عوائد السندات اليابانية تصل إلى ذروتها وتؤثر على أسواق آسيا، البيتكوين والأصول الخطرة تحت الضغط

خبر Gate News، في 24 مارس، ارتفعت عائدات السندات الحكومية اليابانية لمدة 10 سنوات إلى 2.32%، مقتربة من أعلى مستوى لها منذ عام 1999، كما ارتفعت عائدات السندات لمدة 5 سنوات إلى 1.72%، مما يشير إلى أن النظام المالي الياباني يواجه ضغوطًا هيكلية. بسبب ارتفاع أسعار الطاقة نتيجة للحرب في إيران، تجاوز سعر برنت 113 دولارًا للبرميل، وتعتمد اليابان بشكل كبير على واردات الطاقة، مما يزيد من مخاطر التضخم وتشدّد السياسة النقدية.

على الرغم من أن البنك المركزي الياباني أبقى على أسعار الفائدة دون تغيير، إلا أنه أشار إلى احتمال اتخاذ موقف متشدد، ويتوقع السوق احتمالية رفع الفائدة بنسبة 60% في أبريل. تعرضت محافظ الاستثمار التي أنشأها شركات التأمين وصناديق التقاعد والبنوك استنادًا إلى أسعار فائدة صفرية لخسائر غير محققة، حيث أبلغت شركات التأمين على الحياة عن خسائر غير محققة تصل إلى 60 مليار دولار من السندات الحكومية. وأشار المحلل Ganesh Kompella إلى أن المشكلة ليست في أسعار الفائدة نفسها، بل في الصدمات النظامية التي تسببت بها إعادة تسعير المنتجات المشتقة والأصول التابعة لها.

تمتلك اليابان حوالي 1.2 تريليون دولار من سندات الخزانة الأمريكية، وارتفاع العائدات أدى إلى زيادة تكلفة رأس المال العالمية، مما قد يؤثر على الأصول عالية المخاطر، بما في ذلك الأسهم، وسندات الأسواق الناشئة، والبيتكوين. وتقدر شركة مورغان ستانلي أن حوالي 500 مليار دولار من مراكز الفارق بالين تواجه خطر التصفية، وإذا تسارعت عمليات الخروج، فقد يؤدي ذلك إلى عمليات بيع قسرية في الأسواق العالمية. كما أن سعر صرف الدولار مقابل الين يقترب من 160، وقد حذرت السلطات المالية اليابانية من الاستعداد لمواجهة تقلبات محتملة في سعر الصرف.

وتُظهر التجارب السابقة أن ارتفاع العائدات والصدمات في أسعار الطاقة أدت إلى تلاشي قيمة العملات المشفرة على المدى القصير، مما يضع السوق تحت ضغط مشابه لفخ الركود التضخمي. على المستثمرين مراقبة تغيرات عائدات السندات اليابانية وأسعار الطاقة عن كثب، حيث ستؤثر مباشرة على تفضيلات المخاطر والسيولة في الأسواق المالية العالمية.