لجنة الاوراق المالية والبورصات (SEC) قد أعطت الضوء الأخضر لابتكار طال انتظاره من قبل العالم المالي: إمكانية تداول الخيارات على صناديق إثيريوم سبوت ETF (ETH).
هذه خطوة إضافية نحو توكنيزه الأصول وزيادة دمج التمويل التقليدي مع سوق العملات المشفرة الصاعد.
المقارنة مع ETF بيتكوين بعد موافقة SEC لإيثريوم
حصل عمالقة القطاع المالي بلاك روك وفيديلتي وبيت وايز على موافقة من الجهة الأمريكية.
يمكن الآن لاقتراحاتهم الخاصة بصناديق الاستثمار المتداولة الفورية على إثيريوم - المسماة ETHA و FETH و BITW - الاستفادة من خيارات التداول المنظمة، مما يوفر للمستثمرين أدوات جديدة لإدارة المخاطر والعائد.
وفقًا لنات جيراسي، رئيس ETF Store، فإن الموافقة من قبل SEC قد تجذب رأس مال إضافي إلى سوق ETH
جيراسي يتوقع بالفعل وصول صناديق الاستثمار المتداولة المواضيعية الجديدة، مثل تلك المستندة إلى استراتيجيات مع خيارات مغطاة أو صناديق الاستثمار المتداولة العازلة، القادرة على التخفيف من التقلبات النموذجية في قطاع التشفير:
"لقد وافقت لجنة الاوراق المالية والبورصات على تداول الخيارات على صناديق الاستثمار المتداولة في السوق الفورية على إثيريوم... كما حدث بالفعل بالنسبة لصناديق الاستثمار المتداولة في BTC، يمكننا توقع تدفق من الإطلاقات الجديدة من مختلف المصدرين."
على الرغم من التحديث الإيجابي، صرح محلل بلومبرغ جيمس سييفارت أن هذه الموافقة لم تكن مفاجأة، لدرجة أن السوق كان قد قام بتسعيرها بالكامل بالفعل.
في الواقع، قد لا تكون النقطة المحورية الحقيقية لمستقبل صناديق الاستثمار المتداولة في ETH هي تداول الخيارات، بل الإذن بتخزينها.
حدد سيفارت أن هذه الموافقة قد تصل في بداية مايو أو أغسطس، على الرغم من أنه تم تحديد موعد نهائي رسمي في نهاية أكتوبر:
"من الممكن أن يصل موافقة الرهان مبكرًا، على الرغم من أن أكتوبر لا يزال هو الموعد النهائي الرسمي."
العديد من المستثمرين المؤسسيين، في الواقع، ينظرون باهتمام إلى إمكانية الحصول على عوائد من خلال استثمار صناديق ETF الخاصة بـ ايثر، والتي تقدر بحوالي 3% سنويًا.
على وجه الخصوص، ستجعل هذه الفرصة صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بإثيريوم أكثر جاذبية، مما يسد جزءًا من الفجوة مقارنة بصناديق الاستثمار المتداولة الأفضل أداءً على بيتكوين.
التدفقات الداخلة بالمقارنة: ETF ايثر مقابل ETF بيتكوين
منذ تقديمها، جمعت صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة الفورية على إثيريوم حتى الآن ما مجموعه 2.3 مليار دولار من التدفقات، وهو رقم متواضع مقارنة بـ 35 مليار دولار سجلتها صناديق مماثلة على بيتكوين.
هذا يعني فرق أداء يبلغ 17 مرة لصالح المنتجات المرتبطة بـ BTC.
ينسب العديد من المحللين هذا الاختلاف الكبير بدقة إلى غياب وظيفة التخزين، مما قلل من جاذبية ETFs إثيريوم بين المستثمرين المحترفين.
على الرغم من السياق المواتي فيما يتعلق بالتنظيم، من المثير للاهتمام أن نلاحظ أن الارتفاع الأخير في قيمة ETH بنسبة +10%، من 1400 إلى 1600 دولار، لم يكن مرتبطًا بشكل مباشر بأخبار الموافقة على الخيارات.
حدث هذا الارتفاع في 9 أبريل، بعد وقت قصير من إعلان الرئيس السابق دونالد ترامب عن تعليق مؤقت لمدة 90 يومًا على مجموعة من التعريفات الجمركية، مما أضفى تفاؤلاً عامًا على الأسواق.
ومع ذلك، فقد أظهر الاهتمام العام بإيثريوم زيادة ملحوظة، كما يتضح من القمم الجديدة في الحجم الاجتماعي لشهر أبريل.
رغم ذلك، لا تزال معنويات السوق حول ETH ضعيفة، وغير كافية لضمان انتعاش قوي ومستدام على المدى القصير.
من الناحية الفنية، يُظهر مخطط الأربع ساعات تباينًا صعوديًا واضحًا في مؤشر RSI، وهو إشارة محتملة مسبقة للانتعاش.
ومع ذلك، لتأكيد هذا الانتعاش، سيكون من الضروري أن تتجاوز القيمة مقاومة تقنية حاسمة مرتبطة باتجاه حجم الرصيد المتوازن (OBV).
على المدى القصير، قد يظل سعر ETH يتعثر حول المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 فترة (50EMA)، الذي يقع حوالي 1600 دولار، كما حدث في الأيام الأخيرة.
زيادة قوية في حجم التداول واختراق المقاومة قد يدفع إثيريوم أعلى.
لكن الأضواء تظل مركّزة على الأفق المتوسط إلى الطويل الأجل، حيث يمكن أن تمثل أي تغييرات تنظيمية محتملة بشأن تخزين ETF نقطة تحول حقيقية.
نحو عصر جديد لإثيريوم؟
في ضوء التطورات الأخيرة، إثيريوم تقترب أكثر فأكثر من التوحيد في عالم المالية التقليدية
تمثل قرار لجنة الاوراق المالية والبورصات بشأن تداول خيارات ETF الفورية خطوة مهمة، لكنها ليست حاسمة. الآن، تتجه أنظار المستثمرين إلى الخطوة الحاسمة التالية، وهي تفويض التداول.
إذا قررت لجنة الأوراق المالية والبورصات المضي قدما في الموافقة بين مايو وأغسطس ، فقد تطلق أخيرا موجة من الاهتمام المؤسسي الجديد. وبالتالي إعادة تشكيل الأرصدة في أسواق العملات المشفرة.
في هذه الأثناء، من المحتمل أن يشهد ETH مرحلة من التوحيد. ولكن مع الدعم المستقبلي لمؤشرات الاقتصاد الكلي الإيجابية وتنظيم أكثر شمولًا، قد يكون إثيريوم جاهزًا لمرحلة صاعدة جديدة في النصف الثاني من العام.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
SEC توافق على تداول الخيارات على إثيريوم ETFs: ما التغييرات بالنسبة لـ ETH
لجنة الاوراق المالية والبورصات (SEC) قد أعطت الضوء الأخضر لابتكار طال انتظاره من قبل العالم المالي: إمكانية تداول الخيارات على صناديق إثيريوم سبوت ETF (ETH).
هذه خطوة إضافية نحو توكنيزه الأصول وزيادة دمج التمويل التقليدي مع سوق العملات المشفرة الصاعد.
المقارنة مع ETF بيتكوين بعد موافقة SEC لإيثريوم
حصل عمالقة القطاع المالي بلاك روك وفيديلتي وبيت وايز على موافقة من الجهة الأمريكية.
يمكن الآن لاقتراحاتهم الخاصة بصناديق الاستثمار المتداولة الفورية على إثيريوم - المسماة ETHA و FETH و BITW - الاستفادة من خيارات التداول المنظمة، مما يوفر للمستثمرين أدوات جديدة لإدارة المخاطر والعائد.
وفقًا لنات جيراسي، رئيس ETF Store، فإن الموافقة من قبل SEC قد تجذب رأس مال إضافي إلى سوق ETH
جيراسي يتوقع بالفعل وصول صناديق الاستثمار المتداولة المواضيعية الجديدة، مثل تلك المستندة إلى استراتيجيات مع خيارات مغطاة أو صناديق الاستثمار المتداولة العازلة، القادرة على التخفيف من التقلبات النموذجية في قطاع التشفير:
"لقد وافقت لجنة الاوراق المالية والبورصات على تداول الخيارات على صناديق الاستثمار المتداولة في السوق الفورية على إثيريوم... كما حدث بالفعل بالنسبة لصناديق الاستثمار المتداولة في BTC، يمكننا توقع تدفق من الإطلاقات الجديدة من مختلف المصدرين."
على الرغم من التحديث الإيجابي، صرح محلل بلومبرغ جيمس سييفارت أن هذه الموافقة لم تكن مفاجأة، لدرجة أن السوق كان قد قام بتسعيرها بالكامل بالفعل.
في الواقع، قد لا تكون النقطة المحورية الحقيقية لمستقبل صناديق الاستثمار المتداولة في ETH هي تداول الخيارات، بل الإذن بتخزينها.
حدد سيفارت أن هذه الموافقة قد تصل في بداية مايو أو أغسطس، على الرغم من أنه تم تحديد موعد نهائي رسمي في نهاية أكتوبر:
"من الممكن أن يصل موافقة الرهان مبكرًا، على الرغم من أن أكتوبر لا يزال هو الموعد النهائي الرسمي."
العديد من المستثمرين المؤسسيين، في الواقع، ينظرون باهتمام إلى إمكانية الحصول على عوائد من خلال استثمار صناديق ETF الخاصة بـ ايثر، والتي تقدر بحوالي 3% سنويًا.
على وجه الخصوص، ستجعل هذه الفرصة صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بإثيريوم أكثر جاذبية، مما يسد جزءًا من الفجوة مقارنة بصناديق الاستثمار المتداولة الأفضل أداءً على بيتكوين.
التدفقات الداخلة بالمقارنة: ETF ايثر مقابل ETF بيتكوين
منذ تقديمها، جمعت صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة الفورية على إثيريوم حتى الآن ما مجموعه 2.3 مليار دولار من التدفقات، وهو رقم متواضع مقارنة بـ 35 مليار دولار سجلتها صناديق مماثلة على بيتكوين.
هذا يعني فرق أداء يبلغ 17 مرة لصالح المنتجات المرتبطة بـ BTC.
ينسب العديد من المحللين هذا الاختلاف الكبير بدقة إلى غياب وظيفة التخزين، مما قلل من جاذبية ETFs إثيريوم بين المستثمرين المحترفين.
على الرغم من السياق المواتي فيما يتعلق بالتنظيم، من المثير للاهتمام أن نلاحظ أن الارتفاع الأخير في قيمة ETH بنسبة +10%، من 1400 إلى 1600 دولار، لم يكن مرتبطًا بشكل مباشر بأخبار الموافقة على الخيارات.
حدث هذا الارتفاع في 9 أبريل، بعد وقت قصير من إعلان الرئيس السابق دونالد ترامب عن تعليق مؤقت لمدة 90 يومًا على مجموعة من التعريفات الجمركية، مما أضفى تفاؤلاً عامًا على الأسواق.
ومع ذلك، فقد أظهر الاهتمام العام بإيثريوم زيادة ملحوظة، كما يتضح من القمم الجديدة في الحجم الاجتماعي لشهر أبريل.
رغم ذلك، لا تزال معنويات السوق حول ETH ضعيفة، وغير كافية لضمان انتعاش قوي ومستدام على المدى القصير.
من الناحية الفنية، يُظهر مخطط الأربع ساعات تباينًا صعوديًا واضحًا في مؤشر RSI، وهو إشارة محتملة مسبقة للانتعاش.
ومع ذلك، لتأكيد هذا الانتعاش، سيكون من الضروري أن تتجاوز القيمة مقاومة تقنية حاسمة مرتبطة باتجاه حجم الرصيد المتوازن (OBV).
على المدى القصير، قد يظل سعر ETH يتعثر حول المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 فترة (50EMA)، الذي يقع حوالي 1600 دولار، كما حدث في الأيام الأخيرة.
زيادة قوية في حجم التداول واختراق المقاومة قد يدفع إثيريوم أعلى.
لكن الأضواء تظل مركّزة على الأفق المتوسط إلى الطويل الأجل، حيث يمكن أن تمثل أي تغييرات تنظيمية محتملة بشأن تخزين ETF نقطة تحول حقيقية.
نحو عصر جديد لإثيريوم؟
في ضوء التطورات الأخيرة، إثيريوم تقترب أكثر فأكثر من التوحيد في عالم المالية التقليدية
تمثل قرار لجنة الاوراق المالية والبورصات بشأن تداول خيارات ETF الفورية خطوة مهمة، لكنها ليست حاسمة. الآن، تتجه أنظار المستثمرين إلى الخطوة الحاسمة التالية، وهي تفويض التداول.
إذا قررت لجنة الأوراق المالية والبورصات المضي قدما في الموافقة بين مايو وأغسطس ، فقد تطلق أخيرا موجة من الاهتمام المؤسسي الجديد. وبالتالي إعادة تشكيل الأرصدة في أسواق العملات المشفرة.
في هذه الأثناء، من المحتمل أن يشهد ETH مرحلة من التوحيد. ولكن مع الدعم المستقبلي لمؤشرات الاقتصاد الكلي الإيجابية وتنظيم أكثر شمولًا، قد يكون إثيريوم جاهزًا لمرحلة صاعدة جديدة في النصف الثاني من العام.