1. Определение и предыстория CEX

Централизованные биржи (сокращенно CEX) уже давно являются важной частью криптовалютного рынка, в основном предоставляя пользователям такие услуги, как сопоставление сделок, хранение активов, торговля деривативами между фиатными и криптоактивами, а также среди криптоактивов. Несмотря на непрерывный рост децентрализованных бирж (DEX) в 2024 году и начале 2025 года, на CEX по-прежнему приходилось подавляющее большинство объема торгов криптовалютой. Согласно «Годовому отчету Crypto Exchange 2024» от TokenInsight, общий объем торгов на CEX в 2024 году по-прежнему в десятки раз превышал объем децентрализованных бирж.

Источник:Ежегодный отчет TokenInsight 2024 года о криптовалютной бирже

CEX имеет преимущества, такие как быстрая скорость торговли, хорошая глубина ордеров и низкие барьеры для входа. В то же время некоторые ведущие CEX постепенно получили квалификации соответствия для глобальных операций через годы технологических итераций и соответствия. В качестве одного из более заметных CEX, Gate и его платформа Coin (т.е. GT) показали замечательные рыночные показатели в 2024 году. Данные от TokenInsight показывают, что к концу 2024 года ежегодный рост платформенных монет на различных биржах в целом показал положительный рост, отражая признание инвесторами ценности платформ CEX и их экосистем в условиях восстановления рынка.

Источник:Gate.io

2. Новости и обновления от CEX в отрасли

2.1 Тенденции в регулировании

В период с января 2025 года по март 2025 года несколько стран часто издавали последние регуляторные руководства по регулированию криптовалют. В то время как некоторые регионы все еще укрепляют регулирование в области противодействия отмыванию денег и защиты инвесторов, общий тренд показывает подход 'строже проверка, сначала соблюдение законов'. На этом фоне некоторые централизованные биржи, которые уже получили лицензии, стабильно расширяют свой бизнес. В отрасли широко распространено мнение, что 2025 год будет важным годом для CEX в борьбе за международные регуляторные квалификации и укрепления доверия пользователей.

2.2 Запуск нового продукта

На 3 марта 2025 года многие Централизованные Биржи (CEX) активно занимаются торговлей контрактами, разделами торговли NFT и деривативными инновациями. Некоторые платформы последовательно запустили торговые опыты без проскальзывания на основе технологии Layer 2, в то время как другие активно исследуют сферы торговли и закладки ипотеки активов метавселенной. Запуск этих продуктов не только обогащает выбор пользователей, но также дополнительно укрепляет доминирующее положение CEX на рынке.

2.3 Настроение на рынке восстанавливается

После 2025 года общее рыночное настроение более оптимистично, чем во второй половине 2024 года. Биткойн (BTC) закрылся примерно на уровне $106,074.11 к концу 2024 года (максимальная цена однажды пробивала отметку в $110,000, а минимальная цена составляла около $20,000), и после входа в 2025 год он колеблется, но по-прежнему остается между $90,000 и $110,000. Продолжающийся рыночный энтузиазм и спрос на инвестиции заложили основу для повторного роста объема торгов CEX.

3. Общая производительность CEX (2024)

3.1 Постоянное увеличение объема торгов

Согласно данным «Годового отчета Crypto Exchange 2024» TokenInsight, годовой объем торгов CEX в 2024 году составляет примерно $76,88 трлн, что в годовом исчислении составляет примерно 124,4%. Этот темп роста был относительно сильным в последние несколько лет, что указывает на то, что рынок криптовалют все еще находится в «волатильном и восходящем» тренде в 2024 году.

3.2 Разнообразная структура рынка

В 2024 году бизнес-структура CEX станет более разнообразной, включаяSpot торговля、Торговля фьючерсами(Фьючерсы, перпетуалы),Опции,Сервис стейкинга、Торговля NFTПоскольку на рынок вступают все больше традиционных финансовых учреждений и профессиональных инвесторов, CEX также предоставляет более гибкие деривативы и профессиональные торговые инструменты, чтобы удовлетворить потребности торговли различных типов пользователей.

3.3 Обновление безопасности и соблюдения нормативов

В 2024 году Централизованные биржи (CEX) в целом увеличили свои инвестиции в безопасность активов пользователей, техническую безопасность и регулирование. Особенно для крупных рынков, таких как Азия, Европа и Америки, биржи активно взаимодействуют с местными правительствами и финансовыми учреждениями для получения юридических лицензий или аккредитации. Обновление безопасности и соблюдение нормативов заложили основу для дальнейшего расширения CEX в 2025 году.

4. CEX Анализ данных о торговом объеме

Согласно годовой статистике TokenInsight, общий объем торговли Топ-10 CEX в четырех кварталах 2024 года составляет триллионы долларов США следующим образом:

• Q1 2024: Цена биткоина движется вверх благодаря ETF на местных акциях, выросла с уровня в $20 000 в конце предыдущего года до пика в $110 000. Рыночное настроение восторженное, и торговый объем на CEX также вырос, достигнув 18,25 триллиона за квартал.
• Q2-Q3 2024: По мере углубления рыночных опасений относительно макроэкономической среды и регуляторной политики цены криптовалют подвергаются флуктуациям и откатам, приводя к снижению BTC до уровней, близких к $20,000. Объем торгов tend to снижается в это время, с общим объемом только 14.48T, зафиксированным в Q3.
• IV квартал 2024 года: к концу года рынок сильно возрос, с ежеквартальным объемом торгов, взлетевшим до 27,98T, что составляет 36,4% от общего годового объема. Заключительная цена BTC в конце декабря составила приблизительно $106,074.11, немного ниже диапазона самой высокой цены в $110,000 за год, но все равно значительно выше начала года.

В целом, в 2024 году общий тренд объема торгов представляет собой шаблон 'высокий старт, откат, и снова рост.' Большинство централизованных бирж накопили более богатый опыт на рынке в этом цикле колебаний и воспользовались возможностью в четвертом квартале, чтобы получить более высокий объем торгов и пользовательскую базу.

5. Сравнение объема торговли DEX и CEX

Хотя CEX по-прежнему доминирует в объеме торгов в 2024 году, развитие DEX также значительное. Согласно отчету, доля рынка DEX к концу 2024 года значительно увеличилась до 2,98%, а средняя доля рынка за весь год также выросла до 0,95%. Квартальные данные показаны в таблице ниже (T в триллионах долларов США):

• Q1 2024: DEX составляет всего 2.03% рыночной доли, в то время как CEX занимает 97.97%.
• Q2-Q3 2024: Общий объем торгов на рынке криптовалют снизился, но доля DEX все еще сохраняет небольшой рост.
• IV квартал 2024 года: По мере восстановления рынка объем торгов на DEX быстро увеличился с 0,38T до 0,86T, составляя 2,98%.

С 2024 года, помимо традиционного DEX, на некоторых новых проектах общественной цепи возникли децентрализованные торговые протоколы, стимулирующие быстрый рост объема торговли DEX. Однако в абсолютном выражении CEX по-прежнему лидирует на рынке по глубине, ликвидности и глобальному охвату бизнеса. Поэтому в начале 2025 года CEX и DEX представляют конкурентную ситуацию 'каждый со своими преимуществами, дополняя друг друга'.

6. Преимущества и вызовы централизованной биржи

6.1 Преимущества

1. Ликвидность и глубина: CEX обычно имеет большую пользовательскую базу и широкий спектр торговых вариантов. Благодаря большому объему ордеров, быстрой скорости сопоставления ордеров и лучшей торговой глубине, он обеспечивает хорошую среду для крупных сделок или стратегий высокой частоты.
2. Соблюдение и доверие: Некоторые Централизованные биржи (CEXs) в последние годы получили финансовые лицензии или разрешения на соответствие в нескольких странах, что делает институты и профессиональных трейдеров более склонными выбирать Централизованные биржи (CEXs).
3. Разнообразные продукты: CEX предлагает широкий спектр продуктов, включая спот, фьючерсы, опционы, маржинальную торговлю, обеспеченное кредитование и т. д., удовлетворяя потребности инвесторов на разных уровнях.
4. Инвестиции в технологии и безопасность: Крупные биржи инвестируют значительные ресурсы в контроль рисков, аудит безопасности и оптимизацию торговых систем, имея зрелые команды и технологические резервы.

6.2 Challenge

1. Риски, связанные с регуляторной политикой: Несмотря на то, что тенденция к соблюдению централизованных бирж (CEX) становится все более очевидной, существуют значительные различия в регулировании между странами, а региональная политика все еще существует.
2. Тенденция децентрализации: С развитием экосистемы DEX некоторые пользователи, побуждаемые потребностью в децентрализации или стремлением к инновационным продуктам, обращаются к DEX, что также оказывает определенное влияние на долю рынка CEX.
3. Технологическая итерация и конкуренция: отрасль CEX сталкивается с ожесточенной внутренней конкуренцией, поскольку на рынке появляются новые платформы с дифференцированной позиционировкой (например, профессиональные деривативы, отдельные сессии торговли NFT и т. д.), заставляя традиционные платформы CEX непрерывно улучшать свои функции и сервисы.
4. Инцидент безопасности: Несмотря на значительное улучшение безопасности CEX в последние годы, по-прежнему происходят отдельные инциденты безопасности, вызванные внешними атаками или небрежностью внутреннего управления, подрывая доверие пользователей.

Сводка

Оглядываясь на 2024 год, Централизованные биржи (CEX) по-прежнему доминировали в подавляющем большинстве торгового объема на рынке криптовалют. Квартальная динамика показала типичные циклические флуктуации рынка, с сильным отскоком в четвертом квартале, приведшим к превышению годового объема торговли 76,88T, что привело к впечатляющим приростам для многих монет платформы к концу года. Тем временем, хотя Децентрализованные биржи (DEX) составляли менее 3% рыночной доли в 2024 году, их темпы роста впечатляют. В 2025 году Централизованным биржам нужно продолжать удерживать ведущее положение в технологиях, ликвидности, соблюдении и т.д., активно расширяясь в децентрализованные сценарии и кросс-цепные сервисы для улучшения общей конкурентоспособности.

В будущем, в контексте все более строгих глобальных регулирований и участия институциональных инвесторов, CEX столкнется с более высокими требованиями к соответствию и более строгими требованиями безопасности; однако, при условии сохранения благоразумного контроля за рисками и инноваций продуктов, CEX по-прежнему имеет потенциал занять лидирующее положение в расширяющейся криптовалютной экосистеме. Для платформы Coin в 2025 году рыночные возможности и вызовы соседствуют, и инвесторы могут сделать более рациональную оценку и принятие решения, объединив существенный бизнес-прогресс платформы, экологическую поддержку проекта и макроэкономическую среду.