عندما يلتقي التمويل التقليدي مع تقنية blockchain ، فإن ترميز الأصول في العالم الحقيقي (RWA) يعيد تشكيل النموذج التشغيلي لأسواق رأس المال العالمية. من خلال وضع الأصول التقليدية مثل العقارات وسندات الخزانة وما إلى ذلك على السلسلة ، توفر RWA للمستثمرين قدرا أكبر من السيولة والشفافية. وفقا لمجموعة بوسطن الاستشارية ، من المتوقع أن تتجاوز الأصول المرمزة 16 تريليون دولار بحلول عام 2030. في هذه الموجة ، أصبح الامتثال عاملا رئيسيا في تحديد ما إذا كان بإمكان RWA الانتقال من إثبات المفهوم إلى الحجم. تفكك هذه المقالة مشاريع RWA التمثيلية الثلاثة ، وتكشف عن مسارات الامتثال السائدة في السوق الحالية ، وتحلل الفرص والتحديات التي تواجهها الصناعة بطريقة تطلعية.
أ. الممارسات التنظيمية لـ RWA: تفسير نماذج المشاريع الثلاثة الرائدة
منتجع سانت ريجيس أسبن: نموذج الامتثال لتوريق العقارات
أبرز المميزات:
أصبحت فندق St. Regis Aspen Resort، وهو فندق خمس نجوم في ولاية كولورادو الأمريكية، قادرة على تحقيق توكنينغ الأصول من خلال إصدار رموز مالية (STO).
l توكن ASPD يمثل ملكية غير مباشرة للأسهم العادية للشركة، ويتبع بدقة لوائح لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) Reg D 506(c).
l الجهة المصدرة Aspen Digital Inc. تستهدف فقط المستثمرين المؤهلين وتقوم بالتداول من خلال نظام تداول بديل مرخص (ATS).
القيمة الابتكارية:
• اعتماد رائد لقانون Reg D 506(c) لإعفاء، حيث تم تقسيم ملكية فندق خمس نجوم إلى رموز أمنية (ASPD)
• تحقيق التداول في السوق الثانوية من خلال منصة tZERO ATS، بحجم تداول سنوي يتجاوز 1200 مليون دولار أمريكي
• يحق لحاملي الرموز الاستفادة من خصومات على استهلاك الفنادق، وحجز مسبق متميز، مما يحقق "استثمار + استهلاك" قيمة مزدوجة.
نقاط الامتثال والهياكل:
l مخصص فقط للعقارات من الفئة A والمستثمرين المؤهلين المعتمدين من SEC (صافي الأصول الشخصية ≥ 1,000,000 دولار أمريكي أو الدخل السنوي ≥ 200,000 دولار أمريكي).
ل في SEC إتمام التسجيل، لضمان الامتثال للإصدار.
تداول من خلال منصة مرخصة، لحماية حقوق المستثمرين.
l تصميم SPV مزدوج: Aspen Digital Inc. المسجلة في ولاية ماريلاند كجهة إصدار، تدير الأصول بواسطة ER-RE LLC
الإفصاح المستمر: تقديم تحديثات نموذج D إلى SEC كل ربع سنة لضمان الشفافية في المعلومات
تتركز RealT على توكنيزه العقارات السكنية الفردية والمتعددة، وقد نجحت في توكنيزه 422 عقارًا، بقيمة إجمالية تقارب 100 مليون دولار.
l كل عقار يتوافق مع شركة ذات مسؤولية محدودة (LLC) ، والرموز تمثل حصة في LLC ، وإيرادات الإيجار تُوزع مباشرة على حاملي الرموز.
قيمة الابتكار:
l أول منصة عقارية في أمريكا تحقق التوزيع التلقائي للإيجارات على السلسلة
عقد الإيجار الذكي يتم تنفيذه تلقائيًا، ومعدل المخالفات أقل بمقدار 1.8 نقطة مئوية مقارنة بسوق الإيجارات التقليدية
نقاط الالتزام والابتكار:
نموذج "عقار واحد LLC" الفريد: كل رمز عقاري يتوافق مع شركة ذات مسؤولية محدودة مستقلة، مما يعزل المخاطر القانونية ويضمن وضوح الهيكل القانوني.
إدارة الممتلكات المرخصة: التعاون مع أفضل 10 شركات إدارة ممتلكات في الولايات المتحدة، تنفيذ معايير الإبلاغ الضريبي الموحدة FATCA، تتحمل شركة إدارة الممتلكات المسؤولية عن الصيانة، وتوزيع الإيجارات بشكل شفاف وقابل للتتبع.
التعاون بين السلسلة والسلسلة: من خلال Chainlink، يتم تسجيل البيانات الأساسية مثل ضريبة العقار وسجلات الصيانة على السلسلة، وتتم جميع العمليات ضمن إطار القانون الأمريكي.
أوندو فاينانس - معيار الامتثال لتوكنات السندات الحكومية على مستوى المؤسسات
أبرز ملامح المشروع:
أصدرت Ondo Finance رمز USDY، المدعوم بالسندات الأمريكية قصيرة الأجل وودائع البنوك الجارية، بمعدل عائد سنوي يصل إلى 5.10%. يدعم رمز السندات القابلة للاسترداد على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، وكفاءة التسوية T+1 تفوق صناديق الاستثمار التقليدية بثلاث مرات.
تتعلق رموز OUSG برابطة صندوق BlackRock للسندات الحكومية قصيرة الأجل، وهي مخصصة فقط للمستثمرين الأفراد ذوي الثروات العالية والمؤسسات الذين اجتازوا KYC، ويتوافقون مع لوائح SEC Reg D و Reg S، حيث تمثل حصة المستثمرين المؤسسيين 82٪.
حوض السيولة المبتكر: التعاون مع Wintermute لبناء آلية السوق، حيث يظل فرق سعر الشراء والبيع مستقراً ضمن 0.3%.
نقاط الالتزام والاختراقات:
تدفق KYC/AML صارم، متضمناً العقود الذكية، حيث يستخدم آلية KYC الديناميكية تقنية إثبات عدم المعرفة لتحقيق التوازن بين الامتثال وحماية الخصوصية
الأصول الأساسية هي سندات الخزانة الأمريكية عالية الجودة، يتم التحقق من احتياطي الأموال يوميًا من قبل طرف ثالث، نظام تدقيق ثلاثي لإثبات الاحتياطي اليومي + تقرير اكتواري شهري + تدقيق شامل من PwC سنويًا. التعاون مع مؤسسات مثل BlackRock لضمان الشفافية والأمان.
ثانياً، ملخص اتجاهات الامتثال لـ RWA
من الأمثلة المذكورة أعلاه، يمكننا أن نرى أن ممارسات الامتثال الحالية لـ RWA تظهر الاتجاهات التالية:
الالتزام الصارم بأحكام قانون الأوراق المالية
تحتاج معظم مشاريع RWA (خاصة الرموز المميزة للأوراق المالية) إلى إكمال تسجيل Reg D أو Reg S لدى SEC لضمان قانونية الإصدار. موجهة فقط للمستثمرين المؤهلين أو المؤسسات، لتجنب تجاوز الخط الأحمر لجمع الأموال العامة.
توضيح الهيكل القانوني
تحديد ملكية الأصول من خلال الكيانات القانونية مثل LLC و REIT، وحماية حقوق المستثمرين. يجب أن تتوافق كل صفقة وتوزيع للأرباح مع القوانين واللوائح المحلية.
أصبحت KYC/AML معيارًا أساسيًا
سواء كانت توكنات العقارات أو السندات الحكومية، فإن إجراءات اعرف عميلك (KYC) ومكافحة غسل الأموال (AML) أصبحت متطلبات أساسية. بعض المشاريع حتى قامت بإدماج KYC في العقود الذكية لتحقيق الامتثال على السلسلة.
الشفافية والتحقق من الطرف الثالث
يجب الكشف عن الأصول الأساسية بانتظام ، ويجب تدقيقها من قبل جهات خارجية لضمان الشفافية.
على سبيل المثال، تقوم Ondo بنشر تقرير احتياطي يومي، مما يعزز ثقة المستثمرين.
ثالثاً، التحدي
على الرغم من تحقيق RWA تقدمًا معينًا في مجال الامتثال، إلا أنها لا تزال تواجه التحديات التالية:
l تكلفة عالية وتعقيد
تكاليف التشغيل والقانونية المرتبطة بالرموز مرتفعة، خاصةً متطلبات الامتثال عبر الولايات القضائية. حتى الآن، لم تتضح ميزات التكلفة المرتبطة بالأصول المرمزة بشكل كامل.
l عقبة تقنية
تكنولوجيا البلوكشين لا تزال لديها مجال للتحسين من حيث السرعة والأمان وتجربة المستخدم. لا يزال يحتاج الربط السلس بين البيانات على السلسلة وخارج السلسلة إلى تحسين.
l تجزئة التنظيم العالمي
تختلف مواقف الدول تجاه تنظيم RWA، ويجب على المشروع التعامل مع أطر قانونية متعددة.
أربع، ثلاث حلول لمواجهة التحديات
تقليل تكلفة الامتثال من خلال تطبيق التكنولوجيا التنظيمية (RegTech)
بالإضافة إلى تطبيق التحقق من المعرفة الصفرية الذي يتم استخدامه تدريجياً حالياً، تحاول مشاريع RWA أيضًا تطبيق تنفيذ العقود الذكية تلقائيًا لمتطلبات الامتثال مثل الكشف عن البيع على المكشوف وفقًا لـ Reg SHO، وتقرير الحيازة Form 13F، وقد طورت شركة ديلويت واجهة وسيطة للامتثال لـ RWA يمكنها إنشاء مستندات الكشف عبر عدة ولايات قضائية تلقائيًا، وتقوم مؤسسات مثل جي بي مورغان باختبار ترميز أحكام MiCAR في عقود ذكية قابلة للتنفيذ.
من خلال اختيار الهيكل القانوني المناسب وولاية الاختصاص، يمكن لمشاريع RWA تقليل تكاليف الامتثال، مثل هيكل شركة رأس المال المتغير (VCC) في سنغافورة الذي أصبح خيارًا جديدًا لمشاريع RWA في آسيا، وهيكل SPC في جزر كايمان يدعم إصدار سلسلة متعددة من الرموز لصندوق واحد، مما يقلل تكاليف الامتثال بنسبة 40%.
3، تعزيز إنشاء آلية الحوار التنظيمي والتعاون الامتثالي عبر الاختصاصات القضائية
تقوم الهيئات التنظيمية حاليًا بعمل نشط، مثل الاتحاد الأوروبي الذي يجري تجربة لنظام DLT، قامت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بتأسيس مجموعة عمل التشفير، بهدف توضيح مدى تطبيق قانون الأوراق المالية الفيدرالي في سوق الأصول المشفرة، تتبنى هيئة الأوراق المالية والبورصات في هونغ كونغ مبدأ "نفس الأعمال، نفس المخاطر، نفس القواعد" في تنظيم STO، يجب على مشاريع RWA التواصل بشكل نشط مع الجهات التنظيمية، وتعزيز التعاون في الامتثال عبر السلطات القضائية المختلفة، لتقليل تكاليف الامتثال.
خاتمة
مع تحسن البنية التحتية ونضوج الإطار التنظيمي ، من المتوقع أن تحقق RWA اعتمادا أكبر. سيؤدي دخول الأصول من الدرجة المؤسسية إلى دفع توحيد الصناعة ، في حين أن التقدم في التكنولوجيا عبر السلسلة وحماية الخصوصية قد يفتح إمكانيات جديدة ل RWA. امتثال RWA هو مفتاح موطئ قدمها في السوق المالية السائدة. من شارع. من Regis Aspen Resort إلى Ondo Finance ، تظهر هذه الحالات كيف يمكن أن يؤدي الجمع بين الامتثال والابتكار إلى فرص جديدة للمستثمرين. يشهد تطوير RWA تحولا من دور "تابع الامتثال" إلى "واضع المعايير". على الرغم من أنه لا تزال هناك تحديات ، إلا أن مستقبل RWA يستحق التطلع إليه - فهو ليس فقط تطبيق تقنية blockchain ، ولكنه أيضا جسر مهم بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي. وكما قال ماثيو ماكديرموت، رئيس الأصول الرقمية في جولدمان ساكس: "في السنوات الخمس المقبلة، لن نرى أصولا رمزية، بل أصولا رمزية. "في هذه العملية ، سيكون بناء إطار امتثال يحترم جوهر التمويل مع تبني الابتكار التكنولوجي أمرا أساسيا للصناعة لسد الهوة. المشاريع التي يمكن أن تحول المتطلبات التنظيمية إلى مزايا تنافسية ستكتسب في نهاية المطاف السبق في هذه الثورة النموذجية في البنية التحتية المالية.
(تاريخ بيانات هذه المقالة حتى الربع الثاني من عام 2024، بعض التوقعات مبنية على أبحاث السوق العامة)
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
تحليل اتجاهات الامتثال للأصول الواقعية: من خلال ثلاث حالات نموذجية نرى طريق حل ترميز الأصول في العالم الحقيقي
المؤلف: ماي بانغ، كبير موظفي الامتثال @OORT
مقدمة
عندما يلتقي التمويل التقليدي مع تقنية blockchain ، فإن ترميز الأصول في العالم الحقيقي (RWA) يعيد تشكيل النموذج التشغيلي لأسواق رأس المال العالمية. من خلال وضع الأصول التقليدية مثل العقارات وسندات الخزانة وما إلى ذلك على السلسلة ، توفر RWA للمستثمرين قدرا أكبر من السيولة والشفافية. وفقا لمجموعة بوسطن الاستشارية ، من المتوقع أن تتجاوز الأصول المرمزة 16 تريليون دولار بحلول عام 2030. في هذه الموجة ، أصبح الامتثال عاملا رئيسيا في تحديد ما إذا كان بإمكان RWA الانتقال من إثبات المفهوم إلى الحجم. تفكك هذه المقالة مشاريع RWA التمثيلية الثلاثة ، وتكشف عن مسارات الامتثال السائدة في السوق الحالية ، وتحلل الفرص والتحديات التي تواجهها الصناعة بطريقة تطلعية.
أ. الممارسات التنظيمية لـ RWA: تفسير نماذج المشاريع الثلاثة الرائدة
أبرز المميزات:
أصبحت فندق St. Regis Aspen Resort، وهو فندق خمس نجوم في ولاية كولورادو الأمريكية، قادرة على تحقيق توكنينغ الأصول من خلال إصدار رموز مالية (STO).
l توكن ASPD يمثل ملكية غير مباشرة للأسهم العادية للشركة، ويتبع بدقة لوائح لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) Reg D 506(c).
l الجهة المصدرة Aspen Digital Inc. تستهدف فقط المستثمرين المؤهلين وتقوم بالتداول من خلال نظام تداول بديل مرخص (ATS).
القيمة الابتكارية:
• اعتماد رائد لقانون Reg D 506(c) لإعفاء، حيث تم تقسيم ملكية فندق خمس نجوم إلى رموز أمنية (ASPD) • تحقيق التداول في السوق الثانوية من خلال منصة tZERO ATS، بحجم تداول سنوي يتجاوز 1200 مليون دولار أمريكي • يحق لحاملي الرموز الاستفادة من خصومات على استهلاك الفنادق، وحجز مسبق متميز، مما يحقق "استثمار + استهلاك" قيمة مزدوجة.
نقاط الامتثال والهياكل:
l مخصص فقط للعقارات من الفئة A والمستثمرين المؤهلين المعتمدين من SEC (صافي الأصول الشخصية ≥ 1,000,000 دولار أمريكي أو الدخل السنوي ≥ 200,000 دولار أمريكي).
ل في SEC إتمام التسجيل، لضمان الامتثال للإصدار.
تداول من خلال منصة مرخصة، لحماية حقوق المستثمرين.
l تصميم SPV مزدوج: Aspen Digital Inc. المسجلة في ولاية ماريلاند كجهة إصدار، تدير الأصول بواسطة ER-RE LLC
الإفصاح المستمر: تقديم تحديثات نموذج D إلى SEC كل ربع سنة لضمان الشفافية في المعلومات
أبرز مميزات المشروع:
تتركز RealT على توكنيزه العقارات السكنية الفردية والمتعددة، وقد نجحت في توكنيزه 422 عقارًا، بقيمة إجمالية تقارب 100 مليون دولار.
l كل عقار يتوافق مع شركة ذات مسؤولية محدودة (LLC) ، والرموز تمثل حصة في LLC ، وإيرادات الإيجار تُوزع مباشرة على حاملي الرموز.
قيمة الابتكار:
l أول منصة عقارية في أمريكا تحقق التوزيع التلقائي للإيجارات على السلسلة
عقد الإيجار الذكي يتم تنفيذه تلقائيًا، ومعدل المخالفات أقل بمقدار 1.8 نقطة مئوية مقارنة بسوق الإيجارات التقليدية
نقاط الالتزام والابتكار:
نموذج "عقار واحد LLC" الفريد: كل رمز عقاري يتوافق مع شركة ذات مسؤولية محدودة مستقلة، مما يعزل المخاطر القانونية ويضمن وضوح الهيكل القانوني.
إدارة الممتلكات المرخصة: التعاون مع أفضل 10 شركات إدارة ممتلكات في الولايات المتحدة، تنفيذ معايير الإبلاغ الضريبي الموحدة FATCA، تتحمل شركة إدارة الممتلكات المسؤولية عن الصيانة، وتوزيع الإيجارات بشكل شفاف وقابل للتتبع.
التعاون بين السلسلة والسلسلة: من خلال Chainlink، يتم تسجيل البيانات الأساسية مثل ضريبة العقار وسجلات الصيانة على السلسلة، وتتم جميع العمليات ضمن إطار القانون الأمريكي.
أبرز ملامح المشروع:
أصدرت Ondo Finance رمز USDY، المدعوم بالسندات الأمريكية قصيرة الأجل وودائع البنوك الجارية، بمعدل عائد سنوي يصل إلى 5.10%. يدعم رمز السندات القابلة للاسترداد على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، وكفاءة التسوية T+1 تفوق صناديق الاستثمار التقليدية بثلاث مرات.
تتعلق رموز OUSG برابطة صندوق BlackRock للسندات الحكومية قصيرة الأجل، وهي مخصصة فقط للمستثمرين الأفراد ذوي الثروات العالية والمؤسسات الذين اجتازوا KYC، ويتوافقون مع لوائح SEC Reg D و Reg S، حيث تمثل حصة المستثمرين المؤسسيين 82٪.
حوض السيولة المبتكر: التعاون مع Wintermute لبناء آلية السوق، حيث يظل فرق سعر الشراء والبيع مستقراً ضمن 0.3%.
نقاط الالتزام والاختراقات:
تدفق KYC/AML صارم، متضمناً العقود الذكية، حيث يستخدم آلية KYC الديناميكية تقنية إثبات عدم المعرفة لتحقيق التوازن بين الامتثال وحماية الخصوصية
الأصول الأساسية هي سندات الخزانة الأمريكية عالية الجودة، يتم التحقق من احتياطي الأموال يوميًا من قبل طرف ثالث، نظام تدقيق ثلاثي لإثبات الاحتياطي اليومي + تقرير اكتواري شهري + تدقيق شامل من PwC سنويًا. التعاون مع مؤسسات مثل BlackRock لضمان الشفافية والأمان.
ثانياً، ملخص اتجاهات الامتثال لـ RWA
من الأمثلة المذكورة أعلاه، يمكننا أن نرى أن ممارسات الامتثال الحالية لـ RWA تظهر الاتجاهات التالية:
تحتاج معظم مشاريع RWA (خاصة الرموز المميزة للأوراق المالية) إلى إكمال تسجيل Reg D أو Reg S لدى SEC لضمان قانونية الإصدار. موجهة فقط للمستثمرين المؤهلين أو المؤسسات، لتجنب تجاوز الخط الأحمر لجمع الأموال العامة.
تحديد ملكية الأصول من خلال الكيانات القانونية مثل LLC و REIT، وحماية حقوق المستثمرين. يجب أن تتوافق كل صفقة وتوزيع للأرباح مع القوانين واللوائح المحلية.
سواء كانت توكنات العقارات أو السندات الحكومية، فإن إجراءات اعرف عميلك (KYC) ومكافحة غسل الأموال (AML) أصبحت متطلبات أساسية. بعض المشاريع حتى قامت بإدماج KYC في العقود الذكية لتحقيق الامتثال على السلسلة.
يجب الكشف عن الأصول الأساسية بانتظام ، ويجب تدقيقها من قبل جهات خارجية لضمان الشفافية.
على سبيل المثال، تقوم Ondo بنشر تقرير احتياطي يومي، مما يعزز ثقة المستثمرين.
ثالثاً، التحدي
على الرغم من تحقيق RWA تقدمًا معينًا في مجال الامتثال، إلا أنها لا تزال تواجه التحديات التالية:
l تكلفة عالية وتعقيد
تكاليف التشغيل والقانونية المرتبطة بالرموز مرتفعة، خاصةً متطلبات الامتثال عبر الولايات القضائية. حتى الآن، لم تتضح ميزات التكلفة المرتبطة بالأصول المرمزة بشكل كامل.
l عقبة تقنية
تكنولوجيا البلوكشين لا تزال لديها مجال للتحسين من حيث السرعة والأمان وتجربة المستخدم. لا يزال يحتاج الربط السلس بين البيانات على السلسلة وخارج السلسلة إلى تحسين.
l تجزئة التنظيم العالمي
تختلف مواقف الدول تجاه تنظيم RWA، ويجب على المشروع التعامل مع أطر قانونية متعددة.
أربع، ثلاث حلول لمواجهة التحديات
بالإضافة إلى تطبيق التحقق من المعرفة الصفرية الذي يتم استخدامه تدريجياً حالياً، تحاول مشاريع RWA أيضًا تطبيق تنفيذ العقود الذكية تلقائيًا لمتطلبات الامتثال مثل الكشف عن البيع على المكشوف وفقًا لـ Reg SHO، وتقرير الحيازة Form 13F، وقد طورت شركة ديلويت واجهة وسيطة للامتثال لـ RWA يمكنها إنشاء مستندات الكشف عبر عدة ولايات قضائية تلقائيًا، وتقوم مؤسسات مثل جي بي مورغان باختبار ترميز أحكام MiCAR في عقود ذكية قابلة للتنفيذ.
2، اعتماد هيكل قانوني وولاية قضائية مرنة، لتقليل تكاليف الامتثال
من خلال اختيار الهيكل القانوني المناسب وولاية الاختصاص، يمكن لمشاريع RWA تقليل تكاليف الامتثال، مثل هيكل شركة رأس المال المتغير (VCC) في سنغافورة الذي أصبح خيارًا جديدًا لمشاريع RWA في آسيا، وهيكل SPC في جزر كايمان يدعم إصدار سلسلة متعددة من الرموز لصندوق واحد، مما يقلل تكاليف الامتثال بنسبة 40%.
3، تعزيز إنشاء آلية الحوار التنظيمي والتعاون الامتثالي عبر الاختصاصات القضائية
تقوم الهيئات التنظيمية حاليًا بعمل نشط، مثل الاتحاد الأوروبي الذي يجري تجربة لنظام DLT، قامت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بتأسيس مجموعة عمل التشفير، بهدف توضيح مدى تطبيق قانون الأوراق المالية الفيدرالي في سوق الأصول المشفرة، تتبنى هيئة الأوراق المالية والبورصات في هونغ كونغ مبدأ "نفس الأعمال، نفس المخاطر، نفس القواعد" في تنظيم STO، يجب على مشاريع RWA التواصل بشكل نشط مع الجهات التنظيمية، وتعزيز التعاون في الامتثال عبر السلطات القضائية المختلفة، لتقليل تكاليف الامتثال.
خاتمة
مع تحسن البنية التحتية ونضوج الإطار التنظيمي ، من المتوقع أن تحقق RWA اعتمادا أكبر. سيؤدي دخول الأصول من الدرجة المؤسسية إلى دفع توحيد الصناعة ، في حين أن التقدم في التكنولوجيا عبر السلسلة وحماية الخصوصية قد يفتح إمكانيات جديدة ل RWA. امتثال RWA هو مفتاح موطئ قدمها في السوق المالية السائدة. من شارع. من Regis Aspen Resort إلى Ondo Finance ، تظهر هذه الحالات كيف يمكن أن يؤدي الجمع بين الامتثال والابتكار إلى فرص جديدة للمستثمرين. يشهد تطوير RWA تحولا من دور "تابع الامتثال" إلى "واضع المعايير". على الرغم من أنه لا تزال هناك تحديات ، إلا أن مستقبل RWA يستحق التطلع إليه - فهو ليس فقط تطبيق تقنية blockchain ، ولكنه أيضا جسر مهم بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي. وكما قال ماثيو ماكديرموت، رئيس الأصول الرقمية في جولدمان ساكس: "في السنوات الخمس المقبلة، لن نرى أصولا رمزية، بل أصولا رمزية. "في هذه العملية ، سيكون بناء إطار امتثال يحترم جوهر التمويل مع تبني الابتكار التكنولوجي أمرا أساسيا للصناعة لسد الهوة. المشاريع التي يمكن أن تحول المتطلبات التنظيمية إلى مزايا تنافسية ستكتسب في نهاية المطاف السبق في هذه الثورة النموذجية في البنية التحتية المالية.
(تاريخ بيانات هذه المقالة حتى الربع الثاني من عام 2024، بعض التوقعات مبنية على أبحاث السوق العامة)