丹尼尔·金, 2023 年回顾与 2024 年展望

2023 年可以说是所谓的“第三次加密货币冬天”的最低点。加密货币价格波动较大，进入该行业的风险投资减少，雄心勃勃的人才大量外流。全球宏观形势的不确定性以及俄罗斯-乌克兰和以色列-哈马斯战争进一步加剧了市场状况。尽管如此，优秀项目的持续发展和努力以及一些现实世界的用例创造了一批胜利者或幸存者，提醒我们区块链行业仍然有希望。

美国、欧洲和亚洲主要国家正在着手改革其不完善的区块链行业法规，各国正在制定“游戏规则”。 Web3 行业中没有人能够毫发无伤地度过 2023 年。对于少数仍然对该行业充满信心和决心的人来说，2024 年将是值得期待的一年。

随着美联储（Fed）预计在 2024 年维持利率并降息，主要经济体走出为期两年的“全球宏观紧缩隧道”，新加坡、日本、阿布扎比等 Web3 政策主导国家取消了“监管的不确定性”阻碍了区块链市场的发展，我们相信2024年将标志着漫长的“加密冬天”的结束和新周期的开始。

特别是，三个主要因素可能会推动今年的市场。

1. 全球机构投资基金通过比特币 ETF 稳定涌入，并采用主要协议代币作为 ETF
2. 用户友好且令人兴奋的 AAA Web3 游戏和元宇宙的推出和成功。
3. 在受监管的司法管辖区内扩展合法化的区块链金融服务，例如 STO 和 RWA。

这些因素预计将为尚未获得大量用户基础的区块链市场提供新的增长动力，并建立公众对区块链行业的信任。

尽管如此，我们相信本轮周期将不同于以往。我们将不再看到一个 “水涨船高 “的市场，随着新的流动资金流入，所有项目和协议都将受益于上升曲线的反弹。受过教育的投资者和用户将分辨出更多经过验证的有用服务，从而使市场朝着 “少数几个经过验证的赢家 “的方向发展。

瑞恩·尹，亚洲市场呈上升趋势

在研究 2023 年亚洲区块链市场时，该地区从未像今天这样令人兴奋。亚洲的内部和外部都发生了很多变化。

对于内部变化，日本政府主导的Web3市场的开放、新加坡的监管改革、印度尼西亚建立国有交易所以及印度CBDC的扩散表明亚洲各地的区块链市场已被认为具有明确的效用，而不是非法的。这种监管的明确性不仅对亚洲国家的用户很重要，而且对世界其他地区也很重要，因为它为其他国家树立了可供参考的先例。

同样值得注意的是，以亚洲为基地的公司正开始引领这一行业。过去主要发生在北美的巨额投资，现在也能在亚洲找到。Finschia 平台开发商 Line Next 最近获得的 1.4 亿美元投资就是其中一例。

外部方面，随着欧美监管不确定性增加，全球重大项目开始将目光转向亚洲。特别是香港和新加坡对区块链公司变得更加开放，Unstoppable Domains 正在转移到日本，币安、OKX 等全球交易所正在进入台湾。

这种焦点的转变也体现在对 Tiger Research 的询问数量的增加。其中大多数都关注亚洲国家高科技应用和庞大人口所带来的潜力，这表明亚洲市场的潜力才刚刚开始被实现。

此外，整体市场的复苏也带来了更多的惊喜。韩国的 “泡菜溢价”（Kimchi Premium）现象正在复苏，这与许多项目完成进入亚洲市场的准备工作不谋而合。回顾过去，2023 年是亚洲成为焦点的一年，在市场低迷的情况下获得了牵引力。毫无疑问，该地区将在全球舞台上扮演重要角色，而现在正是进行实际应用的时候。

杰·乔, 2024 年 Web3 游戏市场

2024 年最令人兴奋的领域似乎是“Web3 游戏”。尽管很多P2E和NFT游戏都失败了，但这仍然是一个充满活力的市场，不断有创意和创新的尝试。特别是，Web3 游戏的持续发展意味着我们可以期待从 2024 年开始出现 AAA 级游戏。人们对类型多元化和新叙事的兴趣也越来越浓厚，例如用户生成内容游戏 (UGCG) 和全链游戏（FOCG）。根据区块链数据分析平台 Footprint Analytics 的数据，Web3 游戏的数量正在以与过去牛市类似的速度增长。

每月累计Web3游戏数量

资料来源：足迹分析（Footprint Analytics）

随着人们对Web3游戏市场的期望值越来越高，人们的注意力主要集中在亚洲，韩国和日本的大型游戏公司在Web3游戏领域处于领先地位，预计这一趋势在2024年仍将继续。在这些地区，大型游戏公司和中小型游戏工作室都在积极参与 Web3 游戏市场，预计 2024 年将是备受期待的一年，Nexon 的《MapleStory Universe》、WeMade 的《伊米尔传奇》、世嘉的《三国战记》和 Krafton 的《Overdare》将相继推出。

我们有很多理由对亚洲Web3游戏市场感到兴奋，其中最重要的一点是，该地区拥有多个专门的游戏主网。越南的 Ronin、澳大利亚的 Immutable、韩国的 Klaytn 和 Finschia 以及日本的 Oasys 和 Astar 都在努力扩大各自的生态系统。此外，亚洲市场拥有大量的全球内容 IP 和庞大的游戏开发者队伍，为 Web3 游戏市场的发展奠定了良好的基础。亚洲的游戏开发商数量约占全球总数的 40%，高于美国。

Maplestory x Las Vegas Sphere，来源：Maplestory、Nexon

亚洲Web3游戏项目的全球战略也值得关注。这受到监管环境的影响，尤其是在韩国和越南，P2E 游戏在法律上是不被允许的。因此，Web3游戏项目正在采取建立海外实体、瞄准国际用户的策略。这种做法与其他与全球化作斗争的亚洲 Web3 项目形成鲜明对比，提高了人们对以亚洲为中心的全球 Web3 游戏市场发展的期望。在即将推出的亚洲 Web3 游戏数量的推动下，2024 年的 Web3 游戏市场预计将更加活跃。

Yoon，在技术进步和大规模采用之间

2023 年，区块链技术的使用案例继续扩大。不过，我们还没有看到该技术在现实生活中得到大量采用或普及，特别是在STO、RWA和NFT等领域，这些领域仍然存在监管和环境方面的挑战。

虽然 2023 年是区块链技术取得重大进展的一年，但这并不等同于大规模应用。考虑到最近的 Inscription 热潮，Web3 生态系统中的技术和文化趋势正在快速发展，但这也说明了 Web3 原生趋势与公共应用之间的差距。

到2024年，我们预计技术基础雄厚的项目与仅擅长业务开发和营销的项目之间的绩效差距将很大。迄今为止，无论大规模采用还是偶尔出现 META（最有效的可用策略）产品（例如模因币 meme coin），仅为了技术而创新的信息已经对市场产生了重大影响。这种情况有望改变。项目需要能够与公众建立联系，并提供明确的实用性。追逐短期趋势（如比特币减半）很可能不再受到 Web3 生态系统或公众的欢迎。

让 2024 年如此令人兴奋的是 Web3 与传统公司之间的合作伙伴数量。例如，MapleStory 和 Polygon、SK 和 Avalanche、索尼和 Astar Network 之间的合作有望成为弥合技术进步与大众应用之间差距的开端。这些合作的发展有望为大众带来实实在在的好处。

2023年老虎研究回顾

2023年，Tiger Research发布了90多份关于亚洲Web3市场的报告，其中包括三份基于我们实地研究和采访的专题报告。对每个地区独特和动态的第一手经验使我们能够进行现实的、多方面的分析。根据我们的调查结果，我们确定了未来几年最值得期待的七个亚洲 Web3 市场。

Tiger Research 的亚洲七大市场

1. 新加坡

• 新加坡，全球区块链行业的领跑者
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• 新加坡：（重新）打造加密天堂

在新加坡金融管理局 (MAS) 领导下的政府持续努力下，新加坡正在巩固其作为亚洲金融中心的地位。此外，新加坡将自己定位为全球区块链市场的模范国家，在 ICO、STO、RWA 和支付方面拥有实验性沙盒项目。其政策也值得注意，因为它们寻求利用区块链技术的优势，同时降低投资者和整个生态系统的风险。低税率和友好的商业环境使新加坡更具吸引力。即使到 2024 年，新加坡也有望成为包括大中华区在内的亚洲市场创始人的 Web3 中心。

2、韩国

• 【特别报道】2023年G-STAR回顾：韩国区块链游戏市场现状
• 2023 年韩国 Web3 游戏格局
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• 韩国加密货币交易所上市支持指南

韩国是一个以企业公司进入Web3市场而闻名的国家，特别是在区块链游戏开发领域。尽管《游戏产业发展法》限制了韩国区块链游戏的发行和发行，但该行业仍在蓬勃发展。许多大型游戏公司和中小型游戏工作室正在准备利用主要内容IP向国际受众推出区块链游戏。到2024年，韩国预计将推出将区块链技术与有趣的新游戏元素相结合的高质量游戏，以满足游戏玩家的期望。

与此同时，韩国最近已成为加密货币牛市中的领先国家之一，该国对加密货币的热情甚至创造了 “泡菜溢价”（Kimchi Premium）一词。在韩国如此高的流动性下，各种全球 Web3 项目有望进入韩国，它们的参与有望使韩国 Web3 市场在 2024 年更加火热。

3. 日本

• 日本的区块链游戏
• 深入研究日本区块链游戏
• 所有人的目光都集中在 Web3 Japan

日本是政府积极推动Web3产业的国家。对虚拟资产的监管要求正在逐步放宽，日本地方政府正在积极采用NFT和DAO等Web3技术。企业公司对Web3生态系统的参与也值得注意。游戏、金融、电信等领域的大公司正在加速进军Web3。特别是，我们预计2024年将有更多拥有全球内容IP的大型游戏公司参与，如Sony,、Bandai Namco、Sega和Square Enix。此外，Astar和Oasys等本土主网在2023年引领日本Web3市场，他们与企业公司的积极合作伙伴关系值得注意。他们的许多举措预计将在 2024 年取得成果，我们预计未来日本 Web3 市场会出现更多机会。

4. 印度

• 印度 Web3 市场概况

印度年轻、人口众多、开发能力强，是 Web3 市场潜力巨大的国家。特别是，印度拥有仅次于美国的最大的开发人员库，大约有 1320 万名开发人员，这使其在 Web3 市场上占有优势。印度还拥有蓬勃发展的创业生态系统和讲英语的人口，这使其很容易进入全球市场。

印度已成功启动了 Polygon 等全球 Web3 基础设施项目，这加速了各类人才涌入 Web3 市场。此外，政府从 2021 年禁止所有加密资产的立场转变为 2023 年促进创新的立场，进一步提高了人们的预期。

5. 泰国

• 泰国 Web3 市场概况

泰国是一个值得关注的国家，因为政府、传统金融部门和公众都对加密货币市场产生了浓厚的兴趣。其中，由传统金融业主导的 Web3 计划尤为突出，暹罗商业银行（Siam Commercial Bank）和 Kasikorn 银行（Kasikorn Bank）等商业银行都参与其中。最近，一位支持加密货币的人士当选为总理，泰国政府随后宣布了通过向全体公民分发加密货币来提供基本收入的计划，这引发了更大的期待。

6.越南

• [特别报告] APAC Web 3 Powerhouse：越南区块链市场内部
• 重访越南 Web3 市场

越南是一个以年轻人为导向采用区块链技术的国家，令人印象深刻。除了技术接受度高之外，它还有望成为亚洲的 Web3 强国，因为在那里，它可以根据相对较低的劳动力成本雇用有竞争力的区块链开发人员。通过在 Sky Mavis 和 Kyber Network 等全球 Web3 项目中积累成功经验，它还有望对全球区块链生态系统的发展产生积极影响。然而，其中一个限制因素是监管的不确定性，仍然是越南面临的主要挑战。

7、印度尼西亚

• 【专题报道】东南亚巨头印尼Web3市场报告
• 东南亚巨头印度尼西亚的加密货币市场概况
• 东南亚巨人的觉醒

印度尼西亚的Web3市场是东南亚的巨头，潜力巨大。全球第四大人口、广阔的市场、年轻活跃的人口以及对 Web3 友好的政策等宏观指标正在推动印度尼西亚市场的增长，特别是随着 2023 年国有加密货币交易所的推出。

印度尼西亚也是一个由于现有金融体系的限制而区块链技术有望提供各种机会的国家，并且 Web3 生态系统有望长期增长。然而，Web3生态系统规模不足、公众意识缺乏以及以主要政治和经济利益相关者为中心的市场体系仍然是主要挑战。

参与我们的 1 分钟调查，以帮助改进我们的每周报告。为了表示感谢，您可以下载Tiger Research 原创的“2023 年国家加密货币矩阵”电子表格，一份用于完成调查后的全球虚拟资产市场分析的一体化电子表格。

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