1. Вступ

У останні роки криптовалютний ринок пережив вибуховий ріст та трансформацію, що привертає увагу глобальних інвесторів, фінансових установ та регуляторних органів. Від початкових днів Bitcoin як першої децентралізованої цифрової валюти до тисяч криптовалют, що існують сьогодні, сектор став все більш важливим у ландшафті фінансових технологій. Blockchain, базова технологія за криптовалютою, зруйнувала традиційні фінансові системи своїми децентралізованими, незмінними та розподіленими функціями реєстрації. Ці інновації надали рішення для багатьох галузей, включаючи міжнародні платежі, фінансування ланцюга постачання та верифікацію цифрової ідентичності.

У цьому динамічному та волатильному ринку криптовалют XRP та мем-монети стали значними центрами уваги. XRP, цифровий актив, створений компанією Ripple Labs, призначений для полегшення швидких, недорогих глобальних платежів та вирішення проблем традиційних міжнародних переказів. Завдяки унікальному механізму консенсусу - Алгоритму Федеративного консенсусу Ripple - XRP забезпечує швидке підтвердження транзакцій (зазвичай 3-5 секунд) та низькі комісії за транзакції, що відкриває величезні можливості для міжнародних платежів та розрахунків у торгівлі.

Навпаки, мем-монети виросли як відокремлене явище на ринку криптовалют. Ці монети часто надихаються інтернет-мемами та спільнотами, без чітких використань або внутрішньої вартості. Доджкоін (DOGE), створений у 2013 році як жарт, натхненний популярним мемом на собаку породи Шиба Іну, є одним із перших прикладів. Незважаючи на свої ігрові походження, Доджкоін здобув увагу через велику спільноту, низьку ціну та вірусний характер у соціальних мережах, остаточно перетворившись на визнаний актив на ринку криптовалют. Інші мем-монети, такі як Шиба Іну (SHIB), пішли по тому ж шляху та зібрали велику увагу від роздрібних інвесторів, часто підтриману хайпом у спільноті, а не технічними фундаментами.

2. XRP Комплексний аналіз

2.1 Основна інформація про XRP

XRP, китайська назва монети Ripple, є власною криптовалютою RippleNet, розробленою компанією Ripple Labs. Компанія Ripple Labs була заснована в 2012 році, присвячена побудові ефективної та недорогої глобальної платіжної мережі з використанням технології блокчейн, причому XRP відіграє ключову роль в цій мережі.

XRP був офіційно запущений у 2012 році з загальною кількістю 100 мільярдів і не буде збільшувати поставки через видобуток або інші засоби. Цей фіксований загальний обсяг конструкції схожий на концепцію обмеженого постачання Bitcoin, спрямовану на надання XRP певного ступеня дефіциту. За ринковою вартістю XRP давно перебував у фронтовому положенні на ринку криптовалют. Незважаючи на вплив ринкових коливань, регуляторної політики та судового позову між компанією Ripple Labs та Комісією з цінних паперів та бірж (SEC) США, на [конкретний час] XRP все ще є однією з провідних цифрових активів на ринку криптовалют з точки зору ринкової вартості, демонструючи своє важливе положення та широку увагу інвесторів на ринку.

2.2 Принципи та характеристики технічного XRP

2.2.1 Механізм Федеративного Консенсусу

XRP використовує механізм Федеративного консенсусу, який значно відрізняється від механізмів доказу роботи (PoW) Bitcoin та доказу пацтання (PoS) Ethereum. У механізмі Федеративного консенсусу вся мережа XRP має понад 109 валідаторів для обробки транзакцій, при цьому 31 довірених валідаторів формують Унікальний Список Вузлів (UNL) для консенсусу. До цих валідаторів входять інституції, такі як Arrington XRP Capital, Bifrost Wallet, Ripple та XRPscan.

Коли відбуваються нові угоди, валідатори перевіряють та підтверджують угоди. Валідатори спілкуються та обмінюються інформацією один з одним, порівнюють дані про транзакції, записані один одним. Коли більшість валідаторів (більше 80%) досягають згоди щодо транзакції, транзакція буде підтверджена та додана до реєстру. Цей механізм не потребує вирішення складних математичних задач через велику кількість обчислювальної потужності, як конкуренція PoW, і не ґрунтується на володінні акціями вузлів для підтвердження транзакцій, як PoS, тому швидкість підтвердження транзакцій швидше, а споживання енергії менше.

Проте механізм федеративної згоди також несе певні ризики централізації. Хоча теоретично будь-яка сутність може запускати та публікувати UNL, на практиці Ripple та Фонд XRP Ledger в значній мірі контролюють вибір стандартного UNL. Для того щоб нові валідатори змогли приєднатися до мережі згоди, зазвичай потрібне затвердження від Ripple Labs, що надає Ripple значний вплив на операції та розвиток всієї мережі. Це суперечить децентралізованій концепції, яку пропагують криптовалюти, і призвело до того, що деякі члени спільноти ставлять під сумнів питання централізації XRP.

2.2.2 Час підтвердження та комісія за транзакцію

XRP має значні переваги у часі підтвердження транзакцій та комісіях за транзакції. Час підтвердження транзакцій у нього надзвичайно короткий, зазвичай всього 3-5 секунд, що дозволяє XRP здійснювати майже миттєве засвідчення при обробці транзакцій. У порівнянні, середній час підтвердження транзакцій для Bitcoin становить близько 10 хвилин, а для Ethereum він варіюється від кількох хвилин до кількох десятків хвилин. Швидкий час підтвердження транзакцій XRP дозволяє йому відповідати вимогам для застосувань з високою швидкістю транзакцій, таких як міжнародні платежі, миттєве засвідчення тощо.

З погляду комісій за транзакції, комісії за транзакції XRP майже незначні, всього 0,00001 XRP за транзакцію. Дуже низькі комісії за транзакції дають XRP значну вартісну перевагу у платежах невеликої вартості та високочастотній торгівлі. У деяких традиційних фінансових системах бізнеси з міжнародними платежами часто потребують високих комісій, тоді як низькі комісії за транзакції XRP можуть значно знизити витрати на транзакції, покращити ефективність використання коштів, що також є однією з важливих причин, чому багато фінансових установ цікавляться XRP та досліджують його застосування у сфері міжнародних платежів.

2.2.3 Лінії довіри, резерви та механізм хвилювання

В екосистемі XRP Ledger (XRPL) вимоги до активації гаманця та резерву мають унікальні правила. При створенні гаманця XRP для активації облікового запису потрібно мінімум 10 XRP як базовий резерв. Додатково, для кожного утримання іншого токена (включаючи мемокоїни, випущені на XRPL та ін.), додатково блокується 2 XRP як власний резерв. Наприклад, якщо користувач утримує 20 мемокоїнів, потрібно заблокувати додатково 40 XRP. Зараз триває голосування управління з пропозицією зменшити ці вимоги до резерву вдесятеро. Користувачі можуть перевірити конкретні вимоги до резерву під позначками «базовий резерв» та «власний резерв» на XRP Scan. Цей механізм резервування спроектований для запобігання зловживання мерзавцями, які атакують мережу шляхом створення численних порожніх гаманців, а також сприяє стабільності та безпеці мережі.

Лінії довіри (Trust Lines) — це базова структура XRPL для зберігання взаємозамінних токенів. Його основна цінність полягає в запобіганні примусовому прийняттю сміттєвих токенів, дозволяючи заморожувати та контролювати авторизацію, а також підтримуючи «прапор No Ripple» для запобігання випадковим коригуванням балансу. Згідно з офіційною документацією Ripple, «Лінії довіри забезпечують дотримання правил XRPL, щоб гарантувати, що інші не будуть змушені володіти небажаними токенами. Цей превентивний захід має вирішальне значення для таких випадків використання, як громадський кредит у межах XRPL». Коли емітент токенів створює токени, баланс на його лініях довіри може стати негативним, що вказує на суму випуску, тоді як баланс власника позитивний. Наприклад, після випуску 100 токенів баланс лінії довіри емітента становить -100, а баланс одержувача — +100. За допомогою ліній довіри можна встановити довірчі відносини між різними акаунтами, що дозволяє безпечно переказувати та зберігати токени.

Механізм Rippling (також походження назви Ripple) ще більше розширює концепцію ліній довіри, дозволяючи балансу токенів автоматично проходити через підключені рахунки під час процесу оплати. Це пасивна система обміну, яка забезпечує атомарний розрахунок без необхідності участі сторони-емітента. Наприклад, якщо Аліса винна Бобу 10 доларів США, а Боб винен Чарлі 10 доларів США, механізм пульсації дозволяє Алісі платити Чарлі безпосередньо, автоматично коригуючи залишки на всіх лініях довіри. Ця структура схожа на системи бухгалтерського обліку з подвійним записом і в основному використовується для досягнення ефективних чистих розрахунків, підтримуючи такі сценарії, як торгівля реальними активами (RWA), стейблкоїнами та транскордонними платежами токенізованих товарів. Це дає емітентам активів більший контроль, особливо з точки зору дотримання вимог. Авторизовані емітенти Trust Lines можуть увімкнути прапорець «Require Auth», обмежуючи дозволи токенів лише затвердженими обліковими записами, що робить XRPL особливо придатним для операцій з активами, які вимагають суворих правил KYC/AML (боротьби з відмиванням грошей). Користувачі можуть ввімкнути або вимкнути функцію Rippling відповідно до своїх потреб. Увімкнення Rippling підходить для користувачів, які хочуть, щоб їхні облікові записи були частиною платіжного шляху, наприклад, маркет-мейкери або біржі; відключення Rippling підходить звичайним користувачам, які не хочуть, щоб їхні баланси використовувалися в платіжних шляхах, і хочуть захистити свої активи від несподіваних коригувань. Важливо зазначити, що блокування 2 XRP як резерв необхідне для кожної лінії довіри, встановленої (наприклад, з'єднання з емітентом мемкоїна) у гаманці.

2.3 Сценарії застосування та підтримка вартості XRP

Основні використання XRP сконцентровані в фінансовому секторі, особливо в областях, таких як міжнародні платежі та міжбанківське клірингове обслуговування. У традиційній системі міжнародних платежів існує багато проблем. Наприклад, при здійсненні міжнародних переказів через SWIFT (Суспільство всесвітнього міжбанківського фінансового зв'язку) зазвичай займає 3-5 робочих днів для надходження коштів, із високими комісіями від 1% до 5% від суми переказу. У той же час, через участь кількох посередницьких банків, прозорість інформації в процесі обігу коштів низька, що ускладнює відстеження розташування коштів ремітентами в реальному часі.

І XRP, завдяки своїм унікальним технічним особливостям, надає краще рішення для міжнародних платежів. З мережею платежів RippleNet та XRP в якості міста, міжнародні платежі можуть бути майже миттєво отримані, з значним зменшенням комісій за транзакції, як правило, лише кілька центів за транзакцію. Беручи співпрацю між Ripple та банком Santander Іспанії як приклад, банк Santander запустив додаток для міжнародних платежів One Pay FX, використовуючи RippleNet та XRP, що дозволяє клієнтам завершувати міжнародні перекази за кілька хвилин, з комісіями значно нижче, ніж у традиційних методах міжнародних переказів, що суттєво покращує ефективність та користувацький досвід міжнародних платежів.

У відносинах міжбанківського клірингу XRP також має значну цінність. Традиційний міжбанківський кліринг часто ґрунтується на складних мережах кореспондентських банків та незручних процесах узгодження, які є витратними та неефективними. Поява XRP дозволяє банкам проводити розрахунки безпосередньо через RippleNet, зменшуючи посередників, знижуючи витрати на кліринг та покращуючи швидкість та точність клірингу. Це допомагає банкам оптимізувати управління коштами, покращити ефективність використання коштів та підвищити стабільність фінансової системи.

Крім міжнародних платежів та міжбанківської клірингової системи, XRP також проявляє потенціал застосування в інших фінансових сценаріях. Наприклад, у торгівлі іноземною валютою XRP може виступати як ефективне рішення для забезпечення ліквідності, допомагаючи фінансовим установам зручніше обмінювати різні валюти, зменшуючи витрати та ризики угод з іноземною валютою. У сфері фінансування ланцюга постачання XRP може досягти синергії потоку коштів, потоку інформації та логістики на ланцюзі постачання за допомогою смарт-контрактів, надаючи більш гнучкі та ефективні фінансові послуги для підприємств у ланцюгу постачання та сприяючи плавному функціонуванню ланцюга постачання.

Основна підтримка вартості XRP в основному походить від його практичного застосування в фінансовій сфері та широкого ринкового попиту. З прискоренням глобальної економічної інтеграції попит на міжнародні платежі та фінансові операції продовжує зростати, а ефективні та низькі вартості рішення, які надає XRP, відповідають цьому ринковому тренду. Крім того, співпраця між Ripple Labs та численними глобальними фінансовими установами поклала міцний фундамент для застосування та просування XRP, подальше посилення ринкового визнання та вартості XRP.

3. Глибинний аналіз Memecoin

3.1 Визначення та походження Мемкойн

Мемкойн (Meme Coin) - це криптовалюта, заснована на Інтернет-культурному явищі 'мем'. Концепцію 'мема' вперше запропонував британський еволюційний біолог Річард Докінз у своїй книзі 'Себекорисний ген', опублікованій в 1976 році. Він посилається на культурні одиниці, які можуть самовідтворюватися, поширюватися та мутувати в процесі культурної передачі, схожі на гени, такі як фрази, меми та інтернет-тренди. Мемкойн поєднує цей Інтернет-культурний елемент з криптовалютою, створюючи цифровий актив з унікальними культурними символами та атрибутами спільноти.

Походження мемкоїна можна відслідкувати до Dogecoin, запущеного в 2013 році, який є попередником мемкоїна. Народження Dogecoin спочатку було гумористичною відповіддю на ринок криптовалют, натхненне відомим мемом зі собакою породи Шиба Іну під назвою 'Doge'. Цей мем широко поширився в Інтернеті, набувши високої видимості та популярності. Зі своїм легким та гумористичним зображенням, доступною ціною (спочатку дуже низькою, легкою для масового утримання) та міцною підтримкою спільноти, Dogecoin швидко залучив велику кількість користувачів. Хоча спочатку це була жартівлива криптовалюта без чіткого сценарію використання або технологічних інновацій, завдяки активній підтримці вірної користувальницької спільноти 'Армія Dogecoin', Dogecoin поступово виділився на ринку криптовалют, несподівано набуваючи практичної цінності та стаючи високо визнаною цифровою активом поза основним потоком.

Після успіху Dogecoin ринок мемкойнів почав стрімко розвиватися. З'являється все більше проектів мемкойнів, які базуються на різних веселих, популярних мемах або конкретних інтернет-культурах. Наприклад, монета Shiba Inu, яка використовує Шиба Іну як свій образ, була запущена у серпні 2020 року. За рахунок поширення в соціальних медіа та просування в спільноті, її ціна за короткий період часу піднялася вгору, привертаючи увагу багатьох інвесторів, і її ринкова вартість одного разу стрімко піднялася на високий рівень. Монета PEPE, що базується на популярному зображенні жаби як у Web2, так і у Web3, відчула значний ріст на ринку, ставши ще однією популярною монетою в галузі мемкойнів. Поява цих мемкойнів подальше збагачує екосистему ринку криптовалют, привертаючи більше звичайних інвесторів до участі в криптовалютних інвестиціях та торгівлі.

3.2 Типові особливості Мемкоїну

3.2.1 Спрямованість на спільноту

Спільнота є однією з найважливіших рис мемо-монет. Підтримка спільноти має вирішальний вплив на цінову тенденцію та ринкові показники мемо-монет. Наприклад, у випадку з Dogecoin у нього є велика та активна спільнота 'Dogecoin Army'. Члени спільноти не лише активно утримують Dogecoin, але й енергійно просувають його і публічно рекламують через різні канали, такі як соціальні медіа, офлайн зустрічі тощо. У соціальних мережах велика кількість обговорень про Dogecoin, поширення мемів та згадки від знаменитостей постійно підвищують видимість та популярність Dogecoin, привертаючи більше людей до уваги та інвестування в Dogecoin, тим самим піднімаючи його ціну.

Члени спільноти також беруть участь у розвитку мемкойнів по-різному. Наприклад, деякі члени спільноти самовільно розробляють периферійні продукти для проектів мемкойнів, створюють рекламні веб-сайти, організовують онлайн та офлайн заходи тощо, щоб зміцнити сплоченість та вплив спільноти. У процесі розвитку монети Shiba Inu, члени спільноти створили численні форуми та соціальні групи, пов'язані з монетою Shiba Inu. На цих платформах учасники обмінюються досвідом інвестування, діляться ринковою інформацією та спільно просувають будівництво спільноти та маркетинг монети Shiba Inu. Коли члени спільноти вірять у мемкойни та активно їх просувають, вони залучають більше інвесторів на ринок, збільшують попит на мемкойни та тим самим підвищують ціни; навпаки, якщо у спільноті виникають негативні емоції або розкол, це може призвести до зниження довіри інвесторів, спровокувати продажову поведінку та знизити ціну мемкойнів.

Увійдіть на торгову платформу Gate.io, щоб торгувати токенами DOGE: https://www.gate.io/trade/DOGE_USDT

3.2.2 Висока волатильність

Ціни на мемокоїни драматично коливаються, а відсутність реальної підтримки вартості є основною причиною їх високої волатильності. Оскільки більшість мемокоїнів не мають чіткого сценарію застосування та технологічних інновацій, їхня вартість головним чином залежить від ринкового настрою та спекулятивного ентузіазму інвесторів. Якщо ринковий настрій зміниться або з'являться нові гарячі точки, інтерес та попит інвесторів на мемокоїни можуть стрімко змінитися, що призведе до значних коливань цін.

На прикладі монети PEPE можна сказати, що за час свого розвитку ціна зазнала численних різких коливань. На певному етапі, завдяки широкому просуванню в соціальних мережах та активному залученню спільноти, монета PEPE була дуже затребувана численними інвесторами, що призвело до значного стрибка цін за короткий проміжок часу. Однак згодом на ринку з'явилися негативні новини про монету PEPE, що підірвало довіру інвесторів. В результаті інвестори почали розпродавати свої монети PEPE, що призвело до різкого зниження його ціни протягом декількох днів, з падінням на десятки відсотків або навіть вище. Такі значні коливання цін є звичайним явищем на ринку мемкоїнів, приносячи інвесторам великі ризики та невизначеність. У порівнянні з такими криптовалютами, як Bitcoin та Ethereum, які мають певні технічні застосування та визнання на ринку, ціна мемкоїнів більш сприйнятлива до ринкових настроїв та короткострокових спекуляцій. Ціновий тренд часто важко передбачити, що створює вищі ризики для інвесторів під час інвестування в мемкоїни.

3.2.3 Міцний спекулятивний

На ринку мемкойнов більшість інвесторів бере участь з метою короткострокової спекуляції, сподіваючись отримати високі прибутки через стрімкі коливання цін. Це в основному через значні коливання цін на мемкойни, і може бути кілька разів або навіть десятки разів збільшення за короткий період часу, що привертає велику кількість інвесторів, які прагнуть високого ризику та високого прибутку. Багато інвесторів, коли інвестують в мемкойни, не ґрунтуються на глибокому аналізі їхньої вартості та довгостроковому оптимізмі, а намагаються захопити ринкові точки, швидко купувати, коли ціни зростають, а потім швидко продавати, коли ціни досягають піків, щоб отримати короткостроковий прибуток.

Наприклад, коли проект memecoin раптово стає популярним у соціальних мережах і привертає багато уваги, багато інвесторів швидко йдуть по стопах і купують, сподіваючись заробити на зростанні цін. Ця спекулятивна поведінка робить ринок memecoin повним невизначеності та ризику. Через відсутність фундаментальної підтримки ціна memecoins легко піддається впливу ринкового настрою та капіталовиливів. Якщо ринкове затишшя зникає або велика кількість капіталу вивозиться, ціна memecoins може стрімко впасти, що призведе до великих втрат для інвесторів. У той же час, у ринку memecoin також є дещо нечесних осіб, які використовують спекулятивну психологію інвесторів для здійснення шахрайських та маніпуляційних дій, таких як недостовірна реклама та маніпуляція ринком, подальше збільшуючи ризик та нестабільність ринку.

3.2.4 Обмежене фактичне використання

Мемо-монети мають значні обмеження у практичній корисній вартості, переважно служать формою розваги або соціальною валютою, не маючи значних застосувань у таких галузях, як платежі та смарт-контракти, на відміну від Bitcoin та Ethereum. Хоча мемо-монети можуть використовуватися в спільноті для транзакцій, винагород тощо, ці випадки використання відносно обмежені і не мають широкої корисності та економічної вартості.

Візьмемо для прикладу Dogecoin, хоча деякі дрібні торговці іноді приймають його як платіжний засіб, ця ситуація дуже рідкісна і далеко не порівнянна з платіжними додатками традиційних фіатних валют або основних криптовалют. У більш широкому економічному контексті мемкоїни практично не мають практичної цінності застосування і не можуть задовольнити різноманітні потреби підприємств і окремих осіб у їхній повсякденній економічній діяльності. Навпаки, Bitcoin можна використовувати для транскордонних платежів, зберігання активів тощо, тоді як Ethereum забезпечує базову платформу для численних децентралізованих додатків (DApps) за допомогою смарт-контрактів із багатими практичними сценаріями застосування та підтримкою цінності. Через відсутність практичного використання вартість мемкоїнів більше залежить від ринкових спекуляцій і популярності спільноти, що робить їх стабільність і стійкість відносно слабкими на ринку.

3.3 Поточна ситуація та тенденції розвитку ринку мемекоїнів

Наразі ринок мемокойнів демонструє високий рівень попиту, привертаючи багато уваги та участі інвесторів. У торговому обсязі торгівля мемокойнами на криптовалютному ринку значна. Деякі популярні мемокойни, такі як Dogecoin, Shiba Inu Coin тощо, мають щоденні торгові обсяги сотень мільйонів доларів або навіть вище, що свідчить про активний торговельний ентузіазм щодо мемокойнів на ринку.

З постійним розвитком ринку криптовалют ринок мемкоїнів також демонструє деякі нові тенденції. З одного боку, типи та кількість мемкоїнів постійно збільшуються, і один за одним з'являються нові проєкти мемкоїнів, які приваблюють інвесторів різними новими інтернет-культурами та креативними концепціями. Ці нові проєкти мемкоїнів приділяють більше уваги взаємодії зі спільнотою та користувацькому досвіду в дизайні та просуванні, намагаючись виділитися в жорсткій ринковій конкуренції за допомогою інноваційних ігрових та маркетингових стратегій. Наприклад, деякі проєкти мемкоїнів запровадили елементи гейміфікації, що дозволяє інвесторам брати участь у веселих ігрових заходах, утримуючи та торгуючи мемкоїнами, підвищуючи прихильність та залученість користувачів.

З іншого боку, поступово формується тенденція інтеграції ринку мемкоїнів з іншими сферами. З розвитком нових технологій, таких як штучний інтелект, віртуальна реальність, деякі проєкти мемкоїнів почали намагатися об'єднатися з цими технологіями, досліджуючи нові сценарії застосування та моделі розробки. Наприклад, деякі проєкти мемкоїнів зі штучним інтелектом намагаються використовувати технологію штучного інтелекту для оптимізації стратегій торгівлі мемкоїнами, підвищення ефективності управління спільнотою або розробляють програми, пов'язані з мемкоїнами на основі штучного інтелекту, щоб надати інвесторам більш інтелектуальні послуги та досвід. Крім того, зв'язок між ринком мемкоїнів і традиційним фінансовим ринком також може поступово зміцнюватися, і в майбутньому може з'явитися більше фінансових продуктів і послуг, пов'язаних з мемкоїнами, таких як ф'ючерси на мемкоїни, опціони тощо, що ще більше збагатить інвестиційний вибір ринку та інструменти управління ризиками. Однак важливо зазначити, що розвиток ринку мемкоїнів також стикається з багатьма викликами та ризиками, такими як невизначеність регуляторної політики, ризики маніпулювання ринком, проблеми технічної безпеки тощо, які можуть мати значний вплив на майбутній розвиток ринку мемкоїнів.

4. Аналіз порівняння XRP та мемекоїна

4.1 Аналіз подібності

XRP та мемкоін мають певні схожості в ринковій динаміці. Обидва дуже чутливі до уваги ринку, і коливання цін часто тісно пов'язані з увагою ринку. Коли увага ринку до XRP зростає, це часто пов'язано з новими розробками у сфері міжнародних платежів та інших сценаріях застосування, динамікою співпраці з фінансовими установами або регулятивними досягненнями компанії Ripple. Ці новини привертають увагу інвесторів, що призводить до значного витоку коштів та підвищення ціни XRP; навпаки, якщо увага ринку до XRP зменшується через негативні новини, такі як посилені регулятивні ризики, виявлення технічних проблем тощо, довіра інвесторів підірвана, що веде до продажового тиску та падіння ціни.

Те ж саме стосується мем-монет, ціни яких швидко реагують на зміни уваги ринку. Коли мем-монета стала гарячою темою в соціальних мережах, викликаючи велику кількість обговорень та обміну, увага ринку різко зросла, і інвестори були підбурені стадним менталітетом та очікуванням збагачення, щоб активно купувати, що спричинило різке зростання ціни мем-монети протягом короткого періоду часу. У випадку з Dogecoin, Елон Маск неодноразово згадував Dogecoin у соціальних мережах, і кожного разу ринок привертав багато уваги до Dogecoin, і його ціна також сильно коливалася. У лютому 2021 року Маск твітнув: "Dogecoin - Криптовалюта народу", що миттєво розпалило ентузіазм ринку до Dogecoin, і ціна Dogecoin зросла більш як на 50% в наступні дні.

З точки зору того, як на коливання цін впливають ринкові настрої, вони також демонструють схожі показники. Загальні настрої ринку на ринку криптовалют мають значний вплив на XRP та мемкоїни. Коли ринок перебуває у фазі бичачого ринку, а інвестори загалом налаштовані оптимістично, як XRP, так і мемкоїни легко керуються позитивними настроями ринку, залучаючи більше припливу капіталу та викликаючи зростання цін. І навпаки, коли ринок входить у ведмежий ринок, настрої інвесторів перетворюються на паніку, апетит до ризику знижується, а капітал значно виводиться з ринку криптовалют, чинячи знижувальний тиск на ціни XRP та мемкоїнів. Протягом періоду бичачого ринку криптовалют з 2020 по 2021 рік ринкові настрої були високими: ціна XRP зросла приблизно з 0,2 долара на початку 2020 року до приблизно 1,9 долара у квітні 2021 року, збільшившись майже в 9 разів; За той же період ціни на Dogecoin зросли з майже незначного рівня приблизно до 0,7 долара, збільшившись у тисячі разів. Однак під час ведмежого ринку криптовалют у 2022 році ринкові настрої були песимістичними, що спричинило різке падіння цін на XRP приблизно до 0,3 долара в найнижчій точці, а ціни на Dogecoin також впали нижче 0,05 долара, обидва намагалися уникнути впливу ринкових настроїв.

4.2 Диференційний аналіз

4.2.1 Підтримка значення

XRP має чітку та практичну вартість застосування, головним чином виявлена в основних сценаріях, таких як міжнародні платежі та міжбанківське звітність в фінансовій сфері. У сфері міжнародних платежів традиційні методи мають багато недоліків. Наприклад, використання системи SWIFT для міжнародних переказів зазвичай займає від 3 до 5 робочих днів для надходження коштів, з високими комісіями від 1% до 5% від суми переказу. Крім того, через участь кількох посередницьких банків, прозорість інформації під час процесу переказу коштів є низькою, що ускладнює відстеження місцезнаходження коштів в реальному часі для осіб, які роблять переказ. З мережею платежів RippleNet, XRP може здійснювати практично миттєві міжнародні платежі, значно знижуючи витрати на транзакції лише до кількох центів за операцію. Ця перевага надає XRP величезний конкурентний потенціал на ринку міжнародних платежів, задовольняючи зростаючий глобальний попит на міжнародну торгівлю та потоки коштів.

У сфері міжбанківського клірингу традиційний міжбанківський кліринг ґрунтується на складній мережі кореспондентських банків та важкодоступних процесах узгодження, що є витратними та неефективними. Поява XRP надає нове рішення для міжбанківського клірингу. Через RippleNet банки можуть проводити розрахунки безпосередньо, зменшуючи посередників, знижуючи витрати на кліринг та покращуючи швидкість та точність клірингу. Це допомагає банкам оптимізувати управління коштами, покращувати ефективність використання коштів та зміцнювати стабільність фінансової системи.

На противагу цьому, вартість мемкоїнів в основному походить від ринкових настроїв та спекуляцій інвесторів, які не мають суттєвих варіантів використання як підтримки. Візьмемо для прикладу Dogecoin, незважаючи на його високу видимість і велику спільноту на ринку криптовалют, він майже не має іншої практичної цінності застосування, крім того, що іноді використовується як платіжний засіб у деяких невеликих сценаріях онлайн-торгівлі. Народження Dogecoin спочатку було просто грайливою криптовалютою, заснованою на популярному мемі Shiba Inu, і його вартість більше заснована на любові спільноти та ринкових спекуляціях, а не на реальному економічному використанні. Те ж саме стосується монети Shiba Inu, яка була запущена в імітації моделі Dogecoin і залучила велику кількість інвесторів до участі в спекуляціях за допомогою широкого поширення в соціальних мережах і просування спільноти, але сама по собі вона не має чіткого практичного застосування, а на коливання цін в основному впливають настрої ринку та очікування інвесторів.

4.2.2 Технічні характеристики

XRP використовує механізм федеративного консенсусу, який має значні відмінності в технічних принципах і механізмах у порівнянні з технологією блокчейн, заснованою на мемкоїнах. У механізмі федеративного консенсусу вся мережа XRP має понад 109 валідаторів для обробки транзакцій, а 31 довірений валідатор формує унікальний список вузлів (UNL) для досягнення консенсусу. До таких валідаторів належать такі установи, як Arrington XRP Capital, Bifrost Wallet, Ripple і XRPscan. Коли відбуваються нові транзакції, валідатори перевіряють і підтверджують транзакції. Валідатори спілкуються та обмінюються інформацією один з одним, порівнюють дані про транзакції, які вони записують, і коли більшість валідаторів (понад 80%) досягають консенсусу щодо транзакції, транзакція підтверджується та додається до реєстру. Цей механізм не вимагає розв'язання складних математичних задач за допомогою великої кількості конкуренції обчислювальних потужностей, як-от Proof of Work (PoW) Bitcoin, а також не покладається на частку, що належить вузлам, для перевірки транзакцій, таких як Proof of Stake (PoS) Ethereum, що призводить до швидшого підтвердження транзакцій і меншого споживання енергії. Однак механізм федеративного консенсусу також несе певні ризики централізації, оскільки Ripple і XRP Ledger Foundation значною мірою контролюють вибір UNL за замовчуванням, і новим валідаторам зазвичай потрібне схвалення Ripple Labs, щоб приєднатися до мережі консенсусу.

Більшість мемкоїнів випускаються на основі основних блокчейн-платформ, таких як Ethereum, з використанням технології смарт-контрактів Ethereum і відповідних механізмів консенсусу. Візьмемо для прикладу Dogecoin, спочатку він був створений шляхом модифікації коду Litecoin, а пізніше перекочував на блокчейн Ethereum. Ethereum використовує механізм консенсусу Proof of Stake (PoS), коли вузли здійснюють стейкінг певної кількості Ether, щоб отримати право перевіряти транзакції та створювати нові блоки. Імовірність того, що валідатор буде обраний для створення нового блоку, пропорційна кількості Ether, який він поставив. У порівнянні з механізмом PoW, такий підхід споживає менше енергії та покращує швидкість підтвердження транзакцій. Мемкоїни, випущені на блокчейні Ethereum, можуть швидко реалізовувати створення та випуск токенів, використовуючи програмованість і відкритість смарт-контрактів Ethereum, але на них також впливають продуктивність і комісії за транзакції мережі Ethereum. Коли мережа Ethereum перевантажена, час підтвердження транзакцій мемкоїнів буде продовжено, а комісії за транзакції також значно зростуть.

4.2.3 Атрибут спільноти

Спільнота XRP в першу чергу зосереджується на своєму технологічному розвитку та практичному застосуванні у фінансовому секторі. Членами спільноти є фінансові установи, розробники, інвестори та професіонали, зацікавлені в транскордонних платежах та фінансових додатках блокчейну. Вони звертають увагу на технічні оновлення XRP, такі як покращення леджера XRP від Ripple Labs, включаючи розширення можливостей обробки транзакцій, оптимізацію алгоритмів консенсусу для посилення стабільності та безпеки мережі тощо. З точки зору розширення додатків, члени спільноти активно вивчають потенційне застосування XRP у більш фінансових сценаріях, таких як інновації в торгівлі на ринку Форекс, фінансуванні ланцюжка поставок та інших сферах. Вони також стежать за динамікою співпраці між Ripple та глобальними фінансовими установами, оскільки ці партнерства безпосередньо впливають на масштаби та просування XRP на реальних фінансових ринках. Наприклад, коли Ripple співпрацює з великим банком для використання XRP у своєму транскордонному платіжному бізнесі, члени спільноти уважно стежать за ходом і наслідками співпраці, аналізуючи її роль у підвищенні ринкової вартості та впливу XRP на галузь.

Спільнота монет-мемів більше зосереджена на інтернет-культурі та соціальному теплі. Члени спільноти — це здебільшого звичайні інвестори, які об'єднуються через свою любов до певної культури мемів, наприклад, любов членів спільноти Dogecoin до мемів Shiba Inu та пов'язаної з ними онлайн-культури. Активність спільноти в основному відображається в обговоренні тем у соціальних мережах, поширенні мемів, різноманітних онлайн та офлайн активностях, організованих спільнотою. Члени спільноти активно діляться інформацією про монети-меми в соціальних мережах, включаючи цінові тенденції, інвестиційний досвід, цікавий мем-контент тощо, щоб залучити більше людей підписатися та взяти участь в інвестиціях у монети-меми через соціальну взаємодію. Наприклад, спільнота Dogecoin має велику кількість підписників та активних дискусійних дощок на платформах соціальних мереж, таких як Reddit та Twitter, а члени спільноти часто ініціюють дискусії на різні теми, такі як «чи стане Dogecoin основною валютою в майбутньому» та «як досягти фінансової свободи за допомогою Dogecoin» тощо, які не тільки підвищують популярність спільноти, але також мають певний вплив на ринкову ціну Dogecoin. Коли в спільноті панує позитивна атмосфера обговорення, і велика кількість членів оптимістично налаштовані щодо майбутнього розвитку Dogecoin, це часто приваблює більше інвесторів купувати Dogecoin, що призводить до зростання ціни; І навпаки, якщо в спільноті є негативні настрої, такі як сумніви щодо проекту Dogecoin, занепокоєння щодо перспектив ринку тощо, це може спровокувати панічні продажі серед інвесторів, що призведе до падіння ціни.

4.2.4 Ринкова продуктивність та інвестиційні ризики

З точки зору тенденцій цін, хоча коливання цін XRP також відносно інтенсивні, порівняно з мемкойнами, їх коливання цін до певної міри впливають на фундаментальні фактори, такі як розвиток бізнесу Ripple, співпраця з фінансовими установами, зміни в регуляторній політиці тощо. Коли Ripple робить важливі прориви в галузі міжнародних платежів та укладає більше партнерств з фінансовими установами, очікування попиту ринку на XRP зростають, і його ціна схильна до зростання; навпаки, якщо Ripple стикається з регуляторними викликами, такими як судові суперечки з Комісією з цінних паперів та бірж (SEC) США, довіра ринку до XRP підірвана, і ціни падають. Протягом останніх кількох років ціна XRP коливалася від $0.2 до $1.9, незважаючи на значні коливання, все ще є певна фундаментальна логіка, за якою слідувати.

Тенденція цін на мемекоіни ще складніше передбачити, зазвичай ціни переживають великі коливання за короткий період часу, і практично не мають кореляції з фундаментальними показниками. Візьмемо монету Shiba Inu як приклад: у травні 2021 року ціна монети Shiba Inu виросла на понад 1000% всього за кілька днів, а потім протягом тижня впала на понад 70%. Ці різкі коливання цін головним чином пов'язані з швидкими змінами на ринку, хайпом у соціальних медіа та маніпуляціями великими тримачами. На ринку мемекоїнів велика кількість роздрібних інвесторів, чиї інвестиційні рішення часто впливають на ринковий настрій та інформацію у соціальних мережах, що ускладнює їм вибір. Коли у соціальних медіа з'являється багато позитивних публікацій про певний мемекоїн, роздрібні інвестори швидко починають його купувати, піднімаючи ціну; але якщо ринковий настрій змінюється і починається поширення негативних новин, інвестори починають реалізовувати активи, що призводить до падіння цін.

З точки зору інвестиційного ризику, основні ризики XRP пов'язані з невизначеністю регуляторної політики та тиском ринкової конкуренції. Оскільки XRP в основному використовується у фінансовому секторі, він знаходиться під пильним контролем фінансових регулюючих органів у різних країнах. Ripple вже кілька років веде судову суперечку з Комісією з цінних паперів і бірж США (SEC). Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) вважає, що Ripple залучила понад 1,3 мільярда доларів, продавши XRP роздрібним інвесторам у період з 2013 по 2020 рік, і ці продажі становили незареєстрований випуск цінних паперів. Цей позов вніс значну невизначеність у розвиток ринку XRP. Якщо регуляторна політика несприятлива для XRP, це може обмежити його використання та торгівлю на фінансовому ринку, що призведе до зниження цін. Крім того, з розвитком технології блокчейн все більше конкурентів виходять у сферу транскордонних платежів та блокчейн-фінансів. Такі проекти, як Stellar, також працюють над вирішенням проблем транскордонних платежів, що створює певний тиск на XRP на ринку.

Інвестиційний ризик мемкоїнів в основному пов'язаний з їх високими ризиками спекуляцій і маніпулювання ринком. Оскільки мемкоїни не мають фактичної підтримки вартості, ціни на них в основному залежать від ринкових спекуляцій та настроїв інвесторів. Тому інвестування в мемкоїни часто пов'язане з високим ступенем спекуляцій, що ускладнює інвесторам судження про їхню реальну вартість та інвестиційні перспективи за допомогою фундаментального аналізу. Ринок мемкоїнів переповнений маніпулюванням ринком, коли деякі великі власники або команди використовують свою перевагу в концентрованому капіталі, щоб купити або продати велику кількість мемкоїнів у короткостроковій перспективі, створюючи коливання цін, щоб залучити роздрібних інвесторів наслідувати цей приклад, а потім розвантажуються на високих рівнях, завдаючи збитків роздрібним інвесторам. Ринок мемкоїнів також стикається з такими ризиками, як відмова від проекту та неправдива публічність, що призводить до значної невизначеності та ризиків втрат для інвесторів в інвестиції в мемкоїни.

Висновок

Для інвесторів з відносно низьким рівнем толерантності до ризику та прагненням стійкого зростання активів, XRP відносно більш підходить. Незважаючи на ризики, такі як невизначеність регулятивної політики, практичне застосування XRP в фінансовій сфері та широке визнання на ринку надають певну підтримку його вартості. Інвестори можуть включити XRP в своє розподіл активів після повного розуміння регулятивної динаміки та ринкових умов, утримуючи його на довгостроковому горизонті для отримання стабільних доходів.

Для інвесторів з вищим рівнем ризику та тим, хто прагне високоризикових високодохідних інвестицій, вони можуть брати участь у інвестуванні у мем-монети з повною усвідомленістю її високо спекулятивного та високоризикового характеру. Однак важливо інвестувати у мем-монети обережно, уникати перевкладення коштів, розглядати це як форму розважальних інвестицій, уважно відслідковувати настрій ринку та коливання цін та своєчасно коригувати інвестиційні стратегії.