المستثمرون المؤسسيون يزيدون من مراكزهم الطويلة في عقود إثيريوم الآجلة، مما يشير إلى أنهم يرون أن ETH مُقدّر بأقل من قيمته الحالية وأنه قد يكون جاهزًا لطفرة في الأسعار تصل إلى 22%.
على الرغم من أن إثيريوم قد سجل أداءً أقل مقارنةً ببيتكوين وسولانا، فقد زادت الشركات التجارية الكبيرة بما في ذلك الشركات المتعاملة من حيازتها لعقود إيثر الآجلة بنسبة 336% منذ نوفمبر.
تم انتقاد أولويات تطوير مؤسسة إثيريوم لتركيزها على البحث بدلاً من السرعة وتقليل رسوم المعاملات، مما ساهم في انخفاض سعر ETH بنسبة 32% على مدار الثلاث سنوات الماضية.
يت bet المتداولون المؤسسيون على عودة إثيريوم، وفقًا لبيانات لجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأخيرة (CFTC). على الرغم من أن سعر ايثر قد stagnated حول 2,068 دولارًا في الأسابيع الأخيرة، فإن اللاعبين الماليين الكبار يقومون بتهيئة أنفسهم لارتفاع محتمل، مع اقتراح بيانات العقود الآجلة زيادة محتملة بنسبة 22٪ إلى حوالي 2,400 دولار.
تحليل أحدث تقرير CFTC Commitment of Traders (COT) يكشف أن المستثمرين المؤسسيين كانوا يبنون المراكز الطويلة في عقود إيثر الآجلة على مدار الأسابيع القليلة الماضية، معتبرين أن السعر الحالي مباع بشكل مفرط. هذه الحركة من "المال الذكي" قد سبقت تاريخياً الارتفاعات السعرية في سوق التداول الفوري، مما يوفر مؤشراً محتملاً على المسار المستقبلي لإيثريوم.
منذ عام 2023، حافظ متوسط 38 شركة كبيرة على المراكز الطويلة في عقود إيثر الآجلة، مقارنة بـ 74 شركة تمتلك عقود بيتكوين الآجلة. هذا الاهتمام المؤسسي ملحوظ بالنظر إلى الأداء المخيب لإثيريوم - بينما تضاعف بيتكوين أكثر من مرتين خلال السنوات الثلاث الماضية ليصل إلى قيمته الحالية البالغة 82,244 دولار، انخفض إثيريوم بنسبة 32%.
سيتي ديل للأوراق المالية، سوسكوهانا الدولية، وجين ستريت كابيتال من بين المؤسسات الكبرى التي تتداول بنشاط في أسواق العملات الرقمية. بينما لا يحدد تقرير COT شركات معينة، إلا أنه يصنف نشاط التداول حسب نوع الكيان، مما يظهر زيادة كبيرة في مشاركة الوكلاء.
لقد زادت الشركات الوسيطة المملوكة للبنوك، والتي تشمل تجار المبادلات وبائعي السلع الآجلة، عقود آجل ايثر بنسبة مذهلة تبلغ 336% منذ أوائل نوفمبر، حيث ارتفعت من حوالي 3,500 عقد إلى أكثر من 15,000 عقد حاليًا. وقد تزامنت هذه الطفرة مع انتخاب الرئيس ترامب، مما أثار اهتمام المستثمرين بشكل أوسع في العملات المشفرة.
تهدف تقرير COT، الذي يُنشر أسبوعيًا منذ عام 2018، إلى إضفاء الشفافية على سلوكيات تداول العملات المشفرة، من خلال التقاط مواضع المؤسسات في أسواق المشتقات. تعمل الشركات ذات الرافعة المالية، بما في ذلك مقدمي السيولة وعمليات التداول الكمية، عادةً كأطراف مقابلة تبيع عقود الآجلة لشركات الوساطة.
تأتي صعوبات سعر إثيريوم جزئيًا من عدم رضا المجتمع عن أولويات تطوير مؤسسة إثيريوم. وفقًا لـ روب هاديك، الشريك العام في شركة الاستثمارات التشفيرية دراجون فلاي، "مستوى الأداء الضعيف [لـ ETH] مقارنة بـ BTC و SOL يظهر بوضوح أن السوق قلق بشأن الأداء النسبي لـ ETH من هنا، وهو ما يعود أساسًا إلى المخاوف بشأن تراكم القيمة، إيرادات البروتوكول والرسوم، خاصة وأن L2s تعتبر ‘طفيلية’ على سلاسل L1."
أشار هادك أيضًا، "بالإضافة إلى ذلك، هناك نقص عام في الثقة في مزاعم مؤسسة إيثريوم بأنهم سيقومون بإصدار ترقيات ذات مغزى بعد عدد من الوعود الفاشلة."
على الرغم من هذه المخاوف، يرى هاديك فرصة في إثيريوم، حيث صرح: "لا يزال لإثيريوم ميزة ساحقة من حيث القيمة الاسمية لـ TVL، القيمة المضمونة، العملات المستقرة، و RWAs. هناك وقت وإمكانية لهم لاستغلال تلك الميزة لتحفيز المزيد من النشاط الاقتصادي وعكس اتجاه الخط. لكن، الوقت هو الآن."
استمر نمو عقود آجل إثيريوم حتى عام 2025، مع إضافة 11,819 عقدًا العام الماضي و 2,700 عقدًا إضافيًا حتى الآن. تشير هذه الاهتمام المستمر إلى أن المشاركين المؤسسيين يلتزمون برؤوس أموال كبيرة - مئات الملايين إلى مليارات الدولارات - بناءً على التوقع بأن الطلب على إثيريوم سيزداد وأن سعره سيتعافى من المستويات المنخفضة الحالية.
حدثت طفرة قصيرة في سعر إثيريوم في أكتوبر 2024 خلال ETH سان فرانسيسكو، مدفوعة بالتفاؤل بأن مؤسسة إثيريوم قد تصبح أكثر استجابة لاحتياجات المجتمع. ومع ذلك، تراجعت الأسعار منذ ذلك الحين إلى مستويات أواخر 2023 حيث تواصل المؤسسة إعطاء الأولوية للمبادرات المدفوعة بالبحث التي تركز على القيم الأساسية مثل تطوير المصدر المفتوح والخصوصية والأمان ومقاومة الرقابة بدلاً من تحسين سرعة المعاملات وتكاليفها التي طلبها العديد من المطورين.
✅ تابع BITNEWSBOT على تيليجرام، فيسبوك، لينكد إن، X.com، وجوجل نيوز للحصول على تحديثات فورية.
المقالات السابقة:
خطر الركود الاقتصادي في الولايات المتحدة بنسبة 40% في 2025 وسط مخاوف من حرب التجارة، يقول المحلل
جيم ستوب تتطلع لشراء بيتكوين بقيمة 1.3 مليار دولار مع تراجع مخاوف التضخم في سوق التشفير
إف تي إكس ستبدأ في دفع المستحقات الرئيسية في نهاية مايو، تكشف المحكمة
كالشي تقاضي ولاية نيفادا والمنظمين في نيوجيرسي بسبب حظر عقود الرياضة
طفرة تعدين دوجكوين: من الشركات الصغيرة إلى الشركات المدرجة في ناسداك
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
المستثمرون المؤسساتيون متفائلون بشأن إثيريوم على الرغم من صعوبات السوق
تحليل أحدث تقرير CFTC Commitment of Traders (COT) يكشف أن المستثمرين المؤسسيين كانوا يبنون المراكز الطويلة في عقود إيثر الآجلة على مدار الأسابيع القليلة الماضية، معتبرين أن السعر الحالي مباع بشكل مفرط. هذه الحركة من "المال الذكي" قد سبقت تاريخياً الارتفاعات السعرية في سوق التداول الفوري، مما يوفر مؤشراً محتملاً على المسار المستقبلي لإيثريوم.
منذ عام 2023، حافظ متوسط 38 شركة كبيرة على المراكز الطويلة في عقود إيثر الآجلة، مقارنة بـ 74 شركة تمتلك عقود بيتكوين الآجلة. هذا الاهتمام المؤسسي ملحوظ بالنظر إلى الأداء المخيب لإثيريوم - بينما تضاعف بيتكوين أكثر من مرتين خلال السنوات الثلاث الماضية ليصل إلى قيمته الحالية البالغة 82,244 دولار، انخفض إثيريوم بنسبة 32%.
سيتي ديل للأوراق المالية، سوسكوهانا الدولية، وجين ستريت كابيتال من بين المؤسسات الكبرى التي تتداول بنشاط في أسواق العملات الرقمية. بينما لا يحدد تقرير COT شركات معينة، إلا أنه يصنف نشاط التداول حسب نوع الكيان، مما يظهر زيادة كبيرة في مشاركة الوكلاء.
لقد زادت الشركات الوسيطة المملوكة للبنوك، والتي تشمل تجار المبادلات وبائعي السلع الآجلة، عقود آجل ايثر بنسبة مذهلة تبلغ 336% منذ أوائل نوفمبر، حيث ارتفعت من حوالي 3,500 عقد إلى أكثر من 15,000 عقد حاليًا. وقد تزامنت هذه الطفرة مع انتخاب الرئيس ترامب، مما أثار اهتمام المستثمرين بشكل أوسع في العملات المشفرة.
تهدف تقرير COT، الذي يُنشر أسبوعيًا منذ عام 2018، إلى إضفاء الشفافية على سلوكيات تداول العملات المشفرة، من خلال التقاط مواضع المؤسسات في أسواق المشتقات. تعمل الشركات ذات الرافعة المالية، بما في ذلك مقدمي السيولة وعمليات التداول الكمية، عادةً كأطراف مقابلة تبيع عقود الآجلة لشركات الوساطة.
تأتي صعوبات سعر إثيريوم جزئيًا من عدم رضا المجتمع عن أولويات تطوير مؤسسة إثيريوم. وفقًا لـ روب هاديك، الشريك العام في شركة الاستثمارات التشفيرية دراجون فلاي، "مستوى الأداء الضعيف [لـ ETH] مقارنة بـ BTC و SOL يظهر بوضوح أن السوق قلق بشأن الأداء النسبي لـ ETH من هنا، وهو ما يعود أساسًا إلى المخاوف بشأن تراكم القيمة، إيرادات البروتوكول والرسوم، خاصة وأن L2s تعتبر ‘طفيلية’ على سلاسل L1."
أشار هادك أيضًا، "بالإضافة إلى ذلك، هناك نقص عام في الثقة في مزاعم مؤسسة إيثريوم بأنهم سيقومون بإصدار ترقيات ذات مغزى بعد عدد من الوعود الفاشلة."
على الرغم من هذه المخاوف، يرى هاديك فرصة في إثيريوم، حيث صرح: "لا يزال لإثيريوم ميزة ساحقة من حيث القيمة الاسمية لـ TVL، القيمة المضمونة، العملات المستقرة، و RWAs. هناك وقت وإمكانية لهم لاستغلال تلك الميزة لتحفيز المزيد من النشاط الاقتصادي وعكس اتجاه الخط. لكن، الوقت هو الآن."
استمر نمو عقود آجل إثيريوم حتى عام 2025، مع إضافة 11,819 عقدًا العام الماضي و 2,700 عقدًا إضافيًا حتى الآن. تشير هذه الاهتمام المستمر إلى أن المشاركين المؤسسيين يلتزمون برؤوس أموال كبيرة - مئات الملايين إلى مليارات الدولارات - بناءً على التوقع بأن الطلب على إثيريوم سيزداد وأن سعره سيتعافى من المستويات المنخفضة الحالية.
حدثت طفرة قصيرة في سعر إثيريوم في أكتوبر 2024 خلال ETH سان فرانسيسكو، مدفوعة بالتفاؤل بأن مؤسسة إثيريوم قد تصبح أكثر استجابة لاحتياجات المجتمع. ومع ذلك، تراجعت الأسعار منذ ذلك الحين إلى مستويات أواخر 2023 حيث تواصل المؤسسة إعطاء الأولوية للمبادرات المدفوعة بالبحث التي تركز على القيم الأساسية مثل تطوير المصدر المفتوح والخصوصية والأمان ومقاومة الرقابة بدلاً من تحسين سرعة المعاملات وتكاليفها التي طلبها العديد من المطورين.
✅ تابع BITNEWSBOT على تيليجرام، فيسبوك، لينكد إن، X.com، وجوجل نيوز للحصول على تحديثات فورية.
المقالات السابقة: