現在のブロックチェーンの世界では、DeFiは基本的な金融インフラとして機能しています。仮想通貨業界の成長に伴い、DeFi内の革新的なプロトコルが絶えず出現しています。これらの革新的なDeFiプロトコルは、新しいダイナミズムで暗号を活性化し、新鮮な流動性を注入するだけでなく、この強化された流動性は、DeFiプロトコルのさらなる革新を推進し、正のフィードバックループを生み出します。これらの革新的なプロトコルの中で、Camelotは今年の第1四半期に大きな注目を集め、Arbitrumエコシステム内でDEXの熱狂に火をつけました。では、キャメロットとはどのようなプロジェクトなのでしょうか?なぜこれほどまでに人気を博したのか、今後の展開に注目する価値はあるのか。

キャメロットとは何ですか？

Camelotは主にArbitrum上のネイティブDEXであり、生態系内でのネイティブアセットの即時交換と取引を容易にします。Uniswap V2+CurveデュアルAMMシステムを利用し、変動性の高いトークンペアと安定したトークンペアの両方に対して低スリッページ取引をサポートしています。年の初めには、Arbitrum上での主要なネイティブDEXとして台頭しました。

キャメロットは、流動性プールメカニクスと参加者の柔軟性にいくつかの改良を導入しました:

1. 動的な指向取引手数料：Camelotでは、プロジェクトチームが市況や特定のプロトコルの状況に基づいて取引手数料の割合を調整できます。これにより、プロジェクト作成者には合理的なリターンが確保されつつ、優れたユーザーエクスペリエンスが提供されます。

2. NFTベースのインセンティブ：流動性を提供するユーザーは、ステーキングされたポジションを表すspNFTを受け取ります。このspNFTにはロックイン期間があり、流動性提供者が急速に引き出しを行い、突然の流動性不足を引き起こすことを防止します。

3. Permissionless Protocol: プロジェクトチームはNitro Poolsを介してインセンティブを設定できます。これは追加の報酬プールであり、プロジェクトチームに流動性プールの管理におけるより大きな自律性を与えます。これにより、プロジェクトチームはエコシステムの開発に積極的に参加することが促進されます。

ソース：キャメロットの公式ウェブサイト

さらに、CamelotはLaunchpadプラットフォームとしても機能し、プロジェクトチームが資金を調達し流動性を導入することができます。Arbitrumエコシステムをサポートする柔軟で持続可能な流動性を育成することで、CamelotはArbitrum上の新しいプロトコルに、スタートアップ、流動性導入、および持続的な成長に必要なすべてのツールを提供しています。これまでに、およそ10のプロジェクトがCamelotで公開セールを行い、数千万ドルを調達しています。

ソース：キャメロットの公式ウェブサイト

キャメロットはどのように機能しますか？

Camelotは、Launchpad、カスタマイズ可能な取引手数料、LP（流動性プロバイダー）とNFT（不換トークン）を融合した機能、プロジェクトオーナーがインセンティブ措置を確立できるようにするNitro Poolsなどの機能を統合しています。これにより、コミュニティユーザーがスムーズに製品に参加し、忠実なユーザーが適切な報酬を受け取ることができるだけでなく、プロジェクトオーナーにより大きな自律性が付与され、プロジェクトの創造性が活性化されます。さらに、流動性が不足しているがArbitrumエコシステムに参加したいプロジェクトに、十分な流動性供給と開発ツールを提供しています。

キャメロットは、そのコアデックス製品でデュアルAMM（自動市場メーカー）モデルを採用し、揮発性および安定したトークンペア取引をサポートしています。 AMMは、Uniswapに似たdexの一般的に使用される価格設定メカニズムです。 揮発性のペアは、標準のUni V2モデルに基づいて、定数積の式x*y=kを使用し、関連のない資産で構成されています。初期定数を設定し、流動性プールに2つのトークンを割り当てることで、通常はETHまたはUSDCを使用して新しいトークンの価格が設定されます。取引中、定数が常に維持されるため、大量に購入された場合やその量が減少した場合、価格が上昇し、その逆も然りです。

一方、ステーブルペアは、ペッグされたまたは相関する資産から構成されており、交換を1：1の比率で維持する。Solidly曲線：x^3y + y^3x = kを使用し、プロトコルのペアは動的な方向性手数料を採用している。これにより、各流動性プールに異なる手数料を設定でき、取引の方向に応じて異なる手数料を定義することができる。この革新的なAMMメカニズムにより、キャメロットは特定のペアに対してより適した独自のプール構成を提供することができる。

ソース：公式キャメロットドキュメント

カスタマイズ可能な取引手数料

キャメロットのAMMで立ち上げられたプロジェクトや共同作業を行っているプロジェクトは、戦略的目標に沿った特定の取引手数料をLPに設定することができます。チームはまた、パートナープロトコルにトークンペアの手数料に直接的な制御権を提供する予定です。各キャメロットLPは、トークンペアの予想価格水準に基づいてサービスタイプを選択することができます。

ソース：公式キャメロットドキュメント

LPとNFTを組み合わせる

キャメロットの注目すべき革新は、NFTステークポジションに基づく流動性手法の導入です。各キャメロットLPは、LPトークンをまとめてステークされたポジションspNFTを作成できます。このステークされたポジションは通常のLPトークンの上に価値の層を追加し、LPトークン保有者に、キャメロット以外の他のDeFiプロトコルでの新しいユースケースを提供します。 、収益を向上させるためのポジションのロックやキャピタル効率を高めるためのカスタムステーキング戦略の導入など。

ソース：公式キャメロットの文書

Nitroプールを使用してインセンティブを設定する

Nitroプールは、ステークされたポジション（spNFT）のみを入金として受け付けます。各Nitroプールは次のように構成されています:

• デプロイヤーによって定義されたアセットのみを預けることができる特定のラップトLP（または単一のアセット）
• 報酬トークン（いつでも追加報酬を柔軟に追加できる）
• ステークできるようになる前のデポジット開始時間
• 報酬配布フェーズの期間（開始および終了時刻が定義されています）
• 獲得された報酬を誰も請求することはできない、任意の収穫開始時間。

これらのインセンティブ設定は、コミュニティユーザーとプロジェクトオーナーを便利につなぎます。

ソース：公式キャメロットドキュメント

GRAIL トークンモデル

Camelotは、強固で絶えず循環するエコシステムを構築するために、GRAILとxGRAILの2つの相互リンクトークンを活用するデュアルトークンモデルを採用しています。GRAILはプロジェクトのユーティリティトークンとして機能し、主にエコシステム参加者をインセンティブ付けし、開発チームによって利用されています。

ソース：キャメロット公式ドキュメント

一方、xGRAIL は譲渡不可のガバナンストークンです。GRAIL と xGRAIL は自由に交換できますが、xGRAIL は譲渡できません。xGRAIL 保有者は主に4つの利益を享受する権利があります:

1. プラットフォームの取引手数料収入の60%に相当する配当

2. ステークされたNFTの収益を向上させる収益アクセラレーター

3. 優遇価格でローンチパッドプロジェクトトークンへのアクセス

4. コミュニティガバナンス投票への参加

ただし、xGRAILをGRAILに戻すには、6か月間のロックアップ期間が必要であり、ユーザーに長期間保有するように強制し、市場でのトークンの流通供給を減らします。

ソース：キャメロット公式ドキュメント

トークンの配分に関して、キャメロットの配布計画によれば、総GRAIL供給量の15%が公開販売のために割り当てられています。 残りの供給量のうち、22.5%は3年にわたる流動性マイニング計画に、15%はプロトコルへの流動性供給に、32%はコアコントリビューター、パートナー、アドバイザーに割り当てられています。 チーム/パートナー/アドバイザーに割り当てられたトークンは、3年間で完全に解除されます。 10万GRAILのうち、一部はxGRAILの形で配布されています。

ソース：キャメロット公式ドキュメント

このトークンには、デフレーションメカニズムも備わっており、プロトコル取引手数料の12.5%がGRAILのバイバックと破壊に使用され、それにより総流通供給量が減少します。

キャメロットの主要な展開

• 2022年11月-12月：ジェネシスプールが開始され、預金が開始され、公開販売が開始され、トークン発行とファーミングリワードが開始されました。
• 2023年6月：キャメロットのv3 AMM契約のテストバージョンが再展開されます。
• 2023年7月22日：スナップショットの投票結果によると、プロジェクト資金と流動性インセンティブのためにアービトラムからキャメロットに1200万ARBトークンを付与する提案は承認されませんでした。投票は、反対が38％、賛成が30％、棄権が32％で分かれました。

キャメロットは良い投資ですか？

Camelotは、伝統的なDEXデザインを洗練し、合成可能性を優先し、カスタマイズされたアプローチを提供することに重点を置いています。DEXの利用の利便性が向上し、流動性インセンティブにいくつかの革新を導入しています。経済モデルも、ロックアップとバーン機構で目立っており、かつてはトークンの急激な価格上昇につながりました。しかし、他のクオリティDEXがArbitrumに移行する中、ネイティブのCamelotは競争が激化しています。取引高とプロトコル収益は長期的に持続的な課題に直面しています。そのローンチパッドで立ち上げられた一部のプロジェクトは、ファンド調達後に「ソフトラグ」事件に直面して批判されています。持続的な成功のためには、トップティアのプロジェクトと提携し、ユーザーに優れた体験を提供することが不可欠です。