غالبا ما يمكن أن يكون سداد القروض على السلسلة باستخدام العملات المستقرة بمثابة مؤشر إنذار مبكر لتحولات السيولة وارتفاع التقلبات في سعر (ETH) ل Ethereum ، وفقا لتقرير Amberdata الأخير
وسلط التقرير الضوء على الكيفية التي يمكن بها لسلوكيات الإقراض داخل النظم الإيكولوجية لمبادرة التمويل اللامركزي، وخاصة تواتر السداد، أن تكون بمثابة مؤشرات مبكرة لضغوط الأسواق الناشئة.
فحصت الدراسة العلاقة بين تحركات أسعار Ethereum ونشاط الإقراض القائم على العملات المستقرة الذي يشمل USDC و USDT و DAI. كشف التحليل عن وجود علاقة ثابتة بين نشاط السداد المتزايد وزيادة تقلبات أسعار ETH.
إطار التقلب
استخدم التقرير مقدر (GK) Garman-Klass. يراعي هذا النموذج الإحصائي النطاق السعري الكامل خلال اليوم ، بما في ذلك أسعار الفتح والارتفاع والانخفاض والإغلاق ، بدلا من الاعتماد فقط على أسعار الإغلاق
وفقًا للتقرير، فإن هذه الطريقة تتيح قياسًا أكثر دقة لتقلبات الأسعار، خاصة خلال فترات النشاط العالي في السوق.
طبقت Amberdata مقدر GK على بيانات أسعار ETH عبر أزواج التداول مع USDC و USDT و DAI. ثم تم ربط قيم التقلب الناتجة بمقاييس إقراض DeFi لتقييم كيفية تأثير سلوكيات المعاملات على اتجاهات السوق
عبر جميع النظم الإيكولوجية الثلاثة للعملات المستقرة ، أظهر عدد مدفوعات القروض الارتباط الإيجابي الأقوى والأكثر اتساقا مع تقلبات Ethereum. بالنسبة ل USDC ، كان الارتباط 0.437 ؛ ل USDT ، 0.491 ؛ و DAI ، 0.492
تشير هذه النتائج إلى أن نشاط السداد المتكرر يميل إلى التزامن مع عدم اليقين أو الإجهاد في السوق ، حيث يقوم المتداولون والمؤسسات بتعديل مراكزهم لإدارة المخاطر.
قد يعكس العدد المتزايد من عمليات السداد سلوكيات إزالة المخاطر ، مثل إغلاق المراكز ذات الرافعة المالية أو إعادة تخصيص رأس المال استجابة لتحركات الأسعار ترى Amberdata هذا كدليل على أن نشاط السداد قد يكون مؤشرا مبكرا للتغيرات في ظروف السيولة وتقلبات سوق Ethereum القادمة.
بالإضافة إلى تكرار السداد ، أظهرت المقاييس المتعلقة بالسحب ارتباطات معتدلة مع تقلبات ETH. على سبيل المثال ، أظهرت كميات السحب ونسبة التردد في النظام البيئي USDC ارتباطات تبلغ 0.361 و 0.357 على التوالي.
وتشير هذه الأرقام إلى أن تدفقات الأموال الخارجة من منصات الإقراض، بغض النظر عن حجمها، قد تشير إلى وضع دفاعي من قبل المشاركين في السوق، مما يقلل من السيولة ويضخم حساسية الأسعار.
سلوك الاقتراض وتأثيرات حجم المعاملات
كما قام التقرير بفحص مقاييس الإقراض الأخرى، بما في ذلك المبالغ المقترضة وحجم السداد. في نظام USDT البيئي، تتوافق المبالغ المقومة بالدولار للسداد والاقتراض مع تقلبات ETH عند 0.344 و 0.262 على التوالي.
في حين أن هذه المقاييس أقل وضوحا من إشارات السداد القائمة على العد ، إلا أنها لا تزال تساهم في الصورة الأوسع لكيفية انعكاس كثافة المعاملات على معنويات السوق.
عرض DAI نمطا مشابها على نطاق أصغر. وظل تواتر تسويات القروض إشارة قوية، في حين أدى متوسط أحجام المعاملات الأصغر في النظام البيئي إلى إسكات قوة الارتباط للمقاييس القائمة على الحجم.
والجدير بالذكر أن مقاييس مثل عمليات السحب المقومة بالدولار في DAI أظهرت ارتباطا منخفضا للغاية (0.047) ، مما يعزز أهمية تكرار المعاملات على حجم المعاملة في تحديد إشارات التقلب في هذا السياق.
التعدد الخطي في مقاييس الإقراض
كما سلط التقرير الضوء على مسألة تعدد الأقطاب ، وهو ارتباط متبادل كبير بين المتغيرات المستقلة داخل كل مجموعة بيانات إقراض العملات المستقرة.
على سبيل المثال ، في النظام البيئي USDC ، أظهر عدد عمليات السداد والسحب ارتباطا زوجيا قدره 0.837 ، مما يشير إلى أن هذه المقاييس قد تلتقط سلوك مستخدم مماثل ويمكن أن تؤدي إلى التكرار في النماذج التنبؤية.
ومع ذلك ، يخلص التحليل إلى أن نشاط السداد هو مؤشر قوي لضغوط السوق ، حيث يقدم عدسة تعتمد على البيانات يمكن من خلالها لمقاييس DeFi تفسير وتوقع ظروف الأسعار في أسواق Ethereum.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
تظهر تسديدات قروض العملات المستقرة علامات مبكرة على تذبذب إثيريوم، حسب تقرير.
غالبا ما يمكن أن يكون سداد القروض على السلسلة باستخدام العملات المستقرة بمثابة مؤشر إنذار مبكر لتحولات السيولة وارتفاع التقلبات في سعر (ETH) ل Ethereum ، وفقا لتقرير Amberdata الأخير
وسلط التقرير الضوء على الكيفية التي يمكن بها لسلوكيات الإقراض داخل النظم الإيكولوجية لمبادرة التمويل اللامركزي، وخاصة تواتر السداد، أن تكون بمثابة مؤشرات مبكرة لضغوط الأسواق الناشئة.
فحصت الدراسة العلاقة بين تحركات أسعار Ethereum ونشاط الإقراض القائم على العملات المستقرة الذي يشمل USDC و USDT و DAI. كشف التحليل عن وجود علاقة ثابتة بين نشاط السداد المتزايد وزيادة تقلبات أسعار ETH.
إطار التقلب
استخدم التقرير مقدر (GK) Garman-Klass. يراعي هذا النموذج الإحصائي النطاق السعري الكامل خلال اليوم ، بما في ذلك أسعار الفتح والارتفاع والانخفاض والإغلاق ، بدلا من الاعتماد فقط على أسعار الإغلاق
وفقًا للتقرير، فإن هذه الطريقة تتيح قياسًا أكثر دقة لتقلبات الأسعار، خاصة خلال فترات النشاط العالي في السوق.
طبقت Amberdata مقدر GK على بيانات أسعار ETH عبر أزواج التداول مع USDC و USDT و DAI. ثم تم ربط قيم التقلب الناتجة بمقاييس إقراض DeFi لتقييم كيفية تأثير سلوكيات المعاملات على اتجاهات السوق
عبر جميع النظم الإيكولوجية الثلاثة للعملات المستقرة ، أظهر عدد مدفوعات القروض الارتباط الإيجابي الأقوى والأكثر اتساقا مع تقلبات Ethereum. بالنسبة ل USDC ، كان الارتباط 0.437 ؛ ل USDT ، 0.491 ؛ و DAI ، 0.492
تشير هذه النتائج إلى أن نشاط السداد المتكرر يميل إلى التزامن مع عدم اليقين أو الإجهاد في السوق ، حيث يقوم المتداولون والمؤسسات بتعديل مراكزهم لإدارة المخاطر.
قد يعكس العدد المتزايد من عمليات السداد سلوكيات إزالة المخاطر ، مثل إغلاق المراكز ذات الرافعة المالية أو إعادة تخصيص رأس المال استجابة لتحركات الأسعار ترى Amberdata هذا كدليل على أن نشاط السداد قد يكون مؤشرا مبكرا للتغيرات في ظروف السيولة وتقلبات سوق Ethereum القادمة.
بالإضافة إلى تكرار السداد ، أظهرت المقاييس المتعلقة بالسحب ارتباطات معتدلة مع تقلبات ETH. على سبيل المثال ، أظهرت كميات السحب ونسبة التردد في النظام البيئي USDC ارتباطات تبلغ 0.361 و 0.357 على التوالي.
وتشير هذه الأرقام إلى أن تدفقات الأموال الخارجة من منصات الإقراض، بغض النظر عن حجمها، قد تشير إلى وضع دفاعي من قبل المشاركين في السوق، مما يقلل من السيولة ويضخم حساسية الأسعار.
سلوك الاقتراض وتأثيرات حجم المعاملات
كما قام التقرير بفحص مقاييس الإقراض الأخرى، بما في ذلك المبالغ المقترضة وحجم السداد. في نظام USDT البيئي، تتوافق المبالغ المقومة بالدولار للسداد والاقتراض مع تقلبات ETH عند 0.344 و 0.262 على التوالي.
في حين أن هذه المقاييس أقل وضوحا من إشارات السداد القائمة على العد ، إلا أنها لا تزال تساهم في الصورة الأوسع لكيفية انعكاس كثافة المعاملات على معنويات السوق.
عرض DAI نمطا مشابها على نطاق أصغر. وظل تواتر تسويات القروض إشارة قوية، في حين أدى متوسط أحجام المعاملات الأصغر في النظام البيئي إلى إسكات قوة الارتباط للمقاييس القائمة على الحجم.
والجدير بالذكر أن مقاييس مثل عمليات السحب المقومة بالدولار في DAI أظهرت ارتباطا منخفضا للغاية (0.047) ، مما يعزز أهمية تكرار المعاملات على حجم المعاملة في تحديد إشارات التقلب في هذا السياق.
التعدد الخطي في مقاييس الإقراض
كما سلط التقرير الضوء على مسألة تعدد الأقطاب ، وهو ارتباط متبادل كبير بين المتغيرات المستقلة داخل كل مجموعة بيانات إقراض العملات المستقرة.
على سبيل المثال ، في النظام البيئي USDC ، أظهر عدد عمليات السداد والسحب ارتباطا زوجيا قدره 0.837 ، مما يشير إلى أن هذه المقاييس قد تلتقط سلوك مستخدم مماثل ويمكن أن تؤدي إلى التكرار في النماذج التنبؤية.
ومع ذلك ، يخلص التحليل إلى أن نشاط السداد هو مؤشر قوي لضغوط السوق ، حيث يقدم عدسة تعتمد على البيانات يمكن من خلالها لمقاييس DeFi تفسير وتوقع ظروف الأسعار في أسواق Ethereum.
المذكورة في هذا المقال