المؤلف الأصلي: كريس ديكسون، الشريك المؤسس في a16z Crypto
الترجمة الأصلية: Luffy، أخبار Foresight
لقد جعل الإنترنت المعلومات مجانية وعالمية، ولكن لماذا لا تزال التحويلات المالية صعبة ومكلفة جدًا؟
وعد الإنترنت المبكر بمستقبل من هذا القبيل، حيث يمكن لأي شخص نشر أو بناء أو إجراء معاملات دون إذن. كانت البروتوكولات مثل البريد الإلكتروني والشبكة العالمية مفتوحة ومحايدة، مما أثار انفجارًا في الإبداع والابتكار وريادة الأعمال. لكن خلال عملية التطور، انحرفنا عن المسار.
واليوم، أصبح النظام المالي العالمي أشبه بشبكة خليط من الشركات: مركزية، ومغلقة، ومفترسة. وراء كل معاملة سلسلة من الوسطاء معقدة مثل آلية روبيب غولدبرغ: المبيعات ، ومعالجات الدفع ، والبنوك المستحوذة ، والبنوك المصدرة للبطاقات ، والبنوك المحلية ، والبنوك المراسلة ، وتجار العملات الأجنبية ، وشبكات البطاقات ، وما إلى ذلك ، ولكل منها قطعة من الكعكة ، مما يضيف تأخيرات ويفرض قواعد. تفرض هذه الشبكات ضرائب غير ضرورية على الشركات ، وتمنع الابتكار ، وتخلق اختناقات عالية الاحتكاك للقنوات المحايدة.
العملة المستقرة، وهي عملة مشفرة مرتبطة بأصول مستقرة مثل الدولار، هي مخرج وإعادة ضبط، وهي وسيلة لإعادة إدخال الرؤية الأصلية للإنترنت في مجال العملات.
الفرص التحولية التي تقدمها العملات المستقرة
إن نظام الدفع الحالي لم يُبْنَ للإنترنت، بل تم إنشاؤه لعالم مليء بالوسائط. حتى اليوم، يمكن أن تصل رسوم التحويلات الدولية إلى 10% (في سبتمبر 2024، كانت الرسوم المتوسطة لتحويل 200 دولار أمريكي 6.62%). هذه ليست مجرد احتكاكات، بل هي في الواقع ضريبة تناقصية تُفرض على بعض من أفقر العمال في العالم. النظام الذي ورثناه بطيء وغير شفاف ويتميز بالاحتكار، مما يجعل مليارات الأشخاص غير قادرين على الحصول على خدمات كافية أو يتم استبعادهم تمامًا من النظام المالي العالمي.
بالنسبة للعديد من الشركات، تعتبر طرق الدفع التقليدية غير فعالة للغاية. من المتوقع أن تحسن العملات المستقرة هذه الحالة بشكل كبير. تحتاج المدفوعات بين الشركات من المكسيك إلى فيتنام من 3 إلى 7 أيام لإتمام التسوية، وتكلفة كل معاملة بقيمة 1000 دولار تتراوح بين 14 دولارًا و150 دولارًا، حيث تمر عبر ما يصل إلى خمسة وسطاء، يأخذ كل منهم عمولة. يمكن للعملات المستقرة تجاوز الأنظمة التقليدية، مثل شبكة SWIFT والعمليات المرتبطة بالتسوية والتصفية، مما يجعل هذه المعاملات شبه مجانية وتتم على الفور.
هذا ليس فقط على الورق ، ولكنه شيء يحدث بالفعل. في الوقت الحالي ، تستخدم شركات مثل SpaceX العملات المستقرة لإدارة أموال الشركات (بما في ذلك إعادة الأموال من البلدان ذات التقلبات العالية في العملات المحلية ، مثل الأرجنتين ونيجيريا). تستخدم شركات أخرى ، مثل ScaleAI ، العملات المستقرة لدفع رواتب الموظفين في جميع أنحاء العالم بشكل أسرع وأرخص. وفي الوقت نفسه ، على جانب الأعمال إلى المستهلك (B2C) ، كان Stripe أول مزود خدمة مستخدم على نطاق واسع لتقديم مدفوعات العملة المشفرة ، حيث فرض رسوم معالجة بنسبة 1.5٪ عند الخروج ، أي نصف رسوم مؤسسات الدفع التقليدية. هذا يمكن أن يحسن بشكل كبير هوامش الربح لبعض الشركات: كما يشير سام برونر من a16z Crypto ، بالنسبة للشركات ذات هوامش الربح المنخفضة للغاية مثل محلات البقالة ، فإن تخفيض الرسوم بنسبة 1.5٪ لديه القدرة على مضاعفة صافي الأرباح. وفي سوق تنافسية قائمة على blockchain ، أتوقع أن تنخفض رسوم المعاملات إلى أقل من ذلك.
على عكس النظام المالي القديم المنعزل، تعتبر العملات المستقرة عالمية. تعتمد على تقنية البلوكشين: وهي شبكة مفتوحة وقابلة للبرمجة، حيث يمكن لأي شخص بناء تطبيقات عليها دون الحاجة للتفاوض مع عشرات البنوك عبر الحدود، يكفي الاتصال بالشبكة. لقد أدرك الناس هذه المزايا. في عام 2024، تم نقل قيمة تقدر بـ 15.6 تريليون دولار بواسطة العملات المستقرة، وهو ما يعادل حجم معاملات Visa. على الرغم من أن هذا الرقم يمثل أساسًا تدفقات الأموال (وليس المدفوعات بالتجزئة)، إلا أن حجمه لا يزال يشير إلى أننا على حافة تحول في البنية التحتية المالية، وهو تحول لم يعد يعتمد على تجميع أنظمة القرن العشرين.
على العكس، يمكننا بناء أشياء جديدة تمامًا، أصلية حقًا تستند إلى الإنترنت، أو كما تسميها Stripe "الموصل الفائق للحرارة العادية للخدمات المالية"، حيث لا يتم تحقيق نقل الطاقة بدون خسائر، بل يتم تحقيق نقل القيمة بدون خسائر.
لحظة «WhatsApp» في مجال العملات
العملات المستقرة هي الفرصة الحقيقية الأولى لدينا لجعل المال يفعل ما فعلته البريد الإلكتروني في التواصل: مفتوح، فوري، ودون حدود.
فكر في تطور الرسائل النصية. قبل ظهور تطبيقات مثل WhatsApp، كان يتعين دفع 30 سنتًا لإرسال رسالة نصية عبر الحدود. حتى في هذه الحالة، كان نجاح تسليم الرسالة يعتمد على الحظ. ثم ظهرت خدمات المراسلة الفورية المستندة إلى الإنترنت: فورية، عالمية، مجانية. اليوم، المرحلة التي تمر بها مجال الدفع تشبه تلك التي كانت عليها الرسائل النصية في عام 2008: مقسمة بواسطة الحدود الوطنية، معوقة بالوسطاء، مع وجود عوائق مصطنعة.
توفر العملات المستقرة بديلاً جديداً تماماً. بدلاً من تجميع أنظمة قديمة ومكلفة ومرتبكة، تتدفق العملات المستقرة بسلاسة عبر blockchain العالمي. هذه الأنظمة قابلة للبرمجة والتركيب. لقد ساهمت العملات المستقرة في تقليل تكاليف التحويل بشكل كبير: حيث يتطلب إرسال 200 دولار من الولايات المتحدة إلى كولومبيا باستخدام الطرق التقليدية 12.13 دولارًا، بينما يتطلب استخدام العملات المستقرة فقط 0.01 دولار. تتراوح رسوم تحويل العملات المستقرة إلى العملة المحلية من 5% إلى 0%، ومع المنافسة في السوق، تستمر الأسعار في الانخفاض.
تمامًا كما غيرت واتساب أعمال الاتصال الدولي المكلفة، فإن مدفوعات البلوكشين والعملات المستقرة تقوم بتغيير طريقة تحويل الأموال على مستوى العالم.
التنظيم: من الاختناقات إلى الانفراج
من السهل على الناس اعتبار التنظيم عائقًا، لكن التشريع الحكيم هو في الواقع المفتاح لفتح آفاق جديدة.
تحديد قواعد واضحة لعملة مستقرة وسوق التشفير قد يؤدي في النهاية إلى خروج هذه التقنيات من حقل التجارب إلى الاستخدام الواسع. على مر السنين، كانت المالية اللامركزية (DeFi) محاصرة في نوع من الاقتصاد الدائري الذاتي للاعتماد على التشفير. ليس لأن الأدوات غير مفيدة، ولكن لأن الجهات التنظيمية جعلت من الصعب للغاية دمجها في النظام المالي التقليدي.
هذا الوضع يتغير. واضعو السياسات يقومون الآن بنشاط بوضع قواعد للاعتراف وتنظيم العملات المستقرة، مما يحافظ على تنافسية الولايات المتحدة، ويحمي المستهلكين، ويتيح الابتكار للازدهار. يمكن أن تمنع التنظيمات المدروسة السلوكيات السيئة، بينما توفر اتجاهاً واضحاً للمشاركين الملتزمين. في الواقع، مشروع قانون قادم سيقوم بتوضيح هذه القوانين التنظيمية، مما قد يمهد الطريق للاعتماد الأوسع ودمجها في النظام المالي العالمي.
بناء منتجات عامة تعود بالنفع على الجمهور
يستند التمويل التقليدي إلى شبكات خاصة ومغلقة. لكن الإنترنت أظهر لنا قوة البروتوكولات المفتوحة (مثل TCP/IP والبريد الإلكتروني) في تعزيز التنسيق والابتكار على مستوى عالمي.
تعتبر سلسلة الكتل الطبقة المالية الأصلية للإنترنت. فهي تجمع بين قابلية تجميع البروتوكولات العامة والقوة الاقتصادية للشركات الخاصة، مع توفر موثوقية الحياد، وقابلية التدقيق، والبرمجة. من خلال إضافة العملات المستقرة على هذه الأساسيات، نحصل على شيء لم نمتلكه من قبل حقًا: بنية تحتية نقدية مفتوحة.
يمكنك تخيلها كنظام طرق سريعة عامة، حيث يمكن للشركات الخاصة تصنيع المركبات وتشغيل الأعمال التجارية وإنشاء معالم على جانب الطريق، لكن الطرق نفسها محايدة ومفتوحة للجميع.
لا تقوم شبكات البلوك تشين والعملات المستقرة بتقليل التكاليف فحسب، بل إنها تولد فئات جديدة من البرمجيات:
المدفوعات القابلة للبرمجة بين الآلات: تخيل سوقًا يتم تيسير تجارة موارد الحاسوب والخدمات الأخرى تلقائيًا بواسطة وكلاء الذكاء الاصطناعي.
المدفوعات الصغيرة المتعلقة بالوسائط والموسيقى والذكاء الاصطناعي: تخيل إنشاء ميزانية بقواعد بسيطة، ثم السماح لـ "المحفظة الذكية" بإجراء المدفوعات.
مدفوعات شفافة مع تتبع تدقيق كامل: تخيل استخدام هذه الأنظمة لتتبع نفقات الحكومة.
التجارة العالمية بدون وسطاء معقدين: تخيل تنفيذ المعاملات الدولية على الفور بتكلفة منخفضة جدًا؛ في الواقع، لم يعد هذا مجرد خيال، لأنه يحدث بالفعل.
لقد جاءت حقبة الشبكات القائمة على البلوك تشين والعملات المستقرة: تتجمع التقنية واحتياجات السوق والإرادة السياسية. من المحتمل أن يتم تقديم مشروع قانون العملات المستقرة للمراجعة هذا العام، حيث تقوم الهيئات التنظيمية بوزن الإطار القانوني، مما يجعل المخاطر تتناسب مع التنظيم المناسب. تماماً كما زدهرت شركات الإنترنت الناشئة في وقت مبكر عندما تأكدت من أنها لن تتعرض للإغلاق من قبل شركات الاتصالات أو محامي حقوق الطبع والنشر، أصبحت العملات المشفرة جاهزة للانتقال من التجارب المالية إلى مجال البنية التحتية الأساسية، حيث ستقود العملات المستقرة هذا التحول.
لا يتعين علينا إصلاح النظام القديم، يمكننا بناء نظام جديد أفضل.
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
كريس ديكسون: عملة مستقرة، "لحظة واتساب" في مجال العملات
المؤلف الأصلي: كريس ديكسون، الشريك المؤسس في a16z Crypto
الترجمة الأصلية: Luffy، أخبار Foresight
لقد جعل الإنترنت المعلومات مجانية وعالمية، ولكن لماذا لا تزال التحويلات المالية صعبة ومكلفة جدًا؟
وعد الإنترنت المبكر بمستقبل من هذا القبيل، حيث يمكن لأي شخص نشر أو بناء أو إجراء معاملات دون إذن. كانت البروتوكولات مثل البريد الإلكتروني والشبكة العالمية مفتوحة ومحايدة، مما أثار انفجارًا في الإبداع والابتكار وريادة الأعمال. لكن خلال عملية التطور، انحرفنا عن المسار.
واليوم، أصبح النظام المالي العالمي أشبه بشبكة خليط من الشركات: مركزية، ومغلقة، ومفترسة. وراء كل معاملة سلسلة من الوسطاء معقدة مثل آلية روبيب غولدبرغ: المبيعات ، ومعالجات الدفع ، والبنوك المستحوذة ، والبنوك المصدرة للبطاقات ، والبنوك المحلية ، والبنوك المراسلة ، وتجار العملات الأجنبية ، وشبكات البطاقات ، وما إلى ذلك ، ولكل منها قطعة من الكعكة ، مما يضيف تأخيرات ويفرض قواعد. تفرض هذه الشبكات ضرائب غير ضرورية على الشركات ، وتمنع الابتكار ، وتخلق اختناقات عالية الاحتكاك للقنوات المحايدة.
العملة المستقرة، وهي عملة مشفرة مرتبطة بأصول مستقرة مثل الدولار، هي مخرج وإعادة ضبط، وهي وسيلة لإعادة إدخال الرؤية الأصلية للإنترنت في مجال العملات.
الفرص التحولية التي تقدمها العملات المستقرة
إن نظام الدفع الحالي لم يُبْنَ للإنترنت، بل تم إنشاؤه لعالم مليء بالوسائط. حتى اليوم، يمكن أن تصل رسوم التحويلات الدولية إلى 10% (في سبتمبر 2024، كانت الرسوم المتوسطة لتحويل 200 دولار أمريكي 6.62%). هذه ليست مجرد احتكاكات، بل هي في الواقع ضريبة تناقصية تُفرض على بعض من أفقر العمال في العالم. النظام الذي ورثناه بطيء وغير شفاف ويتميز بالاحتكار، مما يجعل مليارات الأشخاص غير قادرين على الحصول على خدمات كافية أو يتم استبعادهم تمامًا من النظام المالي العالمي.
بالنسبة للعديد من الشركات، تعتبر طرق الدفع التقليدية غير فعالة للغاية. من المتوقع أن تحسن العملات المستقرة هذه الحالة بشكل كبير. تحتاج المدفوعات بين الشركات من المكسيك إلى فيتنام من 3 إلى 7 أيام لإتمام التسوية، وتكلفة كل معاملة بقيمة 1000 دولار تتراوح بين 14 دولارًا و150 دولارًا، حيث تمر عبر ما يصل إلى خمسة وسطاء، يأخذ كل منهم عمولة. يمكن للعملات المستقرة تجاوز الأنظمة التقليدية، مثل شبكة SWIFT والعمليات المرتبطة بالتسوية والتصفية، مما يجعل هذه المعاملات شبه مجانية وتتم على الفور.
هذا ليس فقط على الورق ، ولكنه شيء يحدث بالفعل. في الوقت الحالي ، تستخدم شركات مثل SpaceX العملات المستقرة لإدارة أموال الشركات (بما في ذلك إعادة الأموال من البلدان ذات التقلبات العالية في العملات المحلية ، مثل الأرجنتين ونيجيريا). تستخدم شركات أخرى ، مثل ScaleAI ، العملات المستقرة لدفع رواتب الموظفين في جميع أنحاء العالم بشكل أسرع وأرخص. وفي الوقت نفسه ، على جانب الأعمال إلى المستهلك (B2C) ، كان Stripe أول مزود خدمة مستخدم على نطاق واسع لتقديم مدفوعات العملة المشفرة ، حيث فرض رسوم معالجة بنسبة 1.5٪ عند الخروج ، أي نصف رسوم مؤسسات الدفع التقليدية. هذا يمكن أن يحسن بشكل كبير هوامش الربح لبعض الشركات: كما يشير سام برونر من a16z Crypto ، بالنسبة للشركات ذات هوامش الربح المنخفضة للغاية مثل محلات البقالة ، فإن تخفيض الرسوم بنسبة 1.5٪ لديه القدرة على مضاعفة صافي الأرباح. وفي سوق تنافسية قائمة على blockchain ، أتوقع أن تنخفض رسوم المعاملات إلى أقل من ذلك.
على عكس النظام المالي القديم المنعزل، تعتبر العملات المستقرة عالمية. تعتمد على تقنية البلوكشين: وهي شبكة مفتوحة وقابلة للبرمجة، حيث يمكن لأي شخص بناء تطبيقات عليها دون الحاجة للتفاوض مع عشرات البنوك عبر الحدود، يكفي الاتصال بالشبكة. لقد أدرك الناس هذه المزايا. في عام 2024، تم نقل قيمة تقدر بـ 15.6 تريليون دولار بواسطة العملات المستقرة، وهو ما يعادل حجم معاملات Visa. على الرغم من أن هذا الرقم يمثل أساسًا تدفقات الأموال (وليس المدفوعات بالتجزئة)، إلا أن حجمه لا يزال يشير إلى أننا على حافة تحول في البنية التحتية المالية، وهو تحول لم يعد يعتمد على تجميع أنظمة القرن العشرين.
على العكس، يمكننا بناء أشياء جديدة تمامًا، أصلية حقًا تستند إلى الإنترنت، أو كما تسميها Stripe "الموصل الفائق للحرارة العادية للخدمات المالية"، حيث لا يتم تحقيق نقل الطاقة بدون خسائر، بل يتم تحقيق نقل القيمة بدون خسائر.
لحظة «WhatsApp» في مجال العملات
العملات المستقرة هي الفرصة الحقيقية الأولى لدينا لجعل المال يفعل ما فعلته البريد الإلكتروني في التواصل: مفتوح، فوري، ودون حدود.
فكر في تطور الرسائل النصية. قبل ظهور تطبيقات مثل WhatsApp، كان يتعين دفع 30 سنتًا لإرسال رسالة نصية عبر الحدود. حتى في هذه الحالة، كان نجاح تسليم الرسالة يعتمد على الحظ. ثم ظهرت خدمات المراسلة الفورية المستندة إلى الإنترنت: فورية، عالمية، مجانية. اليوم، المرحلة التي تمر بها مجال الدفع تشبه تلك التي كانت عليها الرسائل النصية في عام 2008: مقسمة بواسطة الحدود الوطنية، معوقة بالوسطاء، مع وجود عوائق مصطنعة.
توفر العملات المستقرة بديلاً جديداً تماماً. بدلاً من تجميع أنظمة قديمة ومكلفة ومرتبكة، تتدفق العملات المستقرة بسلاسة عبر blockchain العالمي. هذه الأنظمة قابلة للبرمجة والتركيب. لقد ساهمت العملات المستقرة في تقليل تكاليف التحويل بشكل كبير: حيث يتطلب إرسال 200 دولار من الولايات المتحدة إلى كولومبيا باستخدام الطرق التقليدية 12.13 دولارًا، بينما يتطلب استخدام العملات المستقرة فقط 0.01 دولار. تتراوح رسوم تحويل العملات المستقرة إلى العملة المحلية من 5% إلى 0%، ومع المنافسة في السوق، تستمر الأسعار في الانخفاض.
تمامًا كما غيرت واتساب أعمال الاتصال الدولي المكلفة، فإن مدفوعات البلوكشين والعملات المستقرة تقوم بتغيير طريقة تحويل الأموال على مستوى العالم.
التنظيم: من الاختناقات إلى الانفراج
من السهل على الناس اعتبار التنظيم عائقًا، لكن التشريع الحكيم هو في الواقع المفتاح لفتح آفاق جديدة.
تحديد قواعد واضحة لعملة مستقرة وسوق التشفير قد يؤدي في النهاية إلى خروج هذه التقنيات من حقل التجارب إلى الاستخدام الواسع. على مر السنين، كانت المالية اللامركزية (DeFi) محاصرة في نوع من الاقتصاد الدائري الذاتي للاعتماد على التشفير. ليس لأن الأدوات غير مفيدة، ولكن لأن الجهات التنظيمية جعلت من الصعب للغاية دمجها في النظام المالي التقليدي.
هذا الوضع يتغير. واضعو السياسات يقومون الآن بنشاط بوضع قواعد للاعتراف وتنظيم العملات المستقرة، مما يحافظ على تنافسية الولايات المتحدة، ويحمي المستهلكين، ويتيح الابتكار للازدهار. يمكن أن تمنع التنظيمات المدروسة السلوكيات السيئة، بينما توفر اتجاهاً واضحاً للمشاركين الملتزمين. في الواقع، مشروع قانون قادم سيقوم بتوضيح هذه القوانين التنظيمية، مما قد يمهد الطريق للاعتماد الأوسع ودمجها في النظام المالي العالمي.
بناء منتجات عامة تعود بالنفع على الجمهور
يستند التمويل التقليدي إلى شبكات خاصة ومغلقة. لكن الإنترنت أظهر لنا قوة البروتوكولات المفتوحة (مثل TCP/IP والبريد الإلكتروني) في تعزيز التنسيق والابتكار على مستوى عالمي.
تعتبر سلسلة الكتل الطبقة المالية الأصلية للإنترنت. فهي تجمع بين قابلية تجميع البروتوكولات العامة والقوة الاقتصادية للشركات الخاصة، مع توفر موثوقية الحياد، وقابلية التدقيق، والبرمجة. من خلال إضافة العملات المستقرة على هذه الأساسيات، نحصل على شيء لم نمتلكه من قبل حقًا: بنية تحتية نقدية مفتوحة.
يمكنك تخيلها كنظام طرق سريعة عامة، حيث يمكن للشركات الخاصة تصنيع المركبات وتشغيل الأعمال التجارية وإنشاء معالم على جانب الطريق، لكن الطرق نفسها محايدة ومفتوحة للجميع.
لا تقوم شبكات البلوك تشين والعملات المستقرة بتقليل التكاليف فحسب، بل إنها تولد فئات جديدة من البرمجيات:
لقد جاءت حقبة الشبكات القائمة على البلوك تشين والعملات المستقرة: تتجمع التقنية واحتياجات السوق والإرادة السياسية. من المحتمل أن يتم تقديم مشروع قانون العملات المستقرة للمراجعة هذا العام، حيث تقوم الهيئات التنظيمية بوزن الإطار القانوني، مما يجعل المخاطر تتناسب مع التنظيم المناسب. تماماً كما زدهرت شركات الإنترنت الناشئة في وقت مبكر عندما تأكدت من أنها لن تتعرض للإغلاق من قبل شركات الاتصالات أو محامي حقوق الطبع والنشر، أصبحت العملات المشفرة جاهزة للانتقال من التجارب المالية إلى مجال البنية التحتية الأساسية، حيث ستقود العملات المستقرة هذا التحول.
لا يتعين علينا إصلاح النظام القديم، يمكننا بناء نظام جديد أفضل.