جاءت JPMorgan Chase بتحذير صارم بشأن اتجاه الاقتصاد الأمريكي، متوقعةً أن تشهد البلاد ركودًا هذا العام نتيجة التأثيرات الناتجة عن التعريفات الجمركية الشاملة التي أعلن عنها الرئيس دونالد ترامب في بداية هذا الأسبوع.
قال مايكل فيرولي، كبير الاقتصاديين في بنك JPMorgan، في مذكرة أرسلها إلى عملائه، إن البنك يتوقع الآن انكماش الاقتصاد الأمريكي وقد تم تعديل توقعاته للناتج المحلي الإجمالي على مدار العام من نمو بنسبة 1.3% إلى انكماش بنسبة 0.3%.
قال فيرولي: "نحن نتوقع الآن انكماش الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي تحت وطأة التعريفات الجمركية" وأضاف: "من المتوقع أن يؤدي الانكماش المتوقع في النشاط الاقتصادي إلى الضغط على التوظيف وزيادة معدل البطالة إلى 5.3% بمرور الوقت."
أعطت الأسواق رد فعل حاد على إعلان ترامب يوم الأربعاء عن رسوم جمركية شاملة تستهدف شركاء التجارة الأمريكيين. انخفض مؤشر S&P 500 إلى أدنى مستوى له في 11 شهرًا، مما أدى إلى مسح 5.4 تريليون دولار من القيمة السوقية في جلستين تداول.
خفض JPMorgan توقعاته يعكس أيضًا آراء البنوك الكبيرة الأخرى. أشارت Barclays في بيانها يوم الخميس إلى أنها تتوقع ركودًا في عام 2025، بينما خفض الاقتصاديون في Citi توقعاتهم للنمو في عام 2025 إلى 0.1% فقط.
قال فيرولي أيضًا إن الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ في خفض أسعار الفائدة اعتبارًا من يونيو وسيستمر حتى يناير. على الرغم من أنه من المتوقع أن يرتفع التضخم، إلا أنه يتوقع أن تنخفض أسعار الفائدة المرجعية من المستوى الحالي الذي يتراوح بين 4.25% إلى 4.5% إلى نطاق 2.75% إلى 3%.
تتوقع JPMorgan أن يرتفع التضخم الأساسي من المستوى الحالي البالغ 2.8% إلى 4.4% بحلول نهاية العام. وصف فيرولي هذه النظرة بأنها "ركود تضخمي"، وهي مزيج نادر من النمو المتباطئ وارتفاع الأسعار، مما قد يشكل معضلة سياسية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.
قال فيرولي: "إذا تحقق ذلك، فإن توقعاتنا بشأن الركود التضخمي ستشكل معضلة لصانعي السياسة في الاحتياطي الفيدرالي"، وأضاف: "نعتقد أن الضعف الكبير في سوق العمل، خاصة إذا أدى إلى زيادة أضعف في الأجور، سيؤثر في النهاية."
على الرغم من الضغوط المتزايدة، قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في تصريحاته يوم أمس إنه لا يتعجل في تغيير موقف البنك المركزي. بعد صدور بيانات التوظيف لشهر مارس التي أظهرت زيادة قوية في التوظيف وارتفاع معدل البطالة بشكل طفيف إلى 4.2%، قال باول: "يبدو أنه لا داعي للعجلة".
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
هل ستدخل الولايات المتحدة في ركود هذا العام؟ JPMorgan أجاب!
جاءت JPMorgan Chase بتحذير صارم بشأن اتجاه الاقتصاد الأمريكي، متوقعةً أن تشهد البلاد ركودًا هذا العام نتيجة التأثيرات الناتجة عن التعريفات الجمركية الشاملة التي أعلن عنها الرئيس دونالد ترامب في بداية هذا الأسبوع.
قال مايكل فيرولي، كبير الاقتصاديين في بنك JPMorgan، في مذكرة أرسلها إلى عملائه، إن البنك يتوقع الآن انكماش الاقتصاد الأمريكي وقد تم تعديل توقعاته للناتج المحلي الإجمالي على مدار العام من نمو بنسبة 1.3% إلى انكماش بنسبة 0.3%.
قال فيرولي: "نحن نتوقع الآن انكماش الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي تحت وطأة التعريفات الجمركية" وأضاف: "من المتوقع أن يؤدي الانكماش المتوقع في النشاط الاقتصادي إلى الضغط على التوظيف وزيادة معدل البطالة إلى 5.3% بمرور الوقت."
أعطت الأسواق رد فعل حاد على إعلان ترامب يوم الأربعاء عن رسوم جمركية شاملة تستهدف شركاء التجارة الأمريكيين. انخفض مؤشر S&P 500 إلى أدنى مستوى له في 11 شهرًا، مما أدى إلى مسح 5.4 تريليون دولار من القيمة السوقية في جلستين تداول.
خفض JPMorgan توقعاته يعكس أيضًا آراء البنوك الكبيرة الأخرى. أشارت Barclays في بيانها يوم الخميس إلى أنها تتوقع ركودًا في عام 2025، بينما خفض الاقتصاديون في Citi توقعاتهم للنمو في عام 2025 إلى 0.1% فقط.
قال فيرولي أيضًا إن الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ في خفض أسعار الفائدة اعتبارًا من يونيو وسيستمر حتى يناير. على الرغم من أنه من المتوقع أن يرتفع التضخم، إلا أنه يتوقع أن تنخفض أسعار الفائدة المرجعية من المستوى الحالي الذي يتراوح بين 4.25% إلى 4.5% إلى نطاق 2.75% إلى 3%.
تتوقع JPMorgan أن يرتفع التضخم الأساسي من المستوى الحالي البالغ 2.8% إلى 4.4% بحلول نهاية العام. وصف فيرولي هذه النظرة بأنها "ركود تضخمي"، وهي مزيج نادر من النمو المتباطئ وارتفاع الأسعار، مما قد يشكل معضلة سياسية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.
قال فيرولي: "إذا تحقق ذلك، فإن توقعاتنا بشأن الركود التضخمي ستشكل معضلة لصانعي السياسة في الاحتياطي الفيدرالي"، وأضاف: "نعتقد أن الضعف الكبير في سوق العمل، خاصة إذا أدى إلى زيادة أضعف في الأجور، سيؤثر في النهاية."
على الرغم من الضغوط المتزايدة، قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في تصريحاته يوم أمس إنه لا يتعجل في تغيير موقف البنك المركزي. بعد صدور بيانات التوظيف لشهر مارس التي أظهرت زيادة قوية في التوظيف وارتفاع معدل البطالة بشكل طفيف إلى 4.2%، قال باول: "يبدو أنه لا داعي للعجلة".