前言

当准备进入市场进行交易时，您是否会由于下订单的方式太多而无法下手？基本的订单类型分为按当前市价立即成交的市价单，与价格达到设定预期标准后执行下指定订单的指令。而除此之外，市场上还有一些形态各异的变种订单类型，其作用各有不同，实际依交易方式而定。

如果想要按照自己的预期成交订单，就必须了解不同种类的订单，以便得知不同指令下市场会如何处理您的订单。以下是常见的金融商品订单类型，市价订单、限价订单、止损订单，以及以基本订单为基础而延伸的订单类型。

什么是市价单？

市价单定义及运作方式

市价单是指即时以市场当前订单价格进行买卖，是没有指定价格立即成交的订单类型，挂出市价单的一方称之为吃单方（taker）。而市价单相较挂单的限价单而言是皆可以成交但不一定保证是特定价格。而市价单是当您需要立即执行交易时，可以选择的订单型态。

以下举例，如果您想通过平台购买 2 枚比特币，假设此时比特币的交易价格为 2 万美元，且价格由下往上急速增长，而您若觉得当下价格合理且想把握时机，则可以选择支付 4 万美元买入市价单。

您是买方，卖方则是已经进行挂单并保存在订单簿的限价单。承上例，承接您的 2 枚 4 万美元比特币买单是已经提前发布的同等 2 枚 4 万美元比特币卖单。实际做法是交易平台将下达的市价单与记录在订单簿中的限价单轧平。

此做法代表您并不是挂单方而是吃单的一方，即不是优先发布订单，而是承接提前发布方的订单，成交已存在的订单而将其从待成交的订单簿中移除。而吃单方的意思是消化了交易平台的流动性；反之，挂单方的用户先行下订单为平台增加了流动性，因此有可能降低交易手续费以作为奖励。

关于市价单的注意事项

市价单的交易类型分为买单与卖单。当用户向交易平台下达买卖指示即会以最佳价格下单，其中此最佳价格并非完全是当下实时显示的市场价格，而是依照订单簿当时匹配的价格，因此其成交的价格可能会有些许落差。

简言之，当下最近的交易价格不一定是当前价格。因为市价单需要具有一定程度的流动性才能成交，且需要依据已发布订单簿的限价单来交易，也可以说限价单的多寡会影响市场的深度。

而如上所说，市价单的适用时机是想要以当前市价进行即时的买卖，如想要买进比特币，但价格正快速攀升，此时尽早买入以市场价成交，挂出市价单是最好的选择。

什么是限价单？

限价单定义及运作方式

限价单定义是依照自己事先设定的买入或卖出的价格，当市场价格碰到预先设定的价格就会成交。但如果市场价格皆未达到设定的价格，则限价单就会继续停留在订单簿上再等待成交。而限价单旨在明确地列出可接受的价格范围，其限制最高的买价与最低的卖价，称之为限价，是为挂单的一方（maker）。

实际操作方式是当挂限价单就是以设定的开仓价格下订单，当市场达到预先设定的开仓价格就会自动开仓交易。而适用时机是如有预测的理想价格但不想长时间盯盘关注市场价格走势，即可以采用限价挂单。其中限价订单只能以限制价格进行交易，但并不一定可以成功执行。像是限价只完成部分，剩下的部分订单会被搜集到限价的订单簿，变成市场上显示的报价。

何为订单簿

其中订单簿（Order Book）即是盘口，订单簿上的价格依照顺序由高到低排列，代表的是投资者预先挂出的买卖限价单，买卖双方的出价与要价以及订单数量皆会是动态实时调整。而集合起来每个价格点的订单称为市场深度。

另外，因为挂限价单会增加市场订单的深度，因而有些交易所为鼓励用户挂限价单，会采取降低挂限价单的交易手续费。若想要深入了解限价单，请参阅此文。

挂单类型

分为止损挂单与止盈挂单。前者是卖的比当前市价更低，或买的比当前市价贵，亦即事先设定停损点，以避免损失扩大。后者止盈挂单则反之，卖的比当前市价更高，买的比当前市价更便宜，其在于预先评估盈利可能，为了获取最大利益，而先设定止盈以免价格反弹获利尽失。

现货交易订单类型

现货交易的订单种类除了有上述最基本的市价单以外，还有限价、网格交易、时间委托、追踪订单等。

市价订单

现货的市价委托下单，若想以市价下单，可点选右方盘口价，上方是卖盘，下方是买盘，点选之后会以当时最优的价格下单。

限价订单

现货交易的限价订单还有另外三个功能，分别是可以隐藏委托数量的冰山委托与自动撤销未成交部分的下单即撤，以及自行设定买卖价格的止盈止损。

冰山委托：

可隐藏真实委托数量，输入数量会显示在公开的委托列表上。

需要注意的是冰山订单会优先成交隐藏部分，此隐藏部分按 0.2% 收取手续费；而显示部分按一般手续费收取。如果成交的数量正好跨越了隐藏和显示部分，则会按照 0.2% 比例收取手续费。

下单即撤：

是指向交易系统下单，如果订单不能全部立即完全成交，意指当时只成交了一部分或者没有成交，造成订单存在未成交量，则交易系统会自动撤销该未成交的数量。

止盈止损：

自己设定买入或卖出的价格。当市场价格达到设定价格时交易才会成交，如市场价格未达到所设价格，则限价单将会继续等待成交。

例如，当买入的挂单价格高于当前市场价格，会按照市场上最优价格成交；当卖出挂单价格低于当前市场价格，也会按照最优的市场价格成交。

现货网格订单

现货网格是一种适合震荡行情的高抛低吸的交易策略。通过设定价格区间、网格数量等方式，有计划地把资金分为若干等分，下跌时分档买入，上涨时分档卖出。在震荡市场里不断高抛低吸套取网格利润。

现货网格分已依照区间行情划分好网格数量与价差的 AI 智能网格，其可以自行设置自动止损价格与自动止盈价格；另一个则是可以手工创建自行设定上下限价格与网格数量，以及选定等差或等比的手动配置网格，自由程度相对较高。

现货网格适用时机是当价格出现近乎横盘的区间震荡行情，则可以采用现货网格交易，在震荡区间内高卖低买，赚取价差利润。如果想知道更多，请参考现货网格交易帮助文档。

循环委托订单

循环委托订单是指针对价格上下震荡波动更为频繁的行情来赚取波段的套利，通过看涨的低买高卖或看跌来实现盈利。

而组成架构是由正向委托单、止盈单与止损单三个指令订单搭配的组合策略。

操作流程与概念是先以指定价格通过正向委托买入或卖出订单，等待全部成交后以止盈比例下止盈单指令反向卖出或买入相同数量货币，同时依照止损比例挂出止损触价单。其中如果止盈单全部成交，则停止刚挂上的止损触价单，并按照流程再反复执行，直到触发止损触价单，则会撤销止盈单后同时按止损比例挂止损单，而若止损单成交则需要暂停些许时间，即是预先设置的止损后暂停时间，之后再重复一开始的流程，正向委托买入卖出指定价格的交易，反复操作。当循环委托策略正向买卖与反向卖买都各自成交，即是完整的一次循环。最长有效期长达 7 天、最短 1 天，从委托下单后开始算，超过有效期就会自动撤销。欲知详情请参阅循环委托订单帮助文档。

另外上方提到的止损触价单指的是如果正向委托全部成交后挂了反向的止盈单，则会因为量或金额不足无法再挂止损单，只能等待行情止损触价单被触发同时撤销止盈单，再挂止损单。以下为止损处价单触发条件：

正向为买入，当前市场最新成交价≤正向买入成交均价 * (1 – 止损比例) 时会触发止损单。

正向为卖出，当前市场最新成交价≥正向卖出成交均价 * (1 +止损比例) 时会触发止损单。

时间条件订单

时间条件单是指预先设置一段指定的触发时间间隔，设定好后系统会自动从下单时刻起每过该设定的时间段就会触发一次。而触发时也会评估是否具备设置的条件，如果条件满足则系统自动按委托价格、委托量、买卖方向向平台进行下单。

而时间条件单可以设置 1~7 天的有效期，在有效期内系统会自动按触发间隔自动下单。当有效期结束后该笔时间条件单就会自动撤销，并一并移除由该订单触发产生的限价单。欲知详情请参阅时间条件单帮助文档。

另外需注意的是时间条件订单最多可以同时存在五笔未完成订单，而时间条件订单理论上触发次数公式如下（效期以天数计算）：

触发次数=有效期x24x3600/（触发间隔 x60）

追踪订单

追踪订单是指依据预先设定涨跌幅度，当市场价格行情回调会自动执行的策略订单，其中可以选择设置回调幅度和激活价格，当市场价格达到设置的条件后，就会触发该订单指令以设置的委托价和委托量下单委托。以下是相关设置说明。若欲知详情请参阅追踪订单帮助文档。

回调幅度计算方式若为买入：

回调幅度=(最新价-最低价)/最低价 x 100%

回调幅度计算方式若为卖出：

回调幅度=(最高价-最新价)/最高价 x 100%

而同样可以选择设置1-7天的有效期，在有效期内，系统都会自动监测价格涨跌幅度，达到后进行触发下单，当有效期结束后，没有触发的追踪订单会自动撤销。

合约交易订单类型

合约委托类型分为普通委托、市价委托、立即成交或取消、被动委托、完全成交或取消、只减仓委托、平仓委托、冰山委托与包括止盈止损和计划委托的策略委托。

市价委托订单

合约的市价委托订单是以吃单的方式下订单，通过最优市场价格立即成交，意指以订单簿上现有的价格来匹配。点选处位于合约介面选择市价选项即可。而市价委托的手续费较限价委托高，选用时机是想节省时间把握当下最优的价格。

普通委托订单

合约的普通委托订单是指以用户指定的价格下单，是为限价单。在合约介面点选限价，下方的普通委托。另外如果是点选盘口价格来交易，但没有完全成交也会记在订单簿上，增加市场深度，等待成交。

立即成交或取消委托订单（Immediate or Cancel, IOC）

立即成交或取消（IOC）指的是当下立即以限价或市场最优价格成交，当订单里面有部分成交，部分未完全成交，则未成交的那部分必须要取消，不会再挂单。用途在于防止剩下的挂单占用资金，可以更灵活地运用资金。

例如，您下订单欲以 4 万美元购买 2 个 BTC ，但目前交易价格只能购买到 1 个 BTC 的话，剩下的 1 个 BTC 的订单将会被取消。

被动委托订单

合约的被动委托订单是属于限价挂单，一下单就立刻成交，如果没有成交就会撤销该挂单，此部分不会收取手续费。点选处位于合约介面限价下方的被动委托。而适用时机是用以避免吃单手续费以及失误性操作。

完全成交或取消订单（Fill or Kill, FOK）

全部成交或取消（FOK）订单指的是一下单会立即以委托价或更优价格成交或取消，不同于上方的部分成交与部分取消，而是整张订单会执行相同指令，亦即如果没有办法全部成交就会整个订单一起全部取消。点选处位于合约介面限价下方的完全成交或取消。

例如，您下订单欲以 4 万美元购买 2 个 BTC ，但目前交易价格只能购买到 1 个 BTC 的话，那整个订单将会取消，并不会部分成交。

只减仓委托订单

只减仓委托订单是对于限价单的一个延伸变化，用途在于以平仓为目的来执行委托，即只会减少仓位，并不会增加仓位数量。而需要注意的是为确保不会增加仓位，系统可能会自动取消或部分成交委托，代表如果超出仓位大小，则会被取消，防止在不知情情况下增持或反向仓位。

另外只减仓委托订单皆适用于市价、限价与计划委托的下单方式。

平仓委托订单

合约一个仓位只会有一个平仓委托，而平仓委托也具有只减少仓位，并不会增加仓位数量的特性。但需要注意的是平仓委托只会显示于双向持仓模式。

冰山委托订单

合约的冰山委托可用于隐藏真实委托的数量，并不会全部显示在公开的委托列表，也就是不会在订单簿上被看见。另外需要注意的是，因为隐藏实际下单数量与成交数量，即使是限价下单的方式，手续费仍会以较高的吃单手续费来收取，且不适用于 VIP 折扣。

另外冰山委托订单皆适用于市价、限价与计划委托的下单方式。

策略委托订单

合约策略委托是指市场价格一旦触碰到预先设定的触发条件，系统就会自动将事先设置的委托挂单，而策略委托包括计划委托与止损止盈委托。

其中不同的是止盈止损是跟随仓位，如果仓位不在，止盈止损也会跟着取消，自带只减仓属性。而计划委托不跟随仓位，如果仓位不在，委托还是会存在。

计划委托：
计划委托为策略委托的一种，当市场价格碰到触发价格后会依照用户事先设定的标记价格或最新价格、委托的数量、买卖方向等进行委托下单，创建的委托单会输入订单簿列在委托列表等待成交。

止盈止损委托：
止盈止损委托同为策略委托的一种。指挂单后达到预先设定的价格才会下单成交，其中需注意的是设定价格分为标记价格与最新价格，因为交易市场范围不同，略有些微差异，设定时需特别注意。

止盈止损是跟随仓位，如果仓位不在，止盈止损也会跟着取消，自带只减仓属性；计划委托不跟随仓位，如果仓位不在，委托还是会存在。

总结

交易方式与策略百百种，当了解不同种型态的订单之后，就可以按照个人投资策略所需，组合适合的订单类型来搭配操作。

其中可以利用止损单来降低潜在损失的风险，或是设置选择性委托订单对于买入或卖出皆有效益。另外以生效时间来考量未成交订单处理方式也可以有效控制盈利与成本。

需要提醒的是如果采取市价的方式一样可能会有价差与流动性造成的滑价，手续费也相对较高，因此建议投资人在希望尽快成交的前提下再考虑进行操作。相反限价单也可能会交易价格与设定的价格失之交臂，最后都没有成交而错过入场的好时机。

另外，当设置订单时也需注意是否有设置成功，此处可以事先检查帐户余额是否足够，合约部分是否有超出风险限额，与设置的方向是单向还是双向持仓，以及是否有平仓委托冲突等情况。

最后，在进入市场之前理应了解不同订单形态背后的机制与使用场景，更高效地进行交易操作。