في روح "لا توجد أسئلة غبية"، أثار المؤثر Crypto Tea تساؤلاً فكّر فيه الكثيرون في مجتمع بيتكوين لكن القليل منهم تحدث عنه: إذا كانت عملية بيع بقيمة 2 مليار دولار من BTC يمكن أن تؤدي إلى انهيار السعر، فلماذا لم تدفع أكثر من 80 مليار دولار من عمليات الشراء طوال العام من مايكل سايلور وصناديق ETF سعر بيتكوين للارتفاع؟
المحلل The Bitcoin Therapist يطرح أيضًا السؤال:
"كيف تفسر هذا؟"
التداول المفاجئ مقابل الشراء حسب الخوارزمية
Plan C، منشئ نموذج كوانتيلي لبيتكوين، أوضح بسرعة. يمكن لأمر بيع بقيمة 2 مليار دولار بشكل مفاجئ أن يمحو دفتر الطلبات ويسحب السعر بسرعة مثل سقوط البيانو من الطابق العاشر.
في حين أن 83 مليار دولار ستجمع في عام 2025 من سايلور و ETF لن تؤدي إلا إلى ارتفاع الأسعار ببطء، وليس خلق قفزة "مون شوت". السبب، وفقًا لبلان سي، بسيط جدًا:
"لمقارنة التأثير، يجب تقسيم القيمة الإجمالية للصفقات على الفترة الزمنية التي حدثت خلالها."
بعبارة أخرى: تتقلب الأسعار عند "حافة" التداول، وليس عند المتوسط.
البيع → تسبب في انهيار قوي، خاصة عندما يكون السيولة ضعيفة.
الشراء المتنوع باستخدام الخوارزمية → إنشاء قاعدة سعر مستقرة، ولكن لا يوجد قوة كافية لتحقيق الاختراق.
"بيتكوين الورقي": عامل خفي
سؤال آخر يُطرح: "ماذا عن Paper Bitcoin؟" - أي كمية BTC "ورقية" (IOU أو العقود المشتقة ) التي يتم تداولها في السوق، مما يخلق شعورًا بأن العرض أكبر من الواقع.
خطة C تعترف:
"هذا بالتأكيد متغير يصعب التنبؤ به. لا أعرف بالضبط مدى وجود ورقة البيتكوين. إذا كان هناك الكثير منها، فإنه بالتأكيد سيخفف من تأثير التدفق النقدي الحقيقي."
بعبارة أخرى، إذا كانت حجم المعاملات في الغالب هو "بيتكوين الورقي" بدلاً من سحب BTC الحقيقي من السوق، فإن ضغط الشراء سيتوزع، مما يجعل السعر لا يستجيب بشكل قوي.
العوامل التي تحدد فعلاً سعر BTC
أخيرًا، تكمن الاختلافات في السرعة، وطريقة التنفيذ، وهيكل السوق:
ETF والمنظمات التي تشتري بشكل متقطع، عبر العديد من البورصات ومكاتب OTC، حتى أنها مصممة لتقليل تأثير السعر.
البيع المفاجئ يحدث بشكل غير متوقع، مركز، ويسهل خلق حالة من الذعر — خاصة في عطلة نهاية الأسبوع عندما تكون السيولة ضعيفة.
لذا، عند رؤية العنوان "بيتكوين تنهار بسبب عملية بيع بقيمة 2 مليار دولار"، يجب أن نتذكر: ليس المهم كم من المال، بل المهم هو السرعة وطريقة التداول. الشراء ببطء يخلق الأساس، والبيع المفاجئ يخلق النار. وفي مكان ما، لا يزال "بيتكوين الورقي" لغزًا يمكن أن يغير الأمور.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
2 مليار USD للبيع تسبب في انهيار BTC، لماذا 83 مليار USD لم تدفع السعر للارتفاع؟
في روح "لا توجد أسئلة غبية"، أثار المؤثر Crypto Tea تساؤلاً فكّر فيه الكثيرون في مجتمع بيتكوين لكن القليل منهم تحدث عنه: إذا كانت عملية بيع بقيمة 2 مليار دولار من BTC يمكن أن تؤدي إلى انهيار السعر، فلماذا لم تدفع أكثر من 80 مليار دولار من عمليات الشراء طوال العام من مايكل سايلور وصناديق ETF سعر بيتكوين للارتفاع؟
المحلل The Bitcoin Therapist يطرح أيضًا السؤال:
"كيف تفسر هذا؟"
التداول المفاجئ مقابل الشراء حسب الخوارزمية
Plan C، منشئ نموذج كوانتيلي لبيتكوين، أوضح بسرعة. يمكن لأمر بيع بقيمة 2 مليار دولار بشكل مفاجئ أن يمحو دفتر الطلبات ويسحب السعر بسرعة مثل سقوط البيانو من الطابق العاشر.
في حين أن 83 مليار دولار ستجمع في عام 2025 من سايلور و ETF لن تؤدي إلا إلى ارتفاع الأسعار ببطء، وليس خلق قفزة "مون شوت". السبب، وفقًا لبلان سي، بسيط جدًا:
"لمقارنة التأثير، يجب تقسيم القيمة الإجمالية للصفقات على الفترة الزمنية التي حدثت خلالها."
بعبارة أخرى: تتقلب الأسعار عند "حافة" التداول، وليس عند المتوسط.
"بيتكوين الورقي": عامل خفي
سؤال آخر يُطرح: "ماذا عن Paper Bitcoin؟" - أي كمية BTC "ورقية" (IOU أو العقود المشتقة ) التي يتم تداولها في السوق، مما يخلق شعورًا بأن العرض أكبر من الواقع.
خطة C تعترف:
"هذا بالتأكيد متغير يصعب التنبؤ به. لا أعرف بالضبط مدى وجود ورقة البيتكوين. إذا كان هناك الكثير منها، فإنه بالتأكيد سيخفف من تأثير التدفق النقدي الحقيقي."
بعبارة أخرى، إذا كانت حجم المعاملات في الغالب هو "بيتكوين الورقي" بدلاً من سحب BTC الحقيقي من السوق، فإن ضغط الشراء سيتوزع، مما يجعل السعر لا يستجيب بشكل قوي.
العوامل التي تحدد فعلاً سعر BTC
أخيرًا، تكمن الاختلافات في السرعة، وطريقة التنفيذ، وهيكل السوق:
لذا، عند رؤية العنوان "بيتكوين تنهار بسبب عملية بيع بقيمة 2 مليار دولار"، يجب أن نتذكر: ليس المهم كم من المال، بل المهم هو السرعة وطريقة التداول. الشراء ببطء يخلق الأساس، والبيع المفاجئ يخلق النار. وفي مكان ما، لا يزال "بيتكوين الورقي" لغزًا يمكن أن يغير الأمور.
فانغ تشين