1. Introdução

1.1 Antecedentes e Objetivo

Com o rápido desenvolvimento da tecnologia blockchain, o mercado de criptomoedas está mostrando uma tendência para a diversificação e inovação, constantemente surgindo com vários novos projetos de moedas digitais. Entre muitas criptomoedas, a moeda TON, com sua arquitetura técnica única e aplicações potenciais, gradualmente atraiu atenção generalizada de investidores e participantes da indústria. A moeda TON, abreviação de The Open Network Coin, foi inicialmente concebida e desenvolvida pela equipe do Telegram, com o objetivo de construir uma plataforma blockchain de alto desempenho, escalável e amigável ao usuário para atender à crescente demanda por aplicativos descentralizados (DApps). O Telegram, como um aplicativo de mensagens instantâneas globalmente renomado, possui uma grande base de usuários, fornecendo suporte sólido de usuários e de mercado para o desenvolvimento da moeda TON.

No entanto, o desenvolvimento da moeda TON não foi um mar de rosas. Enfrentou muitos contratempos nas suas fases iniciais, incluindo disputas legais com a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), o que levou o projeto a estagnar num determinado momento. Apesar dos desafios, a comunidade e os desenvolvedores da TON não desistiram. Através de inovação tecnológica contínua e governança comunitária, empurraram o projeto para a frente, demonstrando grande vitalidade e adaptabilidade.

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2. Visão geral das Moedas TON

2.1 Definições e Conceitos Básicos

A moeda TON, abreviatura de The Open Network Coin, é a criptomoeda nativa emitida na plataforma blockchain The Open Network (TON). A blockchain TON é uma rede descentralizada projetada para alcançar alto desempenho, escalabilidade e facilidade de uso, com a moeda TON desempenhando um papel fundamental como suporte essencial para todo o ecossistema.

Do ponto de vista funcional, a moeda TON tem múltiplos casos de uso importantes. Primeiro, ela serve como um meio de transferência de valor dentro da rede, usado para pagar taxas de transação, garantindo que os usuários possam completar suavemente várias operações na blockchain TON (como transferências, execução de contratos inteligentes, etc.). Em segundo lugar, a moeda TON desempenha um papel crucial na governança da rede, onde os detentores podem participar no mecanismo de consenso da rede ao apostar moedas TON, votando em decisões importantes como atualizações de rede, ajustes de parâmetros, influenciando a direção do desenvolvimento de todo o ecossistema TON. Além disso, a moeda TON também pode servir como um ativo de investimento, com seu valor potencialmente aumentando juntamente com o crescimento e desenvolvimento do ecossistema TON, atraindo a atenção e a participação de numerosos investidores.

A nível técnico, a moeda TON opera com base na arquitetura técnica única da blockchain TON. A TON adota um design estrutural de múltiplas camadas e múltiplas cadeias, incluindo a Masterchain, Workchains e Shardchains. A Masterchain é responsável por manter informações centrais e consenso de toda a rede, as Workchains são usadas para suportar várias aplicações e operações de contratos inteligentes, e as Shardchains alcançam o processamento paralelo de transações e dados ao dividi-los em diferentes shards, melhorando significativamente a escalabilidade da rede e as capacidades de processamento de transações. Isso permite que a moeda TON alcance transferências de valor rápidas e seguras e suporte a aplicativos em um ambiente blockchain eficiente.

2.2 Antecedentes e História do Desenvolvimento do Nascimento

O nascimento da moeda TON está intimamente relacionado com a conhecida aplicação de mensagens instantâneas Telegram. No final de 2017, o fundador do Telegram, Pavel Durov, e seu irmão Nikolai Durov anunciaram o lançamento do projeto Telegram Open Network (TON), com o objetivo de criar um ecossistema rápido, escalável e totalmente descentralizado, revolucionar a infraestrutura da internet, alcançar pagamentos globais seguros e eficientes e fornecer uma plataforma para os desenvolvedores inovarem em aplicações. Esta ideia decorre de uma visão profunda do potencial da tecnologia blockchain e de uma compreensão das limitações da arquitetura da internet existente, esperando aproveitar as características descentralizadas e à prova de adulteração da blockchain para abordar questões como proteção da privacidade, segurança de dados e mecanismos de confiança na internet tradicional.

No início de 2018, o projeto TON realizou duas rondas de colocações privadas secretas, angariando aproximadamente 1,7 mil milhões de dólares com a enorme base de utilizadores do Telegram e a inovação do projeto. Esta quantia foi considerada uma grande angariação de fundos no campo das criptomoedas na altura, demonstrando um reconhecimento elevado do mercado à marca Telegram e à visão da TON, e fornecendo apoio financeiro suficiente para o desenvolvimento subsequente do projeto. Em setembro do mesmo ano, a TON lançou um whitepaper detalhado, elaborando sobre a sua arquitetura técnica, modelo económico e planos futuros, delineando um 'universo blockchain' que integra mensagens instantâneas, pagamentos, armazenamento descentralizado, serviços de nome de domínio e outras funções diversas, alimentando ainda mais as expectativas públicas em relação ao projeto TON e tornando-o um foco proeminente no campo das criptomoedas.

No entanto, o desenvolvimento da moeda TON não tem sido fácil. Em outubro de 2019, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) entrou com um processo contra o Telegram, alegando que os tokens GRM (Gram) emitidos pela TON eram títulos não registrados. Este golpe regulatório repentino forçou o lançamento originalmente programado do TON no final de outubro a ser adiado, levando o desenvolvimento do projeto a uma paralisação. A SEC acreditava que a emissão de tokens da TON violava as leis de valores mobiliários dos EUA ao vender títulos não registrados para investidores dos EUA sem registro, provocando controvérsia legal generalizada e atenção da indústria. Após meses de cabo de guerra legal, em maio de 2020, o tribunal federal de Nova York decidiu que o Telegram deve cessar a emissão e circulação do TON. Diante da forte pressão regulatória, o Telegram teve que chegar a um acordo com a SEC, concordando em devolver os fundos dos investidores e pagar uma multa de US$ 18,5 milhões. Esta disputa legal acabou por levar à suspensão temporária do projeto TON, desferindo um duro golpe no seu desenvolvimento.

Apesar dos contratempos do projeto oficial, a tecnologia e ideias do TON ganharam um firme apoio de alguns desenvolvedores da comunidade. Em maio de 2021, um grupo de desenvolvedores da comunidade iniciou o movimento 'Free TON', tornando a tecnologia do TON de código aberto numa tentativa de reiniciar o projeto sem o envolvimento do Telegram. Esta ação marca o início de um novo capítulo liderado pela comunidade para o TON, com o projeto gradualmente a migrar para uma governança descentralizada e desenvolvimento impulsionado pela comunidade. Com os esforços da comunidade, a rede TON continua a passar por otimizações técnicas e expansões de funcionalidades, atraindo cada vez mais desenvolvedores e projetos para se juntarem ao ecossistema. Posteriormente, o projeto foi renomeado para A Rede Aberta, continuando a progredir em direção ao objetivo de realizar uma internet descentralizada. Sob o novo modelo de governança da comunidade, a moeda TON revitalizou a sua vitalidade de desenvolvimento, construindo gradualmente o seu próprio ecossistema que abrange finanças descentralizadas (DeFi), tokens não fungíveis (NFT), contratos inteligentes e outras áreas, demonstrando uma forte vitalidade e adaptabilidade.

3. Análise Técnica Toncoin

3.1 Arquitetura Técnica e Inovação

3.1.1 Arquitetura Multicamada

A moeda TON é baseada na arquitetura única de vários níveis da blockchain TON, e este design de arquitetura é a chave para alcançar alto desempenho e escalabilidade. A blockchain TON consiste principalmente na Masterchain, Workchains e Shardchains, com uma clara divisão de trabalho em cada nível, trabalhando juntas para construir uma rede blockchain eficiente, flexível e poderosa.

A main chain, como o núcleo de toda a rede TON, assume a importante responsabilidade de manter o consenso global e os metadados-chave. É semelhante ao “comandante-em-chefe” da rede, responsável por coordenar a operação de toda a rede, armazenar informações de configuração sobre as cadeias de fragmentos, listas de validadores e outros parâmetros-chave do sistema, garantindo coordenação e consistência entre as cadeias de fragmentos e as cadeias de trabalho, e fornecendo uma infraestrutura estável para toda a rede.

As cadeias de trabalho são níveis que lidam com transações reais e lógica de aplicação. Elas recebem instruções e dados da cadeia mestra e executam independentemente contratos inteligentes e vários tipos de transações. Cada cadeia de trabalho pode ser vista como uma blockchain independente com suas próprias regras e características, capaz de suportar diferentes tipos de cenários de aplicação e requisitos comerciais. Ao dispersar diferentes transações e contratos inteligentes para múltiplas cadeias de trabalho para processamento, a rede TON pode alcançar computação paralela, melhorando significativamente a eficiência e o débito de processamento de transações, reduzindo eficazmente a latência de transação e proporcionando aos utilizadores uma experiência de serviço mais rápida e eficiente.

O sharding é uma subdivisão adicional da cadeia de trabalho e uma das tecnologias centrais para o TON alcançar alta escalabilidade. O princípio da tecnologia de sharding é dividir a rede inteira em várias partes menores, chamadas cadeias de shard, sendo que cada cadeia de shard é responsável por processar uma parte das transações e dados. Este design é semelhante à divisão de uma autoestrada movimentada em várias faixas, permitindo que as transações sejam processadas em paralelo, quebrando assim o gargalo de desempenho das estruturas tradicionais de cadeias únicas e melhorando significativamente as capacidades de processamento da rede. Por exemplo, quando um grande número de utilizadores está a realizar transações simultaneamente, diferentes transações podem ser alocadas a diferentes cadeias de shard para processamento, cada cadeia de shard opera independentemente sem interferência, aumentando consideravelmente a velocidade e eficiência do processamento de transações. Além disso, as cadeias de shard do TON têm a capacidade de ajustar dinamicamente ao ajustar automaticamente o número e configuração de shards com base nas alterações de carga e demanda da rede, garantindo uma utilização eficiente de recursos. Quando o tráfego da rede aumenta, o sistema pode criar automaticamente mais cadeias de shard para partilhar a carga; e quando o tráfego da rede é baixo, as cadeias de shard em excesso podem ser fundidas para poupar recursos. Este mecanismo de ajuste dinâmico permite à rede TON manter sempre uma operação ótima.

Em termos de comunicação entre cadeias, a TON projetou um protocolo de comunicação eficiente para garantir a troca rápida e confiável de informações entre a cadeia principal, cadeias de trabalho e cadeias de fragmentos. Através deste mecanismo de comunicação entre cadeias, diferentes cadeias podem colaborar para compartilhar e interagir com dados, fornecendo um forte suporte para a construção de aplicações descentralizadas complexas. Por exemplo, num cenário que envolve múltiplas aplicações e contratos inteligentes, diferentes cadeias de trabalho e cadeias de fragmentos podem colaborar através da comunicação entre cadeias para completar conjuntamente a lógica de negócios complexa, fornecendo aos usuários serviços mais ricos e diversos.

3.1.2 Mecanismo de Consenso

A moeda TON adota o mecanismo de consenso Proof-of-Stake (PoS), que tem muitas vantagens significativas em comparação com o mecanismo de consenso tradicional Proof-of-Work (PoW), desempenhando um papel fundamental na melhoria da capacidade e confiabilidade da rede.

No mecanismo de consenso PoS, os nós validadores na rede precisam apostar uma certa quantidade de moedas TON como garantia para se qualificarem para a validação e contabilização de blocos. A aposta dos validadores (ou seja, a quantidade de moedas TON apostadas) determina a sua influência na rede e a probabilidade de receber recompensas de contabilização. Quando novas transações precisam ser validadas e agrupadas em blocos, a rede irá selecionar aleatoriamente um validador com base na sua aposta para criar um novo bloco. Os validadores precisam validar transações e garantir a legitimidade e consistência do bloco ao criá-lo. Uma vez que um novo bloco é criado e transmitido para a rede, outros validadores irão validá-lo e confirmá-lo. Se a maioria dos validadores concordar com a legitimidade do bloco, este será adicionado à blockchain como o bloco mais recente, e o validador que criou o bloco receberá recompensas correspondentes, incluindo taxas de transação e moedas TON recém-emitidas.

O mecanismo de consenso PoS tem vantagens óbvias na melhoria da capacidade da rede. Uma vez que o mecanismo PoS não exige uma grande quantidade de recursos computacionais como o mecanismo PoW para competir pelo direito de contabilidade, ele pode evitar o desperdício de recursos e a congestão da rede causada pela competição de poder de computação. No mecanismo PoW, os mineiros precisam investir continuamente uma grande quantidade de dispositivos de computação e energia para realizar cálculos de hash a fim de competir pelo direito de contabilidade, o que não só consome muitos recursos, mas também leva a tempos de confirmação de transação prolongados e reduz a capacidade de processamento da rede durante a congestão da rede. O mecanismo PoS seleciona validadores através de aposta, reduzindo significativamente o consumo de recursos computacionais, permitindo que a rede aloque mais recursos para o processamento de transações, aumentando significativamente a capacidade da rede. Por exemplo, na rede TON, com a adoção do mecanismo de consenso PoS, teoricamente pode processar milhões de transações por segundo, enquanto o mecanismo de consenso PoW do Bitcoin pode processar apenas várias dezenas de transações por segundo. Antes de adotar o mecanismo de consenso PoS, a capacidade de processamento de transações por segundo do Ethereum também era relativamente baixa, destacando as claras vantagens do mecanismo PoS.

O mecanismo de consenso de PoS pode melhorar efetivamente a confiabilidade da rede. Sob o mecanismo de PoS, a participação dos validadores está intimamente relacionada à estabilidade e segurança da rede. Se os validadores tentarem fraudar maliciosamente transações ou criar blocos inválidos, uma vez detetados e confirmados por outros validadores, as suas moedas TON apostadas serão deduzidas como penalização. Isto incentiva os validadores a cumprir as regras da rede para seu próprio benefício, garantindo o funcionamento normal da rede. Além disso, devido à distribuição mais ampla e à descentralização dos validadores sob o mecanismo de PoS, é difícil para validadores individuais ou alguns validadores atacar e controlar a rede, aumentando assim a resistência da rede a ataques e a segurança. Em contraste, no mecanismo de PoW, as pools de mineração com grande poder computacional concentrado podem representar ameaças potenciais para a rede, como os ataques de 51%, enquanto o mecanismo de PoS atenua em grande parte esse risco.

3.2 Vantagens Técnicas e Desafios

3.2.1 Vantagens Técnicas

Em termos de velocidade de transação, a moeda TON demonstrou um excelente desempenho. Como mencionado anteriormente, sua arquitetura multicamada única e o efeito sinérgico do mecanismo de consenso PoS permitem que a rede TON alcance velocidades surpreendentes de processamento de milhões de transações por segundo, excedendo em muito as criptomoedas tradicionais, como Bitcoin e Ethereum. O Bitcoin adota o mecanismo de consenso PoW, com a confirmação da transação normalmente levando cerca de 10 minutos, e o Ethereum teve tempos de confirmação de transação relativamente longos antes de adotar o mecanismo de consenso PoS. Além disso, os atrasos nas transações foram mais graves durante o congestionamento da rede. No entanto, aproveitando sua tecnologia avançada, a moeda TON pode alcançar a confirmação da transação em um tempo extremamente curto, permitindo o processamento de transações quase em tempo real, tornando-se um enorme potencial em cenários de transação de alta velocidade, como liquidação de pagamento e finanças descentralizadas (DeFi). Por exemplo, em cenários de pagamento transfronteiriço, a moeda TON pode alcançar transferências de fundos rápidas, reduzindo significativamente os tempos de transação, reduzindo os custos de transação, melhorando a eficiência do pagamento e proporcionando aos usuários uma experiência de pagamento mais conveniente e eficiente.

Em termos de segurança, a moeda TON também possui uma proteção sólida. A rede TON adota vários mecanismos de segurança para garantir a segurança das transações e a integridade dos dados. Além da segurança fornecida pelo próprio mecanismo de consenso PoS, a TON também utiliza tecnologia avançada de criptografia para criptografar dados de transações e evitar roubo e manipulação de dados. Ao mesmo tempo, a estrutura de blockchain de várias camadas da TON torna a rede altamente tolerante a falhas, de modo que mesmo se alguns nós falharem ou forem atacados, toda a rede ainda pode operar normalmente. Por exemplo, em cadeias fragmentadas, cada cadeia fragmentada processa transações de forma independente e permanece sincronizada com outras cadeias fragmentadas por meio de comunicação entre cadeias. Quando uma cadeia fragmentada encontra um problema, outras cadeias fragmentadas podem continuar a operar sem afetar a operação normal de toda a rede, aumentando significativamente a segurança e confiabilidade da rede.

Em termos de escalabilidade, as vantagens técnicas da moeda TON também são significativas. A sua tecnologia de fragmentação dinâmica e design de arquitetura em várias camadas permitem que a rede TON lide facilmente com a crescente demanda de usuários e carga de transações. Com o aumento do número de usuários de rede e a expansão contínua de cenários de aplicação, a rede TON pode aumentar a capacidade de processamento de transações adicionando dinamicamente o número de cadeias de fragmentos para alcançar escalabilidade contínua. Comparadas aos desafios de escalabilidade enfrentados por criptomoedas como o Ethereum, as soluções técnicas da moeda TON são mais flexíveis e eficientes. O Ethereum inicialmente adotou uma estrutura de cadeia única e, à medida que o número de usuários e aplicações aumentava, a congestão de rede tornava-se cada vez mais séria. Para lidar com questões de escalabilidade, o Ethereum está passando por uma série de atualizações técnicas, como a transição para o mecanismo de consenso PoS e a implementação da tecnologia de fragmentação, mas este processo enfrenta muitos desafios e dificuldades. Por outro lado, a moeda TON adotou desde o início uma arquitetura de tecnologia escalável avançada, estabelecendo uma base sólida para o seu desenvolvimento futuro e adaptando-se melhor às exigências de aplicações em grande escala.

3.2.2 Desafios Técnicos pela Frente

Apesar das muitas vantagens técnicas da moeda TON, ela também enfrenta alguns desafios técnicos em seu desenvolvimento. Entre eles, a segurança dos contratos inteligentes é um desafio importante. Os contratos inteligentes TON são escritos principalmente na linguagem FunC, que é uma linguagem semelhante ao Lisp de baixo nível. Embora se concentre na eficiência e flexibilidade, permitindo que os desenvolvedores manipulem diretamente a memória e executem gerenciamento de recursos refinado, também aumenta a dificuldade de programação para desenvolvedores e a possibilidade de erros. O gerenciamento manual de memória introduz facilmente problemas como vazamentos de memória e estouros de buffer, levando a possíveis vulnerabilidades de segurança em contratos inteligentes. Por exemplo, em alguns projetos DeFi baseados em TON, se os contratos inteligentes tiverem vulnerabilidades, eles podem ser explorados por invasores mal-intencionados, levando ao roubo de ativos ou falhas de projeto, o que afetará seriamente a estabilidade e a confiança do usuário do ecossistema TON. Embora a comunidade também tenha introduzido e apoiado uma linguagem de programação de alto nível Tact para reduzir o limiar para o desenvolvimento de contratos inteligentes e melhorar a segurança, a linguagem FunC ainda é a principal linguagem para o desenvolvimento de contratos inteligentes TON no momento. Portanto, a segurança dos contratos inteligentes ainda requer alta atenção e resolução.

A dificuldade de desenvolvimento também é um desafio enfrentado pela moeda TON. Devido à arquitetura técnica única e à linguagem de programação adotada pela TON, os desenvolvedores precisam gastar mais tempo e esforço para aprender e dominar a tecnologia relevante. Em contraste, o ecossistema de desenvolvimento do Ethereum é mais maduro. Os desenvolvedores podem usar a linguagem Solidity familiar para o desenvolvimento de contratos inteligentes, e há suporte de ferramentas de desenvolvimento e documentação abundante. A TON precisa de uma melhoria adicional nesse sentido. Atualmente, suas ferramentas de desenvolvimento e documentação são relativamente escassas, o que, até certo ponto, limita a participação dos desenvolvedores e a velocidade de desenvolvimento do projeto. Se mais desenvolvedores não puderem ser atraídos para se juntar ao ecossistema da TON, será prejudicial para a expansão de seus cenários de aplicação e a prosperidade do ecossistema.

Além disso, à medida que o mercado de criptomoedas continua a desenvolver-se e a concorrência se intensifica, a moeda TON precisa de responder constantemente aos desafios técnicos de outros concorrentes. Outros projetos emergentes de blockchain estão também constantemente a inovar e a melhorar a tecnologia para aumentar o desempenho, a segurança e a escalabilidade. A moeda TON precisa de manter a sua liderança tecnológica, atualizando e otimizando continuamente a sua tecnologia para permanecer invencível na feroz competição de mercado.

4. Análise de mercado Toncoin

4.1 Desempenho do Mercado

4.1.1 Tendências de Preços

A tendência de preço da moeda TON é como uma montanha-russa, cheia de altos e baixos e mudanças, que é o resultado da interligação de vários fatores complexos. Desde o seu início, a moeda TON tem sido muito aguardada no mercado de criptomoedas devido ao forte endosso do Telegram e ideias tecnológicas inovadoras, atraindo muita atenção e influxo de capital de investidores, impulsionando os preços rapidamente. No entanto, durante 2019-2020, a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) apresentou uma ação judicial contra o Telegram, acusando-o de emissão de títulos não registrados, desferindo um golpe pesado no desenvolvimento da moeda TON. Esta disputa legal desencadeou pânico no mercado, com investidores vendendo suas moedas TON, fazendo com que os preços despencassem significativamente de seus picos, entrando em um longo período de estagnação e minando severamente a confiança do mercado.

Com o desenvolvimento do movimento 'Free TON' impulsionado pela comunidade em 2021, a moeda TON alcançou um novo ponto de viragem. Os desenvolvedores da comunidade promovem ativamente o desenvolvimento de código aberto do projeto, realizam continuamente otimizações técnicas e construção de ecossistemas, atraindo novos investidores e desenvolvedores para se juntarem. Com uma série de notícias positivas, como atualizações técnicas e ampliação de casos de uso, a confiança de mercado na moeda TON se recupera gradualmente, e o preço começa a subir gradualmente. Durante o período de 2023-2024, o mercado de criptomoedas como um todo mostra sinais de recuperação e prosperidade, e a moeda TON também se beneficia desse ambiente de mercado, com preços aumentando continuamente de forma significativa. De acordo com os dados da CoinMarketCap, no início de 2023, o preço de uma moeda TON era cerca de $2.31, e até outubro de 2024, o preço havia subido para acima de $5. Ao longo do último ano, o seu valor aumentou cerca de 300%, demonstrando um forte impulso de crescimento.

4.1.2 Volume de Negociação e Valor de Mercado (2025-3-13)

1. Capitalização de Mercado: $6.73B
2. Capitalização de mercado diluída total: $13.90B
3. Fornecimento circulante: 2.48B TON
4. Fornecimento total: 5.12B TON
5. Preço mais alto em 24 horas: $2.78
6. Preço mais baixo das últimas 24 horas: $2.63

Em termos de capitalização de mercado, a moeda TON ocupou uma certa quota no mercado de criptomoedas e mostrou uma tendência de crescimento gradual. Até outubro de 2024, a capitalização de mercado da moeda TON atingiu bilhões de dólares, classificando-se no topo das classificações de capitalização de mercado de criptomoedas. O crescimento na capitalização de mercado não só reflete a subida do preço da moeda TON, mas também demonstra o reconhecimento do mercado do potencial de desenvolvimento futuro do projeto TON. Com a melhoria contínua e expansão do ecossistema TON, cada vez mais investidores acreditam que a moeda TON tem um alto valor de investimento e estão dispostos a manter a moeda TON, levando a um aumento constante na sua capitalização de mercado. Ao mesmo tempo, o aumento da capitalização de mercado reforça ainda mais o estatuto e influência da moeda TON no mercado de criptomoedas, atraindo mais investidores, desenvolvedores e projetos para se concentrarem e participarem no ecossistema TON, criando um ciclo virtuoso.

Comparado com outras criptomoedas mainstream, a moeda TON ainda está atrás em termos de volume de negociação e valor de mercado. O Bitcoin, como líder no mercado de criptomoedas, supera em muito a moeda TON em valor de mercado e volume de negociação, com um valor de mercado alcançando centenas de bilhões de dólares americanos e um volume diário de negociação frequentemente excedendo dezenas de bilhões de dólares americanos. O Ethereum, como pioneiro em contratos inteligentes e principal plataforma para finanças descentralizadas (DeFi), também possui um valor de mercado e volume de negociação relativamente altos, ocupando uma posição importante no mercado de criptomoedas. No entanto, com suas vantagens tecnológicas únicas e potencial de desenvolvimento, a participação de mercado da moeda TON está gradualmente se expandindo. Comparada a alguns projetos de criptomoeda emergentes, a moeda TON tem certas vantagens em volume de negociação e valor de mercado, já conquistou seu lugar no mercado e se tornou um dos pontos focais da atenção dos investidores. Com o desenvolvimento contínuo e a melhoria do ecossistema TON, espera-se que a moeda TON faça maiores avanços em volume de negociação e valor de mercado no futuro, aumentando ainda mais sua posição e influência no mercado de criptomoedas.

4.2 Economia de Tokens TON

O design da economia de tokens da Open Network Coin (TON) combina sua arquitetura técnica e objetivos ecológicos, aqui estão os pontos-chave:

1. Informações Básicas da Moeda

• Nome: Moeda TON (token nativo)
• Fornecimento total: O fornecimento total inicial é de 5 bilhões de moedas, totalmente lançadas através da mineração POW em junho de 2022. Atualmente, adota o mecanismo de consenso PoS, com uma taxa de inflação anual de cerca de 0,6% (ou seja, um novo fornecimento de tokens de aproximadamente 30 milhões de moedas por ano).
• Circulação: Em 2025, a circulação é de aproximadamente 2,5 bilhões de moedas (parte dos tokens não está totalmente em circulação devido a garantia ou bloqueio).

2. Mecanismo de distribuição de moedas

• Fase de mineração POW (2020-2022): 98,55% dos tokens são alocados para mineradores através da mineração POW, e o último TON será minerado em junho de 2022.
• Fase de PoS (2022-presente): Transição para o mecanismo de Prova de Participação (PoS), onde os validadores ganham recompensas ao participar na validação da rede, com uma taxa de inflação fixa de 0.6%.
• Equipa e investidores iniciais: Os restantes 1,45% dos tokens (aproximadamente 72,75 milhões) são alocados à equipa e aos primeiros apoiantes, e serão gradualmente libertados através de um mecanismo de bloqueio.

3. Uso de Token

• Taxas de transação: Os utilizadores precisam de pagar TON como taxas ao transferir ou utilizar contratos inteligentes, e as taxas são ajustadas com base na complexidade da transação.
• Staking e Governança: Os usuários podem apostar TON para participar na validação da rede, receber recompensas de inflação e influenciar as atualizações da rede através de votações de governança.
• Incentivos ecológicos: A Fundação TON promove o desenvolvimento do ecossistema subsidiando projetos ecológicos (como DeFi, plataformas NFT) com tokens.
• Integração de Cadeias Cruzadas e Aplicação: TON suporta interoperabilidade com outras blockchains, e os seus tokens podem ser usados para transações e cenários de pagamento entre cadeias dentro do ecossistema do Telegram (como a compra de nomes de utilizador, recompensas de conteúdo).

4. Equilibrar a Deflação e a Inflação

• Mecanismo de inflação: Na fase de PoS, é emitido anualmente 0,6% de TON para incentivar validadores e manter a segurança da rede.
• Mecanismo de destruição: Algumas taxas de negociação serão destruídas para reduzir a circulação e criar pressão deflacionária.
• Equilíbrio entre oferta e demanda: o objetivo do projeto da TON é manter a segurança da rede por meio de recompensas inflacionárias, enquanto ajusta a escassez de tokens por meio de um mecanismo de destruição para equilibrar as flutuações de preços.

5. A lógica central do modelo económico

• Incentivar a Participação na Rede: Atrair utilizadores para participar no consenso através de recompensas de staking para garantir a descentralização e segurança da rede.
• Reduzir os custos de transação: Taxas baixas e alta capacidade atraem desenvolvedores e usuários, promovendo a prosperidade ecológica.
• Integração profunda do ecossistema Telegram: a integração profunda do TON com o Telegram (como pagamentos in-app, leilões de nomes de utilizador) cria uma procura real pelo token.
• Apoio de valor a longo prazo: O fornecimento total limitado (inicialmente 5 bilhões + inflação anual de 0.6%) e o mecanismo aprimorado de destruição aumentam a escassez de moedas, potenciando o valor de investimento a longo prazo.

A economia de tokens da TON visa alcançar um equilíbrio entre segurança de rede, escalabilidade e valor do token através da inflação de PoS, mecanismo de destruição e integração com o ecossistema do Telegram. Seu design leva em consideração tanto os incentivos de curto prazo quanto o valor de longo prazo, mas a atenção deve ser dada aos riscos regulatórios e de volatilidade de mercado.

4.2.1 Situação do Fornecimento

A emissão total e a circulação das moedas TON são fatores-chave que afetam o seu fornecimento no mercado, o que tem uma influência importante nos preços de mercado e no valor do investimento. De acordo com as definições oficiais, o fornecimento total de moedas TON é de 5 mil milhões, e esta emissão total fixa é projetada para garantir a escassez da moeda, impedir que a inflação excessiva afete a estabilidade do valor da moeda, de forma semelhante ao mecanismo de fornecimento limitado do Bitcoin, fornecendo algum suporte para o valor das moedas TON. Durante a fase inicial de emissão, a equipa do Telegram vendeu algumas moedas TON através de colocações privadas e outros meios para angariar fundos para o desenvolvimento do projeto. Destas, 2,5 mil milhões de moedas TON foram vendidas durante o processo de ICO, enquanto os restantes 2,5 mil milhões foram reservados para o desenvolvimento empresarial do Telegram, incentivos da equipa e desenvolvimento do ecossistema, entre outros fins. Este método de distribuição ajuda a garantir o desenvolvimento a longo prazo do projeto e a operação estável do ecossistema.

Com o tempo, a circulação das moedas TON aumenta gradualmente. Das 2,5 bilhões de moedas TON que foram vendidas, uma parte entra no processo de circulação do mercado, mantida e negociada por investidores; outra parte é usada no ecossistema do Telegram, como recompensar criadores de conteúdo, incentivar desenvolvedores, etc., mas estas não são negociadas no mercado aberto. Atualmente, o fornecimento de circulação das moedas TON é relativamente limitado em comparação com a emissão total, mas à medida que o projeto se desenvolve e o ecossistema melhora, mais moedas TON podem entrar em circulação no mercado, afetando assim o fornecimento do mercado. Por exemplo, quando as moedas TON reservadas são usadas para o desenvolvimento do ecossistema e incentivos, elas podem ser gradualmente liberadas no mercado por vários meios, aumentando a circulação.

No futuro, o plano de fornecimento da moeda TON irá focar principalmente na construção ecológica e no desenvolvimento da comunidade. A equipe do projeto poderá ajustar razoavelmente a velocidade de lançamento e o método de distribuição da moeda TON de acordo com as necessidades do ecossistema para apoiar o desenvolvimento e crescimento de projetos ecológicos. Para incentivar os desenvolvedores a criarem mais aplicações na plataforma TON, uma parte das moedas TON reservadas pode ser alocada a excelentes desenvolvedores através de um mecanismo de recompensa; para promover a atividade e participação da comunidade, as moedas TON também podem ser usadas para governança comunitária e recompensar os membros da comunidade. Além disso, com o desenvolvimento da rede TON, novos cenários e demandas de aplicação podem surgir, o que também pode levar a ajustes correspondentes no plano de fornecimento de moedas TON. Se as moedas TON forem amplamente utilizadas no campo de finanças descentralizadas (DeFi) no futuro, mais moedas TON podem ser necessárias para apoiar transações financeiras e negócios relacionados, e a equipe do projeto poderá aumentar o fornecimento de moedas TON ou ajustar seu método de distribuição de acordo com essa demanda.

4.2.2 Fatores de Demanda

Existem múltiplos fatores que influenciam a procura pelas moedas TON, estes fatores interagem entre si, determinando em conjunto a situação e tendência da procura de mercado pelas moedas TON. Em primeiro lugar, a expansão dos cenários de aplicação é uma força motriz importante para o crescimento da procura pelas moedas TON. Com o contínuo desenvolvimento do ecossistema TON, mais e mais cenários de aplicação estão a ser realizados na rede TON, abrangendo várias áreas como finanças descentralizadas (DeFi), tokens não fungíveis (NFT), contratos inteligentes, armazenamento distribuído, etc. No campo DeFi, as moedas TON podem servir como ativos subjacentes para empréstimos, negociações, mineração de liquidez e outras atividades financeiras, proporcionando aos utilizadores serviços financeiros eficientes e de baixo custo. No campo NFT, as moedas TON podem ser usadas para comprar, negociar e colecionar vários ativos digitais únicos, apoiando a prosperidade do mercado NFT. Estes diversos cenários de aplicação têm atraído um grande número de utilizadores e desenvolvedores para participar, que precisam de deter moedas TON para realizar várias operações e transações, impulsionando assim o crescimento da procura pelas moedas TON.

O interesse dos investidores é também um dos principais fatores que afetam a procura por moedas TON. À medida que a popularidade e influência das moedas TON no mercado continuam a aumentar, cada vez mais investidores começam a prestar atenção e a investir nas moedas TON. O interesse dos investidores nas moedas TON deriva principalmente do seu potencial valor de investimento e perspetivas de desenvolvimento. Com as suas vantagens técnicas únicas, tais como capacidades de processamento de transações de alta velocidade, baixas taxas, alta escalabilidade e forte apoio da comunidade, as moedas TON são consideradas como tendo um elevado potencial de investimento. Muitos investidores estão otimistas em relação ao desenvolvimento futuro das moedas TON no mercado de criptomoedas, esperando obter retornos de valorização de ativos ao deter moedas TON. Além disso, alguns investidores institucionais também começaram a focar-se e a investir em moedas TON, aumentando ainda mais a procura no mercado por moedas TON. A participação de investidores institucionais não só traz uma grande quantidade de fundos, como também melhora a aceitação e estabilidade de mercado das moedas TON, atraindo mais investidores a seguir o exemplo no investimento.

As tendências de mercado e o ambiente macroeconómico também afetam a procura das moedas TON. Quando o mercado global de criptomoedas está em alta, os investidores têm um maior apetite ao risco, o que leva a um aumento na procura por várias criptomoedas, e as moedas TON também beneficiarão deste sentimento de mercado, resultando num aumento na procura. Pelo contrário, quando o mercado está em baixa ou a situação económica é instável, os investidores podem reduzir os seus investimentos em criptomoedas e voltar-se para ativos mais seguros, causando uma diminuição na procura das moedas TON. Por exemplo, durante abrandamentos económicos globais ou crises financeiras, os investidores podem tornar-se mais cautelosos, reduzindo os investimentos em criptomoedas de alto risco, incluindo as moedas TON. Além disso, as mudanças nas políticas e regulamentos também têm um impacto significativo na procura das moedas TON. Se alguns países ou regiões adotarem políticas regulatórias proativas em relação às criptomoedas, reconhecendo a sua legitimidade e utilidade, isso pode promover a aplicação e desenvolvimento das moedas TON localmente, aumentando a procura de mercado; Pelo contrário, se as políticas regulatórias se tornarem mais rígidas, restringindo ou proibindo transações e uso de criptomoedas, isso terá um impacto negativo na procura das moedas TON.

5. Cenários de aplicação da moeda TON e construção ecológica

5.1 Cenários Principais de Aplicação

5.1.1 Pagamento e Transação

No campo dos pagamentos e transações, a moeda TON exibe muitas vantagens significativas. Em primeiro lugar, a sua velocidade de transação é extremamente rápida, com a arquitetura única de múltiplas camadas e mecanismo de consenso PoS, pode atingir a capacidade de processamento de milhões de transações por segundo, permitindo que os pagamentos sejam concluídos num instante, melhorando significativamente a eficiência das transações. Por exemplo, no cenário de pagamento do comércio eletrónico transfronteiriço, os métodos de pagamento tradicionais podem demorar horas ou até dias para completar as transferências de fundos, enquanto que ao utilizar a moeda TON para pagamento, a confirmação da transação pode ser concluída em apenas alguns segundos, os fundos podem ser creditados rapidamente, melhorando significativamente a pontualidade das transações, proporcionando uma experiência de pagamento mais conveniente para os comerciantes e consumidores.

5.1.2 Finanças Descentralizadas (DeFi)

No campo de DeFi, a aplicação da moeda TON abrange múltiplos aspectos, demonstrando um enorme potencial de desenvolvimento. No negócio de empréstimos, a moeda TON fornece aos usuários serviços de empréstimo mais convenientes e eficientes. Os usuários podem obter empréstimos correspondentes na plataforma de empréstimos da cadeia TON, ao garantir moedas TON ou outros ativos suportados, sem a necessidade de verificações de crédito complicadas e participação de intermediários, reduzindo significativamente os custos de empréstimo e os custos de tempo.

5.1.3 Tokens Não Fungíveis (NFTs)

No campo do NFT, a aplicação da moeda TON traz um novo modo e oportunidade para a confirmação, transação e coleta de ativos digitais. Os NFTs emitidos com base no blockchain TON têm vantagens únicas. Devido à natureza inviolável e descentralizada do blockchain TON, as informações de propriedade de NFTs são registradas de forma segura e permanente no blockchain, garantindo a autenticidade e exclusividade dos ativos digitais. Cada NFT baseado na cadeia TON tem um identificador único que não pode ser replicado ou adulterado, fornecendo um forte suporte técnico para proteção de direitos autorais e determinação de valor de ativos digitais. Por exemplo, os artistas podem emitir suas obras na forma de NFTs na cadeia TON para garantir a propriedade das obras e rastrear o histórico de transações e mudanças de propriedade das obras.

5.2 Construção e Desenvolvimento Ecológico

5.2.1 Introdução aos Projetos Ecológicos

O ecossistema TON tem visto o surgimento de muitos projetos inovadores baseados na moeda TON, abrangendo múltiplos campos, fornecendo forte apoio para a aplicação e valorização da moeda TON. A TON Space é um projeto ecológico importante lançado pela Fundação TON. É uma carteira auto-hospedada baseada no Telegram, incorporada no Telegram, fornecendo aos usuários serviços de gestão de ativos digitais convenientes e seguros. Os usuários podem facilmente gerenciar suas moedas TON e outros ativos digitais, realizar operações como transferências, recebimentos e transações através da TON Space. Além das funções básicas da carteira, a TON Space também possui características e funções únicas. Permite aos usuários recuperar carteiras via e-mail e contas do Telegram, garantindo a segurança dos ativos mesmo que o mnemônico seja perdido. Através da função TON Space da carteira, os usuários podem se conectar diretamente a dApps baseados na TON, tornando mais fácil usar várias aplicações descentralizadas, fornecendo aos usuários uma experiência de serviço mais rica e diversificada, e promovendo a prosperidade e o desenvolvimento do ecossistema TON.

DeDust é uma DEX nativa construída na rede TON, desenvolvida pela Scaleton, desempenhando um papel importante no setor de negociação descentralizada do ecossistema TON. Suporta negociação, provisão de liquidez e funcionalidade de cross-chain, fornecendo aos usuários uma plataforma de negociação descentralizada eficiente e segura. Em termos de negociação, DeDust oferece uma experiência de negociação rápida e conveniente, permitindo aos usuários negociar livremente vários ativos digitais na plataforma, alcançando trocas rápidas e valorização de ativos. Em termos de provisão de liquidez, DeDust incentiva os usuários a fornecer liquidez e, por meio de mineração de liquidez e outros meios, os usuários podem receber recompensas correspondentes, o que ajuda a melhorar a liquidez de mercado e a eficiência de negociação. DeDust também suporta funcionalidade de cross-chain, permitindo que ativos de diferentes blockchains interajam e negociem, expandindo o escopo e as possibilidades de negociação, fornecendo aos usuários uma ampla gama de opções de negociação.

5.2.2 Comunidade e Apoio aos Desenvolvedores

A atividade e o apoio dos desenvolvedores da comunidade TON desempenham um papel crucial na construção do seu ecossistema. Em termos de atividade comunitária, a TON tem uma comunidade grande e ativa. Os membros da comunidade vêm de todo o mundo, abrangendo diferentes grupos, como investidores, entusiastas de tecnologia, desenvolvedores e utilizadores comuns. Eles comunicam e interagem ativamente através de várias plataformas sociais e canais online. As discussões sobre a TON são animadas nas redes sociais, como o Telegram, Twitter e Reddit. Os membros da comunidade partilham o progresso do projeto, análises técnicas, casos de aplicação, experiências de investimento e outras informações, criando uma boa atmosfera comunitária. Por exemplo, no grupo oficial TON Telegram, há uma grande quantidade de troca de mensagens todos os dias. Os membros participam ativamente nas discussões do projeto, fornecem sugestões e perguntas, e a equipa do projeto responde e responde prontamente. Esta interação aumenta o sentido de envolvimento e pertença dos membros da comunidade, promovendo o desenvolvimento e crescimento da comunidade.

Em termos de suporte ao desenvolvedor, a TON fornece aos desenvolvedores recursos abundantes e um bom ambiente de desenvolvimento. A blockchain TON adota uma arquitetura técnica avançada, suporta múltiplas linguagens de programação, reduz o limiar técnico para os desenvolvedores e permite que desenvolvedores desenvolvam aplicativos mais facilmente na plataforma TON. A Fundação TON lançou uma série de programas de incentivo aos desenvolvedores, fornecendo financiamento, orientação técnica, treinamento e outros serviços para incentivar os desenvolvedores a criar aplicativos mais inovadores no ecossistema TON. Por exemplo, a Fundação TON introduziu incentivos de tokens para projetos ou comunidades específicas, como o programa de incentivo à pool de liquidez TON/USDT recentemente anunciado no valor de $30 milhões; também fornece incentivos de 1 milhão de tokens TON para desenvolvedores de MiniApps que falam chinês. Essas medidas de incentivo têm atraído a participação de inúmeros desenvolvedores, impulsionando a riqueza e inovação de aplicativos no ecossistema TON, estabelecendo uma base sólida para a expansão e valorização dos cenários de aplicação da moeda TON.

Conclusão

Para os investidores, ao considerar investir em moedas TON, é necessário entender completamente o alto risco e a volatilidade do mercado de criptomoedas. Preste muita atenção à dinâmica do mercado, ao progresso do projeto e às mudanças nas políticas regulatórias, e gerencie os riscos e a alocação de ativos adequadamente. Recomenda-se que os investidores não concentrem todos os fundos em moedas TON ou em outras criptomoedas únicas, mas diversifiquem os investimentos para reduzir os riscos. Ao mesmo tempo, tenha uma compreensão profunda dos princípios técnicos, cenários de aplicação e perspectivas de mercado das moedas TON para evitar investimentos em tendências cegas.