سوق العملات المشفرة يشهد الآن انخفاضًا في نشاط التداول الذي يمكن ملاحظته عند مقارنته بالفترة السابقة التي اعتقد الجميع أنها على الأقل دورة ثور.
كان أحدث أعلى مستوى على الإطلاق لإجمالي القيمة السوقية لجميع العملات المشفرة حوالي 3.2 تريليون دولار في أوائل يناير 2025. منذ ذلك الحين ، انخفضت الأرقام بشكل ملحوظ وتبلغ حاليا حوالي 2.56 تريليون دولار في منتصف Jarch 2025. في الوقت نفسه ، شهدنا تراجعا حادا للغاية في الحجم الذي يتم تداوله لجميع أفضل 10 عملات مستقرة.
تأثر حجم التداول بعدة أشياء، حيث أن إرهاق المتداولين، والقلق التنظيمي، وتغير سلوك سوق البيتكوين قد اجتمعت لتؤثر سلبًا. بينما يعمل سوق العملات المشفرة على تجاوز هذه التحديات، يبقى بعض المراقبين في سوق العملات المشفرة يحاولون فهم ما يحدث وما إذا كانت هذه التباطؤ مؤقتًا أم جزءًا من اتجاه أكبر.
العوامل وراء تراجع حجم العملات المستقرة
تعب المتداول وجني الأرباح
تُعتبر إرهاق المتداولين واحدة من العوامل الرئيسية التي تسبب انخفاض أحجام تداول العملات المستقرة. شهد السوق الصاعد الذي رفع أسعار العملات المشفرة إلى أعلى مستوياتها التاريخية في 19 يناير كمية مذهلة من جني الأرباح. استغل كل من المتداولين الأفراد والمؤسسات هذه اللحظة للاستفادة من ارتفاع الأسعار. ولكن بعد هذه الحركة الطويلة والقوية، نجد أنفسنا ليس بالضبط في سوق دب، ولكن في فترة يبدو أن العديد من المستثمرين يطلقون عليها "شتاء العملات المشفرة".
هذا ليس سيناريو غير شائع في الأسواق بعد أن بلغت ذروتها. بمجرد أن يأخذ المتداولون والمستثمرون أرباحهم، يتبنى الكثيرون نهجًا أكثر تحفظًا: إنهم يحتفظون بمراكزهم في السوق ( بدلاً من تنفيذ الكثير من الصفقات ) وينتظرون محفزات جديدة لتحريك السوق. يمكن أن يكون المحفز أي شيء من الابتكار في تكنولوجيا blockchain إلى نوع من الوضوح التنظيمي، أو حتى مجرد تحول في البيئة الاقتصادية الأوسع. حتى ذلك الحين، يبقى حجم التداول منخفضًا.
عدم اليقين التنظيمي
أحد العوامل الرئيسية التي تؤدي إلى انخفاض حجم التداول هو الغموض في الأفق التنظيمي. شهدت الأسواق الكبرى مؤخرًا سلسلة من الإعلانات التنظيمية الجديدة التي تؤثر على تداول العملات المشفرة. الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي وعدد من الدول الأخرى تسير قدمًا في خطط لتشديد القواعد الخاصة ببورصات العملات المشفرة، والعملة المستقرة، والأصول الرقمية الأخرى. الهدف من هذه التدابير هو جعل السوق يتصرف بشكل صحيح على المدى الطويل. لكن القواعد الجديدة تولد بلا شك طبقة من عدم اليقين التي تجعل المتداولين مترددين وتدفعهم للابتعاد عن السوق.
عندما يواجه المتداولون اللوائح، غالبًا ما يعتمدون على موقف "الانتظار والترقب". إن احتمال وجود لوائح إضافية أو حتى حظر كامل في بعض الأماكن جعل المتداولين يتحولون إلى استراتيجية "الاحتفاظ". إنهم يفضلون الآن الاحتفاظ. لماذا تحمل مخاطر فقدان الأصول المحتملة أو التعرض لموجات تنظيمية إذا كان بإمكانك فقط الاحتفاظ بأصولك والانتظار؟ حتى تتثبت اللوائح وتوفر الوضوح، يبقى العديد من المتداولين على الهامش. لقد جاء الركود في نشاط التداول مع عدم اليقين التنظيمي.
تراجع عرض البيتكوين على البورصات
أحد أوضح المؤشرات على حالة سوق العملات المشفرة الحالية هو الانخفاض في عدد البتكوينات الموجودة في البورصات. هذا الرقم هو الآن الأدنى منذ سبع سنوات. الطريقة الوحيدة لتحويل رضا المتداولين إلى عدد أقل من البتكوينات في البورصات هي أن يقوم المتداولون بنقل بتكويناتهم من البورصات إلى نوع من التخزين. لا توجد وسيلة حقيقية لمعرفة ذلك بالتأكيد، ولكن يمكننا أن نخمن.
عندما يكون العرض من البيتكوين على البورصات منخفضًا، فإن ذلك عادة ما يشير إلى أن المستثمرين لديهم مستوى عالٍ من الثقة وملتزمون بالاحتفاظ بمراكزهم لفترة طويلة. عندما نرى هذا النوع من السلوك، يبدو أنه يشير إلى أن السوق ينضج من حيث تركيز المزيد والمزيد من المتداولين على التجميع على المدى الطويل وكونهم أقل ميلاً أو غير مهتمين بتنفيذ التداولات اليومية أو الأسبوعية.
إن انخفاض عرض البيتكوين على البورصات ( وأيضًا انخفاض عرض العملات المستقرة، حيث يبدو أنها تُستخدم كأدوات تداول للبيتكوين والعملات المشفرة الأخرى ) يعني أن هناك سيولة أقل متاحة للتداول. ومع انخفاض السيولة المتاحة، من المحتمل أن يكون هناك نشاط تداول أقل بشكل عام وأيضًا نوع ما من العلاقة السعرية بين البيتكوين والعملات المستقرة والسوق الأوسع.
أيضًا، قد يشير النقص المتزايد في عرض البيتكوين على المنصات إلى أن العديد من المتداولين يبحثون الآن عن استراتيجيات استثمار بديلة، مثل الت staking، وزراعة العائد، أو المشاركة في بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi). هذه الأنشطة تتطلب تداولًا أقل، مما يفسر الانخفاض الذي نراه في حجم تداول البيتكوين اليومي.
آفاق العملات المستقرة وسوق العملات المشفرة
تتغير العملات المستقرة. وكذلك بقية اقتصاد التشفير، مما يكفي بوضوح لجذب انتباه المنظمين. انخفض حجم التداول بين العملات المستقرة بشكل حاد خلال الأشهر القليلة الماضية. بين مايو ويوليو، انخفض الحجم الإجمالي للتداول على مدار 24 ساعة لأعلى 10 عملات مستقرة بنسبة 38%، من 151 مليار دولار إلى 93 مليار دولار، وفقًا لبيانات DeFiLlama. بعد هذا الانخفاض، شهدت أعلى 10 عملات مستقرة انخفاضًا أكبر في حجم التداول اليومي المعتاد لها ليصبح أقل من 100 مليار دولار في بداية أغسطس ولم تتمكن من استعادة ذلك المستوى منذ ذلك الحين.
حتى مع التباطؤ الحالي، هناك أسباب وفيرة للنظر إلى الأمام بتفاؤل. تقليديًا، كان سوق العملات المشفرة مرنًا، حيث يتعافى من الانخفاضات، وبعد فترات من التقلبات المنخفضة، غالبًا ما يقوم بحركات سعرية كبيرة مرة أخرى عندما تظهر محفزات جديدة. سواء كانت التحركات الكبيرة التالية في الأسعار مدفوعة بتقدم في تكنولوجيا البلوكشين، أو مشروع جديد مبتكر، أو أطر تنظيمية أكثر وضوحًا، فمن المحتمل أن يكون هناك شيء ما هو الدافع التالي لارتفاع كبير. ثم، بالطبع، بمجرد أن يبدأ الارتفاع التالي، سيبدأ عدد كافٍ من الناس الذين يرونه في الإيمان به مما سيجعله أكبر.
إن الانخفاض الأخير في حجم تداول العملات المستقرة هو تذكير آخر بأن أسواق العملات المشفرة ليست محصنة ضد الطبيعة الدورية للأسواق المالية. يتراجع المتداولون والمستثمرون، يعيدون تقييم مراكزهم، ويجلسون في هدوء حتى يتمكنوا من رؤية المسار المستقبلي الذي من المحتمل أن تسلكه الأسواق. قد تكون هذه فترة هدوء في أسواق العملات المشفرة، قبل العاصفة التالية. أو، قد تكون محطة على طريق عبر سوق عملات مشفرة جانبي مطول.
إفصاح: هذه ليست نصيحة تداول أو استثمار. دائمًا قم بأبحاثك قبل شراء أي عملة مشفرة أو الاستثمار في أي خدمات.
تابعنا على تويتر @themerklehash لتبقى على اطلاع بأحدث أخبار العملات المشفرة وNFT والذكاء الاصطناعي والأمن السيبراني والعالم الافتراضي!
نشر "انخفاض حجم تداول العملات المستقرة: انعكاس لتعب السوق وعدم اليقين" ظهر أولاً على أخبار ميركل.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
انخفاض حجم تداول العملات المستقرة: انعكاس للإرهاق وعدم اليقين في السوق
سوق العملات المشفرة يشهد الآن انخفاضًا في نشاط التداول الذي يمكن ملاحظته عند مقارنته بالفترة السابقة التي اعتقد الجميع أنها على الأقل دورة ثور.
كان أحدث أعلى مستوى على الإطلاق لإجمالي القيمة السوقية لجميع العملات المشفرة حوالي 3.2 تريليون دولار في أوائل يناير 2025. منذ ذلك الحين ، انخفضت الأرقام بشكل ملحوظ وتبلغ حاليا حوالي 2.56 تريليون دولار في منتصف Jarch 2025. في الوقت نفسه ، شهدنا تراجعا حادا للغاية في الحجم الذي يتم تداوله لجميع أفضل 10 عملات مستقرة.
تأثر حجم التداول بعدة أشياء، حيث أن إرهاق المتداولين، والقلق التنظيمي، وتغير سلوك سوق البيتكوين قد اجتمعت لتؤثر سلبًا. بينما يعمل سوق العملات المشفرة على تجاوز هذه التحديات، يبقى بعض المراقبين في سوق العملات المشفرة يحاولون فهم ما يحدث وما إذا كانت هذه التباطؤ مؤقتًا أم جزءًا من اتجاه أكبر.
العوامل وراء تراجع حجم العملات المستقرة
تعب المتداول وجني الأرباح
تُعتبر إرهاق المتداولين واحدة من العوامل الرئيسية التي تسبب انخفاض أحجام تداول العملات المستقرة. شهد السوق الصاعد الذي رفع أسعار العملات المشفرة إلى أعلى مستوياتها التاريخية في 19 يناير كمية مذهلة من جني الأرباح. استغل كل من المتداولين الأفراد والمؤسسات هذه اللحظة للاستفادة من ارتفاع الأسعار. ولكن بعد هذه الحركة الطويلة والقوية، نجد أنفسنا ليس بالضبط في سوق دب، ولكن في فترة يبدو أن العديد من المستثمرين يطلقون عليها "شتاء العملات المشفرة".
هذا ليس سيناريو غير شائع في الأسواق بعد أن بلغت ذروتها. بمجرد أن يأخذ المتداولون والمستثمرون أرباحهم، يتبنى الكثيرون نهجًا أكثر تحفظًا: إنهم يحتفظون بمراكزهم في السوق ( بدلاً من تنفيذ الكثير من الصفقات ) وينتظرون محفزات جديدة لتحريك السوق. يمكن أن يكون المحفز أي شيء من الابتكار في تكنولوجيا blockchain إلى نوع من الوضوح التنظيمي، أو حتى مجرد تحول في البيئة الاقتصادية الأوسع. حتى ذلك الحين، يبقى حجم التداول منخفضًا.
عدم اليقين التنظيمي
أحد العوامل الرئيسية التي تؤدي إلى انخفاض حجم التداول هو الغموض في الأفق التنظيمي. شهدت الأسواق الكبرى مؤخرًا سلسلة من الإعلانات التنظيمية الجديدة التي تؤثر على تداول العملات المشفرة. الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي وعدد من الدول الأخرى تسير قدمًا في خطط لتشديد القواعد الخاصة ببورصات العملات المشفرة، والعملة المستقرة، والأصول الرقمية الأخرى. الهدف من هذه التدابير هو جعل السوق يتصرف بشكل صحيح على المدى الطويل. لكن القواعد الجديدة تولد بلا شك طبقة من عدم اليقين التي تجعل المتداولين مترددين وتدفعهم للابتعاد عن السوق.
عندما يواجه المتداولون اللوائح، غالبًا ما يعتمدون على موقف "الانتظار والترقب". إن احتمال وجود لوائح إضافية أو حتى حظر كامل في بعض الأماكن جعل المتداولين يتحولون إلى استراتيجية "الاحتفاظ". إنهم يفضلون الآن الاحتفاظ. لماذا تحمل مخاطر فقدان الأصول المحتملة أو التعرض لموجات تنظيمية إذا كان بإمكانك فقط الاحتفاظ بأصولك والانتظار؟ حتى تتثبت اللوائح وتوفر الوضوح، يبقى العديد من المتداولين على الهامش. لقد جاء الركود في نشاط التداول مع عدم اليقين التنظيمي.
تراجع عرض البيتكوين على البورصات
أحد أوضح المؤشرات على حالة سوق العملات المشفرة الحالية هو الانخفاض في عدد البتكوينات الموجودة في البورصات. هذا الرقم هو الآن الأدنى منذ سبع سنوات. الطريقة الوحيدة لتحويل رضا المتداولين إلى عدد أقل من البتكوينات في البورصات هي أن يقوم المتداولون بنقل بتكويناتهم من البورصات إلى نوع من التخزين. لا توجد وسيلة حقيقية لمعرفة ذلك بالتأكيد، ولكن يمكننا أن نخمن.
عندما يكون العرض من البيتكوين على البورصات منخفضًا، فإن ذلك عادة ما يشير إلى أن المستثمرين لديهم مستوى عالٍ من الثقة وملتزمون بالاحتفاظ بمراكزهم لفترة طويلة. عندما نرى هذا النوع من السلوك، يبدو أنه يشير إلى أن السوق ينضج من حيث تركيز المزيد والمزيد من المتداولين على التجميع على المدى الطويل وكونهم أقل ميلاً أو غير مهتمين بتنفيذ التداولات اليومية أو الأسبوعية.
إن انخفاض عرض البيتكوين على البورصات ( وأيضًا انخفاض عرض العملات المستقرة، حيث يبدو أنها تُستخدم كأدوات تداول للبيتكوين والعملات المشفرة الأخرى ) يعني أن هناك سيولة أقل متاحة للتداول. ومع انخفاض السيولة المتاحة، من المحتمل أن يكون هناك نشاط تداول أقل بشكل عام وأيضًا نوع ما من العلاقة السعرية بين البيتكوين والعملات المستقرة والسوق الأوسع.
أيضًا، قد يشير النقص المتزايد في عرض البيتكوين على المنصات إلى أن العديد من المتداولين يبحثون الآن عن استراتيجيات استثمار بديلة، مثل الت staking، وزراعة العائد، أو المشاركة في بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi). هذه الأنشطة تتطلب تداولًا أقل، مما يفسر الانخفاض الذي نراه في حجم تداول البيتكوين اليومي.
آفاق العملات المستقرة وسوق العملات المشفرة
تتغير العملات المستقرة. وكذلك بقية اقتصاد التشفير، مما يكفي بوضوح لجذب انتباه المنظمين. انخفض حجم التداول بين العملات المستقرة بشكل حاد خلال الأشهر القليلة الماضية. بين مايو ويوليو، انخفض الحجم الإجمالي للتداول على مدار 24 ساعة لأعلى 10 عملات مستقرة بنسبة 38%، من 151 مليار دولار إلى 93 مليار دولار، وفقًا لبيانات DeFiLlama. بعد هذا الانخفاض، شهدت أعلى 10 عملات مستقرة انخفاضًا أكبر في حجم التداول اليومي المعتاد لها ليصبح أقل من 100 مليار دولار في بداية أغسطس ولم تتمكن من استعادة ذلك المستوى منذ ذلك الحين.
حتى مع التباطؤ الحالي، هناك أسباب وفيرة للنظر إلى الأمام بتفاؤل. تقليديًا، كان سوق العملات المشفرة مرنًا، حيث يتعافى من الانخفاضات، وبعد فترات من التقلبات المنخفضة، غالبًا ما يقوم بحركات سعرية كبيرة مرة أخرى عندما تظهر محفزات جديدة. سواء كانت التحركات الكبيرة التالية في الأسعار مدفوعة بتقدم في تكنولوجيا البلوكشين، أو مشروع جديد مبتكر، أو أطر تنظيمية أكثر وضوحًا، فمن المحتمل أن يكون هناك شيء ما هو الدافع التالي لارتفاع كبير. ثم، بالطبع، بمجرد أن يبدأ الارتفاع التالي، سيبدأ عدد كافٍ من الناس الذين يرونه في الإيمان به مما سيجعله أكبر.
إن الانخفاض الأخير في حجم تداول العملات المستقرة هو تذكير آخر بأن أسواق العملات المشفرة ليست محصنة ضد الطبيعة الدورية للأسواق المالية. يتراجع المتداولون والمستثمرون، يعيدون تقييم مراكزهم، ويجلسون في هدوء حتى يتمكنوا من رؤية المسار المستقبلي الذي من المحتمل أن تسلكه الأسواق. قد تكون هذه فترة هدوء في أسواق العملات المشفرة، قبل العاصفة التالية. أو، قد تكون محطة على طريق عبر سوق عملات مشفرة جانبي مطول.
إفصاح: هذه ليست نصيحة تداول أو استثمار. دائمًا قم بأبحاثك قبل شراء أي عملة مشفرة أو الاستثمار في أي خدمات.
تابعنا على تويتر @themerklehash لتبقى على اطلاع بأحدث أخبار العملات المشفرة وNFT والذكاء الاصطناعي والأمن السيبراني والعالم الافتراضي!
نشر "انخفاض حجم تداول العملات المستقرة: انعكاس لتعب السوق وعدم اليقين" ظهر أولاً على أخبار ميركل.