بناءً على بيانات Cryptorank بتاريخ 2 أبريل 2025، أكمل قطاع Web3 في مارس 2025 ما مجموعه 137 عملية تمويل، بإجمالي مبلغ قدره 50.7 مليار دولار.
تجاوزت إجمالي التمويلات الكبيرة التي تزيد عن 100 مليون دولار 4.147 مليار دولار، مما يمثل نسبة عالية تصل إلى 81.79%؛ مما يدل على أن رأس المال يتجه نحو عدد قليل من الصفقات الكبيرة، مما يجعل تأثير ماثيو في السوق أكثر وضوحًا.
تتصدر مسار CeFi بتمويل قدره 4 مليارات دولار، مما يمنحها ميزة مطلقة، متفوقة بكثير على المسارات الأخرى؛ تليها مسارات خدمات blockchain ووسائل التواصل الاجتماعي بتمويل قدره 342 مليون دولار و293 مليون دولار على التوالي.
لا يزال السوق في شهر مارس يتركز على التمويل من الأحجام الصغيرة والمتوسطة، مستمراً في اتجاه "الاستثمار المتنوع في المرحلة المبكرة + التركيز على الشركات الرائدة". تمثل جولات التمويل التي تقل عن 10 ملايين دولار ما يقرب من 70٪، بينما تمثل المشاريع التي تتجاوز تمويلها 50 مليون دولار فقط 9.68٪.
شهد سوق التمويل في مارس نمط استثماري يتمثل في "انتشار واسع + رهانات ثقيلة"، حيث تمثل الجولات المبكرة معظم مشاريع التمويل، بينما تجذب جولات A/B الأموال الكبيرة، مما يدل على اعتراف رأس المال العالي بالمشاريع الناضجة.
a16z CSX احتلت المرتبة الأولى بـ 10 مشاريع استثمارية، لتصبح المؤسسة الاستثمارية الأكثر نشاطًا في مارس، مع التركيز على خدمات blockchain، التطبيقات العامة، والتقنيات الأساسية.
نظرة عامة على التمويل
وفقًا لبيانات Cryptorank بتاريخ 2 أبريل 2025، أكمل قطاع Web3 في مارس 2025 ما مجموعه 137 عملية تمويل، بإجمالي مبلغ وصل إلى 50.7 مليار دولار.【1】
بالمقارنة مع شهر فبراير من عام 2025، زادت قيمة التمويل هذا الشهر بنسبة 348.67%، ولكن عدد صفقات التمويل انخفض بشكل طفيف بنسبة 5.52%. مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، زادت قيمة التمويل بنسبة 302.38%، بينما انخفض عدد صفقات التمويل بنسبة 21.71%.
بشكل عام، سجلت قيمة التمويل هذا الشهر أعلى مستوياتها منذ أبريل 2022، وذلك بفضل ظهور تمويلات ضخمة وصفقات استحواذ كبيرة. من بين هذه الصفقات، استثمرت شركة أبوظبي للاستثمار MGX مبلغ 2 مليار دولار في بينانس، كما استحوذت كراكن على منصة تداول العقود الآجلة الأمريكية نينجا تريدير مقابل 1.5 مليار دولار، وتمثل هاتان الصفقتان معًا 69.03% من إجمالي قيمة التمويل، مما جعلهما من العوامل الرئيسية التي دفعت إلى زيادة التمويل هذا الشهر.
!
وفقًا لتحليل بيانات مشاريع التمويل العشرة الأوائل في مارس 2025، يمكننا ملاحظة أن مشاريع التمويل الكبيرة لهذا الشهر تظهر الميزات التالية:【2】
تسريع عمليات الاستحواذ على السوق: أصبحت عمليات الاستحواذ هذا الشهر سمة مهمة في سوق التمويل، حيث بلغت التمويلات التراكمية لحالات الاستحواذ الخاصة بـ NinjaTrader و Napster 1.77 مليار دولار، مما يمثل 33.66% من إجمالي التمويل في مارس. تعكس هذه الاتجاهات الطلب في السوق على دمج الموارد وتوسيع حصة السوق، مما يساعد على دفع نضوج الصناعة وتطورها.
طرق التمويل أصبحت أكثر مرونة: تعتمد MoonPay على التمويل بالديون، بينما يقوم Walrus ببيع الرموز الخاصة، ويمثل كل منهما طريقة تمويل مختلفة. تشير هذه الاختلافات في طرق التمويل إلى أن فرق المشاريع تختار بمرونة المسار الأنسب لعملياتها المالية بناءً على مرحلة تطورها واحتياجاتها.
الاستثمار الاستراتيجي يدفع النمو: مشاريع Web3 تستفيد من الاستثمارات الاستراتيجية والتعاون لتوسيع الأعمال وتعميق التغلغل في السوق، مثل تمويل Binance BNB وNCA (الرابطة الوطنية للعملات المشفرة). بالإضافة إلى مساعدة المشاريع على بناء الاعتراف في السوق بسرعة وقاعدة مستخدمين، تعني هذه الاستثمارات أيضًا تسريع دخول الأموال السائدة، مما يعزز ثقة السوق ويدفع عملية العولمة والامتثال.
استمرار ارتفاع حرارة المشاريع الناضجة في Web3: تشير جولة التمويل بعد إدراج Canaan و Metaplanet إلى أن السوق لا يزال مهتمًا بالمشاريع الناضجة في Web3، ولا يزال المستثمرون يبحثون بنشاط عن شركات ناضجة بحجم معين.
بشكل عام، بلغ إجمالي التمويلات الكبيرة التي تزيد عن 100 مليون دولار في مارس 4.147 مليار دولار، مما يمثل 81.79٪. إذا تم استبعاد هذه التمويلات الكبيرة، فإن إجمالي التمويلات الأخرى حصلت فقط على 923 مليون دولار، مما يدل على أن رأس المال يت集中 في عدد قليل من الصفقات الكبيرة، مما يجعل تأثير متى السوق أكثر وضوحًا.
!
وفقًا لبيانات Cryptorank، فإن التمويل في مارس 2025 يتركز بشكل رئيسي في مجالات CeFi وخدمات blockchain والمجال الاجتماعي والبنية التحتية. ومن بين هذه المجالات، شهد التمويل في المجال الاجتماعي زيادة كبيرة، مما قد يشير إلى علامات على انتعاش السوق. وتظهر التفاصيل على النحو التالي:
الريادة في جمع التمويل بين CeFi وخدمات بلوكتشين: يحتل مسار CeFi الصدارة بمبلغ تمويل قدره 4 مليارات دولار، متفوقًا بكثير على المسارات الأخرى، بينما تليها خدمات بلوكتشين بمبلغ تمويل قدره 342 مليون دولار. السبب الرئيسي في ذلك هو زيادة استثمارات المؤسسات المالية التقليدية في خدمات الحفظ للأصول المشفرة، ومنصات التداول المعتمدة، وخدمات المشتقات (مثل عمليات الاستحواذ في البورصات، ومنتجات إدارة الأصول على مستوى البنوك)، مما يعكس استمرار اهتمام السوق بالتمويل المركزي وخدمات بلوكتشين.
نمو مستقر في البنية التحتية، ومؤشرات انتعاش في مجال الشبكات الاجتماعية: حصلت ساحة البنية التحتية للبلوك تشين على تمويل قدره 246.8 مليون دولار، مما يعكس استمرار تفاؤل السوق بشأن الابتكارات التكنولوجية الأساسية، لا سيما في مجالات مثل الهيكلية المعيارية والتشغيل المتداخل عبر السلاسل. بينما احتلت ساحة الشبكات الاجتماعية المرتبة الثالثة بتمويل قدره 293 مليون دولار، متجاوزة حالة الركود التي شهدتها في بداية العام - بالمقارنة مع التمويل البالغ 8.5 مليون دولار فقط في الشهر الماضي، مما يشير إلى قفزة كبيرة هذا الشهر، أو ربما يدل على أن ثقة المستثمرين في هذا المجال تتعزز تدريجياً.
تراجع حماس الاستثمار في DeFi و GameFi: حصلت مسارات DeFi على تمويل قدره 93.08 مليون دولار، بينما حصلت مسارات GameFi على تمويل قدره 69.05 مليون دولار، مما يعكس تراجع حماس المستثمرين للاستثمار في ألعاب البلوك تشين وابتكارات DeFi، وقد يكون ذلك بسبب استمرار السوق في استكشاف نماذج ربحية مستدامة.
تفاوت درجات الحرارة في مجال التطبيقات: جاء مجال التواصل الاجتماعي في المرتبة الثالثة بتمويل بلغ 2.93 مليون دولار، بينما حصل مجال NFT على تمويل قدره 500 ألف دولار فقط، مما يعكس استمرارية التراجع منذ عام 2023. تشير هذه الاتجاهات إلى أن حماس سوق NFT قد انخفض بشكل ملحوظ، ويميل رأس المال إلى الاستثمار في المشاريع التي تتمتع بقيمة تطبيقية فعلية. باستثناء PFP (صور الملف الشخصي)، لا يزال مجال NFT بحاجة إلى استكشاف المزيد من النماذج الابتكارية القابلة للاستخدام لجذب اهتمام السوق ودعم التمويل.
!
وفقًا لبيانات 93 مشروعًا تم الكشف عن حجم التمويل لها في مارس 2025، يمكننا أن نرى أن السوق لا يزال يهيمن عليه التمويل صغير ومتوسط الحجم، مما يستمر في اتجاه "استثمار مبكر متنوع + تركيز رهان على الأسماء الكبيرة". تشكل جولات التمويل التي تقل عن 10 ملايين دولار حوالي 70%، مما يشير إلى أن المستثمرين يميلون إلى توزيع الأموال على المشاريع المبكرة لتقليل المخاطر الفردية. من بين ذلك، كانت المشاريع التي تتراوح تمويلاتها بين 3 ملايين و10 ملايين دولار الأكثر نشاطًا، حيث تمثل 36.56%، مما يعكس استمرار اهتمام رأس المال بالمشاريع النامية.
بالمقارنة، فإن المشاريع التي تتجاوز تمويلها 50 مليون دولار تمثل فقط 9.68%، لكن حجم التمويل الخاص بها يتجاوز بكثير المشاريع الصغيرة والمتوسطة، مما يُظهر أن رأس المال يميل أكثر إلى التركيز على الشركات الناضجة، ودعم الفرق التي تتمتع بالقدرة على تحقيق العوائد التجارية وتأثيرها في القطاع. على سبيل المثال، حصلت شركة Walrus في مجال التخزين على تمويل منفرد قدره 140 مليون دولار.
!
وفقًا لبيانات 71 مشروعًا تم الكشف عن جولات تمويلها، من حيث توزيع جولات التمويل، تتصدر جولة البذور بنسبة 29.58%، تليها الجولة الاستراتيجية (28.17%) وجولة ما قبل البذور (19.72%)، حيث تشكل الثلاثة معًا 77.47% من السوق، مما يشكل الجولات الرئيسية للنشاط الاستثماري.
تظهر اتجاهات تدفق الأموال خصائص مختلفة: تشكل مشاريع جولة التمويل A نسبة 14.08% فقط، ولكن نسبة الأموال المجمعة تصل إلى 33.73%، مما يجعلها بطل جذب الأموال؛ تشكل مشاريع جولة التمويل B نسبة 4.23%، ولكن نسبة الأموال المجمعة تصل إلى 30.65%، حيث يتجاوز متوسط مبلغ التمويل لكل مشروع 50 مليون دولار، مما يعكس تقدير رأس المال العالي للمشاريع الناضجة. على الرغم من أن عدد مشاريع جولة التمويل الأولي هو الأعلى، إلا أن نسبة الأموال المجمعة لها أقل من جولات التمويل A و B، مما يشير إلى أن منطق الاستثمار في مجال Web3 لا يزال يميل إلى الدعم الكبير للمشاريع الناضجة. بينما تشكل نسبة عدد مشاريع جولة التمويل الاستراتيجي مرتفعة، إلا أن نسبة الأموال المجمعة لها تبلغ فقط 8.97%، وهو ما يعتبر منخفضًا نسبيًا، وقد يكون مرتبطًا بأسلوب وأهداف الاستثمار في هذه الجولة، مثل التعاون الاستراتيجي أو التخطيط البيئي.
بشكل عام، يظهر تمويل هذا الشهر نمط استثماري "توزيع واسع + رهانات ثقيلة"، حيث يستمر في دعم المشاريع الابتكارية في مرحلة البذور، ويظهر أيضًا ثقة قوية من رأس المال في المشاريع ذات نماذج الأعمال المثبتة.
!
وفقًا لبيانات Cryptorank حتى 2 أبريل 2025، تحتل a16z CSX المرتبة الأولى بعشرة مشاريع استثمارية، لتصبح المؤسسة الأكثر نشاطًا في مارس، مع التركيز على خدمات blockchain، وتطبيقات الأدوات مثل الشبكات العامة والتقنيات الأساسية. تليها مؤسسات مثل XDC Foundation وPlug and Play وRobot Ventures وDragonfly Capital التي أظهرت أيضًا مستوى عالٍ من النشاط الاستثماري.
من خلال توزيع المسارات، قامت العديد من المؤسسات بتوزيع استثماراتها في خدمات blockchain (باللون الأسود) و DeFi (باللون الأزرق)، حيث أن بعض المؤسسات دخلت أيضاً في بنية blockchain التحتية، و GameFi، و Social، و CeFi. توجد اختلافات في استراتيجيات مختلف المؤسسات الاستثمارية، حيث تميل بعض المؤسسات إلى توزيع استثماراتها على عدة مسارات، بينما تركز مؤسسات أخرى على مجالات معينة، مما يعكس تنوع هيكل الاستثمار في مجال Web3.
!
المشاريع التمويلية التي يجب التركيز عليها في مارس
أبوند
مقدمة: أبوند هو تطبيق لتحويل الأموال، تم تأسيسه من قبل تايمز إنترنت في عام 2023، يركز بشكل أساسي على تقديم خدمات تحويل الأموال عبر الحدود للمقيمين غير الهنود (NRI)، مع التركيز على تدفق الأموال بين الولايات المتحدة والهند. أبوند يهدف إلى تبسيط عملية تحويل الأموال عبر الحدود من خلال الوسائل الرقمية، وزيادة سرعة وصول الأموال وشفافية المعاملات.
في 28 مارس، أكملت Abound تمويلًا قدره 14 مليون دولار، حيث شملت الجهات المستثمرة مؤسسات معروفة مثل مؤسسة NEAR وCircle Ventures. ستساعد هذه الجولة من التمويل Abound على ترسيخ ميزتها التنافسية في مجال الدفع عبر الحدود بين الولايات المتحدة والهند.
الهيئات الاستثمارية: مؤسسات معروفة مثل مؤسسة NEAR و Circle Ventures. بالإضافة إلى ذلك، شاركت Times Internet أيضًا في الاستثمار.
**الميزات: **
Abound تركز على تقديم خدمات التحويلات المالية عبر الحدود للمهاجرين الهنود في الولايات المتحدة، مستفيدة من التمويل الجديد لتوسيع نطاق الأعمال وزيادة عرض المنتجات وتحسين البنية التحتية التكنولوجية.
يهدف مشروع Abound إلى استكشاف طرق تمكين المستخدمين من الحصول على مدخرات عالية العائد، واستثمارات تركز على الهند، وحلول ائتمانية عبر الحدود. كان سلفه Times Club يسمح للمستخدمين بتحويل الأموال إلى الهند، وكسب المكافآت، والحصول على استرداد نقدي على خدمات مثل البث الرياضي، والتسوق في المتاجر، والاشتراكات في OTT.
وولروس (WAL)
مقدمة: لقد انضمت عضو جديد ذو وزن ثقيل إلى نظام Sui البيئي - بروتوكول التخزين اللامركزي Walrus (WAL) ، والذي يظهر بقوة بحجم تمويل يبلغ 1.4 مليار دولار وبتقييم مخفف كامل (FDV) يبلغ 2 مليار دولار. Walrus هو بروتوكول تخزين لامركزي وتوافر البيانات ، يهدف إلى توفير حلول تخزين آمنة وفعالة للملفات الكبيرة والبيانات غير المهيكلة. تم تطويره بواسطة فريق تطوير Sui Mysten Labs ، وهو مبني على سلسلة كتل Sui ، ويهدف إلى إحداث ثورة في طريقة إدارة البيانات في الشبكات اللامركزية. تم إطلاق الشبكة الرئيسية لـ Walrus رسميًا في 27 مارس.
في 20 مارس، أكملت شركة Walrus تمويلًا بقيمة 140 مليون دولار، وتبلغ القيمة الحالية حوالي 2 مليار دولار.
المؤسسات الاستثمارية: يقود Standard Crypto الجولة، ويشارك a16z crypto و Electric Capital. تشمل الجهات الاستثمارية الأخرى Comma3 Ventures و Franklin Templeton و Lvna Capital و Protagonist و Karatage و RW3 Ventures و Raptor Group.
النقاط البارزة:
من خلال استخدام تقنية ترميز التصحيح (erasure coding)، يتم تقسيم البيانات إلى وحدات أصغر وتوزيعها على عدة عقد تخزين، مما يضمن إمكانية استعادة البيانات حتى في حالة تعطل ما يصل إلى ثلثي العقد، وبالتالي ضمان توفر عالي وموثوقية.
تستخدم خوارزمية ترميز RedStuff ، المصممة خصيصًا لتحمل الأخطاء البيزنطية (Byzantine Fault Tolerance) ، عن طريق عمليات بسيطة (تحديدًا XOR ، عملية التغاير) لترميز البيانات إلى شريحة رئيسية وشرائح ثانوية ، وهذه الشرائح موزعة على عقد التخزين ، حيث تمتلك كل عقدة تركيبة فريدة.
على عكس بروتوكولات التخزين الحالية، يعتمد Walrus على آلية إثبات الحصة (PoS)، مما يعني أن رمز $WAL سيلعب دورًا رئيسيًا في ضمان مستوى الثقة في بروتوكول Walrus على المدى الطويل.
من خلال تقديم حلول تخزين لامركزية فعالة، تم تخفيف ضغط التخزين على شبكة Sui.
شبكة
مقدمة: Mesh هو نظام تشغيل مالي حديث، يقدم لعملاء الشركات القدرة على نقل الأصول الرقمية، والمدفوعات المشفرة، وتجميع الحسابات، وتداول الأوراق المالية المسجلة، وكل ذلك يتم داخل منصته. تلتزم Mesh ببناء نظام بيئي مالي مفتوح ومترابط وآمن.
في 11 مارس، تم إغلاق جولة تمويل من الفئة B بقيمة 82 مليون دولار، وتم تسوية جزء من التمويل بعملات مستقرة PYUSD الصادرة عن PayPal، وهو الأمر الذي يُعتبر سابقة في مجال رأس المال المخاطر.
المؤسسات الاستثمارية: بقيادة Paradigm، وهي شركة استثمار في العملات المشفرة، وبدعم من Consensys (الشركة الأم لـ MetaMask)، وQuantumLight Capital، وYolo Investments، وHike Ventures، وEvolution VC، وOpportuna، وAltaIR Capital.
النقاط البارزة:
من خلال التكامل مع أكثر من 300 منصة مثل Robinhood و Coinbase و MetaMask ، تقوم Mesh بإنشاء نظام بيئي مالي مضمن أكثر انفتاحا واتصالا وأمانا للشركات والمستخدمين.
يدعم المنتج الأساسي Mesh Pay وخدمات التحويل أكثر من 300 بورصة ومحفظة رئيسية للدفع المباشر، ويمكن للشركات أيضًا تلقي المدفوعات بالعملات المستقرة لتجنب المخاطر.
دبل زيرو
المقدمة: DoubleZero هو شبكة أساسية عالمية قائمة على مجال DePIN، تم تحسينها لتلبية احتياجات blockchain والأنظمة الموزعة. يدعم البروتوكول المساهمات غير المرخصة من الروابط الضوئية المستقلة لإنشاء شبكة عالمية ديناميكية وقابلة للتوسع وعالية الأداء في المستوى الأساسي. تتيح هذه البنية التحتية الشبكية اللامركزية للأنظمة مثل blockchain من المستوى الأول والثاني التخلص من اختناقات الاتصال والوصول إلى الأداء الأقصى المسموح به فيزيائيًا. 【6】
في 5 مارس، أكملت مؤسسة DoubleZero تمويلًا بقيمة 28 مليون دولار بتقييم 400 مليون دولار، بقيادة Dragonfly وMulticoin Capital، وتخطط للبحث عن استثمار استراتيجي بتقييم 600 مليون دولار.
المؤسسات الاستثمارية/المستثمرون الملائكيون: Dragonfly، Multicoin Capital، Borderless Capital، Superscrypt، Standard Crypto، Wintermute وغيرها.
الميزات البارزة:
DoubleZero يفلتر مسبقًا الرسائل غير المرغوب فيها والمعاملات المكررة الواردة من خلال أجهزة مخصصة، مما يقلل من عبء المراجعين، ويسمح لسلسلة الكتل بمشاركة موارد التصفية دون الحاجة إلى توفير كل مراجع بشكل منفصل.
إنه يزيد من كفاءة الاتصال من خلال توجيه الرسائل الواضح، والتتبع، وإدارة الأولويات.
تتمثل النقاط البارزة في تقنية DoubleZero الأساسية في هيكلها الفريد ذو الحلقات المزدوجة (Two-Ring Architecture). الحلقة الخارجية (Outer Ring) تربط الإنترنت العام، وتستخدم الأجهزة (مثل FPGA) للحماية من الهجمات، والتحقق من التوقيع، وتصنيف المعاملات. بينما تتعامل الحلقة الداخلية (Inner Ring) مع هذه الحركة المصفاة عبر خطوط النطاق الترددي المخصصة، وتقوم ببناء التوافق.
ريدوت باي
مقدمة: RedotPay هي منصة دفع مشفرة تهدف إلى تعزيز استخدام العملات المشفرة في المعاملات اليومية، بينما تبسط معاملات blockchain، مما يمكّن المستخدمين من الإنفاق بسهولة كما هو الحال مع العملات التقليدية. تأسست المنصة في أبريل 2023، وتقدم بطاقات مشفرة ومنصة دفع، صممت لدمج العملات المشفرة في المعاملات اليومية، وتهدف إلى إنشاء نظام بيئي للدفع بدون حدود، يربط بين العملات التقليدية والأصول الرقمية. 【7】
في 14 مارس، حصلت على تمويل بقيمة 40 مليون دولار بقيادة Lightspeed.
مؤسسات الاستثمار/المستثمرون الملائكيون: بقيادة Lightspeed، وبدعم من HSG وGalaxy Ventures، تشارك في الاستثمار أيضًا مؤسسات مثل DST Global Partners وAccel وVertex Ventures المدعومة من تمasek.
المميزات:
تقدم RedotPay طريقة بديلة للخدمات المصرفية التقليدية، خاصةً للفئات غير المتعاملة مع البنوك، وقد تجاوز عدد المسجلين 3 ملايين.
أطلقت المنصة بطاقة فيزا فعلية خاصة بها يمكن استخدامها لسحب النقود من أجهزة الصراف الآلي، وأصدرت بطاقة افتراضية تدعم خدمات الدفع الرقمية مثل آبل باي وجوجل باي.
تم توسيع تكامل blockchain ، مع إضافة Solana ، ودمج حلول الطبقة الثانية من Ethereum Arbitrum ، بالتعاون مع StraitX و Visa ، لدعم المدفوعات المشفرة بالتجزئة في سنغافورة.
من خلال الابتكار في تكنولوجيا البلوكتشين الأساسية، تم إنشاء شبكة تسوية عالمية تدعم أكثر من 40 عملة رئيسية، مع وصول في غضون ثوان، وقدمت خدمات الدفع عبر الحدود لأكثر من 200 دولة.
ملخص
تقدم هذه التقرير ملخصًا عن وضع تمويل صناعة Web3 في مارس 2025. في ذلك الشهر، تم إتمام 137 عملية تمويل بإجمالي 50.7 مليار دولار، بزيادة كبيرة مقارنة بشهر فبراير، مدفوعة بشكل رئيسي بالاستثمارات الاستراتيجية الكبيرة وعمليات الاستحواذ، مما يدل على نشاط السوق العالي. كانت أداء مسار CeFi بارزًا، بينما استمرت الاستثمارات في المجالات الناشئة في النمو، مما يعكس ثقة المستثمرين طويلة الأمد في صناعة Web3. على الرغم من أن نسبة المشاريع التمويلية الكبرى كانت منخفضة، إلا أن نشاط تمويل المشاريع المبكرة كان مرتفعًا، مما يدل على اعتراف السوق العالي بالابتكار وإمكانيات التنمية.
Gate معهد الأبحاث
معهد Gate هو منصة شاملة للبحث في blockchain والعملات المشفرة، تقدم للقراء محتوى عميقاً، بما في ذلك التحليل الفني، وأفكار ساخنة، ومراجعات السوق، ودراسات الصناعة، وتوقعات الاتجاهات، وتحليل السياسات الاقتصادية الكلية.
إخلاء المسؤوليةاستثمار في سوق العملات المشفرة ينطوي على مخاطر عالية، يُنصح المستخدمون بإجراء أبحاث مستقلة وفهم طبيعة الأصول والمنتجات التي يتم شراؤها قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. Gate.io لا تتحمل أي مسؤولية عن أي خسائر أو أضرار ناجمة عن مثل هذه القرارات الاستثمارية.
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
Gate 研究院：تقرير تمويل صناعة Web3 في مارس 2025
ملخص
نظرة عامة على التمويل
وفقًا لبيانات Cryptorank بتاريخ 2 أبريل 2025، أكمل قطاع Web3 في مارس 2025 ما مجموعه 137 عملية تمويل، بإجمالي مبلغ وصل إلى 50.7 مليار دولار.【1】
بالمقارنة مع شهر فبراير من عام 2025، زادت قيمة التمويل هذا الشهر بنسبة 348.67%، ولكن عدد صفقات التمويل انخفض بشكل طفيف بنسبة 5.52%. مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، زادت قيمة التمويل بنسبة 302.38%، بينما انخفض عدد صفقات التمويل بنسبة 21.71%.
بشكل عام، سجلت قيمة التمويل هذا الشهر أعلى مستوياتها منذ أبريل 2022، وذلك بفضل ظهور تمويلات ضخمة وصفقات استحواذ كبيرة. من بين هذه الصفقات، استثمرت شركة أبوظبي للاستثمار MGX مبلغ 2 مليار دولار في بينانس، كما استحوذت كراكن على منصة تداول العقود الآجلة الأمريكية نينجا تريدير مقابل 1.5 مليار دولار، وتمثل هاتان الصفقتان معًا 69.03% من إجمالي قيمة التمويل، مما جعلهما من العوامل الرئيسية التي دفعت إلى زيادة التمويل هذا الشهر.
!
وفقًا لتحليل بيانات مشاريع التمويل العشرة الأوائل في مارس 2025، يمكننا ملاحظة أن مشاريع التمويل الكبيرة لهذا الشهر تظهر الميزات التالية:【2】
بشكل عام، بلغ إجمالي التمويلات الكبيرة التي تزيد عن 100 مليون دولار في مارس 4.147 مليار دولار، مما يمثل 81.79٪. إذا تم استبعاد هذه التمويلات الكبيرة، فإن إجمالي التمويلات الأخرى حصلت فقط على 923 مليون دولار، مما يدل على أن رأس المال يت集中 في عدد قليل من الصفقات الكبيرة، مما يجعل تأثير متى السوق أكثر وضوحًا.
!
وفقًا لبيانات Cryptorank، فإن التمويل في مارس 2025 يتركز بشكل رئيسي في مجالات CeFi وخدمات blockchain والمجال الاجتماعي والبنية التحتية. ومن بين هذه المجالات، شهد التمويل في المجال الاجتماعي زيادة كبيرة، مما قد يشير إلى علامات على انتعاش السوق. وتظهر التفاصيل على النحو التالي:
!
وفقًا لبيانات 93 مشروعًا تم الكشف عن حجم التمويل لها في مارس 2025، يمكننا أن نرى أن السوق لا يزال يهيمن عليه التمويل صغير ومتوسط الحجم، مما يستمر في اتجاه "استثمار مبكر متنوع + تركيز رهان على الأسماء الكبيرة". تشكل جولات التمويل التي تقل عن 10 ملايين دولار حوالي 70%، مما يشير إلى أن المستثمرين يميلون إلى توزيع الأموال على المشاريع المبكرة لتقليل المخاطر الفردية. من بين ذلك، كانت المشاريع التي تتراوح تمويلاتها بين 3 ملايين و10 ملايين دولار الأكثر نشاطًا، حيث تمثل 36.56%، مما يعكس استمرار اهتمام رأس المال بالمشاريع النامية.
بالمقارنة، فإن المشاريع التي تتجاوز تمويلها 50 مليون دولار تمثل فقط 9.68%، لكن حجم التمويل الخاص بها يتجاوز بكثير المشاريع الصغيرة والمتوسطة، مما يُظهر أن رأس المال يميل أكثر إلى التركيز على الشركات الناضجة، ودعم الفرق التي تتمتع بالقدرة على تحقيق العوائد التجارية وتأثيرها في القطاع. على سبيل المثال، حصلت شركة Walrus في مجال التخزين على تمويل منفرد قدره 140 مليون دولار.
!
وفقًا لبيانات 71 مشروعًا تم الكشف عن جولات تمويلها، من حيث توزيع جولات التمويل، تتصدر جولة البذور بنسبة 29.58%، تليها الجولة الاستراتيجية (28.17%) وجولة ما قبل البذور (19.72%)، حيث تشكل الثلاثة معًا 77.47% من السوق، مما يشكل الجولات الرئيسية للنشاط الاستثماري.
تظهر اتجاهات تدفق الأموال خصائص مختلفة: تشكل مشاريع جولة التمويل A نسبة 14.08% فقط، ولكن نسبة الأموال المجمعة تصل إلى 33.73%، مما يجعلها بطل جذب الأموال؛ تشكل مشاريع جولة التمويل B نسبة 4.23%، ولكن نسبة الأموال المجمعة تصل إلى 30.65%، حيث يتجاوز متوسط مبلغ التمويل لكل مشروع 50 مليون دولار، مما يعكس تقدير رأس المال العالي للمشاريع الناضجة. على الرغم من أن عدد مشاريع جولة التمويل الأولي هو الأعلى، إلا أن نسبة الأموال المجمعة لها أقل من جولات التمويل A و B، مما يشير إلى أن منطق الاستثمار في مجال Web3 لا يزال يميل إلى الدعم الكبير للمشاريع الناضجة. بينما تشكل نسبة عدد مشاريع جولة التمويل الاستراتيجي مرتفعة، إلا أن نسبة الأموال المجمعة لها تبلغ فقط 8.97%، وهو ما يعتبر منخفضًا نسبيًا، وقد يكون مرتبطًا بأسلوب وأهداف الاستثمار في هذه الجولة، مثل التعاون الاستراتيجي أو التخطيط البيئي.
بشكل عام، يظهر تمويل هذا الشهر نمط استثماري "توزيع واسع + رهانات ثقيلة"، حيث يستمر في دعم المشاريع الابتكارية في مرحلة البذور، ويظهر أيضًا ثقة قوية من رأس المال في المشاريع ذات نماذج الأعمال المثبتة.
!
وفقًا لبيانات Cryptorank حتى 2 أبريل 2025، تحتل a16z CSX المرتبة الأولى بعشرة مشاريع استثمارية، لتصبح المؤسسة الأكثر نشاطًا في مارس، مع التركيز على خدمات blockchain، وتطبيقات الأدوات مثل الشبكات العامة والتقنيات الأساسية. تليها مؤسسات مثل XDC Foundation وPlug and Play وRobot Ventures وDragonfly Capital التي أظهرت أيضًا مستوى عالٍ من النشاط الاستثماري.
من خلال توزيع المسارات، قامت العديد من المؤسسات بتوزيع استثماراتها في خدمات blockchain (باللون الأسود) و DeFi (باللون الأزرق)، حيث أن بعض المؤسسات دخلت أيضاً في بنية blockchain التحتية، و GameFi، و Social، و CeFi. توجد اختلافات في استراتيجيات مختلف المؤسسات الاستثمارية، حيث تميل بعض المؤسسات إلى توزيع استثماراتها على عدة مسارات، بينما تركز مؤسسات أخرى على مجالات معينة، مما يعكس تنوع هيكل الاستثمار في مجال Web3.
!
المشاريع التمويلية التي يجب التركيز عليها في مارس
أبوند
مقدمة: أبوند هو تطبيق لتحويل الأموال، تم تأسيسه من قبل تايمز إنترنت في عام 2023، يركز بشكل أساسي على تقديم خدمات تحويل الأموال عبر الحدود للمقيمين غير الهنود (NRI)، مع التركيز على تدفق الأموال بين الولايات المتحدة والهند. أبوند يهدف إلى تبسيط عملية تحويل الأموال عبر الحدود من خلال الوسائل الرقمية، وزيادة سرعة وصول الأموال وشفافية المعاملات.
في 28 مارس، أكملت Abound تمويلًا قدره 14 مليون دولار، حيث شملت الجهات المستثمرة مؤسسات معروفة مثل مؤسسة NEAR وCircle Ventures. ستساعد هذه الجولة من التمويل Abound على ترسيخ ميزتها التنافسية في مجال الدفع عبر الحدود بين الولايات المتحدة والهند.
الهيئات الاستثمارية: مؤسسات معروفة مثل مؤسسة NEAR و Circle Ventures. بالإضافة إلى ذلك، شاركت Times Internet أيضًا في الاستثمار.
**الميزات: **
وولروس (WAL)
مقدمة: لقد انضمت عضو جديد ذو وزن ثقيل إلى نظام Sui البيئي - بروتوكول التخزين اللامركزي Walrus (WAL) ، والذي يظهر بقوة بحجم تمويل يبلغ 1.4 مليار دولار وبتقييم مخفف كامل (FDV) يبلغ 2 مليار دولار. Walrus هو بروتوكول تخزين لامركزي وتوافر البيانات ، يهدف إلى توفير حلول تخزين آمنة وفعالة للملفات الكبيرة والبيانات غير المهيكلة. تم تطويره بواسطة فريق تطوير Sui Mysten Labs ، وهو مبني على سلسلة كتل Sui ، ويهدف إلى إحداث ثورة في طريقة إدارة البيانات في الشبكات اللامركزية. تم إطلاق الشبكة الرئيسية لـ Walrus رسميًا في 27 مارس.
في 20 مارس، أكملت شركة Walrus تمويلًا بقيمة 140 مليون دولار، وتبلغ القيمة الحالية حوالي 2 مليار دولار.
المؤسسات الاستثمارية: يقود Standard Crypto الجولة، ويشارك a16z crypto و Electric Capital. تشمل الجهات الاستثمارية الأخرى Comma3 Ventures و Franklin Templeton و Lvna Capital و Protagonist و Karatage و RW3 Ventures و Raptor Group.
النقاط البارزة:
شبكة
مقدمة: Mesh هو نظام تشغيل مالي حديث، يقدم لعملاء الشركات القدرة على نقل الأصول الرقمية، والمدفوعات المشفرة، وتجميع الحسابات، وتداول الأوراق المالية المسجلة، وكل ذلك يتم داخل منصته. تلتزم Mesh ببناء نظام بيئي مالي مفتوح ومترابط وآمن.
في 11 مارس، تم إغلاق جولة تمويل من الفئة B بقيمة 82 مليون دولار، وتم تسوية جزء من التمويل بعملات مستقرة PYUSD الصادرة عن PayPal، وهو الأمر الذي يُعتبر سابقة في مجال رأس المال المخاطر.
المؤسسات الاستثمارية: بقيادة Paradigm، وهي شركة استثمار في العملات المشفرة، وبدعم من Consensys (الشركة الأم لـ MetaMask)، وQuantumLight Capital، وYolo Investments، وHike Ventures، وEvolution VC، وOpportuna، وAltaIR Capital.
النقاط البارزة:
دبل زيرو
المقدمة: DoubleZero هو شبكة أساسية عالمية قائمة على مجال DePIN، تم تحسينها لتلبية احتياجات blockchain والأنظمة الموزعة. يدعم البروتوكول المساهمات غير المرخصة من الروابط الضوئية المستقلة لإنشاء شبكة عالمية ديناميكية وقابلة للتوسع وعالية الأداء في المستوى الأساسي. تتيح هذه البنية التحتية الشبكية اللامركزية للأنظمة مثل blockchain من المستوى الأول والثاني التخلص من اختناقات الاتصال والوصول إلى الأداء الأقصى المسموح به فيزيائيًا. 【6】
في 5 مارس، أكملت مؤسسة DoubleZero تمويلًا بقيمة 28 مليون دولار بتقييم 400 مليون دولار، بقيادة Dragonfly وMulticoin Capital، وتخطط للبحث عن استثمار استراتيجي بتقييم 600 مليون دولار.
المؤسسات الاستثمارية/المستثمرون الملائكيون: Dragonfly، Multicoin Capital، Borderless Capital، Superscrypt، Standard Crypto، Wintermute وغيرها.
الميزات البارزة:
ريدوت باي
مقدمة: RedotPay هي منصة دفع مشفرة تهدف إلى تعزيز استخدام العملات المشفرة في المعاملات اليومية، بينما تبسط معاملات blockchain، مما يمكّن المستخدمين من الإنفاق بسهولة كما هو الحال مع العملات التقليدية. تأسست المنصة في أبريل 2023، وتقدم بطاقات مشفرة ومنصة دفع، صممت لدمج العملات المشفرة في المعاملات اليومية، وتهدف إلى إنشاء نظام بيئي للدفع بدون حدود، يربط بين العملات التقليدية والأصول الرقمية. 【7】
في 14 مارس، حصلت على تمويل بقيمة 40 مليون دولار بقيادة Lightspeed.
مؤسسات الاستثمار/المستثمرون الملائكيون: بقيادة Lightspeed، وبدعم من HSG وGalaxy Ventures، تشارك في الاستثمار أيضًا مؤسسات مثل DST Global Partners وAccel وVertex Ventures المدعومة من تمasek.
المميزات:
ملخص
تقدم هذه التقرير ملخصًا عن وضع تمويل صناعة Web3 في مارس 2025. في ذلك الشهر، تم إتمام 137 عملية تمويل بإجمالي 50.7 مليار دولار، بزيادة كبيرة مقارنة بشهر فبراير، مدفوعة بشكل رئيسي بالاستثمارات الاستراتيجية الكبيرة وعمليات الاستحواذ، مما يدل على نشاط السوق العالي. كانت أداء مسار CeFi بارزًا، بينما استمرت الاستثمارات في المجالات الناشئة في النمو، مما يعكس ثقة المستثمرين طويلة الأمد في صناعة Web3. على الرغم من أن نسبة المشاريع التمويلية الكبرى كانت منخفضة، إلا أن نشاط تمويل المشاريع المبكرة كان مرتفعًا، مما يدل على اعتراف السوق العالي بالابتكار وإمكانيات التنمية.
المراجع:
Gate معهد الأبحاث معهد Gate هو منصة شاملة للبحث في blockchain والعملات المشفرة، تقدم للقراء محتوى عميقاً، بما في ذلك التحليل الفني، وأفكار ساخنة، ومراجعات السوق، ودراسات الصناعة، وتوقعات الاتجاهات، وتحليل السياسات الاقتصادية الكلية.
انقر فوق رابط للانتقال الآن
إخلاء المسؤولية استثمار في سوق العملات المشفرة ينطوي على مخاطر عالية، يُنصح المستخدمون بإجراء أبحاث مستقلة وفهم طبيعة الأصول والمنتجات التي يتم شراؤها قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. Gate.io لا تتحمل أي مسؤولية عن أي خسائر أو أضرار ناجمة عن مثل هذه القرارات الاستثمارية.