"صحيفة الابتكار" 8 أبريل (المراسل: يانغ شياوشياو، الصحفي المتدرب لي لو) سوق رأس المال المغامر الأمريكي "الذي أشعلته" الذكاء الاصطناعي يواجه الآن تبريدًا بسبب عاصفة التعريفات.
قالت مؤسسة الاستثمار العالمية المعروفة KKR في وقت سابق من هذا العام في وثيقة 10-K أن الرسوم الجمركية "قد تؤدي إلى زيادة تكاليف الشركات المستثمَر فيها، وتقليل الأرباح، وانخفاض القدرة التنافسية للمنتجات أو الخدمات، مما يؤثر سلبًا على الإيرادات والأرباح لهذه الشركات."
ذكرت وسائل الإعلام أن المؤسس المشارك لشركة Hustle Fund، وهي وكالة استثمار مخاطرة مبكرة، إريك بان، أرسل مذكّرة إلى الشركات المستثمَر فيها يوم الاثنين الماضي، حيث صرّح بوضوح أنه يجب اعتبار الجولة السابقة من التمويل كآخر جولة تمويل للشركة في الفترة الزمنية الأخيرة. وقدم نصيحة للشركات المستثمَر فيها بأن تقوم بالشراء قبل ارتفاع أسعار أجهزة الكمبيوتر المحمول والهواتف المحمولة، وأن تكون أكثر حذراً في النفقات الخارجية، "مع الاستفادة من تقنيات الذكاء الاصطناعي لتحقيق انخفاض في النفقات النقدية وزيادة في الكفاءة."
تسببت زيادة تكاليف سلسلة التوريد بسبب التعريفات الجمركية في تأثير أكبر على الشركات الناشئة التي تنتج وتبيع المنتجات المادية. قالت بولينا فيكسلر، مؤسسة علامة الملابس Universal Standard، إن الشركة تواجه ضربة كبيرة بسبب سياسة التعريفات. "لقد أنشأنا شبكة من الموردين العالميين على مدى سنوات، لكن السياسة الجديدة للتعريفات تؤثر سلبًا على هذه الشبكة وأعمال الشركة." وأضافت أنه يتعين عليهم اختيار تحمل التكاليف أو تمريرها إلى المستهلكين، مما قد يؤدي إلى خسائر تصل إلى ملايين الدولارات.
قال سكوت بيرنباوم، المؤسس والشريك الإداري لشركة Red Sea Ventures، إن عددًا قليلًا فقط من الشركات المستثمَر فيها ستتأثر مباشرةً بضغوط الرسوم الجمركية؛ لكنه أشار في الوقت نفسه إلى أن التأثير الثانوي الناجم عن انخفاض القوة الشرائية لقاعدة العملاء لا يمكن تجاهله.
بالإضافة إلى المخاطر التي قد تواجهها مؤسسات الاستثمار الخاصة بسبب الرياح المعاكسة في جانب الشركات الناشئة، فإن الاضطرابات في السوق الثانوية تسببت أيضًا في تأثيرات سلبية على جمع الأموال والخروج من استثمارات رأس المال المغامر/الاستثمار الخاص.
وفقًا للأخبار الواردة من وسائل الإعلام المذكورة أعلاه، أفادت على الأقل شركتين من LP أنهما ستتوقفان عن استثمار الأموال في GP حتى يعود السوق المالي إلى الاستقرار. ومع ذلك، فقد وضعت معظم المؤسسات LP في وقت سابق خططًا لتوزيع الأموال السنوية، وبالتالي يمكن أن تؤجل تأثيرات الصدمات المحتملة على جمع الأموال في وكالات رأس المال المخاطر.
وفيما يتعلق بالخروج، سواء كان خروجاً عن طريق الإدراج أو الاستحواذ، لم تعد التوقعات المتفائلة قائمة بسبب الرسوم الجمركية.
وفقًا لأحد المستثمرين، فقد ألغى عدد من المشترين المحتملين في الأسابيع القليلة الماضية صفقات الاستحواذ على شركتين تم الاستثمار فيهما. وكان من المتوقع في السابق أن يشهد سوق الولايات المتحدة ارتفاعًا في صفقات الاستحواذ والاندماج في عام 2025. "لكن الآن، ينبغي أن تتوقف صفقات الاستحواذ والاندماج حتى تتضح حالة السوق."
فيما يتعلق بخروج الطرح العام الأولي، قال توماس تونغوز، مؤسس Theory Ventures، إن القطاع بأكمله اعتقد سابقًا أن سوق السيولة سيفتح مرة أخرى في عام 2025، ولكن الآن، بسبب التقلبات الشديدة في سوق الأسهم، لم ير المستثمرون موجة الطروحات العامة أو عمليات الاستحواذ المتوقعة. "إذا استمرت هذه البيئة لمدة 12 إلى 18 شهرًا، أتوقع أن تنخفض تقييمات المشاريع."
وأفاد إيثان باتراسك، الشريك في شركة فينروك للاستثمار، لـ The Information أن نافذة الطرح العام الأولي (IPO) التي كانت متوقعة في النصف الثاني من هذا العام والعام المقبل، ستتأخر بسبب سياسة الرسوم الجمركية لمدة تتراوح بين 6 إلى 12 شهرًا.
لكن التحديات والفرص تتواجد معًا. قال رئيس مؤسسة الاستثمار في الأسهم الخاصة WP Global، ريان فيليبس، إن الشركات المصنعة التي تخطط لنقل أعمالها من الخارج إلى الولايات المتحدة قد تستفيد من الأتمتة الروبوتية لتقليل التكاليف. يُذكر أن المؤسسة ستقود جولة تمويل جديدة بقيمة حوالي 400 مليون دولار لشركة تصنيع الروبوتات البشرية Agility.
يعتقد هانز سويلدينز، مؤسس شركة إنداستري فينتشرز، أن الرسوم الجمركية قد توفر إيرادات جديدة لشركات برامج إدارة الموانئ (التي تساعد المستوردين في معالجة الامتثال الضريبي).
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
هل ستؤدي عاصفة الرسوم الجمركية إلى تأثير على سوق رأس المال الاستثماري الأمريكي مع ظهور فرص للروبوتات البشرية وSaaS؟
"صحيفة الابتكار" 8 أبريل (المراسل: يانغ شياوشياو، الصحفي المتدرب لي لو) سوق رأس المال المغامر الأمريكي "الذي أشعلته" الذكاء الاصطناعي يواجه الآن تبريدًا بسبب عاصفة التعريفات.
قالت مؤسسة الاستثمار العالمية المعروفة KKR في وقت سابق من هذا العام في وثيقة 10-K أن الرسوم الجمركية "قد تؤدي إلى زيادة تكاليف الشركات المستثمَر فيها، وتقليل الأرباح، وانخفاض القدرة التنافسية للمنتجات أو الخدمات، مما يؤثر سلبًا على الإيرادات والأرباح لهذه الشركات."
ذكرت وسائل الإعلام أن المؤسس المشارك لشركة Hustle Fund، وهي وكالة استثمار مخاطرة مبكرة، إريك بان، أرسل مذكّرة إلى الشركات المستثمَر فيها يوم الاثنين الماضي، حيث صرّح بوضوح أنه يجب اعتبار الجولة السابقة من التمويل كآخر جولة تمويل للشركة في الفترة الزمنية الأخيرة. وقدم نصيحة للشركات المستثمَر فيها بأن تقوم بالشراء قبل ارتفاع أسعار أجهزة الكمبيوتر المحمول والهواتف المحمولة، وأن تكون أكثر حذراً في النفقات الخارجية، "مع الاستفادة من تقنيات الذكاء الاصطناعي لتحقيق انخفاض في النفقات النقدية وزيادة في الكفاءة."
تسببت زيادة تكاليف سلسلة التوريد بسبب التعريفات الجمركية في تأثير أكبر على الشركات الناشئة التي تنتج وتبيع المنتجات المادية. قالت بولينا فيكسلر، مؤسسة علامة الملابس Universal Standard، إن الشركة تواجه ضربة كبيرة بسبب سياسة التعريفات. "لقد أنشأنا شبكة من الموردين العالميين على مدى سنوات، لكن السياسة الجديدة للتعريفات تؤثر سلبًا على هذه الشبكة وأعمال الشركة." وأضافت أنه يتعين عليهم اختيار تحمل التكاليف أو تمريرها إلى المستهلكين، مما قد يؤدي إلى خسائر تصل إلى ملايين الدولارات.
قال سكوت بيرنباوم، المؤسس والشريك الإداري لشركة Red Sea Ventures، إن عددًا قليلًا فقط من الشركات المستثمَر فيها ستتأثر مباشرةً بضغوط الرسوم الجمركية؛ لكنه أشار في الوقت نفسه إلى أن التأثير الثانوي الناجم عن انخفاض القوة الشرائية لقاعدة العملاء لا يمكن تجاهله.
بالإضافة إلى المخاطر التي قد تواجهها مؤسسات الاستثمار الخاصة بسبب الرياح المعاكسة في جانب الشركات الناشئة، فإن الاضطرابات في السوق الثانوية تسببت أيضًا في تأثيرات سلبية على جمع الأموال والخروج من استثمارات رأس المال المغامر/الاستثمار الخاص.
وفقًا للأخبار الواردة من وسائل الإعلام المذكورة أعلاه، أفادت على الأقل شركتين من LP أنهما ستتوقفان عن استثمار الأموال في GP حتى يعود السوق المالي إلى الاستقرار. ومع ذلك، فقد وضعت معظم المؤسسات LP في وقت سابق خططًا لتوزيع الأموال السنوية، وبالتالي يمكن أن تؤجل تأثيرات الصدمات المحتملة على جمع الأموال في وكالات رأس المال المخاطر.
وفيما يتعلق بالخروج، سواء كان خروجاً عن طريق الإدراج أو الاستحواذ، لم تعد التوقعات المتفائلة قائمة بسبب الرسوم الجمركية.
وفقًا لأحد المستثمرين، فقد ألغى عدد من المشترين المحتملين في الأسابيع القليلة الماضية صفقات الاستحواذ على شركتين تم الاستثمار فيهما. وكان من المتوقع في السابق أن يشهد سوق الولايات المتحدة ارتفاعًا في صفقات الاستحواذ والاندماج في عام 2025. "لكن الآن، ينبغي أن تتوقف صفقات الاستحواذ والاندماج حتى تتضح حالة السوق."
فيما يتعلق بخروج الطرح العام الأولي، قال توماس تونغوز، مؤسس Theory Ventures، إن القطاع بأكمله اعتقد سابقًا أن سوق السيولة سيفتح مرة أخرى في عام 2025، ولكن الآن، بسبب التقلبات الشديدة في سوق الأسهم، لم ير المستثمرون موجة الطروحات العامة أو عمليات الاستحواذ المتوقعة. "إذا استمرت هذه البيئة لمدة 12 إلى 18 شهرًا، أتوقع أن تنخفض تقييمات المشاريع."
وأفاد إيثان باتراسك، الشريك في شركة فينروك للاستثمار، لـ The Information أن نافذة الطرح العام الأولي (IPO) التي كانت متوقعة في النصف الثاني من هذا العام والعام المقبل، ستتأخر بسبب سياسة الرسوم الجمركية لمدة تتراوح بين 6 إلى 12 شهرًا.
لكن التحديات والفرص تتواجد معًا. قال رئيس مؤسسة الاستثمار في الأسهم الخاصة WP Global، ريان فيليبس، إن الشركات المصنعة التي تخطط لنقل أعمالها من الخارج إلى الولايات المتحدة قد تستفيد من الأتمتة الروبوتية لتقليل التكاليف. يُذكر أن المؤسسة ستقود جولة تمويل جديدة بقيمة حوالي 400 مليون دولار لشركة تصنيع الروبوتات البشرية Agility.
يعتقد هانز سويلدينز، مؤسس شركة إنداستري فينتشرز، أن الرسوم الجمركية قد توفر إيرادات جديدة لشركات برامج إدارة الموانئ (التي تساعد المستوردين في معالجة الامتثال الضريبي).
المصدر: صحيفة مجلس الابتكار التكنولوجي
المؤلف: صحيفة سوق الابتكار