حديث بِت الغزال: الاعتبارات خلف تحويل شركات التعدين إلى مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي

المؤلف: لين وان وان

لم يتوقع الجميع في البداية أن العقبة الحقيقية للذكاء الاصطناعي ليست رأس المال، ولا النماذج الكبيرة، بل هي الكهرباء.

تدريب كبير مستمر على مدار الساعة، يستمر الاستدلال بالذكاء الاصطناعي 24/7، مما يثير مشكلة: عدم كفاية الكهرباء، مما يضطر الشرائح إلى التوقف عن العمل. لقد كانت بنية الشبكة الكهربائية في الولايات المتحدة متخلفة نسبيًا على مدى العقد الماضي، حيث يستغرق ربط الأحمال الجديدة من 2 إلى 4 سنوات، مما جعل “الكهرباء الجاهزة” سلعة نادرة في جميع أنحاء الصناعة.

الذكاء الاصطناعي التوليدي يبرز شيئًا خامًا وقاسيًا: ما ينقص ليس النموذج، بل الكهرباء.

وبذلك انحرفت القصة، حيث بدأت شركات التعدين المشفرة، تلك المجموعة التي كانت من أوائل من اعتبروا الكهرباء “مواد إنتاج”، في الانتقال من الهامش إلى مركز ساحة رأس المال.

إيريس إنرجي (IREN) هي نموذج لهذه المسار. هذا العام، شهد سعر سهم IREN ارتفاعًا مذهلاً قريبًا من 600٪ خلال العام، حيث تراوح خلال 52 أسبوعًا من 5.12 دولار إلى 75.73 دولار. في الوقت الذي لا يزال فيه ارتفاع البيتكوين جذابًا، قامت بإخراج الكهرباء بشكل حازم وتحويل مركز البيانات الذي تم إنشاؤه ذاتيًا باستخدام الذكاء الاصطناعي.

عندما تتدخل الشركات الكبرى مثل مايكروسوفت بأوامر طويلة الأجل بقيمة إجمالية تبلغ 9.7 مليار دولار، يدرك السوق لأول مرة المسار الواقعي “من التعدين إلى الذكاء الاصطناعي”، حيث يأتي أولاً الكهرباء والأرض، ثم وحدات معالجة الرسوميات والعملاء.

لكن ليس كل شركات التعدين مثل IREN، تختار وضع كل ثروتها في الذكاء الاصطناعي. في هذه الهجرة الكبيرة للطاقة المدفوعة بالكهرباء، هناك قوة مستقرة تستحق اهتمامنا - بيتا شياو لو.

بيتر دير (Bitdeer Technologies Group، NASDAQ: BTDR)، هذه الشركة التي أسسها شخصية التشفير الأسطورية وو جيه تشان، ومقرها في سنغافورة، تمتلك موارد طاقة قريبة من 3 جيجاوات منتشرة في جميع أنحاء العالم، ومنذ البداية تجنبت الفخاخ السطحية التي تعتمد على “توفير الطاقة” من الآخرين. عندما جاءت موجة الذكاء الاصطناعي، لم تختار بيتر دير أسلوب IREN الجريء “All-in”، بل احتفظت بتعدين البيتكوين المربح كأساس لها، وفي نفس الوقت قامت بشكل ثابت بترقية بعض مراكز التعدين إلى مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.

استراتيجية “الهجوم عند التقدم والدفاع عند التراجع” هذه تجعلها أفضل نموذج لمراقبة كيفية تفكير اللاعبين العالميين وتخطيطهم في هذه المنافسة على القدرة الحاسوبية.

لذلك، قمنا بإجراء مقابلة مع نائب رئيس أعمال مركز بيانات شركة Bitdeer العالمية، وانغ ونغوانغ، على أمل أن نستطيع تسليط الضوء على حالة نقص الطاقة العالمية في مجال الذكاء الاصطناعي، وكيف يرون تحول شركات التعدين إلى مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، وما إذا كانوا يعتبرون ذلك مضاربة رأس مالية أم حاجة فعلية للذكاء الاصطناعي؟ حول هذه السلسلة من الأسئلة، أجرينا حوارًا عميقًا.

لماذا تعاني الولايات المتحدة من نقص الكهرباء بشكل خطير؟

تحليل الحركة: دعني أطرح سؤالاً أساسياً عن الاتجاه العام، هل تعتقد أن أسعار الكهرباء ستستمر في الارتفاع في المستقبل؟

بيت كريبتو: أعتقد ذلك، لأن هذه علاقة العرض والطلب المهمة في المستقبل.

تحليل الحركة: حول نقص الكهرباء في الولايات المتحدة، هناك قول في السوق هو أنه من الصعب الحصول على “ترخيص الكهرباء” في الولايات المتحدة؟

بيتر شياو لو: ليس أن ما يسمى “ترخيص الطاقة” لا يمكن منحه، ولكن سرعة توسيع الشبكة الكهربائية لا تتماشى مع ذلك. على مدى سنوات بعد نقل الصناعات الثقيلة إلى الخارج، لم يتم توسيع شبكة الكهرباء في الولايات المتحدة بشكل منهجي. بعد انتقال شركات التعدين إلى الولايات المتحدة في عام 2021، تم حجز الكثير من الطاقة “المربوطة بالفعل، والتي تم توقيع اتفاقيات الشراء المسبق عليها” من قبل شركات التعدين. مع تأثير ChatGPT، دخل اللاعبون الذين يعتمدون على الذكاء الاصطناعي، ليكتشفوا أن هناك كمية كبيرة من الطاقة المتاحة للاستخدام الفوري في مواقع التعدين.

هذا يفسر لماذا ترغب الشركات الكبرى في التعاون مع شركات التعدين، بدلاً من الانتظار لمدة 2-4 سنوات لبناء 500 ميغاوات من الصفر، من الأفضل استخدام 12 شهرًا لتحسين الحديقة الحالية.

تحليل الحركة: متى أدرك القطاع حقًا أن “الاستدلال يتطلب أيضًا الكثير من الطاقة”؟

بيتر شياو لو: من المحتمل بعد انتشار GPT-4. مع قيام الشركات بدمج النماذج في خدمة العملاء، والمكاتب، والبحث، وإدارة المخاطر، أصبحت احتياجات الاستدلال طويلة الأمد ومشروطة بالسياق، ولم تنخفض استهلاك الطاقة كما كان متوقعًا في البداية.

يؤدي هذا إلى نوعين من التغييرات.

واحدة هي ترقية الهندسة: من التبريد بالهواء الأقوى إلى التبريد السائل / التبريد المختلط، قدرة الخزانة، مسار توزيع الطاقة، مكافحة الحرائق والمراقبة تم رفعها بالكامل إلى مستوى مركز بيانات الذكاء الاصطناعي.

الاستراتيجية الأخرى هي استراتيجية الموارد: أصبحت الطاقة هي العائق الحقيقي رقم واحد. لم يعد الجميع يتحدث فقط عن “شراء البطاقات”، بل تم تقديمها للحصول على الطاقة والربط بالشبكة، عقود PPA طويلة الأجل، جدولة الربط بالشبكة، احتياطي السعة عبر المناطق، وعند الضرورة الحصول على الطاقة من المنبع مثل شركات التعدين (توليد الطاقة الذاتية / الشراء المباشر).

في الواقع، لقد رأينا نفس الاتجاه في صناعة التعدين منذ فترة طويلة، يمكن أن تتوسع الشرائح إلى ما لا نهاية (السيليكون يأتي من الرمال)، لكن الكهرباء لا يمكن توسيعها. لقد قمنا في كندا بتوليد الكهرباء من الغاز الطبيعي لتوفير الطاقة لمواقع التعدين، إنه نفس المنطق. اليوم، الذكاء الاصطناعي، شبه مطابق.

ما الفرق بين حجم استهلاك الكهرباء لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي ومراكز بيانات الإنترنت التقليدية؟

بيتر شياو لو: ليست زيادة كمية، بل تغيير في الحجم. في الماضي، كانت 20-30 ميغاوات لمراكز البيانات التقليدية ليست صغيرة، ولكن اليوم، تتطلب مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي بشكل متكرر 500 ميغاوات، وحتى 1 جيغاوات. لقد حول الذكاء الاصطناعي مراكز البيانات من «أعمال الخزائن» إلى «هندسة الطاقة»، يجب إعادة قياس كل شيء: الخطوط، محطات التحويل، التبريد، الحماية من الحرائق، التكرار، PUE… لا تزال خبرات مراكز البيانات التقليدية مفيدة، لكنها لم تعد كافية.

تحليل الحركة: لماذا أصبحت “الطاقة” العنصر الأكثر ندرة في المصدر؟

بيتكوين الصغير: يمكن توسيع الشريحة لأنها تأتي من السيليكون وإدارة السعة؛ من الصعب توسيع الطاقة لأنها تأتي من توليد الطاقة وترقية الشبكة. لقد جربت التعدين في الماضي “البحث عن الطاقة في المنبع”، بما في ذلك مشاريع توليد الطاقة الذاتية في كندا؛ مسار الذكاء الاصطناعي مشابه لذلك - من يمسك بالطاقة أولاً، يحصل على وقت النشر أولاً.

ساحة المعركة الجديدة للذكاء الاصطناعي: من “التنافس على وحدات معالجة الرسومات” إلى “التنافس على الشبكة الكهربائية”

تحليل الحركة: الشركات التعدينية تتحول إلى مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، ماذا يجب أن تغير؟ سابقًا، كان الجميع يقول “يمكن استخدام قوة تعدين البيتكوين لتشغيل الذكاء الاصطناعي”، لكن شرائح التعدين (ASIC) غير متوافقة مع وحدات معالجة الرسوميات (GPU) المطلوبة للذكاء الاصطناعي. فلماذا تستطيع الشركات التعدينية الآن “تقديم قوة الذكاء الاصطناعي”؟

بيتكوين الصغير: كانت التعدين العالمي مقسومة إلى قسمين، حيث تعتمد البيتكوين على شرائح التعدين ASIC، ذات الكفاءة العالية ولكن الاستخدام الأحادي؛ بينما تعتمد الإيثيريوم على وحدات معالجة الرسوميات NVIDIA، التي تعتبر عامة لكنها خرجت من ساحة التعدين بعد التحول إلى إثبات الحصة.

لذا ، فإن ما يسمى بـ “تحويل المناجم إلى الذكاء الاصطناعي” في السوق اليوم يشير تقريبًا إلى تحول مناجم البيتكوين. النقطة الأساسية هي أن المناجم لم تعد “تحسب الهاش” ، بل تقوم بترقية نفسها إلى مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.

هذه هي عملية تحديث البنية التحتية، حيث يتم إزالة أجهزة ASIC واستبدالها بخوادم GPU؛ وترقية نظام الطاقة “الكافي” إلى نظام توزيع طاقة احترافي مزود بتكرار N+1/2N؛ وترقية نظام التبريد التقليدي بالهواء إلى نظام تبريد قادر على تحمل كثافة GPU العالية؛ ثم جعل مرافق غرفة الخوادم مثل العزل، ومكافحة الغبار، وإجراءات الحماية من الحرائق معيارية وقابلة للتدقيق.

أكمل هذه الخطوات الأربع، وستتحول مزرعة التعدين من “ورشة التعدين” إلى “غرفة الذكاء الاصطناعي”.

لماذا يمكن لشركات التعدين أن تبني أسرع من الشركات الكبرى في الذكاء الاصطناعي؟ الطاقة.

الذكاء الاصطناعي هو عمل “الكهرباء والحرارة”، ومدة بناء غرف الذكاء الاصطناعي هي 3-4 سنوات، وتكلفة الوقت هي أكبر عقبة. تمتلك شركات التعدين هذه “الأصول الصلبة”، وبالتالي فإن نقطة انطلاق التحول أقرب.

تحليل الحركة: في الأيام القليلة الماضية، وقعت مايكروسوفت وأمازون على عقود طويلة الأجل مع شركات تعدين التشفير. وقعت شركة إيريس إنرجي (IREN) عقدًا مع مايكروسوفت بقيمة إجمالية تبلغ 9.7 مليار دولار، لمدة 5 سنوات؛ ووقعت شركة سايفر عقدًا مع أمازون كلاود بقيمة 5.5 مليار دولار، لمدة 15 عامًا. يُنظر إلى ذلك على أنه واحدة من أولى الحالات التي تتعاون فيها مزارع التعدين مع الشركات الكبرى، ماذا برأيك؟

بيت دوق: إيريس إنرجي هي شركة أسترالية ذات رؤية مستقبلية، تعمل في تعدين العملات الرقمية في الولايات المتحدة على المدى الطويل.

اختيار شركة آيريس إنرجي للتحول إلى الذكاء الاصطناعي يبدو كإشارة، ففي وقت ارتفاع سعر البيتكوين، بينما لا تزال الشركات النظيرة توسع عمليات التعدين، قامت الشركة بسحب جزء من الطاقة واستثمارها في بناء مركز بيانات للذكاء الاصطناعي. وفي أعقاب ذلك، بدأت شركات الذكاء الاصطناعي بالتوجه إليها.

النقطة الحاسمة الحقيقية تأتي من الأموال الحقيقية لـ Hyperscaler — مثل تعهد مايكروسوفت البالغ حوالي 9.7 مليار دولار — حيث شهد السوق لأول مرة بوضوح أن العلاقة بين شركات التعدين والشركات العملاقة ليست مجرد “توافق تكنولوجي”، بل هي “تبادل الكهرباء والوقت”.

أدى ارتفاع شعبية الذكاء الاصطناعي إلى زيادة الطلب على البنية التحتية، مما فتح المجال للتعاون.

تحليل الحركة: لماذا تعتبر شركات التعدين الرائدة أكثر جاذبية للاختيار من قبل شركات الذكاء الاصطناعي الأمريكية في المرحلة الحالية؟

بيتكوين الصغيرة: لأن “الطاقة المتاحة + سرعة تنفيذ المشروع”. لقد أصبح اختيار المواقع وربط الشبكة لشركات التعدين في الدورة السابقة رأس المال المسبق لمراكز البيانات المعتمدة على الذكاء الاصطناعي. الوقت هو أهم عامل خصم، وهو يحدد بشكل مباشر من يمكنه أن يقوم بالتشغيل في فترة النوافذ الزمنية، ويحصل على العملاء، ويشكل تدفق نقدي متجدد.

تحليل الحركة: هل من الصعب اختيار موقع أرض مركز بيانات الذكاء الاصطناعي؟

بيتكوين الصغير: الحجم الإجمالي ليس كبيرًا. في الولايات المتحدة و العديد من الدول، الشيء النادر حقًا هو الكهرباء، وليس الأرض.

!

السبب بسيط، الأماكن التي يمكنها الحصول على الطاقة الكبيرة هي في الغالب مناطق غنية بالطاقة (حقول الغاز الطبيعي، مناطق الفحم، بالقرب من محطات الطاقة المائية، إلخ)، حيث عدد السكان قليل وأسعار الأراضي رخيصة.

على سبيل المثال، تقع مراكز البيانات الكبيرة لشركة Bitdeer في النرويج و بوتان في أماكن بعيدة عن المراكز السكانية، حيث تت集中 موارد الطاقة وتكون تكاليف الأراضي منخفضة. الأمر نفسه ينطبق على الولايات المتحدة، حيث لا توجد هذه الأنواع من المجمعات في المناطق الحضرية الأساسية، بل في مواقع أكثر بعدًا، مما يسهل العثور عليها وتكون أسعارها أرخص. المبدأ الأساسي لاختيار الموقع هو الطاقة والشبكة، وعادة ما تتبع الأراضي الطاقة وليست هي العائق الرئيسي.

دينغ تشا: يُقال الآن إن الذكاء الاصطناعي هو عمل في مجالات “الصلب، الكهرباء، الأراضي”، بل يُعتبر أحيانًا نوعًا آخر من العقارات. ما رأيك؟

بيتكوين دير: بعد ظهور النموذج الكبير، تجاوز استهلاك الكهرباء للذكاء الاصطناعي توقعات معظم الناس.

في البداية، اعتقد الجميع أن “التدريب يستهلك الطاقة، والاستنتاج سيكون خفيفًا”، لكن الحقيقة هي العكس، حيث أن الاستنتاج بعد أن أصبح شائعًا لا يزال يستهلك الطاقة بشكل كبير على المدى الطويل. عندما تدخل ChatGPT وDeepSeek في الحياة اليومية، تزداد نقاط الاتصال الطرفية بشكل متزايد، ويستمر الضجيج الأساسي للاستنتاج في الارتفاع.

من منظور هندسي، فإن الذكاء الاصطناعي هو في جوهره صناعة تستهلك الموارد:

• جانب الشريحة: بطاقة التسريع تعمل بتحميل أساسي يصل إلى 100% أثناء التدريب، مما يؤدي إلى استهلاك طاقة مرتفع بشكل طبيعي؛
• جانب غرفة الكمبيوتر: الكثافة الحرارية أعلى بكثير من الخوادم التقليدية، ومعدل استخدام الطاقة (PUE) مرتفع بشكل ملحوظ، كما أن التبريد نفسه يتطلب استهلاكًا كبيرًا للطاقة؛
• جانب الحجم: متطلبات الطاقة لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي انتقلت من 20-30 ميغاوات في مراكز بيانات الإنترنت التقليدية إلى 500 ميغاوات، وحتى 1 جيغاوات، وهذا كان شبه مستحيل في عصر مراكز بيانات الإنترنت التقليدية.

!

لذلك فإن تشبيهه بـ “العقارات” صحيح جزئياً، فهو يحتاج بالفعل إلى الأراضي والمصانع ومدة زمنية طويلة (عادةً ما تستغرق فترة البناء من 3 إلى 4 سنوات)، لكن ما يحدد الحياة والموت هو الكهرباء والحرارة، وما إذا كان يمكن الحصول على طاقة كبيرة متصلة بالشبكة في الوقت المناسب، وتحقيق القدرة الزائدة N+1/2N والتبريد الفعال. في هذه النقطة، يعتمد بشكل كبير على الحديد والكهرباء والأراضي.

ما هي ميزات مركز بيانات الذكاء الاصطناعي؟

تحليل الحركة: ما هي خصائص نموذج بناء مراكز البيانات في الولايات المتحدة؟

بيتكوين سمال: بسبب قيود الطاقة والمسار التاريخي في الولايات المتحدة، غالباً ما يحتاج Hyperscaler إلى النزول شخصياً والتعاون مع شركات التعدين للحصول على الطاقة المتاحة.

مراقبة: هل من الممكن أن تقوم الشركات الأجنبية بإنشاء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة؟

بيتكوين الصغير: ببساطة، مركز بيانات الذكاء الاصطناعي هو عمل قوي إقليمي. لا يزال الأمر يتعلق بأكثر من مئات الميجاوات وآلاف الكيلوات، حيث تقود الشركات الكبرى في الولايات المتحدة. نحن نتحدث فقط عن مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، ولا نتناول مراكز بيانات الإنترنت التقليدية.

!

تحليل الحركة: هل ستتحول مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي إلى أدوات في الجغرافيا السياسية؟ هل سيؤثر ذلك على قراراتكم؟

بيتكوين السلحفاة: أوافق على هذا الحكم.

الأساس وراء الذكاء الاصطناعي هو البيانات، والبيانات بطبيعتها تخضع لقيود السيادة والأمان. لمنع تسرب البيانات ومخاطر الأمان، تعمل المناطق المختلفة على تشديد السياسات ذات الصلة: حتى لو سمحت الولايات المتحدة للأجانب بإنشاء مراكز بيانات، مع ازدياد كمية البيانات التي يتحكم فيها الذكاء الاصطناعي، من المرجح أن تتجه الدول نحو “النشر المحلي، والامتثال المحلي، وعدم خروج البيانات من البلاد”.

ببساطة، الذكاء الاصطناعي في أمريكا في أمريكا، وفي الشرق الأوسط في الشرق الأوسط، وفي أوروبا في أوروبا، ستكون الإقليمية اتجاهًا طويل الأمد.

هيكل الصناعة والإمكانات

دونغتسا: من غير IREN وبيتسياو لو، من لديه المزيد من الإمكانيات في التعدين لتحويله إلى مركز بيانات الذكاء الاصطناعي؟

بيتكوين الصغير: لمعرفة من لديه فرصة، يجب أولاً التحقق مما إذا كان لديه كهرباء كبيرة، ثم النظر فيما إذا كان يمكنه تحويل مزرعة التعدين بسرعة إلى غرفة GPU. نوع من الشبكة + الأرض + محطة التحويل، ويمكنه أيضًا تحقيق N+1/2N من التكرار، وتبريد سائل / كثافة عالية، هذه الأنواع هي الأكثر سهولة في الوصول إلى عقود الذكاء الاصطناعي.

نوع آخر من الاستضافة البحتة / الأصول الخفيفة، دون التحكم في الكهرباء والحديقة، يصبح مركز بيانات AI سلبياً.

في الولايات المتحدة، فإن الموارد مثل Riot وCleanSpark وCore Scientific وTeraWulf وCipher التي تمتلكها الشركات وتوسيعها بشكل موثوق، تكون أكثر عرضة للاهتمام من قبل الشركات الكبرى.

لذا فإن الاستنتاج واضح جدًا، الكهرباء هي تذكرة الدخول، وقوة التحول هي السرعة؛ عندما تتوفر كلاهما، يمكنك أن تكون في المقدمة.

بشكل عام، يعتمد الأمر بشكل رئيسي على من يمتلك “الكهرباء المتاحة العالية الجودة والقابلة للاستدامة”. على سبيل المثال، فإن الشركات التي لديها موارد شبكة خاصة بها أكثر قدرة على المنافسة؛ بينما الشركات التي تركز على الاستضافة وتفتقر إلى الطاقة الخاصة والمرافق لا تتمتع بميزة في هذه الجولة من التحول الهيكلي.

ماذا يفكر فريق بيتكوين

تحليل الحركة: ما هي الاستراتيجية والطرق التي يتبعها Bit Deer في “تحويل التعدين إلى الذكاء الاصطناعي”؟

بيتكوين الساكن: كانت رؤية الرئيس وو جيهان دائماً هي إنشاء سلسلة صناعية كاملة، حيث تمتلك بيتكوين الساكن حوالي 3 جيجاوات من موارد الطاقة والمناطق، وهذه هي أكبر ميزة أساسية لدينا.

عند دخولنا عالم الذكاء الاصطناعي في البداية، لم نتوقع أن تكون “الكهرباء” هي عنق الزجاجة الأساسي، لذا بدأنا في إنشاء وتشغيل بنية تحتية خاصة بنا: قمنا بالتعاون مع NVIDIA وأصبحنا PCSP الخاص بـ NVIDIA، حيث نشرنا مجموعة صغيرة من H100 في سنغافورة، وأطلقنا سحابة الذكاء الاصطناعي الخاصة بنا وتعاقدنا على تقديم خدمات التدريب، وقد تم تنفيذ هذا المشروع بنجاح.

بعد ذلك، قمنا بإنشاء مركز بيانات ثانٍ في ماليزيا. مع دخول Hyperscaler إلى هذا المجال وبدء التعاون مع شركات التعدين، نقوم بالتوازي بترقية الحدائق ذات الحمل الكبير إلى مراكز بيانات AI: تم الإعلان عن تحويل موقع يبلغ حوالي 180 ميغاوات في النرويج بالكامل إلى مركز بيانات AI، وكذلك تحويل موقع يبلغ حوالي 13 ميغاوات في ولاية واشنطن الأمريكية.

في النهاية، جوهر الذكاء الاصطناعي مشابه جدًا لتعدين العملات الرقمية - كلاهما عمل يعتمد على “الكهرباء + البنية التحتية”؛ لدينا القدرة الكاملة على التشغيل عبر سلسلة كاملة من الكهرباء، والمناطق، إلى تشغيل قوة الحوسبة، لذا فإن الانتقال إلى الذكاء الاصطناعي سلس نسبيًا.

تحليل الحركة: ما هي الفروق الأساسية بين Bit Deer و IREN وغيرها من شركات التعدين؟

بيتكوين الصغيرة: ثلاث نقاط. أولاً، لن يتم تحويلها 100% إلى شركات الذكاء الاصطناعي؛ بناءً على التقديرات، لا يزال ربح تعدين العملات المشفرة في المرحلة الحالية أفضل من مركز بيانات الذكاء الاصطناعي، كما أن التعدين يتمتع بتدفق نقدي مستقر وعائد جيد.

الميزة الثانية لدينا هي القدرة على تنظيم الهندسة الدولية. قدرة فريق Bitdeer في تنظيم الهندسة وتنفيذها لا مثيل لها في العالم. بنفس مركز البيانات الذكي، فإن الإيقاع المعتاد في الولايات المتحدة يستغرق عامين، بينما نستطيع عادةً إنجازه في عام ونصف. يعتمد ذلك على التقدم المتوازي والتعاون في سلسلة التوريد، حيث نقوم بتنسيق جميع العناصر الأساسية مثل البناء، والميكانيكا، والتوزيع، وتبديد الحرارة، مما يضغط الدورة المعتادة التي تستغرق حوالي 24 شهرًا إلى حوالي 18 شهرًا، مما يتيح لنا تشكيل طاقة قابلة للاستخدام بشكل أسرع.

استراتيجية الشركة الثالثة تحافظ على الاستقرار: صناعة الذكاء الاصطناعي لا تزال شابة، أصغر من العملات المشفرة، ولا نقوم ب"الاستثمار الكامل"، بل نسعى لتحقيق وتيرة تنمية أطول.

تحليل الحركة: أين يتركز حاليا بنية الكهرباء الرقمية؟

بيت لوك: بيت لوك الآن يركز بشكل رئيسي على وضع حوالي 3 جيجا وات من الطاقة والبنية التحتية ذات الصلة على مستوى العالم، تغطي الولايات المتحدة وكندا والنرويج وإثيوبيا وبهوتان، لدعم بناء وتشغيل مراكز البيانات الخاصة بالتعدين والذكاء الاصطناعي.

التكلفة والتمويل

تحليل الحركة: رأيت تقرير غولدمان ساكس يشير إلى أن غرفة خوادم AI قد تكلف 12 مليار دولار أمريكي، هل هو فعلاً بهذا القدر من التكلفة؟

بيتكوين: بالتأكيد كبير، حجمه هو “عشرات الأضعاف”. أعطيك “رقم بشري” للمقارنة البصرية: مزرعة بيتكوين (الولايات المتحدة): بناء 1 ميغاوات، حوالي 350-400 ألف دولار. لكن بناء 1 ميغاوات في مركز بيانات الذكاء الاصطناعي، حوالي 11 مليون دولار. لأن استثمار مركز بيانات الذكاء الاصطناعي هو “مجمع من الآلات الثقيلة + المعايير الثقيلة”: بالإضافة إلى انتظار الربط بالشبكة، تقييم الأثر البيئي / تقييم الطاقة، الامتثال الإقليمي، عادة ما تستغرق الدورة من 18 إلى 36 شهرًا.

ستجد أن مركز بيانات الذكاء الاصطناعي ليس في جوهره “شراء المزيد من البطاقات”، بل هو توصيل قطعة أرض قادرة على استيعاب 500 ميغاوات إلى 1 جيغاوات من “مدينة الطاقة”، وتوصيل الكهرباء بشكل صحيح، والتخلص من الحرارة، وضمان وجود فائض كافٍ، وتجاوز الامتثال، كل ذلك يتطلب الكثير من المال.

الحركة: من أين يأتي المال؟ هل تحتاج إلى تمويل؟

بيتكوين دير: بصراحة، الجميع يحتاج إلى التمويل.

شارك بعض الأساليب الشائعة لجمع الأموال في الصناعة الحالية:

1. تمويل المشاريع / قروض البنية التحتية: ضمان الحديقة + المعدات كضمان، مع الاعتماد على عقود الإيجار طويلة الأجل أو اتفاقية شراء القدرة الحاسوبية (التزام العملاء بشراء قدرتك الحاسوبية لعدة سنوات) لتهدئة البنك.

2. تأجير الأجهزة / إعادة التأجير: استئجار وحدات المعالجة الرسومية وبعض الآلات الكهربائية، وتقسيط المدة الطويلة، دون الحاجة لدفع كل المبلغ نقدًا مرة واحدة.

3. اتفاقية الشراء طويلة الأجل (PPA): يجب أولاً تثبيت سعر الكهرباء والقدرة المتاحة، حتى يكون بإمكان الطرف الدائن تقديم معدل فائدة منخفض.

4. الارتباط بالشركات الكبرى: العملاء الكبار / الشركات الكبرى تقدم الحد الأدنى من الإنفاق، والدفع المسبق، والضمان، وحتى الشراكة (JV)، ستحصل على تمويل أرخص.

في تعاون IREN و CoreWeave و Google/Microsoft، يمكن رؤية ظلال هذه الشروط.

تحليل الحركة: هل ستحتاج بيتكوين الصغيرة إلى تمويل أيضًا؟ هل ستعلن قريبًا عن تنفيذها مع الشركات الكبرى؟

بيتر شياو لو: هذا لا يمكن الحديث عنه بشكل موسع الآن.

خاتمة

لم يمض وقت طويل على انتهاء المقابلة، حيث قدمت BitDeer إجابة خطوتها التالية في سوق رأس المال.

في 13 نوفمبر، أعلنت Bitdeer أنها ستجمع 400 مليون دولار من خلال إصدار سندات قابلة للتحويل، ومنحت المشتري الأول خيار زيادة الاكتتاب في السندات بمبلغ يصل إلى 60 مليون دولار خلال 13 يومًا، مما يجعل إجمالي مبلغ جمع الأموال يصل إلى 460 مليون دولار. ستستخدم الأموال الجديدة لتوسيع مركز البيانات، وتطوير أجهزة التعدين ASIC، وتوسيع أنشطة السحابة للذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء، بالإضافة إلى الأغراض العامة للشركة.

في الوقت الذي أصبحت فيه الطاقة الكهربائية المورد العلوي الأكثر ندرة في صناعة الذكاء الاصطناعي، فإن تحديد أين ستُستثمر هذه الـ 4.6 مليار دولار، وكم ميغاواط من الأحمال الجديدة ستُشغل، سيحدد إلى حد كبير مكانة بيتا شياو لو في الجولة القادمة من المنافسة على القوة الحسابية.

بالنسبة لبيتي ليتل، هذا المال يشبه أكثر كتابة الأحكام من المقابلة في الميزانية العمومية: طرف متصل بأساس التدفق النقدي لقطاع التعدين، وطرف آخر متصل بخط الأعمال الخاص بمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي والذي يشهد نموًا كبيرًا. قد لا ينعكس ذلك على إيرادات وأرباح تقرير الربع المقبل على الفور، لكنه سيعيد كتابة هيكل السلطة في أعمال الحوسبة في السنوات القادمة ببطء - من المؤهل للجلوس على طاولة المفاوضات، ومن يجب أن ينتظر في قائمة الشبكة لتوصيل الكهرباء.

عند النظر إلى النتائج من منظور زمني، فإن قصة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في هذه الجولة ليست معقدة: أصبحت الطاقة هي المصدر الحقيقي، وأصبح الوقت عملة جديدة، وتحولت المعايير المرتبطة بالحدائق والمناطق الشبكية في أيدي شركات التعدين إلى “أصول قديمة” لا يمكن للآخرين شراؤها حتى لو دفعوا المال.

عندما تبدأ الضوضاء حول النماذج والتطبيقات في التراجع ببطء، من المحتمل أن يقوم السوق بمراجعة دفاتره مرة أخرى: لم يعد من المهم من لديه الرواية الأكثر جاذبية، بل الشركة التي يمكنها توصيل كل ميغاوات من الطاقة وتشغيلها بثبات في عالم يعاني من نقص الطاقة، هي فقط المؤهلة للبقاء على طاولة المرحلة التالية.