المشاعر في مجال العملات الرقمية مرة أخرى تركزت على الإجراءات التنظيمية.

في 19 مايو، أقر مجلس الشيوخ الأمريكي قانون GENIUS ("قانون ابتكار وتأسيس العملات المستقرة الأمريكية 2025") بتصويت إجرائي بلغ 66-32، مما يمثل تقدمًا هامًا نحو الإرساء الوشيك لإطار تنظيم العملات المستقرة في الولايات المتحدة.

باعتبارها أول مشروع قانون شامل لتنظيم العملات المستقرة الفيدرالية الأمريكية، أثار التقدم السريع لقانون GENIUS ردود فعل حماسية في سوق التشفير، حيث تقود قطاعات DeFi وRWA المتعلقة بالعملات المستقرة سوق اليوم.

هل سيصبح قانون GENIUS محفزًا لجولة جديدة من سوق الثور؟

وفقًا لتوقعات سيتي بنك، من المتوقع أن يصل سوق العملات المستقرة العالمية بحلول عام 2030 إلى ما بين 1.6 تريليون دولار و3.7 تريليون دولار، وقد وفر تمرير مشروع القانون المزيد من الامتثال النوعي ومساحة التطوير للعملات المستقرة، مما يمنح الشركات التقليدية مبررًا أكثر منطقية لدخول السوق.

يترقب السوق أيضًا دخول أموال إضافية مما سيؤدي إلى تأثير "الري بالفيضانات"، مما يضخ سيولة جديدة في الأصول الرقمية ذات الصلة.

لكن قبل ذلك، يجب عليك على الأقل أن تفهم ما يتضمنه هذا القانون والدوافع التشريعية وراءه من أجل تقديم أسباب أكثر إقناعًا لاختيار الأصول الرقمية ذات الصلة.

من "النمو الهمجى" إلى التوحيد

قانون GENIUS يترجم حرفياً إلى "قانون العبقرية"، لكن في الواقع، هو اختصار لـ "قانون توجيه وإرساء الابتكار الوطني للعملات المستقرة الأمريكية لعام 2025."

بعبارات أبسط، هو وثيقة تشريعية للولايات المتحدة.

السوق يولي اهتمامًا لأنه أول مشروع قانون تنظيمي شامل على المستوى الفيدرالي للأصول الرقمية في تاريخ أمريكا. قبل ذلك، كانت الأصول الرقمية والعملات دائمًا في منطقة رمادية دقيقة:

ما ليس ممنوعًا صراحةً بموجب القانون مسموح به، لكن القانون لا يوفر قواعد واضحة حول "كيفية القيام بذلك."

الهدف من قانون GENIUS هو توفير الشرعية والأمان لسوق العملات المستقرة من خلال إطار تنظيمي واضح، مع تعزيز هيمنة الدولار في المالية الرقمية.

باختصار، تشمل المحتويات الرئيسية لمشروع القانون ما يلي:

• متطلبات الاحتياطي: يجب أن يكون لدى مُصدري العملات المستقرة احتياطي كامل بنسبة 100%، على أن تكون الأصول الاحتياطية من أصول ذات سيولة عالية مثل الدولارات الأمريكية وسندات الخزانة الأمريكية القصيرة الأجل، ويجب عليهم الإفصاح علنًا عن تكوين الاحتياطيات شهريًا.
• تصنيف تنظيمي: تخضع الجهات المصدرة الكبيرة التي تتجاوز قيمتها السوقية 10 مليارات دولار (مثل Tether و Circle) لتنظيم مباشر من قبل نظام الاحتياطي الفيدرالي أو مكتب المراقب المالي للعملة (OCC)، بينما قد تخضع الجهات المصدرة الصغيرة لتنظيم الولايات.
• الشفافية والامتثال: حظر التسويق المضلل (مثل الادعاء بأن العملات المستقرة مضمونة من قبل الحكومة الأمريكية) وطلب من المصدِّرين الامتثال لقوانين مكافحة غسل الأموال (AML) ومعرفة عميلك (KYC). يجب أن تخضع المصدِّرين الذين تتجاوز قيمتهم السوقية 50 مليار دولار لتدقيقات سنوية للبيانات المالية لضمان الشفافية.

هذا يعني أن الولايات المتحدة لديها في الواقع موقف ودود تجاه العملات المستقرة، بشرط أن تكون العملات المستقرة مدعومة بالدولار الأمريكي وتفي بمتطلبات الشفافية.

عند النظر إلى التاريخ، لم يكن ولادة قانون GENIUS نجاحاً بين عشية وضحاها، بل كانت نتيجة لسنوات من الاستكشاف في تنظيم العملات المستقرة في الولايات المتحدة. لقد قمنا أيضاً بتلخيص الجدول الزمني الكامل لهذا المشروع لمساعدتك على فهم الخلفية والدافع وراء التشريع بسرعة:

سوق العملات المستقرة يتطور بسرعة، ولكن المخاطر الناجمة عن نقص التنظيم أصبحت بارزة بشكل متزايد، مثل انهيار العملة المستقرة الخوارزمية UST في عام 2022، مما يبرز الحاجة إلى تنظيم واضح.

في وقت مبكر من عام 2023، اقترحت لجنة الخدمات المالية في مجلس النواب قانون STABLE، محاولين إنشاء إطار تنظيمي للعملات المستقرة، لكنه فشل في المرور في مجلس الشيوخ بسبب الخلافات بين الحزبين.

في 4 فبراير 2025، اقترح السيناتور بيل هاغرتي، مع أعضاء من الحزبين كيرستن غيلبراند وسينثيا لومايس، رسميًا قانون GENIUS، والذي يهدف إلى تحقيق التوازن بين الابتكار والتنظيم. في 13 مارس، تم تمرير مشروع القانون في لجنة البنوك بمجلس الشيوخ بأغلبية 18-6، مما يدل على دعم قوي من الحزبين.

ومع ذلك، فإن التصويت الكامل الأول في 8 مايو لم يصل إلى عتبة الـ 60 صوتًا (48-49)، حيث كان بعض المشرعين الديمقراطيين (مثل إليزابيث وارن) قلقين من أن القانون قد يفيد مشاريع تشفير عائلة ترامب (مثل العملة المستقرة بقيمة 1 دولار)، معتقدين أن هناك تضارب في المصالح.

بعد التعديلات، أضاف مشروع القانون قيودًا على الشركات التقنية الكبيرة، مما خفف بعض مخاوف المشرعين بشأن تضارب المصالح، وفي النهاية تم تمريره في تصويت إجرائي في 19 مايو بأصوات 66-32، ومن المتوقع أن يمر قريبًا بتصويت كامل في مجلس الشيوخ بأغلبية بسيطة.

إذن، ما هو معنى وصول التشريع إلى هذه النقطة؟

أولاً وقبل كل شيء، يريد السوق اليقين. إن تمرير مشروع القانون يمثل بشكل أساسي انتقال سوق العملات المستقرة في الولايات المتحدة من "نمو متوحش" إلى التنظيم، مما يملأ فجوة تنظيمية طويلة الأمد ويوفر اليقين للسوق.

ثانياً، من الواضح أن العملات المستقرة تحتاج إلى تعزيز موقف الدولار الأمريكي، خاصة تحت الضغط التنافسي لليوان الرقمي الصيني وتنظيمات MiCA في الاتحاد الأوروبي.

أخيرًا، قد يمهد تقدم قانون GENIUS الطريق لتشريعات أوسع في سوق التشفير (مثل مشروع قانون هيكل السوق)، مما يعزز دمج صناعة التشفير مع المالية التقليدية، ويوفر الأساس القانوني للانفراجة التي ترغب فيها.

الأصول الرقمية المتعلقة بالمساهمين

تؤثر الأحكام الأساسية لقانون GENIUS بشكل مباشر على نظام العملات المستقرة ومن خلال تأثير متسلسل، تؤثر على سوق التشفير بالكامل. لن تعيد هذه الإطار التنظيمي تشكيل صناعة العملات المستقرة فحسب، بل ستؤثر أيضًا على العديد من قطاعات التشفير مثل DeFi وLayer 1 blockchains وRWA من خلال الاستخدام الواسع للعملات المستقرة.

ومع ذلك، فإن بعض المشاريع في قطاعات معينة لا تستوفي تمامًا متطلبات التنظيم الواردة في التشريعات. إذا كان من المفترض اعتبار التشريعات تطورًا إيجابيًا، فيجب إجراء التعديلات المناسبة في تصميم المنتجات وعمليات الأعمال.

لقد قمنا بتجميع قائمة ببعض المشاريع الكبيرة وملخص الفوائد والتعديلات على النحو التالي.

• مُصدِروا العملات المستقرة المركزية:

تعتبر متطلبات الاحتياطي في مشروع القانون (100% من الأصول السائلة، يجب أن تحتفظ بسندات الخزانة الأمريكية) ولوائح الشفافية (مثل الإفصاحات الشهرية) الأكثر فائدة للعملات المستقرة المركزية. لقد استوفت هذه العملات المستقرة أساسًا المتطلبات، وستجذب اللوائح الواضحة المزيد من الأموال المؤسسية، مما يوسع استخدامها في قطاعات التداول والدفع.

$USDT (تيثر): USDT هو أكبر عملة مستقرة من حيث القيمة السوقية (حوالي 130 مليار دولار في 2025)، مع حوالي 60% من احتياطياته مكونة من سندات الحكومة الأمريكية قصيرة الأجل (حوالي 78 مليار دولار) و40% نقدًا وما يعادله من نقد (مصدر البيانات: تقرير الشفافية للتيثر للربع الأول من 2025).

ي要求 قانون GENIUS أن تكون الأصول الاحتياطية بالأساس أوراق مالية خزينة أمريكية، وقد امتثلت Tether بالكامل، حيث أن تدابير الشفافية الخاصة بها (مثل التدقيق ربع السنوي) تلبي أيضًا متطلبات القانون. ومع ذلك، فإن التركيز هو على أن استخدام USDT كان دائمًا يحتوي على عناصر من صناعة رمادية (مثل الاحتيال في الاتصالات)، وكيفية تعديل الأعمال لتتكيف مع التنظيم هي القضية التالية التي تحتاج إلى النظر فيها.

$USDC (Circle): تبلغ قيمة سوق USDC حوالي 60 مليار دولار، مع وجود 80% من احتياطياته في سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل (حوالي 48 مليار دولار) و20% نقداً (مصدر البيانات: تقرير مايو 2025 الشهري من Circle). تعتبر Circle مسجلة في الولايات المتحدة وتتعامل بنشاط مع المنظمين (مثل التقدم بطلب للاكتتاب العام في 2024)، واحتياطياتها تتوافق تمامًا مع المتطلبات القانونية. قد يؤدي تمرير القانون إلى جعل USDC العملة المستقرة المفضلة للمؤسسات، خاصة في مجال DeFi (بحلول عام 2025، وصلت حصة USDC في DeFi إلى 30%)، ومن المتوقع أن تزداد حصتها في السوق بشكل أكبر.

• عملة مستقرة لامركزية:

$MKR (MakerDAO، تصدر DAI): DAI هي أكبر عملة مستقرة لامركزية (بمعدل سوقي يقارب 9 مليار دولار)، تصدر من خلال أصول مشفرة مفرطة الضمان (مثل ETH). حالياً، حوالي 10% من الاحتياطات هي سندات الخزانة الأمريكية (حوالي 900 مليون دولار)، مدعومة بشكل أساسي بأصول مشفرة (مصدر البيانات: تقرير MakerDAO مايو 2025).

قد تطرح المتطلبات الصارمة لقانون GENIUS للأصول الاحتياطية تحديات لعملة DAI، ولكن إذا زادت MakerDAO من نسبة احتياطيات الخزانة الأمريكية، فقد تستفيد من النمو العام في السوق. قد يحقق حاملو $MKR أرباحًا من الاستخدام المتزايد لعملة DAI (الإيرادات السنوية لـ MakerDAO حوالي 200 مليون دولار في عام 2025).

$FXS (Frax Finance، إصدار FRAX): تبلغ القيمة السوقية لـ FRAX حوالي 2 مليار دولار، باستخدام آلية خوارزمية جزئية (50% مدعومة، 50% خوارزمية)، مع حوالي 15% من أصول الضمانات التي هي سندات الخزانة الأمريكية (حوالي 300 مليون دولار). إذا قامت Frax بالتعديل إلى نموذج مدعوم بالكامل وزيادة نسبة سندات الخزانة الأمريكية، فقد تستفيد من توسيع السوق، ولكن آليتها الخوارزمية قد تواجه ضغطًا تنظيميًا نظرًا لأن التشريع لا يحمي العملات المستقرة الخوارزمية.

$ENA (Ethena Labs، إصدار USDe): القيمة السوقية لـ USDe تبلغ حوالي 1.4 مليار دولار، تم إصدارها من خلال استراتيجيات التحوط بالعقود الآجلة لـ ETH والعوائد، مع وجود 5% فقط من الاحتياطيات في سندات الخزانة الأمريكية (حوالي 70 مليون دولار).

قد تحتاج استراتيجيته إلى تعديل كبير لتتوافق مع متطلبات التشريع؛ إذا نجح، يمكن أن يستفيد من نمو السوق، ولكن هناك أيضًا مخاطر متعلقة بذلك.

• تداول/إقراض DeFi

$CRV (Curve Finance): تركز Curve على تداول العملات المستقرة (مع إجمالي قيمة مقفلة يبلغ حوالي 2 مليار دولار في 2025)، و70% من مجمعات السيولة الخاصة بها تتكون من أزواج تداول العملات المستقرة (مثل USDT/USDC).

الزيادة في استخدام العملات المستقرة المدفوعة بقانون GENIUS ستعزز مباشرة حجم التداول في Curve (الذي يبلغ حاليا حوالي 300 مليون دولار يوميا). يمكن لحاملي $CRV الاستفادة من رسوم التداول (عائد سنوي يبلغ حوالي 5%) وحقوق الحوكمة. إذا نما سوق العملات المستقرة كما توقعت سيتي بنك، قد يزيد إجمالي القيمة المقفلة لـ Curve بنسبة 20% أخرى.

$UNI (Uniswap): Uniswap هو DEX عالمي (مع قيمة إجمالية متوقعة تبلغ حوالي 5 مليارات دولار في 2025)، وتشكل أزواج تداول العملات المستقرة (مثل USDC/ETH) 30% من سيولته. إن الزيادة في نشاط تداول العملات المستقرة الناتجة عن التشريع ستعود بالنفع بشكل غير مباشر على Uniswap، ولكن فائدة ذلك ستكون أقل من فائدة Curve (بسبب تنوع أعمالها). يمكن لحاملي $UNI تحقيق أرباح من خلال رسوم التداول (حوالي 3% سنويًا).

$AAVE (Aave): Aave هو أكبر بروتوكول للإقراض (مع قيمة إجمالية مقفلة تبلغ حوالي 10 مليار دولار في 2025) ، وتشكّل العملات المستقرة (مثل USDC و DAI) حوالي 40% من مجموعة إقراضه.

مرور مشروع القانون سيجذب المزيد من المستخدمين لاستخدام العملات المستقرة للإقراض (مثل رهن USDC لاقتراض ETH)، وقد يزداد حجم الإيداع والاقتراض في Aave بشكل أكبر (استنادًا إلى الاتجاهات الحالية). يستفيد حاملو $AAVE من إيرادات البروتوكول (حوالي 150 مليون دولار أمريكي إيرادات سنوية بحلول عام 2025) وزيادة قيمة الرموز.

$COMP (Compound): القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) في Compound تبلغ حوالي 3 مليار دولار، مع اقتراض العملات المستقرة الذي يمثل حوالي 35%. مشابهةً لـ Aave، فإن زيادة اقتراض العملات المستقرة ستفيد Compound؛ ومع ذلك، فإن حصتها في السوق وسرعة الابتكار أقل من Aave، لذا فإن الإمكانية المحتملة لصعود $COMP قد تكون صغيرة نسبيًا.

• بروتوكول العائد

$PENDLE (Pendle): تركز Pendle على توكنيزا العوائد (مع قيمة إجمالية مقفلة مقدرة بحوالي 500 مليون دولار بحلول عام 2025)، وتستخدم العملات المستقرة عادة في استراتيجيات العوائد الخاصة بها (مثل حوض عائد USDC، الذي لديه حالياً عائد سنوي يقارب 3%). ستؤدي زيادة سوق العملات المستقرة المدفوعة بالتشريعات إلى زيادة فرص العوائد لـ Pendle (على سبيل المثال، قد ترتفع العوائد إلى 5%)، وقد يستفيد حاملو $PENDLE من النمو في إيرادات البروتوكول (مع إيرادات سنوية مقدرة بحوالي 30 مليون دولار بحلول عام 2025).

• Layer1

$ETH (Ethereum): يدعم Ethereum 90% من نشاطات العملات المستقرة وDeFi (من المتوقع أن يتجاوز إجمالي القيمة المقفلة في DeFi 100 مليار دولار بحلول عام 2025). ستعزز الزيادة في استخدام العملات المستقرة المدفوعة بالتشريعات حجم المعاملات على الشبكة على Ethereum (الإيرادات السنوية الحالية من رسوم الغاز حوالي 2 مليار دولار)، وقد يرتفع قيمة $ETH بسبب زيادة الطلب.

$TRX (ترون): ترون هي شبكة مهمة لتداول العملات المستقرة. تُظهر البيانات العامة أنه بحلول عام 2025، من المتوقع أن يصل تداول USDT على سلسلة ترون إلى حوالي 60 مليار دولار، مما يمثل 46% من إجمالي عرض USDT؛ قد تعزز الزيادة في استخدام العملات المستقرة المدفوعة بالتشريعات الأنشطة على السلسلة لترون.

$SOL (Solana): أصبحت سولانا منصة مهمة للعملات المستقرة وDeFi بسبب قدرتها العالية على المعالجة وتكاليفها المنخفضة (مع توقع حجم إجمالي القيمة المقفلة حوالي 8 مليارات دولار في 2025 ودورة USDC على السلسلة تبلغ حوالي 5 مليارات دولار). سيؤدي الاستخدام المتزايد للعملات المستقرة إلى تعزيز نشاط DeFi على سولانا (حاليًا بمتوسط حجم تداول يومي حوالي 1 مليار دولار)، وقد تستفيد $SOL من زيادة النشاط على السلسلة.

$SUI (Sui): Sui هو طبقة 1 ناشئة (مع قيمة إجمالية مقدرة بحوالي مليار دولار في 2025) تدعم التطبيقات المتعلقة بالعملات المستقرة (مثل العملة المستقرة وDEX الخاصة بـ Thala). سيجذب نمو نظام العملات المستقرة المدفوع بالتشريعات المزيد من المشاريع للنشر على Sui، وقد تستفيد $SUI من زيادة نشاط النظام البيئي (مع حوالي 500,000 مستخدم نشط يوميًا حاليًا).

$APT (Aptos): Aptos هو أيضًا Layer 1 الناشئ (مع تقدير TVL بحوالي 800 مليون دولار في عام 2025) ، ويدعم نظامه البيئي مدفوعات العملات المستقرة. إن زيادة تداول العملات المستقرة ستعزز تطبيقات الدفع والتمويل اللامركزي في Aptos، وقد يستفيد $APT من نمو المستخدمين.

• تتبع الدفع

$XRP (Ripple): تركز XRP على المدفوعات عبر الحدود (مع حجم معاملات يومي متوسط يبلغ حوالي 2 مليار دولار في عام 2025)، وخصائصها المنخفضة التكلفة والعالية الكفاءة يمكن أن تكمل الأصول الرقمية الثابتة. سيؤدي زيادة الطلب على المدفوعات عبر الحدود باستخدام الأصول الرقمية الثابتة المدعومة بالتشريعات (مثل USDC للتسوية الدولية) إلى تعزيز حالات استخدام XRP بشكل غير مباشر (مثل استخدامها كعملة جسر)، وقد تستفيد $XRP من زيادة الطلب على المدفوعات.

$XLM (Stellar): يركز Stellar أيضًا على المدفوعات عبر الحدود (مع حجم معاملات يومية متوسطه حوالي 500 مليون دولار في عام 2025) وقد تعاون مع IBM لإطلاق مشروع World Wire، باستخدام العملة المستقرة كأصل جسر.

• أوراكل

$LINK + $PYTH: تقوم الأوراق المالية بتوفير بيانات الأسعار للعملات المستقرة وDeFi، وستؤدي توسعة سوق العملات المستقرة المدفوعة بالتشريعات إلى زيادة الطلب في DeFi على بيانات الأسعار في الوقت الفعلي، مما قد يؤدي إلى زيادة في استدعاءات البيانات على السلسلة.

لكن هذا يشبه أكثر تمديداً للمنطق الإيجابي القطاعي، بدلاً من أن يكون ارتباطاً قوياً كاملاً.

• RWA

$ONDO (أوندون المالية): تركز على توكنينغ الأصول ذات الدخل الثابت مثل سندات الخزانة الأمريكية، وقد تم إصدار منتجها الرائد USDY (توكن العائد المستقر المدعوم من سندات الخزانة الأمريكية) على سلاسل مثل سولانا وإيثريوم (مع تقدير للتداول يبلغ حوالي 500 مليون دولار في 2025). يتطلب قانون GENIUS أن تحتفظ احتياطيات العملات المستقرة بسندات الخزانة الأمريكية، مما يعود بالنفع المباشر على أعمال توكنينغ سندات الخزانة الأمريكية لشركة أوندون، وقد يصبح USDY أحد الأصول الاحتياطية المفضلة لمصدري العملات المستقرة. بالإضافة إلى ذلك، فإن زيادة تداول العملات المستقرة ستدفع المستثمرين الأفراد والمؤسسات لشراء USDY عبر USDC، مما قد يزيد الطلب على توكنينغ الأصول من أوندون، مما يعود بالنفع على حاملي $ONDO.

الدولار ، مؤامرة أكبر

تقوم الولايات المتحدة بالترويج لتشريعات العملات المستقرة، والتي يمكن اعتبارها أيضًا نوعًا من "النظام المفتوح".

من جهة، تأمل الولايات المتحدة في سياسة الدولار الضعيف لزيادة الصادرات، ومن جهة أخرى، لا تريد التخلي عن مكانة الدولار كعملة عالمية.

من خلال دعم تطوير العملات المستقرة، قامت الولايات المتحدة بتمديد النفوذ العالمي للدولار رقميًا دون زيادة الالتزامات على الاحتياطي الفيدرالي - حاليًا، 99% من العملات المستقرة مرتبطة بالدولار.

في الوقت نفسه، فإن المتطلبات التنظيمية التي تتطلب من العملات المستقرة الاحتفاظ بسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل كاحتياطيات قد وجدت بذكاء مشترين جدد للديون الأمريكية، تمامًا كما أن كمية سندات الخزانة الأمريكية التي تحتفظ بها Tether قد تجاوزت بالفعل تلك التي تحتفظ بها العديد من الدول المتقدمة.

تضمن هذه السياسة ليس فقط الهيمنة العالمية للدولار الأمريكي ولكن أيضًا تجد مشترين موثوقين لديون أمريكا الضخمة، مما يحقق هدفين من خلال إجراء واحد.

إن إقرار قانون GENIUS بلا شك هو نقطة تحول في سوق التشفير. من خلال ربط العملات المستقرة بسندات الخزانة الأمريكية، فإنه يوفر مسارًا جديدًا لاستمرار هيمنة الدولار الأمريكي مع تعزيز الازدهار العام لنظام التشفير.

ومع ذلك، فإن هذه "المؤامرة الواضحة" هي أيضًا سلاح ذو حدين - فبينما توفر الفرص، فإن اعتمادها العالي على ديون الولايات المتحدة، والاحتمالية الكبيرة لكبح الابتكار في مجال التمويل اللامركزي، وعدم اليقين بشأن المنافسة العالمية قد تصبح جميعها مخاطر خفية في المستقبل.

ومع ذلك، فإن عدم اليقين هو دائماً السلم الذي يساعد سوق التشفير على التقدم.

قد تكون المخاطر غير مؤكدة، لكن المشاركين جميعًا في انتظار وصول سوق صاعدة معينة.

بيان:

1. هذا المقال معاد نشره من [TechFlow] حقوق الطبع والنشر تعود للمؤلف الأصلي [TechFlow] إذا كانت لديك أي اعتراضات على إعادة الطباعة، يرجى الاتصال بـفريق Gate Learnسيقوم الفريق بمعالجته في أقرب وقت ممكن وفقًا للإجراءات ذات الصلة.
2. تنبيه: الآراء والمعتقدات التي تم التعبير عنها في هذه المقالة هي فقط آراء الكاتب ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. إصدارات اللغة الأخرى من المقالة مترجمة بواسطة فريق Gate Learn، ما لم يُذكر خلاف ذلك.بوابةفي هذه الظروف، يُحظر نسخ أو توزيع أو سرقة المقالات المترجمة.