تجاوز حجم التداول في يوم الإطلاق الأول لصندوق ETF الخاص بـ XRP 5800 دولار أمريكي، ليحقق رقماً قياسياً سنوياً، هل على وشك تجاوز 3 دولارات؟

في 13 نوفمبر، سجلت ETF XRP الفوري النقي (رمز XRPC) الذي أطلقته Canary Capital حجم تداول قدره 58 مليون دولار في يوم إطلاقه، متجاوزًا ETF Solana الخاص بـ Bitwise (BSOL) ليصبح أنجح حالة إطلاق ETF في عام 2025. على الرغم من أن سوق الأصول الرقمية شهدت بشكل عام عمليات إغراق، ارتفع سعر XRP بنسبة 2.1% إلى 2.4 دولار، مما يظهر دعمًا قويًا من المؤسسات. مع استعداد مؤسسات مثل Franklin Templeton وCoinShares لإصدار منتجات مماثلة، يتم إعادة تقييم القيمة البيئية طويلة الأجل لـ XRP في السوق.

أداء أول إعلان عن ETF XRP سجل رقمًا قياسيًا سنويًا

حقق صندوق XRPC ETF التابع لـ Canary Capital حجم تداول قدره 26 مليون دولار في أول 30 دقيقة من إدراجه على منصة التداول، محطماً الرقم القياسي بإجمالي 58 مليون دولار في أول يوم له. أشار إريك بالكوناس، محلل ETF في بلومبرغ، إلى أن هذا الرقم يزيد بنحو 2% عن الرقم القياسي السابق البالغ 57 مليون دولار الذي احتفظ به صندوق Bitwise SOL ETF، وأن XRPC و BSOL يشكلان معاً نمط “القيادة المكسورة” - حيث يقل حجم التداول في اليوم الأول للمنتج الثالث بأكثر من 20 مليون دولار. يعتمد الصندوق على نموذج الحفظ المباشر، حيث تتولى Bitgo و Gemini مسؤولية حفظ الأصول، ويحدد معدل إدارة قدره 0.25%، ليقدم للمستثمرين تعرضاً خالصاً للأصول الرقمية الفورية.

على عكس REX-Osprey XRP ETF (XRPR) الذي يقدم تعرض XRP للمخاطر من خلال نمط مختلط، يعتمد XRPC آلية الاحتفاظ الفوري بالكامل. تشير أداء XRPR الذي جذب 120 مليون دولار من الأصول خلال بضعة أسابيع إلى الطلب في السوق، لكن تصميمه الذي يخصص بعض الأصول لعقود المستقبل يحمل مخاطر الفرق. يعتقد بالكوناس أن نمط الاحتفاظ المباشر بالأصول الأساسية يتوافق بشكل أفضل مع متطلبات المستثمرين المؤسسيين للشفافية، وهذا هو العامل الرئيسي الذي ساعد XRPC على الحصول على اعتراف السوق بسرعة.

تسريع تخطيط المؤسسات لتوسيع نظام XRP البيئي

بصرف النظر عن XRPC، فإن عمالقة إدارة الأصول التقليدية مثل Franklin Templeton وCoinShares و21Shares جميعهم يعملون على تطوير منتجات ETF فورية لـ XRP. تتماشى هذه الحالة من الانفجار المركزي مع التمويل المخاطر البالغ 500 مليون دولار الذي أعلنته Ripple مؤخرًا في مؤتمر Swell - بعد الحصول على التمويل، وصلت تقييمات شركة تطوير XRP Ledger إلى 40 مليار دولار. تشير تحركات المؤسسات إلى أنه على الرغم من وجود عدم يقين في البيئة التنظيمية، فإن قبول رأس المال الرئيسي لتكنولوجيا XRP الأساسية في ارتفاع.

أشارت مؤسسة Matrixport لتحليل السوق في أحدث تقرير لها إلى أن إطلاق منتجات ETF بكثافة سيغير هيكل السيولة لـ XRP. ستتمكن المؤسسات المالية التقليدية من التدخل من خلال منتجات خاضعة للتنظيم، مما يمكنها من جذب الأموال الطويلة الأجل مثل صناديق التقاعد وأموال التأمين التي لم تتمكن من حيازة الأصول الرقمية مباشرة بسبب قيود الامتثال. لقد انعكست هذه التغييرات الهيكلية بشكل أولي في أداء الأسعار: عندما تتجاوز نسبة انخفاض البيتكوين في يوم واحد 5%، لا يزال بإمكان XRP الحفاظ على ارتفاع بنسبة تزيد عن 2%، مما يظهر خصائص واضحة لمقاومة الانخفاض.

التحليل الفني يظهر أن XRP على وشك حدوث اختراق حاسم

من منظور التحليل الفني، شكل XRP نموذج وتد هابط على الرسم البياني اليومي، حيث حصل السعر حاليا على دعم قوي عند مستوى 2.2 دولار. إذا تمكن من اختراق مستوى المقاومة عند 2.6 دولار مع زيادة حجم التداول، فسوف يؤكد بدء الاتجاه الصاعد، مع تحديد الهدف قصير الأجل في نطاق 3 دولارات. ومع ذلك، فإن هذه العملية تتطلب توافر البيئة الكلية - فقد انخفضت احتمالية خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر من 91.1% إلى 50%، ولا تزال عدم اليقين في سياسة الفائدة قد يعيق قوة الاختراق.

XRP مستويات السعر الرئيسية البيانات

الدعم: 2.2 دولار (أدنى مستوى مؤخراً)

مستوى المقاومة: 2.6 دولار (المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 يوم)

هدف الاختراق: 3 دولارات (نقطة نفسية)

مؤشر القوة النسبية: اختراق متوسط الحركة لمدة 14 يومًا يعطي إشارة شراء

السعر الحالي: 2.4 دولار (حتى 10 أكتوبر X)

من الجدير بالذكر أنه على الرغم من أن مؤشر القوة النسبية (RSI) قد تجاوز المتوسط المتحرك لمدة 14 يومًا مما يشكل إشارة شراء فنية، إلا أن مؤشرات مشاعر السوق لا تزال هشة. مؤشر الخوف والطمع في التشفير موجود حاليًا في نطاق الفزع عند 25، وإذا استمرت ضغوط البيع في السوق بشكل عام، فقد يكون من الصعب على XRP أن يبقى بمفرده. تظهر بيانات سوق المشتقات أن حجم تصفية السوق بالكامل خلال الأيام الثلاثة الماضية بلغ 1 مليار دولار، فقط في الساعات الأربع الماضية تم تصفية 172 مليون دولار من مراكز الشراء.

ملاحظات حول تطور بيئة الأصول الرقمية ETF

إن النجاح الأولي لـ XRP ETF هو علامة مهمة على زيادة نضج سوق ETFs الأصول الرقمية. أشار مات هوغان، الرئيس التنفيذي للاستثمار في Bitwise، على منصة التواصل الاجتماعي: “إن نجاح ETFs الأصول الرقمية لا يعتمد على مستوى الإجماع في السوق، يفضل أن يكون هناك 20% من الناس يحبون أصل معين بدلاً من 80% يوافقون عليه ببرود - تموت ETFs من اللامبالاة بدلاً من الجدل.” تكشف هذه الرؤية عن منطق منتجات ETFs في السوق المتخصصة: الطلب العميق على الأصول المحددة أكثر قيمة تجارية من الاعتراف العام.

قامت شركة الإيداع والحفظ والتسوية الأمريكية (DTCC) مؤخرًا بإدراج 5 صناديق ETF فورية XRP في فئة “الصناديق النشطة والمصممة مسبقًا”، مما يشير إلى أن العرض من المنتجات سيستمر في التوسع. بعد انتهاء إغلاق الحكومة، قامت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بتحديث إرشادات الإدراج، حيث يتم تسريع عملية الموافقة على عشرات الطلبات المتراكمة لصناديق التشفير. من البيتكوين، والإيثيريوم إلى XRP وSolana، فإن التطور المتنوع لمنتجات ETF يقوم ببناء قناة اتصال ثلاثية الأبعاد بين الأصول الرقمية والمالية التقليدية.

فرص وتحديات فترة تحول هيكل سوق XRP

الأداء السوقي الحالي لـ XRP يعكس التغيرات الهيكلية في بيئة الأصول الرقمية. المستثمرون المؤسساتيون من خلال قنوات الامتثال المستمرة يدخلون تدريجياً، مما يغير نمط تقلبات الأسعار الذي كان يهيمن عليه شعور المستثمرين الأفراد. يتم التحقق من هذا التحول في بيانات التقلبات: على الرغم من زيادة تقلب الأسعار الفورية، فإن سطح التقلب الضمني في سوق خيارات XRP يظهر اتجاهًا نحو التنعيم، مما يشير إلى أن المستثمرين المحترفين أكثر قدرة على استخدام الأدوات المشتقة لإدارة المخاطر.

من منظور تنظيمي، فإن استراتيجية الموافقة المتباينة التي تتبناها SEC تجاه المنتجات ذات الهياكل المختلفة تستحق الاهتمام أيضًا. يجب أن تفي ETFs (مثل ETF المؤشر الذي أطلقته 21Shares مؤخرًا) التي تعتمد على إطار قانون شركات الاستثمار لعام 1940 بمتطلبات أكثر صرامة من حيث الإفصاح عن المعلومات والحوكمة، بينما فإن هياكل الثقة المعتمدة على قانون الأوراق المالية لعام 1933 تناسب المنتجات ذات الأصول الفردية بشكل أفضل. ستوفر تنوع الإطار التنظيمي أدوات تخصيص أكثر تنوعًا للمستثمرين ذوي مستويات المخاطر المختلفة.

مع استمرار تعمق دمج البنية التحتية المالية التقليدية مع نظام الأصول الرقمية، قد تصبح أداء إطلاق XRP ETF نقطة تحول في تطوير منتجات السوق المتخصصة. عندما تجد الأموال المؤسسية مدخلًا متوافقًا، فإن الأصول الرقمية التي كانت تعتمد سابقًا على توافق المجتمع تواجه نموذجًا جديدًا لإعادة تقييم القيمة - وهذا ليس فقط ضخًا للسيولة، بل هو أيضًا اختبار ضغط لنضج السوق.