ما هو الاحتفاظ بالمركز؟ فهم الأسس الجوهرية للاستثمار عبر السعر والاتجاه

ما هي الوضعية؟

تُعد "الوضعية" من المفاهيم الجوهرية في الاستثمار، وتشير إلى الحالة التي يمتلك فيها المستثمر أصلاً ولم يقم ببيعه بعد. عملياً، إذا اشتريت أسهماً أو عقود آجلة أو عملات مشفرة أو أصولاً مالية أخرى ولم تقم ببيعها أو تسويتها، فأنت تملك وضعية.

تتكون الوضعية من العناصر الأساسية التالية:

• الاتجاه: شراء (توقع ارتفاع السعر) أو بيع (توقع انخفاض السعر)
• الكمية: مقدار الأصل المحتفظ به أو عدد العقود

في أسواق العقود الآجلة والمشتقات، كثيراً ما يشير المستثمرون إلى "الفائدة المفتوحة"، أي إجمالي عدد العقود النشطة غير المسوية. وتُستخدم الفائدة المفتوحة كمؤشر رئيسي لقياس معنويات السوق ومستوى السيولة.

فهم الوضعيات في الأسواق المختلفة

• سوق الأسهم: تعني الوضعية امتلاك الأسهم أو الصناديق دون بيعها. غالباً ما يُصادف المستثمرون الجدد مصطلح "التعرض"، الذي يشير إلى نسبة الأصول المستثمرة فعلياً، سواء كانت استثمارات كاملة أو جزئية.
• سوق العقود الآجلة: تقيس "الفائدة المفتوحة" عدد العقود غير المسوية وتُستخدم لتقييم نشاط السوق. ارتفاع الفائدة المفتوحة غالباً ما يدل على تدفق رؤوس أموال جديدة، بينما الانخفاض قد يشير إلى انسحاب رؤوس أموال رئيسية.
• سوق العملات المشفرة: في تداول مشتقات الأصول الرقمية، تُعد الفائدة المفتوحة مؤشراً أساسياً لتقييم توازن قوى الشراء والبيع وتحليل الاتجاهات قصيرة الأجل.

آخر تطورات السوق واتجاهات الوضعيات

بيانات الوضعيات في السنوات الأخيرة أظهرت أنماطاً جديدة في الأسواق:

• سوق العملات المشفرة: تواصل الفائدة المفتوحة في العقود الرئيسية مثل Bitcoin وEthereum تسجيل مستويات قياسية، ما يعكس ثقة المستثمرين في النمو متوسط وطويل الأجل.
• سوق السلع: الفائدة المفتوحة في بعض العقود الآجلة للطاقة والزراعة تتراجع، مما يدل على أن رؤوس الأموال تنتقل لتجنب تقلبات قصيرة الأجل.
• صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية: مع تزايد تقلبات السوق، ارتفعت الفائدة المفتوحة في بعض مشتقات صناديق الاستثمار، مما يعكس ازدياد النزعة المضاربية.

تذكر أن التغيرات الحادة في الفائدة المفتوحة غالباً ما تكون مؤشراً على اقتراب مخاطرة أو فرصة استثمارية.

كيف تدير الوضعيات؟ نصائح عملية للمبتدئين

• تحكم في التعرض: لا تستثمر كل أموالك دفعة واحدة، وعدّل تعرضك بحسب تقلبات السوق.
• حدد مستويات جني الأرباح ووقف الخسارة: ضع خطة خروج واضحة قبل الدخول في أي وضعية.
• قم بزيادة وخفض الوضعيات تدريجياً: الاستثمار المرحلي يساعدك في إدارة المخاطر بشكل أفضل.
• راقب انعكاسات السوق عند وصول الفائدة المفتوحة لمستويات مرتفعة أو منخفضة جداً.
• راجع وضعياتك بشكل دوري: حلل تكاليف وعوائد استثماراتك باستمرار لتحسين استراتيجيتك.

الخلاصة ونصائح عملية

الوضعية ليست مجرد مصطلح تقني؛ بل تعبر أيضاً عن منهجية الاستثمار. ينبغي على كل مستثمر أن يتقن تحليل تغيرات الوضعيات والتحكم في مستوى التعرض.

عند حدوث تقلبات حادة في الأسعار، اسأل نفسك: هل وضعيتك الحالية مبررة؟ هل مستوى تعرضك مناسب؟ فالمحترفون الحقيقيون لا يستثمرون بشكل كامل طوال الوقت، بل يدركون متى يزيدون المخاطر ومتى يخفضونها.