في 20 يناير 2025، عاد ترامب إلى العاصمة، وخلال بضعة أيام فقط، لم يجلب العديد من الأوامر التنفيذية فحسب، بل جلب أيضًا مجموعة $Trump وعملة العائلة. لقد أثار غسل مالي غير مسبوق عالميًا تغييرات وصدمات، كما أثار عدم نوم الناس لليالٍ في الخوف من ضياع الفرصة (FOMO). تم دفع Solana إلى أعلى مستوياتها التاريخية، وأصبحت Meme بلا منازع هي محور الاهتمام الأكبر.
تجاهل الأرباح والخسائر والمشاعر، السؤال هو: هل هذه هي نقطة البداية أم النهاية؟
بغض النظر عما يفعله ترامب، كما ذُكر في مقال سابق بعنوان "تغير المشهد بعد فوز ترامب"، يمكن القول إن ترامب مجرد استغل اتجاه العملات المشفرة في نقطة تاريخية لاتخاذ قرارات تخدم مصالحه. ولكن يمكن القول إن القيمة السوقية لعملة $Trump مبنية على تراكم العادات العالمية التي تم تشكيلها من خلال بناء توقعات القيمة بشكل عكسي عبر Narratives في عدة دورات في سوق العملات المشفرة. ببساطة، لقد حقق ذروة تحقيق العوائد من Meme وتوافق السرد.
على الرغم من أن جنون الميم لا يزال مستمرًا حتى نهاية يناير، فإن قيمة العملات الفردية تحت لعبة PVP عالية المخاطر وتوقيت التنقيب تتقلص باستمرار. يمكن القول إن تجربة الكمية للمستثمرين على المدى الطويل والمهنيين الماليين، بما في ذلك أنا، قد تم قلبها تمامًا أمام gmgn و tgbot. ومع ذلك، لا يزال الاتجاه الجوهري واضحًا للغاية: القمة دائمًا ما تكون ملخصًا للأجماع في المرحلة السابقة، ومنحنى نمو العملات المشفرة الأولي على وشك الانتهاء.
ملخص
لعبة صفرية و 7 عمالقة على الطاولة
2.معنى منحنى نمو العملات الرقمية الأول ونهاية القوة المتزايدة
لعبة السلبية و مأزق عملة VC في "الدورة الأخيرة"
4.اتجاه RYA/RWA مع صعود PayFi
عبور الفجوة: المنحنى الثاني لنمو العملات الرقمية
6.أشكال تطور Crypto في ظل قضايا الامتثال والمواقف في الدول المختلفة
الفرص والتحديات في عام 2025 تحت التحولات الجذرية
1. لعبة صفرية و 7 عمالقة على الطاولة
في 16 عاما و 4 دورات ، من الواضح أن Crypto قد تباطأت في أسطورة تكوين الثروة ، والمظهر الرئيسي هو أنها لا تستطيع التخلص من لعنة 3 تريليونات. بدءا من عام 2024 ، على الرغم من أن مرور صناديق الاستثمار المتداولة قد دفع منافسة BTC Reserve من الأفراد والمؤسسات إلى البلاد ، إلا أن صافي التدفق الخارجي قد أدى إلى تسطيح كمية كبيرة من صافي التدفقات الداخلة ، وانتقل عائد النمو للمنحنى الأول تدريجيا من لعبة محصلتها إيجابية إلى لعبة محصلتها صفر.
في مؤتمر Token 2049 في سنغافورة العام الماضي، قمت بتشبيه 7 عمالقة على طاولة اللعب. هناك مشهد مثير للاهتمام على طاولة Texas hold 'em، إذا جئت إلى الطاولة اليوم دون أن تعرف من ستحاول خداعه، فهذا يعني أنك ستتعرض للخداع اليوم، وهذا هو مفهوم لعبة الصفر.
بعد أن تحرك سوق Crypto تدريجيا نحو لعبة محصلتها صفر ، فإن الشركات العملاقة السبعة التي ظهرت تدريجيا على الطاولة هي: رقم 1 - التبادل ، رقم 2 - المؤسسات المالية ( مثل بروتوكولات الإقراض والأوصياء ) ، رقم 3 - صناع السوق ، رقم 4 - أطراف المشروع ، رقم 5 - الحيتان الكبيرة ، رقم 6 - VC ، رقم 7 - مستثمرو التجزئة. في الدورة السابقة ، تناوب الثور والدب ، بسبب اتجاه النمو السريع للمنحنى الأول والمبلغ الكبير من الأموال الإضافية ، كانوا عموما في لعبة مجموع إيجابي عبر الدورة ، ولم تكن العلاقة المحرجة بين العمالقة السبعة واضحة. بعد دخول عام 2021 ، تباطأ المنحنى الأول بشكل كبير ، وانخفض معدل النمو الصافي للأموال بشكل كبير ، وسرعان ما دخل الجدول في لعبة محصلتها صفر أو حتى سلبية. عندما كان الرقم 6 السابق يحدق بشكل محرج في المركز رقم 7 ، من الواضح أن المركز رقم 1 شعر بمخاطر الصناعة من الشفاه والأسنان الباردة ، لذلك بدأ في زيادة العتبة وفرض رسوم حماية أعلى على المركزين رقم 4 ورقم 3 ، وكان من المفترض أن يخدم المركز رقم 4 تحت العجز المركزين رقم 5 ورقم 6 بشكل جيد ، ولكن بسبب تغيير قواعد اللعبة ، كان عليهم اللجوء إلى اللعبة معها ، وبمرور الوقت أصبحت المظالم مرضا ، وأصبح من الصعب الحفاظ على اللعبة.
2.أهمية منحنى نمو العملات المشفرة الأول وقوة السهم الأخير
إن معنى منحنى نمو العملات المشفرة الأول مشابه لعملية الدعوة في الكتاب المقدس والكتب المقدسة الأخرى. يتم تصوير الإيمان من خلال السرد، من خلال بناء توافق الآراء بين المجموعة الأولى من الناس لإحداث تغيير تدريجي في علاقات الإنتاج اللاحقة.
ومع ذلك، فإن عالم اليوم يختلف عن التاريخ في أنه أولا، التنمية سريعة للغاية، وثانيا، سرعة التحقق من البراغماتية سريعة للغاية، بحيث لا يمكن استدامة النمو الذي لا يذكر سوى توافق الآراء دون التنفيذ، والدورات الأربع لمدة 16 عاما هي بالفعل الحد الأقصى. في هذه الدورة ، سواء كان DePIN و RWA و BTCFi أو وكيل الذكاء الاصطناعي و DeSci و ZK ؛ من الصعب على العائد الحقيقي والتطبيق الحقيقي الاستمرار في الاعتماد على أرباح بيتا دون هبوط حقيقي ، وانتصار ترامب هو بالفعل آخر استمرار للقوس والنشاب القوي في ظل إجماع السرد ، $Trump هو في الأساس نهاية المنحنى الأول لنمو Crypto.
3. لعبة السلبية و"دورة الأخيرة" من عملة VC
في نهاية المنحنى الأول لنمو Crypto ، فإن المنافسة في ساحة المعركة المتبقية بالتأكيد شرسة. على الرغم من أن VC تمول بقيم عالية مبالغ فيها ، و FDV منخفضة السيولة ، ووجود سرد بدون منتج يصعب إثباته ، و TVL عالية وصعوبة استرداد المراهنات الطويلة ، بالإضافة إلى رسوم الإدراج / السوق العالية لا تزال تعاني وتستمر ، إلا أن الصعوبات واضحة جدًا.
في نهاية لعبة صفرية، إذا لم يتم突破 حدود المنحنى الأول، فإن المعجزات التي تظهر من العدم لن تكون ممكنة فحسب، بل ستحدث أيضًا منافسة ضارة تؤدي إلى لعبة سلبية. العديد من الناس يتنبأون بـ "الدورة الأخيرة"، وهي نتيجة من هذا القبيل. "الدورة الأخيرة" ليست بالطبع نهاية العملات الرقمية، ولكن المشاريع النقدية التي تعتمد فقط على توافق السرد دون وجود عائد حقيقي وتطبيقات حقيقية غير مستدامة.
تجدر الإشارة إلى أن Meme هو منتج ميزانين خاص هنا ، ولا يزال ينتمي إلى المنحنى الأول من حيث خصائص الإجماع السردي ، لكنه يخترق فهم الناس للتمويل بطريقة غير مسبوقة ، من خلال الإطلاق السريع واللعبة السريعة ، وكسر مشاكل تمويل رأس المال الاستثماري عالي التقييم ، وارتفاع FDV وانخفاض السيولة ، وارتفاع TVL طويل التعهد والحاجة إلى الإدراج وتكاليف MM ، ووضع علامة فارقة لنهاية المنحنى الأول بطريقة التدمير. وفي الوقت نفسه، أرست طريقة كسر دائرة العالم أساسا لشرعية المنحنى الثاني.
4.اتجاهات RYA/RWA وصعود PayFi
في منتصف يناير 2025، التقيت في مؤتمر LP في سولت ليك سيتي بمؤسس مشروع من نيجيريا. أظهر لي ديفيد منتج PayFi الشهير الخاص به وأخبرني أنه في الوقت الحالي في نيجيريا، تجاوز استخدام العملات المشفرة في المدفوعات والمالية والأصول 50% (بما في ذلك العملة التقليدية)، حيث أن عددًا كبيرًا من السكان غير مؤهلين من خلال نظام KYC المالي التقليدي، وبالتالي يستخدمون أدوات العملات المشفرة مباشرة.
أتذكر أنني سمعت روبن لي (Baidu CEO) في مؤتمر في بكين في عام 2014 أن الصين مكان تحدث فيه الثورة الصناعية للصناعات الأساسية والإنترنت في نفس الوقت ، لذا فإن أشياء جديدة مثل تمويل الإنترنت ستحدث بسرعة في الصين. لذلك من الواضح أنه اليوم ، بعد أكثر من عقد من الزمان ، تتكشف الثورة المشتركة للتنمية الصناعية الأساسية + Web3 أيضا بوتيرة سريعة في إفريقيا وجنوب آسيا وجنوب شرق آسيا والشرق الأوسط وأمريكا الجنوبية. فقد اضطرت شركات الخدمات اللوجستية والتجارة والتصنيع والتسوية المالية، بما في ذلك تلك الموجودة في الصين والولايات المتحدة وروسيا، إلى التكيف مع احتياجات شركائها وسرعان ما أصبحت تشارك في هذا التغيير.
لذا فإن السوق الرئيسي للعملات المشفرة لا يحتاج على الإطلاق إلى إثبات أي شروط تعديل، وقد أخبرتنا بيانات نيجيريا والهند بالفعل أن التحول الذي سيأتي في عام 2025 سيكون أسرع مما نتخيل، وأصبح نمو العملات المشفرة في ظل ظهور الأصول ذات العائد الحقيقي والتطبيقات في العالم الحقيقي وPayFi قريبًا جدًا.
5. عبور الفجوة: المنحنى الثاني لنمو التشفير
من الواضح أن المنحنى الثاني لنمو Crypto هو التطبيقات العملية، العائد الحقيقي والتطبيق الحقيقي.
يذكر الكتاب "跨越鸿沟" أن عملية انتشار شيء جديد تمر بخمس مراحل: 1. المبتكر، 2. المتبني المبكر، 3. الأغلبية المبكرة، 4. الأغلبية المتأخرة، 5. المتأخرون.
خلال المرحلة من 2 إلى 3، سيظهر فجوة كبيرة، حيث سيكون من الصعب على معظم المنتجات تجاوزها أو ستحتاج إلى وقت طويل لتجاوزها. بالنسبة لـ Crypto، من الواضح أن لعنة الثلاثة تريليونات هي هذه الفجوة نفسها، وEarly Adopter هم الأشخاص الذين يقبلون السرد، بينما يشترط أن ترى Early Majority تطبيقات ملموسة تنتج آثار اقتصادية.
بمجرد تحقيق العائد الحقيقي والتطبيق الحقيقي، ستنفجر منحنى النمو الثاني للعملات المشفرة بسرعة، حتى تصبح أساس التداول والتسوية للاقتصاد والمالية والأصول والمدفوعات في هذا العالم.
$Trump لعب دورًا محوريًا بشكل مذهل في هذه المرحلة، فهو نهاية وبداية في آن واحد؛ بالإضافة إلى أن ترامب نفسه بدأ يفي بوعوده الانتخابية بشأن تخفيف القيود على العملات الرقمية، فإن إلغاء SAB 121 وغيرها من الإجراءات وفرت أساسًا كافيًا من الشرعية لنمو المسار الثاني.
6.أوضاع تطور Crypto تحت مسائل الامتثال ودول ( والمناطق )
في مواجهة هذه التغيرات المفاجئة، تجد معظم الدول والمناطق صعوبة في تقديم قانون مسبق واضح (Preemptive Legislation) لإدارة الأمور. بالنسبة للعديد من المناطق المذكورة سابقًا مثل إفريقيا وجنوب آسيا وجنوب شرق آسيا والشرق الأوسط وجنوب أمريكا، فإن فوز ترامب مع السياسة المنفتحة قد وفر الظروف الأكثر راحة لتشريع تفاعلي (Reactive Legislation) لإدارة العملات المشفرة، وبالتالي سيؤدي الانفجار السريع إلى تسارع الظهور هذا العام.
لا تزال سنغافورة وهونغ كونغ تميلان إلى أن تكونا محملتين في المقدمة من حيث الإدارة المالية ، ولكن هناك اتجاه تخفيف مقابل بعد تولي ترامب منصبه وقدم الأمر التنفيذي المتعلق ب Crypto. يتقدم صندوق Ethereum ETF وترقيات 1 و 9 الصادرة عن هونغ كونغ ، الصين في عام 2024 على المنحنى ولكن لديها أيضا ضغط مخاطر معين ، والذي خف تدريجيا في هذه المرحلة ، وينظم إصدار واستخدام العملات المستقرة في لوائح الإدارة التي تواصل MSO تقديمها في المستقبل القريب ؛ على سبيل المثال ، لم يضع الإطار التنظيمي DPT بموجب PSA بعد مزيدا من الأحكام التفصيلية بشأن إصدار واستخدام العملات المستقرة بالإضافة إلى المدفوعات ، ومن المرجح أن يستمر هذا الفضاء في الحجز اللاحق.
بشكل عام، حتى نهاية يناير 2025، فإن تأثير إدارة ترامب على الهيكل التنظيمي العالمي المتوافق مع Crypto هو بشكل عام اتجاه ودود. لا يمكن القول إن هذه الحالة هي حالة مستقرة، لكنها منحت تحول المنحنى الثاني لنمو Crypto بعض الوقت.
7. الفرص والتحديات في عام 2025 تحت التحولات الدراماتيكية
التحول الذي تجلبه المنحنى الثاني هو تحول ثنائي الاتجاه، مما يعني أنه سيؤثر بشكل جذري وعميق على سوق العملات المشفرة والتمويل التقليدي.
بالنسبة لسوق العملات المشفرة، فإن هذه تعتبر تحولًا عاديًا مشابهًا لتغيير السرعة، ومن المحتمل أن يغير هذا العملية الدورية التقليدية للتخفيض النصف سنوي الذي يستمر لأربع سنوات، أو على الأقل سيغير بناءً على الأساس الموجود، تأثير المشاعر والاتفاق العام على تقلبات الصعود والهبوط، وبالتالي سيتغير بالتأكيد الأسس التي تعتمد عليها الصناعة في تقييم المشاريع والأصول وقيم التطبيقات. أما بالنسبة للبيئة العالمية من الناحية الاقتصادية والمالية والأصول والمدفوعات، فهي تحدٍ جوهري أكثر، حيث سيغير هذا التحدي النظام المالي القائم على الدولار الذي يعتمد على الائتمان الأمريكي منذ اتفاقية بريتون وودز، بالإضافة إلى العديد من الواقع الاقتصادي الذي يهيمن عليه الفكر الكينزي.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
يانغ غي غاري: منحنى النمو الثاني للعملات المشفرة
في 20 يناير 2025، عاد ترامب إلى العاصمة، وخلال بضعة أيام فقط، لم يجلب العديد من الأوامر التنفيذية فحسب، بل جلب أيضًا مجموعة $Trump وعملة العائلة. لقد أثار غسل مالي غير مسبوق عالميًا تغييرات وصدمات، كما أثار عدم نوم الناس لليالٍ في الخوف من ضياع الفرصة (FOMO). تم دفع Solana إلى أعلى مستوياتها التاريخية، وأصبحت Meme بلا منازع هي محور الاهتمام الأكبر.
تجاهل الأرباح والخسائر والمشاعر، السؤال هو: هل هذه هي نقطة البداية أم النهاية؟
بغض النظر عما يفعله ترامب، كما ذُكر في مقال سابق بعنوان "تغير المشهد بعد فوز ترامب"، يمكن القول إن ترامب مجرد استغل اتجاه العملات المشفرة في نقطة تاريخية لاتخاذ قرارات تخدم مصالحه. ولكن يمكن القول إن القيمة السوقية لعملة $Trump مبنية على تراكم العادات العالمية التي تم تشكيلها من خلال بناء توقعات القيمة بشكل عكسي عبر Narratives في عدة دورات في سوق العملات المشفرة. ببساطة، لقد حقق ذروة تحقيق العوائد من Meme وتوافق السرد.
على الرغم من أن جنون الميم لا يزال مستمرًا حتى نهاية يناير، فإن قيمة العملات الفردية تحت لعبة PVP عالية المخاطر وتوقيت التنقيب تتقلص باستمرار. يمكن القول إن تجربة الكمية للمستثمرين على المدى الطويل والمهنيين الماليين، بما في ذلك أنا، قد تم قلبها تمامًا أمام gmgn و tgbot. ومع ذلك، لا يزال الاتجاه الجوهري واضحًا للغاية: القمة دائمًا ما تكون ملخصًا للأجماع في المرحلة السابقة، ومنحنى نمو العملات المشفرة الأولي على وشك الانتهاء.
ملخص
2.معنى منحنى نمو العملات الرقمية الأول ونهاية القوة المتزايدة
4.اتجاه RYA/RWA مع صعود PayFi
6.أشكال تطور Crypto في ظل قضايا الامتثال والمواقف في الدول المختلفة
1. لعبة صفرية و 7 عمالقة على الطاولة
في 16 عاما و 4 دورات ، من الواضح أن Crypto قد تباطأت في أسطورة تكوين الثروة ، والمظهر الرئيسي هو أنها لا تستطيع التخلص من لعنة 3 تريليونات. بدءا من عام 2024 ، على الرغم من أن مرور صناديق الاستثمار المتداولة قد دفع منافسة BTC Reserve من الأفراد والمؤسسات إلى البلاد ، إلا أن صافي التدفق الخارجي قد أدى إلى تسطيح كمية كبيرة من صافي التدفقات الداخلة ، وانتقل عائد النمو للمنحنى الأول تدريجيا من لعبة محصلتها إيجابية إلى لعبة محصلتها صفر.
في مؤتمر Token 2049 في سنغافورة العام الماضي، قمت بتشبيه 7 عمالقة على طاولة اللعب. هناك مشهد مثير للاهتمام على طاولة Texas hold 'em، إذا جئت إلى الطاولة اليوم دون أن تعرف من ستحاول خداعه، فهذا يعني أنك ستتعرض للخداع اليوم، وهذا هو مفهوم لعبة الصفر.
بعد أن تحرك سوق Crypto تدريجيا نحو لعبة محصلتها صفر ، فإن الشركات العملاقة السبعة التي ظهرت تدريجيا على الطاولة هي: رقم 1 - التبادل ، رقم 2 - المؤسسات المالية ( مثل بروتوكولات الإقراض والأوصياء ) ، رقم 3 - صناع السوق ، رقم 4 - أطراف المشروع ، رقم 5 - الحيتان الكبيرة ، رقم 6 - VC ، رقم 7 - مستثمرو التجزئة. في الدورة السابقة ، تناوب الثور والدب ، بسبب اتجاه النمو السريع للمنحنى الأول والمبلغ الكبير من الأموال الإضافية ، كانوا عموما في لعبة مجموع إيجابي عبر الدورة ، ولم تكن العلاقة المحرجة بين العمالقة السبعة واضحة. بعد دخول عام 2021 ، تباطأ المنحنى الأول بشكل كبير ، وانخفض معدل النمو الصافي للأموال بشكل كبير ، وسرعان ما دخل الجدول في لعبة محصلتها صفر أو حتى سلبية. عندما كان الرقم 6 السابق يحدق بشكل محرج في المركز رقم 7 ، من الواضح أن المركز رقم 1 شعر بمخاطر الصناعة من الشفاه والأسنان الباردة ، لذلك بدأ في زيادة العتبة وفرض رسوم حماية أعلى على المركزين رقم 4 ورقم 3 ، وكان من المفترض أن يخدم المركز رقم 4 تحت العجز المركزين رقم 5 ورقم 6 بشكل جيد ، ولكن بسبب تغيير قواعد اللعبة ، كان عليهم اللجوء إلى اللعبة معها ، وبمرور الوقت أصبحت المظالم مرضا ، وأصبح من الصعب الحفاظ على اللعبة.
2.أهمية منحنى نمو العملات المشفرة الأول وقوة السهم الأخير
إن معنى منحنى نمو العملات المشفرة الأول مشابه لعملية الدعوة في الكتاب المقدس والكتب المقدسة الأخرى. يتم تصوير الإيمان من خلال السرد، من خلال بناء توافق الآراء بين المجموعة الأولى من الناس لإحداث تغيير تدريجي في علاقات الإنتاج اللاحقة.
ومع ذلك، فإن عالم اليوم يختلف عن التاريخ في أنه أولا، التنمية سريعة للغاية، وثانيا، سرعة التحقق من البراغماتية سريعة للغاية، بحيث لا يمكن استدامة النمو الذي لا يذكر سوى توافق الآراء دون التنفيذ، والدورات الأربع لمدة 16 عاما هي بالفعل الحد الأقصى. في هذه الدورة ، سواء كان DePIN و RWA و BTCFi أو وكيل الذكاء الاصطناعي و DeSci و ZK ؛ من الصعب على العائد الحقيقي والتطبيق الحقيقي الاستمرار في الاعتماد على أرباح بيتا دون هبوط حقيقي ، وانتصار ترامب هو بالفعل آخر استمرار للقوس والنشاب القوي في ظل إجماع السرد ، $Trump هو في الأساس نهاية المنحنى الأول لنمو Crypto.
3. لعبة السلبية و"دورة الأخيرة" من عملة VC
في نهاية المنحنى الأول لنمو Crypto ، فإن المنافسة في ساحة المعركة المتبقية بالتأكيد شرسة. على الرغم من أن VC تمول بقيم عالية مبالغ فيها ، و FDV منخفضة السيولة ، ووجود سرد بدون منتج يصعب إثباته ، و TVL عالية وصعوبة استرداد المراهنات الطويلة ، بالإضافة إلى رسوم الإدراج / السوق العالية لا تزال تعاني وتستمر ، إلا أن الصعوبات واضحة جدًا.
في نهاية لعبة صفرية، إذا لم يتم突破 حدود المنحنى الأول، فإن المعجزات التي تظهر من العدم لن تكون ممكنة فحسب، بل ستحدث أيضًا منافسة ضارة تؤدي إلى لعبة سلبية. العديد من الناس يتنبأون بـ "الدورة الأخيرة"، وهي نتيجة من هذا القبيل. "الدورة الأخيرة" ليست بالطبع نهاية العملات الرقمية، ولكن المشاريع النقدية التي تعتمد فقط على توافق السرد دون وجود عائد حقيقي وتطبيقات حقيقية غير مستدامة.
تجدر الإشارة إلى أن Meme هو منتج ميزانين خاص هنا ، ولا يزال ينتمي إلى المنحنى الأول من حيث خصائص الإجماع السردي ، لكنه يخترق فهم الناس للتمويل بطريقة غير مسبوقة ، من خلال الإطلاق السريع واللعبة السريعة ، وكسر مشاكل تمويل رأس المال الاستثماري عالي التقييم ، وارتفاع FDV وانخفاض السيولة ، وارتفاع TVL طويل التعهد والحاجة إلى الإدراج وتكاليف MM ، ووضع علامة فارقة لنهاية المنحنى الأول بطريقة التدمير. وفي الوقت نفسه، أرست طريقة كسر دائرة العالم أساسا لشرعية المنحنى الثاني.
4.اتجاهات RYA/RWA وصعود PayFi
في منتصف يناير 2025، التقيت في مؤتمر LP في سولت ليك سيتي بمؤسس مشروع من نيجيريا. أظهر لي ديفيد منتج PayFi الشهير الخاص به وأخبرني أنه في الوقت الحالي في نيجيريا، تجاوز استخدام العملات المشفرة في المدفوعات والمالية والأصول 50% (بما في ذلك العملة التقليدية)، حيث أن عددًا كبيرًا من السكان غير مؤهلين من خلال نظام KYC المالي التقليدي، وبالتالي يستخدمون أدوات العملات المشفرة مباشرة.
أتذكر أنني سمعت روبن لي (Baidu CEO) في مؤتمر في بكين في عام 2014 أن الصين مكان تحدث فيه الثورة الصناعية للصناعات الأساسية والإنترنت في نفس الوقت ، لذا فإن أشياء جديدة مثل تمويل الإنترنت ستحدث بسرعة في الصين. لذلك من الواضح أنه اليوم ، بعد أكثر من عقد من الزمان ، تتكشف الثورة المشتركة للتنمية الصناعية الأساسية + Web3 أيضا بوتيرة سريعة في إفريقيا وجنوب آسيا وجنوب شرق آسيا والشرق الأوسط وأمريكا الجنوبية. فقد اضطرت شركات الخدمات اللوجستية والتجارة والتصنيع والتسوية المالية، بما في ذلك تلك الموجودة في الصين والولايات المتحدة وروسيا، إلى التكيف مع احتياجات شركائها وسرعان ما أصبحت تشارك في هذا التغيير.
لذا فإن السوق الرئيسي للعملات المشفرة لا يحتاج على الإطلاق إلى إثبات أي شروط تعديل، وقد أخبرتنا بيانات نيجيريا والهند بالفعل أن التحول الذي سيأتي في عام 2025 سيكون أسرع مما نتخيل، وأصبح نمو العملات المشفرة في ظل ظهور الأصول ذات العائد الحقيقي والتطبيقات في العالم الحقيقي وPayFi قريبًا جدًا.
5. عبور الفجوة: المنحنى الثاني لنمو التشفير
من الواضح أن المنحنى الثاني لنمو Crypto هو التطبيقات العملية، العائد الحقيقي والتطبيق الحقيقي.
يذكر الكتاب "跨越鸿沟" أن عملية انتشار شيء جديد تمر بخمس مراحل: 1. المبتكر، 2. المتبني المبكر، 3. الأغلبية المبكرة، 4. الأغلبية المتأخرة، 5. المتأخرون.
خلال المرحلة من 2 إلى 3، سيظهر فجوة كبيرة، حيث سيكون من الصعب على معظم المنتجات تجاوزها أو ستحتاج إلى وقت طويل لتجاوزها. بالنسبة لـ Crypto، من الواضح أن لعنة الثلاثة تريليونات هي هذه الفجوة نفسها، وEarly Adopter هم الأشخاص الذين يقبلون السرد، بينما يشترط أن ترى Early Majority تطبيقات ملموسة تنتج آثار اقتصادية.
بمجرد تحقيق العائد الحقيقي والتطبيق الحقيقي، ستنفجر منحنى النمو الثاني للعملات المشفرة بسرعة، حتى تصبح أساس التداول والتسوية للاقتصاد والمالية والأصول والمدفوعات في هذا العالم.
$Trump لعب دورًا محوريًا بشكل مذهل في هذه المرحلة، فهو نهاية وبداية في آن واحد؛ بالإضافة إلى أن ترامب نفسه بدأ يفي بوعوده الانتخابية بشأن تخفيف القيود على العملات الرقمية، فإن إلغاء SAB 121 وغيرها من الإجراءات وفرت أساسًا كافيًا من الشرعية لنمو المسار الثاني.
6.أوضاع تطور Crypto تحت مسائل الامتثال ودول ( والمناطق )
في مواجهة هذه التغيرات المفاجئة، تجد معظم الدول والمناطق صعوبة في تقديم قانون مسبق واضح (Preemptive Legislation) لإدارة الأمور. بالنسبة للعديد من المناطق المذكورة سابقًا مثل إفريقيا وجنوب آسيا وجنوب شرق آسيا والشرق الأوسط وجنوب أمريكا، فإن فوز ترامب مع السياسة المنفتحة قد وفر الظروف الأكثر راحة لتشريع تفاعلي (Reactive Legislation) لإدارة العملات المشفرة، وبالتالي سيؤدي الانفجار السريع إلى تسارع الظهور هذا العام.
لا تزال سنغافورة وهونغ كونغ تميلان إلى أن تكونا محملتين في المقدمة من حيث الإدارة المالية ، ولكن هناك اتجاه تخفيف مقابل بعد تولي ترامب منصبه وقدم الأمر التنفيذي المتعلق ب Crypto. يتقدم صندوق Ethereum ETF وترقيات 1 و 9 الصادرة عن هونغ كونغ ، الصين في عام 2024 على المنحنى ولكن لديها أيضا ضغط مخاطر معين ، والذي خف تدريجيا في هذه المرحلة ، وينظم إصدار واستخدام العملات المستقرة في لوائح الإدارة التي تواصل MSO تقديمها في المستقبل القريب ؛ على سبيل المثال ، لم يضع الإطار التنظيمي DPT بموجب PSA بعد مزيدا من الأحكام التفصيلية بشأن إصدار واستخدام العملات المستقرة بالإضافة إلى المدفوعات ، ومن المرجح أن يستمر هذا الفضاء في الحجز اللاحق.
بشكل عام، حتى نهاية يناير 2025، فإن تأثير إدارة ترامب على الهيكل التنظيمي العالمي المتوافق مع Crypto هو بشكل عام اتجاه ودود. لا يمكن القول إن هذه الحالة هي حالة مستقرة، لكنها منحت تحول المنحنى الثاني لنمو Crypto بعض الوقت.
7. الفرص والتحديات في عام 2025 تحت التحولات الدراماتيكية
التحول الذي تجلبه المنحنى الثاني هو تحول ثنائي الاتجاه، مما يعني أنه سيؤثر بشكل جذري وعميق على سوق العملات المشفرة والتمويل التقليدي.
بالنسبة لسوق العملات المشفرة، فإن هذه تعتبر تحولًا عاديًا مشابهًا لتغيير السرعة، ومن المحتمل أن يغير هذا العملية الدورية التقليدية للتخفيض النصف سنوي الذي يستمر لأربع سنوات، أو على الأقل سيغير بناءً على الأساس الموجود، تأثير المشاعر والاتفاق العام على تقلبات الصعود والهبوط، وبالتالي سيتغير بالتأكيد الأسس التي تعتمد عليها الصناعة في تقييم المشاريع والأصول وقيم التطبيقات. أما بالنسبة للبيئة العالمية من الناحية الاقتصادية والمالية والأصول والمدفوعات، فهي تحدٍ جوهري أكثر، حيث سيغير هذا التحدي النظام المالي القائم على الدولار الذي يعتمد على الائتمان الأمريكي منذ اتفاقية بريتون وودز، بالإضافة إلى العديد من الواقع الاقتصادي الذي يهيمن عليه الفكر الكينزي.