На криптовалютном рынке стейблкоины представляют собой уникальную форму криптовалюты. Их появление отражает ранние взаимодействия и связи между криптовалютами и фиатными валютами, в то время как их эволюция демонстрирует тенденцию к разнообразию. Область стейблкоинов расширилась, охватывая переколлатерализованные, алгоритмически стабильные и гибридные варианты.

Стейблкоины обычно привязаны к определенному типу актива. Из них самым знакомым для пользователей криптовалюты является USDT, ставший популярным и основным стейблкоином, привязанным к доллару США. Помимо привязки исключительно к доллару, на криптовалютном рынке появилось множество стейблкоинов, привязанных к другим основным валютам для поддержки стоимости, тем самым стабилизируя их обменные курсы с долларом.

Во время периода взрывного роста стейблкоинов криптовалютный рынок увидел разнообразие различных стейблкоинов. Некоторые продемонстрировали технические вариации принципов, в то время как другие отличались по своим базовым стейбл-активам, к которым они привязаны. Тем не менее, у них всех есть одна общая характеристика: они все привязаны к типу актива, который либо пользуется широким согласием, либо обеспечивает степень стабильности.

В этом контексте Картель Redacted когда-то пользовался моментом славы, но продвигаемые ими стейблкоины не стали массовыми.

Однако недавно Redacted Cartel представила новый стейблкоин продукт, привлекший много внимания.

Что такое DINERO?

Стейблкоины играют критическую роль на рынке криптовалют, обеспечивая относительно стабильную торговую среду для держателей. Недавно Redacted Cartel представил новый стейблкоин, DINERO, который является переколлетерализованным и поддерживается Ethereum (ETH).

В более широком видении Картеля, DINERO означает нечто большее, чем просто стейблкоин - это представляет собой денежный эксперимент. Стейблкоин создается через процесс сверхколлатерализации, при которой пользователи залагают ETH для создания pxETH. Это требует от пользователей взаимодействия с протоколом DINERO для валидации и в конечном итоге поддерживает высокоуровневый RPC реле Redacted.

Загадочно, протокол также охватывает производное обеспечение ликвидности DINERO - LSD, которое предполагает партнерство Redacted Cartel с другими подобными протоколами залогов ETH.

В этой еще не представленной модели стабильной монеты DINERO готовится стать стабильной монетой, совместно поддерживаемой ETH и pxETH. Это обеспечивается встроенной сетью блокчейна Ethereum без необходимости верификации разрешения. Кроме того, DINERO тесно связан с экосистемой платформы, в конечном итоге достигая стабильного обменного курса 1:1 с долларом США.

Краткий обзор Картеля

Прежде чем погружаться в детали DINERO, важно ознакомиться с некоторой базовой информацией о Картеле. Компания ранее приступала к различным экспериментальным проектам, касающимся протоколов стабильных монет.

Исследование модели OHM

Рынок криптовалют претерпел существенные изменения с момента появления Bitcoin (BTC) более десяти лет назад. С развитием Децентрализованных финансов (DeFi), получивших широкое признание как инновационной финансовой системы, развитие стейблкоинов перешло в новую фазу. Практикующие специалисты в отрасли теперь стремятся стабилизировать значение стейблкоинов не только с технологической точки зрения.

Многие проекты стейблкоинов переключились на ссылочные механизмы из традиционного финансового рынка, такие как резервы валют и выпуск облигаций, с целью создания более устойчивых разновидностей стейблкоинов.

В условиях действующего рынка OlympusDAO принял несколько агрессивный подход к продвижению своего стабильного проекта OHM. В дополнение к выпуску OHM на децентрализованной основе, он также одновременно выпустил облигацию, привязанную к OHM в качестве резерва активов.

（Источник изображения: coinchapter.com）

OHM - это стабильная монета с фиксированной покупательной способностью, но она также привязана к эквивалентной доле облигаций проекта. Когда цена OHM растет, они продают облигации, чтобы подавить цену OHM, а когда цена OHM падает, они покупают облигации, чтобы поднять цену OHM. Эта экономическая модель включает в себя специальный резервный капитал, фактически преобразуя токены и инъекцируя их в резервный пул в определенном соотношении. Сторона проекта корректирует цену стабильной монеты путем выпуска облигаций.

Эта концепция была довольно передовой на тот момент. Она начала привлекать не только выпуск облигаций и механизмы денежных резервов в традиционной финансовой системе, но также затрагивала аспекты экономического управления в сообществе DAO. Поэтому она оказала значительное влияние на последующие проекты, особенно на те, которые связаны со стейблкоинами.

Эта модель была модной в 2021 году, и под ее влиянием появилось сотни похожих проектов. Все они были экспериментальными проектами стабильных монет, под влиянием теории OHM, и некоторые операторы проектов предлагали абсолютно нереалистичные годовые процентные доходы, чтобы привлечь инвесторов.

Однако большинство из этих проектов исчезли из-за своих собственных проблем или изменений на рынке, и лишь немногие операторы проектов продолжают поддерживать подобные проекты стейблкоинов по сей день. Redacted Cartel - один из таких примеров.

Продолжение исследований Картеля [Redacted]

Экономическая модель стабильной монеты, преследуемая OHM, теоретически относится к области изоморфных активов, которые ограничивают и поддерживают друг друга. Однако ее режим работы сталкивается с несколькими вызовами.

Первоначальная проблема заключается в вопросе централизации, возникающем из-за того, что как стейблкоин, так и облигации выпускаются одним и тем же проектом. В окружении, полном аналогичных проектов, становится трудно привлечь участие пользователей.

Далее возникает проблема стоимости самого OHM. Хотя цифровые активы, включая облигации, представляют различную информацию в сети блокчейн, фундаментально их нельзя классифицировать как основные стабильные активы с широким консенсусом.

Наконец, хотя несколько проектов пытались динамически корректировать цену стейблкоина в соответствии с рыночными условиями, обещая другие криптовалютные активы и объединяя торговую ликвидность, такой подход часто может привести к «смертельному вихрю» из-за волатильности рынка. Очевидным примером этого является TRON и связанный с ним USDD, что показывает, что этот метод требует поддержки более стабильных цифровых активов с более высокой степенью отказоустойчивости.

Учитывая эти соображения, Отредактированный картель приступил к многочисленным испытаниям и экспериментам.

Портфель продуктов

С момента своего создания в декабре 2021 года Redacted Cartel выпустил два продукта, Hidden Hand и Pirex, в рамках своего портфеля продуктов DeFi. Основная цель - укрепление ликвидности и денежного потока на цепи для протоколов DeFi.

К середине 2022 года команда Redacted Cartel начала подготовку к своему третьему продукту DINERO, созданному как местная стейблкоин Redacted Cartel, и только недавно начала фазу выпуска.

Хотя изначально считалось, что команда Redacted Cartel является последователем концепции OHM, они быстро расширили свои горизонты на существующей основе. Redacted Cartel стремится стать центром взаимодействия для протокола DeFi в определенной экосистеме и контролировать достаточную ликвидность. Изначально они выбрали экосистему Curve Finance для начала своего предварительного макета.

Hidden Hand, первый продукт от Redacted Cartel, запущенный в апреле 2022 года, подчеркивает оптимизацию процесса торговли. Hidden Hand - это посреднический рынок или доверенная инвестиционная платформа, разработанная для помощи DeFi протоколам в максимизации процессов взаимодействия и эффективности торговли, улучшая промежуточные торговые связи.

（Источник изображения:defidaonews.com）

Токен управления платформой Btrfly используется для оплаты комиссий за протоколы DeFi, поощряя определенные виды голосования владельцев токенов в их собственных интересах. Через Hidden Hand пользователи делегируют свои управляющие токены и права голоса на DeleGate.io. Одновременно протоколы DeFi вносят депозиты Btrfly в контракт платформы Hidden Hand.

Впоследствии Hidden Hand выделяет доходы на основе результатов голосования, генерируя максимальные доходы для пользователей Btrfly. В этом процессе Картель Redacted взимает плату, которая в конечном итоге поступает в казну как резерв.

Hidden Hand сначала включил три известных протокола DeFi: Frax, Ribbon Finance и Balancer, позже расширившись до более чем десяти.

Следующий продукт, Pirex, фокусируется на стейкинге, ликвидности и доходности голосовых токенов, начиная с токена CVX Convex. Пользователи могут ставить на кон CVX, чтобы получить vlCVX, и Pirex позволяет пользователям участвовать в управлении Convex и получать доход через голосование.

Однако поскольку vlCVX не подлежит передаче и в основном служит как резервы платформы, Pirex представила pxCVX, позволяющий пользователям ставить на кон CVX на платформе, чтобы приобрести pxCVX и тем самым участвовать в доходах от вознаграждения Convex.

В дальнейшем развитии Pirex включен Btrfly, чтобы предоставить пользователям более гибкие методы инвестирования и каналы доходов. Кроме того, сфера деятельности расширится, включая более концентрированные торговые платформы, такие как DEX. Pirex направляет 75% сборов в Красный Картель, распределяемые между пулом ликвидности Btrfly и резервами Красного Картеля DAO.

С этой точки зрения серия шагов Redacted Cartel за последние два года в основном была направлена на создание и совершенствование платформы, включая попытки интеграции других популярных криптовалют, но в целом они склоняются к экспериментированию.

Возможно, стремясь исследовать стабильные монетные арранжировки на различных платформах и в экологических категориях применения, Картель Redacted впоследствии обратил внимание на Ethereum, что привело к планированию и попыткам в отношении DINERO.

Проблемы, которые решает DINERO

Появление DINERO можно рассматривать как последний шаг Картеля Redacted в области экспериментов со стабильной монетой. Его целью является реализация амбиций Картеля Redacted в сфере стабильной монеты, преодолевая единичную проблему.

Прежде всего, DINERO стремится утвердить себя как широко принимаемая децентрализованная стабильная монета. Независимо от своей базовой архитектуры, главная цель DINERO заключается в том, чтобы служить криптовалютой, полностью привязанной к доллару США. Выбор ETH или любой другой основной криптовалюты лишь представляет собой средство для достижения этой амбиции.

Выбор ETH в качестве обеспечения поддержки позволяет DINERO использовать более широкую ценность расчетного уровня Ethereum, извлекая пользу из его обширных сценариев применения и сообществ. Выбор ETH в качестве базы для DINERO благоприятно позиционирует его для освоения устойчивого диапазона коррекции цен в будущем.

Кроме того, оставшиеся цели включают увеличение доходов от протокола в рамках Картеля и обеспечение более продвинутых возможностей в области развития блокчейна. Эфириум со своими уникальными характеристиками приложений и стоящей в отрасли позицией действительно представляет собой привлекательный выбор для DINERO.

DINERO создает свою эмиссию, используя резервный пул, состоящий на равных долях из ETH и pxETH. Протокол DINERO получает доходы от процентов, генерируемых во время взаимодействия между этими двумя активами. Резервный пул pxETH принимает более строгие параметры риска в экосистеме Картели Redacted, что приводит к меньшей ликвидности. Этот преднамеренный шаг Картели Redacted обеспечивает сохранность ценности, лежащей в основе DINERO.

Такая модель стабилизации, привязанная к пегу, помогает поддерживать цену DINERO примерно в 1 долларе. Кроме ETH и pxETH, она использует USDC в качестве залога для смягчения восходящих ценовых давлений. Он также использует обширное управление и охват экосистемы Картеля для увеличения ликвидности DINERO. Это преимущество особенно заметно в прикладном уровне стейблкоина.

Подробные характеристики DINERO

Для лучшего понимания сложных характеристик DINERO нам необходимо установить следующие моменты:

1. Когда транзакции пользователей отправляются в сеть Ethereum, эти ордера сначала депонируются в пуле памяти сети, ожидая подтверждения.
2. Валидаторы порядка транзакций организуют эти транзакции со всеми другими узлами в виде блоков.
3. Пространство блока Ethereum отчасти ограничено, что делает соответствующую сеть блоков чрезвычайно ценной. Это можно увидеть в изменениях комиссий за газ. Конечно, Ethereum недавно завершил сетевое обновление, которое также расширяет границы транзакций.
4. Пользователи, которым необходимо обработать заказы транзакций как можно скорее, часто выбирают более высокие комиссии за газ, что в конечном итоге порождает рынок блоков высокого уровня. DINERO, построенный на этом фундаменте, будет иметь более надежную экономическую модель.

В отличие от этого, Redacted Cartel также создает собственный реле, который, когда будет завершен, сможет предложить ряд новых функций, включая мета-транзакции.

Мета-транзакции позволяют пользователям оплачивать комиссии за транзакции токенами, отличными от ETH. Как только масштаб станет достаточно большим, DINERO сможет реализовать частные транзакции и платежи за поток заказов через блоковое сетевое пространство pxETH.

Бенефициары этого процесса - это не только сам DINERO. Благодаря его ассоциации с другими цифровыми активами на платформе Картель, Btrfly также будет усилена, впоследствии улучшив свой доход от залога.

Из этого можно видеть, что последовательные этапы Redacted Cartel и соответствующие намерения продукта по созданию собственной системы стейблкоинов можно рассматривать как укрепление экономической предпосылки всей экосистемы, обеспечивая более крепкое основание для запуска DINERO, стейблкоина, и добавляя последний критический элемент головоломки.

Анализ стратегического плана Картеля [редактировано]

На основе имеющейся информации Redacted Cartel представляет собой всеобъемлющую экосистему, построенную на продуктах смарт-контрактов, способную предоставлять ликвидность on-chain, управление экосистемой и денежные потоки для DeFi протоколов.

Картель Redacted уже разработал два продукта, Hidden Hand и Pirex, и теперь готовится к развертыванию DINERO.

В прошлом Redacted Cartel создал свое DApp, Btrfly, которое позволяло пользователям стейкировать, зарабатывать награды и взаимодействовать с предложениями управления. В будущем планируется создание полной экономической системы DeFi через стратегическое размещение DINERO.

Заключение

С момента запуска Redacted Cartel сделал заметные успехи всего за год или два. С двумя все более значительными продуктами и предстоящим выпуском DINERO Redacted Cartel продолжает совершенствовать свою стратегическую дорожную карту в секторах DeFi и стейблкоинов.

Если DINERO докажет свою успешность, Redacted Cartel с его обширными приложениями и покрытием платформы, в сочетании с растущим спросом на транзакции Ethereum на уровне приложений, готов воспламенить новую волну энтузиазма на криптовалютном рынке.