تقرير كوانتي الثنائي لهذا الأسبوع (من 27 مارس إلى 10 أبريل) يقوم بتحليل عميق لديناميكيات واتجاهات سوق العملات المشفرة من خلال تحليل البيانات متعددة الأبعاد، مع التركيز على المؤشرات الرئيسية لبيتكوين وإيثيريوم وحالات تصفية العقود. كما يركز على عملية التصحيح السوقية والإشارات الهيكلية التي نشأت بسبب اضطرابات سياسة التعريفات.
ملخص
ارتفع سعر BTC إلى 82,000 USDT، بينما ارتفعت ETH فقط إلى حوالي 1,600 USDT، مما يدل على أداء ضعيف نسبيًا.
شهدت ETH تقلبات أعلى من BTC في الأسبوعين الماضيين، مما يدل على تقلب سعري أقوى.
نسبة الشراء والبيع لعملة BTC بدأت في الارتفاع تدريجياً في بداية الانتعاش السعري، لكنها لا تزال أقل من مستويات بداية الشهر، مما يدل على أن إصلاح الثقة في السوق محدود.
بلغ متوسط قيمة التصفية اليومية في سوق العقود الإجمالية 3.8 مليون دولار، بزيادة قدرها 90% مقارنة بالفترة السابقة.
أكثر من 5 ملايين BTC في حالة خسارة، تقترب من مستويات القاع المرحلية المتعددة.
بعض الرموز شهدت زيادة هائلة في حجم التداول بسبب الذعر، مما يظهر نمط "إصلاح بحجم كبير" النموذجي.
نظرة عامة على السوق
تحليل تقلبات أسعار البيتكوين والإيثيريوم
على مدى الأسبوعين الماضيين، تأثرت BTC بسياسة التعريفات الجمركية وعانت من حركة تتسم بالارتداد السريع → الهبوط السريع → ثم الانتعاش السريع. تجاوزت نسبة الانخفاض 15%، ولكن قوة الانتعاش كانت أيضًا قوية، مما يظهر أن الصراع بين الطرفين كان شديدًا. السعر الحالي قد استعاد تقريبًا الخسائر التي تكبدتها في أوائل أبريل. حركة ETH مرتبطة بشكل كبير بـ BTC، حيث كانت نسبة انخفاض ETH أكبر قليلاً، حيث انخفضت من أعلى مستوى إلى أدنى مستوى بنحو 30%، ولم يتمكن الانتعاش في ETH من استعادة المستوى العالي في بداية الشهر.
الصورة 1: ارتفع سعر BTC إلى 82,000 USDT، بينما ارتفع ETH فقط إلى حوالي 1,600 USDT، مما يدل على أداء أضعف نسبيًا.
!
منذ بداية أبريل، زادت تقلبات سوق العملات المشفرة بشكل ملحوظ، حيث زادت تقلبات BTC و ETH بشكل متزامن، مما يعكس ارتفاع نشاط السوق بسرعة، وتحول المشاعر من الانتظار إلى المضاربة. تظهر البيانات أن تقلبات BTC ارتفعت بشكل مطرد من 0.0025 في 28 مارس، لتصل إلى 0.0261 في 1 أبريل، ثم تجاوزت 0.0460 في مساء 2 أبريل، وبعد ذلك ارتفعت في 9 و 10 أبريل إلى 0.0345 و 0.0442 على التوالي، مشكّلة قمة التقلبات في هذه المرحلة. بينما كانت تقلبات ETH أكثر حدة، حيث ارتفعت من 0.0047 في نهاية مارس إلى 0.0488 في 2 أبريل، ثم بلغت ذروتها عند 0.0724 في 7 أبريل، وارتفعت بشكل أكبر إلى 0.0812 في 10 أبريل، مما يُظهر كيف أن مشاعر الأموال تتأثر بسهولة بالأصول ذات بيتا أعلى خلال تقلبات السوق.
الشكل الثاني: تقلبات ETH أعلى بشكل عام من BTC، مما يظهر تقلبات أسعار أقوى.
!
تحليل نسبة حجم تداولات البيتكوين والإيثريوم (LSR)
من 27 مارس إلى 6 أبريل، كانت نسبة الشراء إلى البيع لكل من BTC و ETH تظهر اتجاهًا تنازليًا تدريجيًا، مما يعكس تراجع الرغبة في الشراء في ظل تراجع الأسعار، وزيادة المشاعر السلبية. انخفضت نسبة الشراء إلى البيع لـ BTC من 0.97 في 27 مارس إلى 0.91 في 6 أبريل، بينما تراجعت الأسعار من 85,823 USDT إلى 77,151 USDT، في حين انخفضت نسبة الشراء إلى البيع لـ ETH من 1.00 إلى 0.91، وانخفضت الأسعار من 1,987 USDT إلى 1,537 USDT، مما يدل على أن مشاعر المستثمرين في ETH تراجعت بشكل أسرع. خلال عملية الانخفاض في السوق، ظلت نسبة الشراء إلى البيع منخفضة، مما يشير إلى أن المستثمرين عمومًا حذرون، ورغبتهم في الشراء منخفضة، بل تشكلت هيمنة الدببة خلال الاتجاه النزولي.
من 7 إلى 10 أبريل ، بدأت BTC و ETH في الانتعاش ، لكن نسبة البيع والشراء أظهرت تمايزا وتقلبا واضحين. تعافت نسبة BTC الطويلة / القصيرة تدريجيا في المراحل الأولى من ارتفاع السعر ، من 0.99 إلى 1.01 حتى ارتفعت إلى 0.91 في 10 أبريل ، لكنها كانت لا تزال أقل من المستوى في بداية الشهر ، مما يشير إلى أن انتعاش ثقة السوق كان محدودا. في المقابل ، وصلت نسبة ETH الطويلة / القصيرة إلى 1.03 في 9 أبريل ، لكنها انخفضت إلى 0.85 في 10 أبريل ، وعلى الرغم من ارتداد السعر إلى 1628 دولارا أمريكيا ، إلا أن المضاربين على الارتفاع لم يشكلوا هيمنة مستدامة ، مما يعكس السيولة الضعيفة للمضاربين على الارتفاع على المدى القصير والقمع الأقوى للمشاعر الهبوطية في سوق ETH. لذلك ، من منظور الهيكل الطويل والقصير ، يكون هيكل BTC أكثر استقرارا ، بينما يظهر ETH خصائص المشاعر الأكثر تقلبا ، ومن الضروري الانتباه إلى التحكم في الإيقاع وإدارة جني الأرباح ووقف الخسارة في استراتيجيات التداول. 【3】
الصورة 3: نسبة الشراء والبيع لبيتكوين (BTC) ترتفع تدريجياً في بداية انتعاش السعر، لكنها لا تزال أقل من مستويات بداية الشهر، مما يظهر أن استعادة الثقة في السوق محدودة.
!
الشكل 4: سيولة الشراء قصيرة الأجل لإيثريوم ضعيفة، وضغط المشاعر السلبية أقوى.
!
تحليل مبلغ عقد الحيازة
وفقًا لبيانات Coinglass، منذ 27 مارس، أظهرت أحجام العقود لكل من BTC و ETH اتجاهًا هيكليًا يتمثل في الانخفاض أولاً ثم الارتداد، بما يتماشى بشكل كبير مع وتيرة تقلب الأسعار. كانت أحجام عقود BTC في 27 مارس تساوي 54.77 مليار دولار، ثم تراجعت تدريجيًا مع انخفاض الأسعار، حيث وصلت إلى أدنى مستوى لها عند 50.95 مليار دولار في 7 أبريل، واستمرت في الانخفاض إلى 50.8 مليار دولار في 8 أبريل، مع انخفاض إجمالي قدره 7.2%. بينما انخفضت أحجام عقود ETH من 21.49 مليار دولار في 27 مارس إلى 17.04 مليار دولار في 8 أبريل، مع انخفاض كبير بلغ 20.7%، مما يدل على أن السوق شهد تغيرات أكثر وضوحًا في تخصيص الرافعة المالية لـ ETH خلال مرحلة التعديل.
مع دخول الفترة من 9 إلى 10 أبريل، ومع حدوث انتعاش قوي في أسعار BTC و ETH، ارتفعت أيضًا المراكز المفتوحة في العقود، مما يعكس إعادة دخول الأموال الرافعة للثيران. وقد ارتفعت OI الخاصة بـ BTC من أدنى مستوياتها إلى 55.68 مليار دولار (9 أبريل) و 55.36 مليار دولار (10 أبريل)، مع زيادة صافية تقارب 4.8 مليار دولار على مدار يومين. كما عادت مراكز عقود ETH بسرعة من أدنى مستوياتها إلى 18.41 مليار دولار (9 أبريل)، ورغم أن 10 أبريل شهدت تراجعًا طفيفًا إلى 17.94 مليار دولار، إلا أن المستوى العام لا يزال مرتفعًا نسبيًا، مما يدل على أن ثقة الثيران في السوق قد تعافت إلى حد ما في المدى القصير. ومع ذلك، فإن سرعة استعادة المراكز الخاصة بـ ETH لا تزال أبطأ من BTC، مما يظهر أن تفضيل الأموال لا يزال يميل إلى الأصول الرئيسية ذات الخصائص المقاومة للسقوط. بشكل عام، فإن تغيرات المراكز المفتوحة تعكس بشكل جيد تقلبات الأسعار، ويجب أن تكون استراتيجيات التداول حذرة من الضغوط المحتملة للتصفية الناتجة عن الارتفاع السريع في المراكز.
الشكل 5: انخفضت حيازات عقود ETH بنسبة تصل إلى 20.7٪ ، مما يشير إلى أن تخصيص الرافعة المالية للسوق إلى ETH تغير بشكل أكبر خلال مرحلة التصحيح
!
معدل التمويل
تستمر معدلات تمويل BTC و ETH في التقلب بشكل متكرر، مع اتجاه عام ضعيف، مما يظهر أن السوق تحت ضغط ضعف الارتفاع، حيث تتكرر المشاعر الرافعة والاختلافات بين الأطراف. خلال هذه الفترة، تحولت معدلات تمويل BTC عدة مرات إلى السلبية، واقتربت من -0.01%، مما يعكس أن الأموال القصيرة تهيمن بشكل مرحلي، ويوجد توقع واضح هبوطي في السوق خلال بعض الفترات. بينما تظل معدلات تمويل ETH بشكل عام ضمن نطاق تقلب ضيق، مع تقلبات أقل قليلاً من BTC، مما يظهر أن تخطيط الرافعة المالية لديه تقييد نسبي، والمشاعر المضاربة في السوق معتدلة.
من الجدير بالذكر أنه على الرغم من أن أسعار BTC و ETH قد شهدت انتعاشًا في 9 أبريل، إلا أن معدل التمويل لم يتمكن من الارتفاع بنفس الوتيرة، بل تراجع بسرعة عدة مرات بعد بلوغ قمم مرتفعة، مما يدل على أن الانتعاش الحالي يفتقر إلى دعم التمويل بالرافعة المالية المستدام. بشكل عام، لا يزال السوق في مرحلة صراع بين الثيران والدببة، ولم تتشكل اتجاهات واضحة بشأن التمويل، مما يؤدي إلى وجود عدم يقين في الاتجاه المستقبلي للأسعار. 【5】【6】
الشكل 6: معدل تمويل BTC انخفض عدة مرات إلى المنطقة السلبية، مما يعكس هيمنة الأموال القصيرة في بعض الفترات.
!
مخطط تصفية عقود العملات المشفرة
وفقًا لبيانات Coinglass، منذ 26 مارس، شهدت سوق عقود العملات المشفرة تذبذبات عالية في حجم الانفجارات. خلال هذه الفترة، في 6 أبريل و8 أبريل، ظهرت زيادة ملحوظة، حيث بلغت الانفجارات في العقود الطويلة 740 مليون دولار والانفجارات في العقود القصيرة 370 مليون دولار، مما يعكس أن الأموال الرافعة في السوق تعرضت للتصفية من الاتجاهين تحت تقلبات الأسعار الشديدة.
لا يزال انهيار المراكز الطويلة أعلى بكثير من المراكز القصيرة، خاصة حول 6 أبريل، حيث أدى تصحيح السياسات الجمركية إلى إغلاق عدد كبير من المراكز الطويلة بشكل سلبي، مما يدل على أن حركة الانتعاش تفتقر إلى دعم مستمر، بينما تعرض بعض المستثمرين الذين تابعوا الارتفاعات العالية بسرعة إلى وقف خسائرهم. في حين أن انهيار المراكز القصيرة كان مركزًا نسبيًا في مراحل الانتعاش الجزئي، مما يدل على أن السوق لا يزال يعاني من ظاهرة الخروج القصير وتقلبات المشاعر.
بشكل عام ، زادت بيانات التصفية الحالية بشكل كبير مقارنة بمنتصف مارس ، ولم يتم بعد إصدار مخاطر الرافعة المالية في السوق بالكامل ، ولا يزال انتعاش المعنويات بحاجة إلى مزيد من التأكيد من خلال السعر وحجم التداول. 【7】
الشكل 7: من 26 مارس إلى 10 أبريل ، بلغ متوسط مبلغ التصفية اليومية لسوق العقود الإجمالي 380 مليون دولار أمريكي ، بزيادة قدرها 90٪ عن الفترة السابقة.
!
ارتفعت نسبة خسائر إمدادات البيتكوين إلى 25.8%
وفقًا لبيانات CryptoQuant ، فإن حوالي 25.8% من إمدادات البيتكوين في حالة خسارة ، وهو ما يعادل 5,124,348 BTC. مع انخفاض BTC في الأسبوعين الماضيين من ذروته التي كانت حوالي 88,500 USDT إلى أدنى مستوى حوالي 74,000 USDT ، ارتفعت نسبة الإمدادات الخاسرة بشكل كبير ، مشابهة لمستويات عدة هبوط رئيسي في عام 2024.
تظهر الصورة أن النسبة قد وصلت إلى مستويات مماثلة في مناطق القاع المرحلية المتعددة، مما يشير إلى أن مشاعر السوق الحالية قد دخلت منطقة ضغط ثقيل. العديد من المراكز قصيرة الأجل تقع في خسائر على الورق، مما يؤدي إلى ضغط بيع استسلامي وإجراءات تصفية تتركز في الوقت الحالي، مما يشكل السمة الرئيسية للسوق الحالي. ومع ذلك، من الجدير بالذكر أن التجربة التاريخية تُظهر أن هذا المؤشر، عند وصوله إلى مستويات مرتفعة، غالبًا ما يترافق مع دخول تدريجي لرؤوس الأموال متوسطة وطويلة الأجل، مما يجعله إشارة مرجعية مهمة في مناطق القاع الهيكلية.
من منظور السلوك على السلسلة ، عندما يكون أكثر من ربع المعروض من Bitcoin في حالة خسارة ، يكون السوق عادة في طور تقليص المديونية والتصفية العاطفية. 【8】
الشكل 8: حاليًا، حوالي 25.8% من إمدادات البيتكوين في حالة خسارة، والكمية المقابلة هي 5,124,348 BTC
!
تحليل تصحيح وإصلاح سوق التشفير في هذه الجولة
（إخلاء المسؤولية: جميع التوقعات الواردة في هذه المقالة هي نتائج تحليل تستند إلى البيانات التاريخية والاتجاهات السوقية، وهي لأغراض مرجعية فقط، ولا ينبغي اعتبارها نصيحة استثمارية أو ضمانًا لتحركات السوق المستقبلية. يجب على المستثمرين أخذ المخاطر بعين الاعتبار واتخاذ قراراتهم بحذر عند إجراء الاستثمارات ذات الصلة.）
في 7 أبريل ، شهد سوق العملات المشفرة انخفاضا كبيرا ، وفقا لبيانات CoinGecko ، انخفضت عملة البيتكوين إلى حد أدنى يبلغ حوالي 74,600 USDT في اليوم ، وسجلت العملات السائدة بشكل عام انخفاضات من رقمين ، وتبخرت القيمة السوقية الإجمالية بنحو 7٪ في يوم واحد. وفقا للإحصاءات ، حدث متوسط أدنى سعر في 7 أبريل الساعة 14:00 (UTC + 8). 【9】
كان الدافع وراء هذه الجولة من التصحيح هو سياسة "التعريفة المتبادلة" للرئيس الأمريكي دونالد ترامب في 2 أبريل ، معلنا عن التعريفات الجمركية على الواردات من 18 اقتصادا ، بما في ذلك الصين ، اعتبارا من 5 أبريل ، مما أدى إلى عودة التوترات التجارية العالمية وزيادة النفور من المخاطرة ، مما تسبب في انخفاض أسواق الأسهم العالمية وأسواق العملات المشفرة في وقت واحد. مع إعلان السياسة اللاحقة عن تعليق التعريفة لمدة 90 يوما في 9 أبريل ، تراجعت معنويات مخاطر السوق بسرعة وتعافت الأسعار من أدنى مستوياتها.
1. نظرة عامة على الانخفاض في الفترة من 3 أبريل إلى 7 أبريل
نقوم بتجميع إحصائيات العملات الرقمية في المراكز الخمسمائة الأولى من حيث القيمة السوقية، ونراقب متوسط الانخفاض في الفترات الزمنية المختلفة من 3 أبريل إلى 7 أبريل. كان متوسط الانخفاض الكلي 13.74%، في حين أن توزيع الانخفاض في فئات القيمة السوقية المختلفة كان قريباً نسبياً، مع اختلافات طفيفة في التقلب.
فيما يتعلق بذلك، كانت العملات التي تحتل المراكز من 201 إلى 300 في ترتيب القيمة السوقية هي الأكثر انخفاضًا، حيث بلغ متوسط الانخفاض 14.31%، بينما كانت العملات في الفئة من 101 إلى 200 أقل تعرضًا للانخفاض، حيث كان متوسط الانخفاض 12.97%. بشكل عام، لا يبدو أن ترتيب القيمة السوقية له تأثير كبير على الانخفاضات، مما يشير إلى أن هذا التعديل في السوق هو انخفاض متسق وليس تصحيح هيكلي ناجم عن فئة معينة من القيمة السوقية أو عملات فردية. تعكس هذه الظاهرة أيضًا أنه في ظل التقلبات النظامية في السوق، فإن معظم الأصول تجد صعوبة في الحفاظ على نفسها، حيث تميل الأموال إلى الانسحاب الشامل بدلاً من مجرد تعديل تخصيص فئات معينة.
الشكل 9: متوسط الانخفاض العام هو 13.74%، والفروق في الانخفاض بين فئات القيمة السوقية ليست كبيرة، والسوق يظهر تراجعًا متسقًا.
!
1.1 أعلى 20 عملة من حيث نسبة الارتفاع والانخفاض
أظهرت بعض العملات الرقمية تباينًا ملحوظًا خلال هذا الانخفاض، حيث ظهرت حالات متطرفة من الانخفاض والارتفاع. وكانت الخمس عملات الأكثر انخفاضًا هي AI16Z (-38.08%)، KET (-32.00%)، IBERA (-31.77%)، MEW (-31.39%) و BERA (-31.30%)، وغالبًا ما تكون هذه مشاريع ناشئة أو أصول حساسة للغاية لمشاعر السوق، مما أدى إلى انخفاض كبير خلال هذه التصحيح.
نسبيا ، هناك أيضا بعض العملات التي ارتفعت عكس الاتجاه في الاتجاه الهبوطي العام. ومن بين أكبر الرابحين، كانت FUN (+100.00٪) و SAROS (+48.95٪) و LAYER (+11.85٪) و USUAL (+11.57٪) و OKB (+8.56٪) من بين أكبر الرابحين. في الآونة الأخيرة ، قام فريق المشروع بتوسيع قنوات الدفع بنشاط ، وأطلق عددا من أنشطة التعاون ، وروج بنشاط للمجتمع ، مما أدى إلى زيادة اهتمام السوق على المدى القصير ، مما شكل تدفقا مركزا للأموال. 【10】
بشكل عام ، تتمتع المشاريع ذات الروايات الواضحة أو الحوافز القوية لتصميم الآلية بالقدرة على التميز في السوق المتقلبة. تجلب حرارة السوق ومعنويات التداول قصيرة الأجل أيضا إمكانية تحقيق عوائد زائدة لبعض الرموز المميزة.
الشكل 10: أظهرت بعض المشاريع الناشئة أو الأصول الحساسة عاطفيا استقطابا كبيرا في هذه الجولة من التصحيح وانخفضت بشكل حاد
!
1.2 تحليل تغيرات الأسعار لأعلى 100 عملة من حيث القيمة السوقية
في قائمة أفضل 100 رمز من حيث القيمة السوقية، تتركز المشاريع التي شهدت انخفاضات كبيرة بشكل رئيسي في رموز الشبكات العامة وعملات المنصات الناشئة. عادة ما تتمتع هذه الأصول بقيمة بيتا عالية، مما يعني تقلبات سعرية كبيرة، وتكون أكثر عرضة للبيع عندما تظهر مشاعر الذعر في السوق أو عندما تنخفض السيولة. بسبب خصائصها "نمو مرتفع، مخاطرة عالية"، غالباً ما تصبح أهدافاً للخروج السريع من الأموال خلال الدورات السلبية، حيث يكون الانخفاض أكبر بكثير مقارنةً بالرموز الناضجة نسبياً.
بالنسبة للموضوع، فإن الرموز التي تشهد انخفاضًا أقل غالبًا ما تتمتع بأساسيات قوية أو دعم بيئي. بعد استبعاد العملات المستقرة، فإن الخمسة رموز التي شهدت أقل انخفاض من بين أفضل 100 رمز من حيث القيمة السوقية هي OKB و FTN و WBT و ATOM و DEXE. حيث ارتفعت OKB في هذه الجولة من التصحيح عكس الاتجاه (+3.53%)، مما يجعل أدائها بارزًا بشكل خاص؛ كما أن FTN و WBT شهدتا انخفاضًا محدودًا، بينما تم التحكم في انخفاض ATOM و DEXE ضمن 5%، مما يظهر بعض القدرة على مقاومة الانخفاض. تمتلك معظم هذه الرموز سيناريوهات تطبيق فعلية أو قيمة بيئية، مثل بعض الرموز المرتبطة بشكل وثيق بمنصات التداول، مما يمنحها قاعدة مستخدمين مستقرة ودعمًا آليًا؛ أما ATOM، فهي تعتبر الأصل الرئيسي في النظام البيئي متعدد السلاسل، مما يجعلها تستفيد من موقعها التكنولوجي وتأثير الشبكة، مما يمنحها خصائص دفاعية معينة.
بشكل عام، فإن الرموز التي تتمتع بتحديد وظيفة واضحة أو دعم بيئي تكون أكثر قدرة على جذب الاستثمارات خلال فترات التذبذب الشديد في السوق، مما يجعلها "ملاذًا آمنًا" خلال تصحيحات السوق، كما تعكس تفضيل السوق النسبي للأصول الدفاعية.
الشكل 11: من بين أعلى 100 توكن من حيث القيمة السوقية، تتركز المشاريع التي شهدت انخفاضات كبيرة بشكل رئيسي في توكنات الشبكات العامة وعملات المنصات الناشئة.
!
الشكل 12: من بين أفضل 100 توكن من حيث القيمة السوقية، فإن التوكنات التي شهدت انخفاضًا طفيفًا تتمتع غالبًا بأساسيات قوية أو دعم بيئي.
!
2. علاقة ترتيب القيمة السوقية والنسبة المئوية للتغير
لتحليل العلاقة بين القيمة السوقية للعملات المشفرة ونسبة تراجع الأسعار في السوق، قمنا برسم مخطط نقطي لأعلى 500 عملة من حيث القيمة السوقية، حيث تمت مقارنة ترتيب القيمة السوقية (كلما كان الرقم أصغر، كانت القيمة السوقية أكبر) مع نسبة تغير الأسعار من 3 أبريل إلى 7 أبريل. كل نقطة تمثل عملة واحدة، حيث يمثل المحور X ترتيب القيمة السوقية (1 هو أعلى قيمة سوقية)، ويمثل المحور Y التغير في السعر المقابل (%).
من حيث الاتجاه العام، لم يظهر هناك علاقة خطية واضحة بين تصنيف القيمة السوقية ونسبة الانخفاض. تركزت نسبة انخفاض معظم الرموز بين -10% و -25%، مما يشير إلى أن الرموز في فئات القيمة السوقية المختلفة قد أظهرت أداءً متسقًا خلال هذا التصحيح، دون حدوث تباين ملحوظ في القيمة السوقية.
ومع ذلك، من الجدير بالذكر أن الرموز ذات القيمة السوقية الصغيرة تظهر تقلبات أكبر عند توزيعها على الحواف. على سبيل المثال، تعرضت بعض الرموز التي تحتل مراتب متأخرة لانخفاضات تزيد عن -40%، أو انتعشت بأكثر من 50% في فترة قصيرة، مما يظهر أن بعض العملات ذات القيمة السوقية الصغيرة لا تزال تواجه مخاطر كبيرة. وهذا يشير إلى أن القيمة السوقية ليست العامل الرئيسي في هذه الجولة من التصحيح، بل تؤكد على خاصية "ضغط البيع المتسق" في ظل الهيمنة العاطفية النظامية.
الشكل 13: لا توجد علاقة خطية واضحة بين ترتيب القيمة السوقية والانخفاض، حيث تتركز معظم انخفاضات الرموز في نطاق من -10% إلى -25%.
!
3. تحليل الارتداد ، من الذي يتعافى بسرعة بعد الانخفاض
لتكملة هيكل الاتجاه بعد تصحيح الأسعار، نتابع أداء الأسعار لجميع الرموز بعد أدنى مستوى في 7 أبريل، لتحديد ميزات "إصلاح الانخفاض المفرط" و"الانعكاس على شكل V". كانت نسبة الارتفاع لمعظم الرموز معتدلة نسبياً، حيث تركزت في نطاق 0% إلى 20%. لكن هناك أيضاً بعض المشاريع التي أبدت أداءً مشرقاً، مثل ARDR و GAS، حيث تجاوزت نسبة الارتفاع 50%، مما يظهر اتجاه إصلاح انخفاض مفرط واضح.
بعض الرموز قد شكلت "انعكاس V" نموذجي - أي أن الانخفاض في السابق تجاوز 30%، ثم في فترة قصيرة تحقق انتعاش قوي بأكثر من 20%. هذه الأنواع من الرموز غالبًا ما تكون مشاريع ذات قيمة سوقية متوسطة وصغيرة، مما يجعلها أكثر تقلبًا، ويتأثر اتجاه الأسعار بشكل أكبر بمشاعر السوق والمضاربة حول الموضوع.
الشكل 14: تتركز معظم الارتفاعات الرمزية في نطاق 0٪ إلى 20٪ ، لكن المشاريع الفردية مثل ARDR و GAS قد انتعشت بأكثر من 50٪ ، مما يدل على انخفاض واضح في زخم الانتعاش
!
من ناحية هيكل العملات المعادة، بخلاف المشاريع ذات الموضوعات الشائعة (مثل الذكاء الاصطناعي، Layer2، بيئة السلسلة العامة، مفهوم Meme)، فإن بعض الرموز الخاصة بالبنية التحتية مثل ARDR و GAS قد أظهرت أيضًا أداءً بارزًا. على الرغم من أن هذه المشاريع تتمتع بحرارة سوق أقل، إلا أنها قد تجذب اهتمام الأموال خلال التصحيح بسبب الوصول إلى القاع من الناحية الفنية أو التقدير المنخفض المرحلي، مما يدفع الأسعار إلى الإصلاح السريع. ومن هنا، يمكننا أن نرى أن الرموز التي تعود بقوة قد تأتي من حماس السوق لموضوعات شائعة، أو قد تعكس الانتعاش الهيكلي المدفوع بإصلاح الأساسيات، مما يعكس نمط تنافس الأموال المتنوعة في السوق.
في الوقت نفسه، فإن المشاريع التي شهدت ارتفاعًا كبيرًا في الأسعار هي غالبًا رموز صغيرة ومتوسطة القيمة السوقية، مما يؤكد أكثر: على الرغم من أن الرموز ذات القيمة السوقية الصغيرة تتقلب بشكل كبير أثناء التصحيح، إلا أنها تمتلك أيضًا مرونة أعلى في الارتفاع خلال فترة التعافي القصيرة.
توضح الجدول أدناه الرموز العشرة الأولى من حيث نسبة الارتفاع في هذه الجولة، حيث تجاوزت جميع هذه الرموز نسبة الارتفاع 35%، وبلغت نسبة ارتفاع FARTCOIN و ARDR أكثر من 60%، مما يدل على زيادة ملحوظة. ويتضمن ذلك رموزًا مثل ARDR (-29.4%) و MOG (-30.07%) التي شهدت تصحيحًا عميقًا، بالإضافة إلى مشاريع مثل FARTCOIN (-1.04%) و UXLINK (+1.75%) التي شهدت انخفاضًا محدودًا نسبيًا، مما يشير إلى أن الارتفاع لا يعتمد بالكامل على حجم الانخفاض السابق.
الشكل 15: قائمة بأعلى عشرة رموز من حيث نسبة الارتفاع في هذه الجولة، حيث ارتفعت عملات FARTCOIN و ARDR بأكثر من 60%، مما يدل على زيادة ملحوظة.
!
عند النظر بشكل شامل، يظهر أن هذه الجولة من الانتعاش تتميز بخصائص هيكلية، ورغم أن أداء السوق بشكل عام معتدل، فإن بعض الرموز ذات القيمة السوقية الصغيرة والمتوسطة تُظهر قدرة قوية على التعافي. سواء كانت مشاريع ذات مواضيع ساخنة أو رموز بنية تحتية، طالما أن لديها اهتماماً من الأموال، أو وصلت إلى قاع من الناحية الفنية، أو مدفوعة بعوامل نفسية، فإنها لديها فرصة لتحقيق انتعاش كبير في فترة قصيرة. علاوة على ذلك، فإن مدى الانتعاش لا يعتمد تمامًا على الانخفاضات السابقة، حيث أن بعض الرموز التي شهدت انخفاضًا محدودًا تُظهر أيضًا أداءً بارزًا، مما يدل على أن السوق في عملية التعافي القصير الأجل يركز أكثر على الزخم المالي ومنطق المنافسة، بدلاً من الاتجاهات الفنية الفردية.
بشكل عام، يظهر أن تصحيح السوق الحالي واتجاه الانتعاش يتمايزان بشكل واضح. بعض الرموز الصغيرة ذات القيمة السوقية المنخفضة انتعشت بسرعة بعد انخفاض كبير في حجم التداول، مما يظهر خاصية "الانخفاض المفرط يعني فرصة"، وقد تعتبر مؤشراً هاماً لتحركات الأموال في الظروف المتطرفة المستقبلية.
4. ملاحظة رموز الحجم غير الطبيعي
4.1 معدل نمو حجم التداول
استنادًا إلى تحليل أداء انتعاش الرموز، قمنا بمزيد من المراقبة لتغيرات حجم التداول لكل رمز خلال أدنى نقطة في السوق في 7 أبريل. استخدمنا متوسط حجم التداول من 3 أبريل إلى 6 أبريل كمعيار مرجعي، وحسبنا معدل زيادة حجم التداول لكل رمز في 7 أبريل لتحديد ما إذا كان هناك سلوك غير عادي في زيادة الحجم أثناء انخفاض السوق.
من الجدير بالذكر أن أكبر خمسة رموز رقمية شهدت زيادة في حجم التداول هم في الغالب أصول مرتبطة بالبنية التحتية والعابرة للسلاسل، مثل OSETH (رمز الإيثيريوم القابل للتداول)، CLBTC و STBTC (أصول بيتكوين العابرة للسلاسل)، VENOM (رمز سلسلة جديدة) و STRAX (رمز منصة سلسلة على مستوى المؤسسات). على الرغم من أن هذه المشاريع ليست موضوعات ساخنة سائدة حالياً، إلا أنها شهدت زيادة غير عادية في حجم التداول خلال فترة تصحيح السوق، مما قد يعكس عمليات بيع بدافع من الذعر، أو دخول كبار المستثمرين في مستويات منخفضة، أو إطلاق نشاط التداول قصير الأجل بشكل مركز.
قد لا تعكس زيادة حجم التداول بشكل مباشر انتعاش الأسعار، لكنها عادة ما تشير إلى أن الأموال تتدفق بنشاط داخل وخارج السوق، مما يدل على مستوى معين من الاهتمام السوقي وقيمة التداول على المدى القصير، ومن الجدير متابعة الأداء اللاحق.
الشكل 16: تتضمن أول خمسة توكنات شهدت زيادة في حجم التداول معظمها أصول تتعلق بالبنية التحتية والربط بين الشبكات.
!
4.2 مضاعف نمو حجم المعاملات وارتفاع النسبة
للمزيد من المراقبة لعلاقة التغير في حجم التداول مع اتجاهات الأسعار، قمنا برسم مخطط نقطي يظهر مضاعف زيادة الحجم (Volume Increase Multiple) ونسبة الارتداد (Rebound %). المحور الأفقي في الرسم يمثل مضاعف حجم التداول ليوم 7 أبريل مقارنة بالفترة من 3 أبريل إلى 6 أبريل، بينما المحور الرأسي يمثل نسبة ارتداد الأسعار.
يمكن ملاحظة من الصورة أن بعض الرموز مثل FARTCOIN و GAS و ARDR شهدت زيادة كبيرة في حجم التداول في 7 أبريل، كما حققت أيضًا انتعاشًا قويًا يتجاوز 60٪، مما يظهر خصائص "إصلاح بالحجم" النموذجية؛ بينما تعتبر OSETH و VENOM و STRAX من النوع "زيادة حجم التداول ولكن الانتعاش معتدل"، ولا تزال تظهر قوة تحمل معينة.
بشكل عام ، لا يؤدي انفجار حجم التداول بالضرورة إلى انتعاش الأسعار ، ولكن جنبا إلى جنب مع بيانات الارتداد ، فإن الزيادة في حجم التداول هي بالفعل إشارة مهمة لتدفق رأس المال على المدى القصير والخارج ، ويمكن استخدامه أيضا كمؤشر مساعد لمراقبة زخم انتعاش السوق.
الشكل 17: بعض الرموز مثل FARTCOIN و GAS و ARDR شهدت زيادة هائلة في حجم التداول في 7 أبريل، بالإضافة إلى تحقيق انتعاش قوي يزيد عن 60%.
!
5. تحليل وتلخيص
بشكل عام، شهدت هذه الجولة من السوق ظاهرة "تغيرات غير طبيعية في الحجم والسعر" بعد انخفاض حاد، مما يكشف عن الخصائص الهيكلية لبعض الرموز في ظل الظروف المتطرفة. تعكس الزيادة غير العادية في حجم التداول سلوك السوق المركز في بيئة ذات تقلبات عالية، سواء كان ذلك بسبب عمليات البيع الذعر أو التخطيط النشط لرأس المال، وغالباً ما تشير إلى نقطة التحول المحتملة في الاتجاهات المستقبلية.
بعض الرموز تحقق انتعاشًا قويًا في الوقت الذي يتزايد فيه حجم التداول بشكل كبير، وهي تعد من الأصول "المُرممة ذات الحجم الكبير"، وعادة ما تتمتع بمرونة مالية أكبر واهتمام أكبر من السوق؛ بينما بعض الرموز الأخرى، على الرغم من زيادة حجم التداول، إلا أنها لم تنتعش بشكل ملحوظ، قد تزال في مرحلة تبديل أو استهلاك، ويتطلب الأمر دمج الأنماط الفنية والأسس الأساسية لمزيد من التقييم.
بالنسبة للمتداولين، يُساعد دمج تغيّرات حجم التداول مع زخم الأسعار في تحديد الأهداف المحتملة في مرحلة التعافي الأولية للسوق، خاصة بعد ظروف السوق المتطرفة، حيث يكون من الأسهل التقاط اتجاه تدفق الأموال من خلال السلوك المفاجئ في حجم التداول.
مع استقرار المشاعر السوقية تدريجياً وتخفيف عدم اليقين الكلي، قد تدخل السوق مرحلة "التدوير الهيكلي". يُنصح بمواصلة متابعة تدفق الأموال وعلاقة الموضوعات السردية بالأداء، لتحسين استبصار ومرونة قرارات التداول. من الضروري الحكم بشكل عقلاني والتصرف بحذر، مع ضرورة التحكم بحذر في مخاطر الانخفاض.
ملخص
من 27 مارس إلى 10 أبريل، كان السوق يتأرجح في حركة متقلبة بين التقلبات العالية وصراعات المشاعر، حيث شهدت أسعار BTC و ETH تقلبات شديدة، مع ارتفاع متزامن في التقلبات ومعدلات التمويل وانفجارات العقود، مما يعكس عدم استقرار شديد في مشاعر التداول على المدى القصير. تظهر نسبة الشراء والبيع وبنية مراكز العقود أن مشاعر الرافعة المالية لـ ETH أكثر حساسية، لا يزال السوق في مرحلة تصفية المشاعر وعدم وضوح الاتجاه، على الرغم من أن هناك علامات أولية على الاستقرار في بعض المناطق، إلا أن المخاطر على المدى المتوسط والقصير لم يتم التخلص منها بالكامل.
وفي هذه الجولة من تصحيح السوق، ظهرت بعض الرموز في مرحلة الانخفاض مع زيادة غير عادية في الحجم، ثم استكملت بسرعة عملية الانتعاش، مما يعكس نمط "الإصلاح مع زيادة الحجم" النموذجي. تكشف التغيرات في الحجم والسعر عن خصائص التحويل الهيكلي للأموال تحت الظروف القصوى. بشكل عام، دخل السوق الحالي مرحلة دوران هيكلي وتباين في المنافسة، يجب على المستثمرين الجمع بين إشارات البيانات متعددة الأبعاد وآليات إدارة المخاطر، والحكم بعقلانية والاستجابة بحذر.
Gate.io,[https://www.gate.io/futures/introduction/funding-rate-history?from=USDT-M&contract=ETH_USDT](https://www.gate.io/futures/introduction/ تاريخ معدل التمويل؟from=USDT-M&contract=ETH_USDT)
Gate مركز الأبحاث
Gate 研究院 هو منصة شاملة للبحث في blockchain و cryptocurrencies، تقدم للقراء محتوى عميقًا، بما في ذلك التحليل الفني، ورؤى حول الأحداث الساخنة، ومراجعات السوق، وأبحاث الصناعة، وتوقعات الاتجاهات، وتحليل السياسات الاقتصادية الكلية.
إخلاء المسؤوليةتشمل استثمارات سوق العملات المشفرة مخاطر عالية، يُنصح المستخدمون بإجراء أبحاث مستقلة وفهم طبيعة الأصول والمنتجات المشتراة بالكامل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تتحمل Gate.io أي مسؤولية عن أي خسائر أو أضرار ناجمة عن مثل هذه القرارات الاستثمارية.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
Gate 研究院：أكثر من 5000000 عملة BTC في حالة خسارة، بعد هبوط السوق، أحجام تداول أعلى تعزز العملات.
المقدمة
تقرير كوانتي الثنائي لهذا الأسبوع (من 27 مارس إلى 10 أبريل) يقوم بتحليل عميق لديناميكيات واتجاهات سوق العملات المشفرة من خلال تحليل البيانات متعددة الأبعاد، مع التركيز على المؤشرات الرئيسية لبيتكوين وإيثيريوم وحالات تصفية العقود. كما يركز على عملية التصحيح السوقية والإشارات الهيكلية التي نشأت بسبب اضطرابات سياسة التعريفات.
ملخص
نظرة عامة على السوق
تحليل تقلبات أسعار البيتكوين والإيثيريوم
على مدى الأسبوعين الماضيين، تأثرت BTC بسياسة التعريفات الجمركية وعانت من حركة تتسم بالارتداد السريع → الهبوط السريع → ثم الانتعاش السريع. تجاوزت نسبة الانخفاض 15%، ولكن قوة الانتعاش كانت أيضًا قوية، مما يظهر أن الصراع بين الطرفين كان شديدًا. السعر الحالي قد استعاد تقريبًا الخسائر التي تكبدتها في أوائل أبريل. حركة ETH مرتبطة بشكل كبير بـ BTC، حيث كانت نسبة انخفاض ETH أكبر قليلاً، حيث انخفضت من أعلى مستوى إلى أدنى مستوى بنحو 30%، ولم يتمكن الانتعاش في ETH من استعادة المستوى العالي في بداية الشهر.
الصورة 1: ارتفع سعر BTC إلى 82,000 USDT، بينما ارتفع ETH فقط إلى حوالي 1,600 USDT، مما يدل على أداء أضعف نسبيًا. !
منذ بداية أبريل، زادت تقلبات سوق العملات المشفرة بشكل ملحوظ، حيث زادت تقلبات BTC و ETH بشكل متزامن، مما يعكس ارتفاع نشاط السوق بسرعة، وتحول المشاعر من الانتظار إلى المضاربة. تظهر البيانات أن تقلبات BTC ارتفعت بشكل مطرد من 0.0025 في 28 مارس، لتصل إلى 0.0261 في 1 أبريل، ثم تجاوزت 0.0460 في مساء 2 أبريل، وبعد ذلك ارتفعت في 9 و 10 أبريل إلى 0.0345 و 0.0442 على التوالي، مشكّلة قمة التقلبات في هذه المرحلة. بينما كانت تقلبات ETH أكثر حدة، حيث ارتفعت من 0.0047 في نهاية مارس إلى 0.0488 في 2 أبريل، ثم بلغت ذروتها عند 0.0724 في 7 أبريل، وارتفعت بشكل أكبر إلى 0.0812 في 10 أبريل، مما يُظهر كيف أن مشاعر الأموال تتأثر بسهولة بالأصول ذات بيتا أعلى خلال تقلبات السوق.
الشكل الثاني: تقلبات ETH أعلى بشكل عام من BTC، مما يظهر تقلبات أسعار أقوى. !
تحليل نسبة حجم تداولات البيتكوين والإيثريوم (LSR)
من 27 مارس إلى 6 أبريل، كانت نسبة الشراء إلى البيع لكل من BTC و ETH تظهر اتجاهًا تنازليًا تدريجيًا، مما يعكس تراجع الرغبة في الشراء في ظل تراجع الأسعار، وزيادة المشاعر السلبية. انخفضت نسبة الشراء إلى البيع لـ BTC من 0.97 في 27 مارس إلى 0.91 في 6 أبريل، بينما تراجعت الأسعار من 85,823 USDT إلى 77,151 USDT، في حين انخفضت نسبة الشراء إلى البيع لـ ETH من 1.00 إلى 0.91، وانخفضت الأسعار من 1,987 USDT إلى 1,537 USDT، مما يدل على أن مشاعر المستثمرين في ETH تراجعت بشكل أسرع. خلال عملية الانخفاض في السوق، ظلت نسبة الشراء إلى البيع منخفضة، مما يشير إلى أن المستثمرين عمومًا حذرون، ورغبتهم في الشراء منخفضة، بل تشكلت هيمنة الدببة خلال الاتجاه النزولي.
من 7 إلى 10 أبريل ، بدأت BTC و ETH في الانتعاش ، لكن نسبة البيع والشراء أظهرت تمايزا وتقلبا واضحين. تعافت نسبة BTC الطويلة / القصيرة تدريجيا في المراحل الأولى من ارتفاع السعر ، من 0.99 إلى 1.01 حتى ارتفعت إلى 0.91 في 10 أبريل ، لكنها كانت لا تزال أقل من المستوى في بداية الشهر ، مما يشير إلى أن انتعاش ثقة السوق كان محدودا. في المقابل ، وصلت نسبة ETH الطويلة / القصيرة إلى 1.03 في 9 أبريل ، لكنها انخفضت إلى 0.85 في 10 أبريل ، وعلى الرغم من ارتداد السعر إلى 1628 دولارا أمريكيا ، إلا أن المضاربين على الارتفاع لم يشكلوا هيمنة مستدامة ، مما يعكس السيولة الضعيفة للمضاربين على الارتفاع على المدى القصير والقمع الأقوى للمشاعر الهبوطية في سوق ETH. لذلك ، من منظور الهيكل الطويل والقصير ، يكون هيكل BTC أكثر استقرارا ، بينما يظهر ETH خصائص المشاعر الأكثر تقلبا ، ومن الضروري الانتباه إلى التحكم في الإيقاع وإدارة جني الأرباح ووقف الخسارة في استراتيجيات التداول. 【3】
الصورة 3: نسبة الشراء والبيع لبيتكوين (BTC) ترتفع تدريجياً في بداية انتعاش السعر، لكنها لا تزال أقل من مستويات بداية الشهر، مما يظهر أن استعادة الثقة في السوق محدودة. !
الشكل 4: سيولة الشراء قصيرة الأجل لإيثريوم ضعيفة، وضغط المشاعر السلبية أقوى. !
تحليل مبلغ عقد الحيازة
وفقًا لبيانات Coinglass، منذ 27 مارس، أظهرت أحجام العقود لكل من BTC و ETH اتجاهًا هيكليًا يتمثل في الانخفاض أولاً ثم الارتداد، بما يتماشى بشكل كبير مع وتيرة تقلب الأسعار. كانت أحجام عقود BTC في 27 مارس تساوي 54.77 مليار دولار، ثم تراجعت تدريجيًا مع انخفاض الأسعار، حيث وصلت إلى أدنى مستوى لها عند 50.95 مليار دولار في 7 أبريل، واستمرت في الانخفاض إلى 50.8 مليار دولار في 8 أبريل، مع انخفاض إجمالي قدره 7.2%. بينما انخفضت أحجام عقود ETH من 21.49 مليار دولار في 27 مارس إلى 17.04 مليار دولار في 8 أبريل، مع انخفاض كبير بلغ 20.7%، مما يدل على أن السوق شهد تغيرات أكثر وضوحًا في تخصيص الرافعة المالية لـ ETH خلال مرحلة التعديل.
مع دخول الفترة من 9 إلى 10 أبريل، ومع حدوث انتعاش قوي في أسعار BTC و ETH، ارتفعت أيضًا المراكز المفتوحة في العقود، مما يعكس إعادة دخول الأموال الرافعة للثيران. وقد ارتفعت OI الخاصة بـ BTC من أدنى مستوياتها إلى 55.68 مليار دولار (9 أبريل) و 55.36 مليار دولار (10 أبريل)، مع زيادة صافية تقارب 4.8 مليار دولار على مدار يومين. كما عادت مراكز عقود ETH بسرعة من أدنى مستوياتها إلى 18.41 مليار دولار (9 أبريل)، ورغم أن 10 أبريل شهدت تراجعًا طفيفًا إلى 17.94 مليار دولار، إلا أن المستوى العام لا يزال مرتفعًا نسبيًا، مما يدل على أن ثقة الثيران في السوق قد تعافت إلى حد ما في المدى القصير. ومع ذلك، فإن سرعة استعادة المراكز الخاصة بـ ETH لا تزال أبطأ من BTC، مما يظهر أن تفضيل الأموال لا يزال يميل إلى الأصول الرئيسية ذات الخصائص المقاومة للسقوط. بشكل عام، فإن تغيرات المراكز المفتوحة تعكس بشكل جيد تقلبات الأسعار، ويجب أن تكون استراتيجيات التداول حذرة من الضغوط المحتملة للتصفية الناتجة عن الارتفاع السريع في المراكز.
الشكل 5: انخفضت حيازات عقود ETH بنسبة تصل إلى 20.7٪ ، مما يشير إلى أن تخصيص الرافعة المالية للسوق إلى ETH تغير بشكل أكبر خلال مرحلة التصحيح !
معدل التمويل
تستمر معدلات تمويل BTC و ETH في التقلب بشكل متكرر، مع اتجاه عام ضعيف، مما يظهر أن السوق تحت ضغط ضعف الارتفاع، حيث تتكرر المشاعر الرافعة والاختلافات بين الأطراف. خلال هذه الفترة، تحولت معدلات تمويل BTC عدة مرات إلى السلبية، واقتربت من -0.01%، مما يعكس أن الأموال القصيرة تهيمن بشكل مرحلي، ويوجد توقع واضح هبوطي في السوق خلال بعض الفترات. بينما تظل معدلات تمويل ETH بشكل عام ضمن نطاق تقلب ضيق، مع تقلبات أقل قليلاً من BTC، مما يظهر أن تخطيط الرافعة المالية لديه تقييد نسبي، والمشاعر المضاربة في السوق معتدلة.
من الجدير بالذكر أنه على الرغم من أن أسعار BTC و ETH قد شهدت انتعاشًا في 9 أبريل، إلا أن معدل التمويل لم يتمكن من الارتفاع بنفس الوتيرة، بل تراجع بسرعة عدة مرات بعد بلوغ قمم مرتفعة، مما يدل على أن الانتعاش الحالي يفتقر إلى دعم التمويل بالرافعة المالية المستدام. بشكل عام، لا يزال السوق في مرحلة صراع بين الثيران والدببة، ولم تتشكل اتجاهات واضحة بشأن التمويل، مما يؤدي إلى وجود عدم يقين في الاتجاه المستقبلي للأسعار. 【5】【6】
الشكل 6: معدل تمويل BTC انخفض عدة مرات إلى المنطقة السلبية، مما يعكس هيمنة الأموال القصيرة في بعض الفترات. !
مخطط تصفية عقود العملات المشفرة
وفقًا لبيانات Coinglass، منذ 26 مارس، شهدت سوق عقود العملات المشفرة تذبذبات عالية في حجم الانفجارات. خلال هذه الفترة، في 6 أبريل و8 أبريل، ظهرت زيادة ملحوظة، حيث بلغت الانفجارات في العقود الطويلة 740 مليون دولار والانفجارات في العقود القصيرة 370 مليون دولار، مما يعكس أن الأموال الرافعة في السوق تعرضت للتصفية من الاتجاهين تحت تقلبات الأسعار الشديدة.
لا يزال انهيار المراكز الطويلة أعلى بكثير من المراكز القصيرة، خاصة حول 6 أبريل، حيث أدى تصحيح السياسات الجمركية إلى إغلاق عدد كبير من المراكز الطويلة بشكل سلبي، مما يدل على أن حركة الانتعاش تفتقر إلى دعم مستمر، بينما تعرض بعض المستثمرين الذين تابعوا الارتفاعات العالية بسرعة إلى وقف خسائرهم. في حين أن انهيار المراكز القصيرة كان مركزًا نسبيًا في مراحل الانتعاش الجزئي، مما يدل على أن السوق لا يزال يعاني من ظاهرة الخروج القصير وتقلبات المشاعر.
بشكل عام ، زادت بيانات التصفية الحالية بشكل كبير مقارنة بمنتصف مارس ، ولم يتم بعد إصدار مخاطر الرافعة المالية في السوق بالكامل ، ولا يزال انتعاش المعنويات بحاجة إلى مزيد من التأكيد من خلال السعر وحجم التداول. 【7】
الشكل 7: من 26 مارس إلى 10 أبريل ، بلغ متوسط مبلغ التصفية اليومية لسوق العقود الإجمالي 380 مليون دولار أمريكي ، بزيادة قدرها 90٪ عن الفترة السابقة. !
ارتفعت نسبة خسائر إمدادات البيتكوين إلى 25.8%
وفقًا لبيانات CryptoQuant ، فإن حوالي 25.8% من إمدادات البيتكوين في حالة خسارة ، وهو ما يعادل 5,124,348 BTC. مع انخفاض BTC في الأسبوعين الماضيين من ذروته التي كانت حوالي 88,500 USDT إلى أدنى مستوى حوالي 74,000 USDT ، ارتفعت نسبة الإمدادات الخاسرة بشكل كبير ، مشابهة لمستويات عدة هبوط رئيسي في عام 2024.
تظهر الصورة أن النسبة قد وصلت إلى مستويات مماثلة في مناطق القاع المرحلية المتعددة، مما يشير إلى أن مشاعر السوق الحالية قد دخلت منطقة ضغط ثقيل. العديد من المراكز قصيرة الأجل تقع في خسائر على الورق، مما يؤدي إلى ضغط بيع استسلامي وإجراءات تصفية تتركز في الوقت الحالي، مما يشكل السمة الرئيسية للسوق الحالي. ومع ذلك، من الجدير بالذكر أن التجربة التاريخية تُظهر أن هذا المؤشر، عند وصوله إلى مستويات مرتفعة، غالبًا ما يترافق مع دخول تدريجي لرؤوس الأموال متوسطة وطويلة الأجل، مما يجعله إشارة مرجعية مهمة في مناطق القاع الهيكلية.
من منظور السلوك على السلسلة ، عندما يكون أكثر من ربع المعروض من Bitcoin في حالة خسارة ، يكون السوق عادة في طور تقليص المديونية والتصفية العاطفية. 【8】
الشكل 8: حاليًا، حوالي 25.8% من إمدادات البيتكوين في حالة خسارة، والكمية المقابلة هي 5,124,348 BTC !
تحليل تصحيح وإصلاح سوق التشفير في هذه الجولة
（إخلاء المسؤولية: جميع التوقعات الواردة في هذه المقالة هي نتائج تحليل تستند إلى البيانات التاريخية والاتجاهات السوقية، وهي لأغراض مرجعية فقط، ولا ينبغي اعتبارها نصيحة استثمارية أو ضمانًا لتحركات السوق المستقبلية. يجب على المستثمرين أخذ المخاطر بعين الاعتبار واتخاذ قراراتهم بحذر عند إجراء الاستثمارات ذات الصلة.）
في 7 أبريل ، شهد سوق العملات المشفرة انخفاضا كبيرا ، وفقا لبيانات CoinGecko ، انخفضت عملة البيتكوين إلى حد أدنى يبلغ حوالي 74,600 USDT في اليوم ، وسجلت العملات السائدة بشكل عام انخفاضات من رقمين ، وتبخرت القيمة السوقية الإجمالية بنحو 7٪ في يوم واحد. وفقا للإحصاءات ، حدث متوسط أدنى سعر في 7 أبريل الساعة 14:00 (UTC + 8). 【9】
كان الدافع وراء هذه الجولة من التصحيح هو سياسة "التعريفة المتبادلة" للرئيس الأمريكي دونالد ترامب في 2 أبريل ، معلنا عن التعريفات الجمركية على الواردات من 18 اقتصادا ، بما في ذلك الصين ، اعتبارا من 5 أبريل ، مما أدى إلى عودة التوترات التجارية العالمية وزيادة النفور من المخاطرة ، مما تسبب في انخفاض أسواق الأسهم العالمية وأسواق العملات المشفرة في وقت واحد. مع إعلان السياسة اللاحقة عن تعليق التعريفة لمدة 90 يوما في 9 أبريل ، تراجعت معنويات مخاطر السوق بسرعة وتعافت الأسعار من أدنى مستوياتها.
1. نظرة عامة على الانخفاض في الفترة من 3 أبريل إلى 7 أبريل
نقوم بتجميع إحصائيات العملات الرقمية في المراكز الخمسمائة الأولى من حيث القيمة السوقية، ونراقب متوسط الانخفاض في الفترات الزمنية المختلفة من 3 أبريل إلى 7 أبريل. كان متوسط الانخفاض الكلي 13.74%، في حين أن توزيع الانخفاض في فئات القيمة السوقية المختلفة كان قريباً نسبياً، مع اختلافات طفيفة في التقلب.
فيما يتعلق بذلك، كانت العملات التي تحتل المراكز من 201 إلى 300 في ترتيب القيمة السوقية هي الأكثر انخفاضًا، حيث بلغ متوسط الانخفاض 14.31%، بينما كانت العملات في الفئة من 101 إلى 200 أقل تعرضًا للانخفاض، حيث كان متوسط الانخفاض 12.97%. بشكل عام، لا يبدو أن ترتيب القيمة السوقية له تأثير كبير على الانخفاضات، مما يشير إلى أن هذا التعديل في السوق هو انخفاض متسق وليس تصحيح هيكلي ناجم عن فئة معينة من القيمة السوقية أو عملات فردية. تعكس هذه الظاهرة أيضًا أنه في ظل التقلبات النظامية في السوق، فإن معظم الأصول تجد صعوبة في الحفاظ على نفسها، حيث تميل الأموال إلى الانسحاب الشامل بدلاً من مجرد تعديل تخصيص فئات معينة.
الشكل 9: متوسط الانخفاض العام هو 13.74%، والفروق في الانخفاض بين فئات القيمة السوقية ليست كبيرة، والسوق يظهر تراجعًا متسقًا. !
1.1 أعلى 20 عملة من حيث نسبة الارتفاع والانخفاض
أظهرت بعض العملات الرقمية تباينًا ملحوظًا خلال هذا الانخفاض، حيث ظهرت حالات متطرفة من الانخفاض والارتفاع. وكانت الخمس عملات الأكثر انخفاضًا هي AI16Z (-38.08%)، KET (-32.00%)، IBERA (-31.77%)، MEW (-31.39%) و BERA (-31.30%)، وغالبًا ما تكون هذه مشاريع ناشئة أو أصول حساسة للغاية لمشاعر السوق، مما أدى إلى انخفاض كبير خلال هذه التصحيح.
نسبيا ، هناك أيضا بعض العملات التي ارتفعت عكس الاتجاه في الاتجاه الهبوطي العام. ومن بين أكبر الرابحين، كانت FUN (+100.00٪) و SAROS (+48.95٪) و LAYER (+11.85٪) و USUAL (+11.57٪) و OKB (+8.56٪) من بين أكبر الرابحين. في الآونة الأخيرة ، قام فريق المشروع بتوسيع قنوات الدفع بنشاط ، وأطلق عددا من أنشطة التعاون ، وروج بنشاط للمجتمع ، مما أدى إلى زيادة اهتمام السوق على المدى القصير ، مما شكل تدفقا مركزا للأموال. 【10】
بشكل عام ، تتمتع المشاريع ذات الروايات الواضحة أو الحوافز القوية لتصميم الآلية بالقدرة على التميز في السوق المتقلبة. تجلب حرارة السوق ومعنويات التداول قصيرة الأجل أيضا إمكانية تحقيق عوائد زائدة لبعض الرموز المميزة.
الشكل 10: أظهرت بعض المشاريع الناشئة أو الأصول الحساسة عاطفيا استقطابا كبيرا في هذه الجولة من التصحيح وانخفضت بشكل حاد !
1.2 تحليل تغيرات الأسعار لأعلى 100 عملة من حيث القيمة السوقية
في قائمة أفضل 100 رمز من حيث القيمة السوقية، تتركز المشاريع التي شهدت انخفاضات كبيرة بشكل رئيسي في رموز الشبكات العامة وعملات المنصات الناشئة. عادة ما تتمتع هذه الأصول بقيمة بيتا عالية، مما يعني تقلبات سعرية كبيرة، وتكون أكثر عرضة للبيع عندما تظهر مشاعر الذعر في السوق أو عندما تنخفض السيولة. بسبب خصائصها "نمو مرتفع، مخاطرة عالية"، غالباً ما تصبح أهدافاً للخروج السريع من الأموال خلال الدورات السلبية، حيث يكون الانخفاض أكبر بكثير مقارنةً بالرموز الناضجة نسبياً.
بالنسبة للموضوع، فإن الرموز التي تشهد انخفاضًا أقل غالبًا ما تتمتع بأساسيات قوية أو دعم بيئي. بعد استبعاد العملات المستقرة، فإن الخمسة رموز التي شهدت أقل انخفاض من بين أفضل 100 رمز من حيث القيمة السوقية هي OKB و FTN و WBT و ATOM و DEXE. حيث ارتفعت OKB في هذه الجولة من التصحيح عكس الاتجاه (+3.53%)، مما يجعل أدائها بارزًا بشكل خاص؛ كما أن FTN و WBT شهدتا انخفاضًا محدودًا، بينما تم التحكم في انخفاض ATOM و DEXE ضمن 5%، مما يظهر بعض القدرة على مقاومة الانخفاض. تمتلك معظم هذه الرموز سيناريوهات تطبيق فعلية أو قيمة بيئية، مثل بعض الرموز المرتبطة بشكل وثيق بمنصات التداول، مما يمنحها قاعدة مستخدمين مستقرة ودعمًا آليًا؛ أما ATOM، فهي تعتبر الأصل الرئيسي في النظام البيئي متعدد السلاسل، مما يجعلها تستفيد من موقعها التكنولوجي وتأثير الشبكة، مما يمنحها خصائص دفاعية معينة.
بشكل عام، فإن الرموز التي تتمتع بتحديد وظيفة واضحة أو دعم بيئي تكون أكثر قدرة على جذب الاستثمارات خلال فترات التذبذب الشديد في السوق، مما يجعلها "ملاذًا آمنًا" خلال تصحيحات السوق، كما تعكس تفضيل السوق النسبي للأصول الدفاعية.
الشكل 11: من بين أعلى 100 توكن من حيث القيمة السوقية، تتركز المشاريع التي شهدت انخفاضات كبيرة بشكل رئيسي في توكنات الشبكات العامة وعملات المنصات الناشئة. !
الشكل 12: من بين أفضل 100 توكن من حيث القيمة السوقية، فإن التوكنات التي شهدت انخفاضًا طفيفًا تتمتع غالبًا بأساسيات قوية أو دعم بيئي. !
2. علاقة ترتيب القيمة السوقية والنسبة المئوية للتغير
لتحليل العلاقة بين القيمة السوقية للعملات المشفرة ونسبة تراجع الأسعار في السوق، قمنا برسم مخطط نقطي لأعلى 500 عملة من حيث القيمة السوقية، حيث تمت مقارنة ترتيب القيمة السوقية (كلما كان الرقم أصغر، كانت القيمة السوقية أكبر) مع نسبة تغير الأسعار من 3 أبريل إلى 7 أبريل. كل نقطة تمثل عملة واحدة، حيث يمثل المحور X ترتيب القيمة السوقية (1 هو أعلى قيمة سوقية)، ويمثل المحور Y التغير في السعر المقابل (%).
من حيث الاتجاه العام، لم يظهر هناك علاقة خطية واضحة بين تصنيف القيمة السوقية ونسبة الانخفاض. تركزت نسبة انخفاض معظم الرموز بين -10% و -25%، مما يشير إلى أن الرموز في فئات القيمة السوقية المختلفة قد أظهرت أداءً متسقًا خلال هذا التصحيح، دون حدوث تباين ملحوظ في القيمة السوقية.
ومع ذلك، من الجدير بالذكر أن الرموز ذات القيمة السوقية الصغيرة تظهر تقلبات أكبر عند توزيعها على الحواف. على سبيل المثال، تعرضت بعض الرموز التي تحتل مراتب متأخرة لانخفاضات تزيد عن -40%، أو انتعشت بأكثر من 50% في فترة قصيرة، مما يظهر أن بعض العملات ذات القيمة السوقية الصغيرة لا تزال تواجه مخاطر كبيرة. وهذا يشير إلى أن القيمة السوقية ليست العامل الرئيسي في هذه الجولة من التصحيح، بل تؤكد على خاصية "ضغط البيع المتسق" في ظل الهيمنة العاطفية النظامية.
الشكل 13: لا توجد علاقة خطية واضحة بين ترتيب القيمة السوقية والانخفاض، حيث تتركز معظم انخفاضات الرموز في نطاق من -10% إلى -25%. !
3. تحليل الارتداد ، من الذي يتعافى بسرعة بعد الانخفاض
لتكملة هيكل الاتجاه بعد تصحيح الأسعار، نتابع أداء الأسعار لجميع الرموز بعد أدنى مستوى في 7 أبريل، لتحديد ميزات "إصلاح الانخفاض المفرط" و"الانعكاس على شكل V". كانت نسبة الارتفاع لمعظم الرموز معتدلة نسبياً، حيث تركزت في نطاق 0% إلى 20%. لكن هناك أيضاً بعض المشاريع التي أبدت أداءً مشرقاً، مثل ARDR و GAS، حيث تجاوزت نسبة الارتفاع 50%، مما يظهر اتجاه إصلاح انخفاض مفرط واضح.
بعض الرموز قد شكلت "انعكاس V" نموذجي - أي أن الانخفاض في السابق تجاوز 30%، ثم في فترة قصيرة تحقق انتعاش قوي بأكثر من 20%. هذه الأنواع من الرموز غالبًا ما تكون مشاريع ذات قيمة سوقية متوسطة وصغيرة، مما يجعلها أكثر تقلبًا، ويتأثر اتجاه الأسعار بشكل أكبر بمشاعر السوق والمضاربة حول الموضوع.
الشكل 14: تتركز معظم الارتفاعات الرمزية في نطاق 0٪ إلى 20٪ ، لكن المشاريع الفردية مثل ARDR و GAS قد انتعشت بأكثر من 50٪ ، مما يدل على انخفاض واضح في زخم الانتعاش !
من ناحية هيكل العملات المعادة، بخلاف المشاريع ذات الموضوعات الشائعة (مثل الذكاء الاصطناعي، Layer2، بيئة السلسلة العامة، مفهوم Meme)، فإن بعض الرموز الخاصة بالبنية التحتية مثل ARDR و GAS قد أظهرت أيضًا أداءً بارزًا. على الرغم من أن هذه المشاريع تتمتع بحرارة سوق أقل، إلا أنها قد تجذب اهتمام الأموال خلال التصحيح بسبب الوصول إلى القاع من الناحية الفنية أو التقدير المنخفض المرحلي، مما يدفع الأسعار إلى الإصلاح السريع. ومن هنا، يمكننا أن نرى أن الرموز التي تعود بقوة قد تأتي من حماس السوق لموضوعات شائعة، أو قد تعكس الانتعاش الهيكلي المدفوع بإصلاح الأساسيات، مما يعكس نمط تنافس الأموال المتنوعة في السوق.
في الوقت نفسه، فإن المشاريع التي شهدت ارتفاعًا كبيرًا في الأسعار هي غالبًا رموز صغيرة ومتوسطة القيمة السوقية، مما يؤكد أكثر: على الرغم من أن الرموز ذات القيمة السوقية الصغيرة تتقلب بشكل كبير أثناء التصحيح، إلا أنها تمتلك أيضًا مرونة أعلى في الارتفاع خلال فترة التعافي القصيرة.
توضح الجدول أدناه الرموز العشرة الأولى من حيث نسبة الارتفاع في هذه الجولة، حيث تجاوزت جميع هذه الرموز نسبة الارتفاع 35%، وبلغت نسبة ارتفاع FARTCOIN و ARDR أكثر من 60%، مما يدل على زيادة ملحوظة. ويتضمن ذلك رموزًا مثل ARDR (-29.4%) و MOG (-30.07%) التي شهدت تصحيحًا عميقًا، بالإضافة إلى مشاريع مثل FARTCOIN (-1.04%) و UXLINK (+1.75%) التي شهدت انخفاضًا محدودًا نسبيًا، مما يشير إلى أن الارتفاع لا يعتمد بالكامل على حجم الانخفاض السابق.
الشكل 15: قائمة بأعلى عشرة رموز من حيث نسبة الارتفاع في هذه الجولة، حيث ارتفعت عملات FARTCOIN و ARDR بأكثر من 60%، مما يدل على زيادة ملحوظة. !
عند النظر بشكل شامل، يظهر أن هذه الجولة من الانتعاش تتميز بخصائص هيكلية، ورغم أن أداء السوق بشكل عام معتدل، فإن بعض الرموز ذات القيمة السوقية الصغيرة والمتوسطة تُظهر قدرة قوية على التعافي. سواء كانت مشاريع ذات مواضيع ساخنة أو رموز بنية تحتية، طالما أن لديها اهتماماً من الأموال، أو وصلت إلى قاع من الناحية الفنية، أو مدفوعة بعوامل نفسية، فإنها لديها فرصة لتحقيق انتعاش كبير في فترة قصيرة. علاوة على ذلك، فإن مدى الانتعاش لا يعتمد تمامًا على الانخفاضات السابقة، حيث أن بعض الرموز التي شهدت انخفاضًا محدودًا تُظهر أيضًا أداءً بارزًا، مما يدل على أن السوق في عملية التعافي القصير الأجل يركز أكثر على الزخم المالي ومنطق المنافسة، بدلاً من الاتجاهات الفنية الفردية.
بشكل عام، يظهر أن تصحيح السوق الحالي واتجاه الانتعاش يتمايزان بشكل واضح. بعض الرموز الصغيرة ذات القيمة السوقية المنخفضة انتعشت بسرعة بعد انخفاض كبير في حجم التداول، مما يظهر خاصية "الانخفاض المفرط يعني فرصة"، وقد تعتبر مؤشراً هاماً لتحركات الأموال في الظروف المتطرفة المستقبلية.
4. ملاحظة رموز الحجم غير الطبيعي
4.1 معدل نمو حجم التداول
استنادًا إلى تحليل أداء انتعاش الرموز، قمنا بمزيد من المراقبة لتغيرات حجم التداول لكل رمز خلال أدنى نقطة في السوق في 7 أبريل. استخدمنا متوسط حجم التداول من 3 أبريل إلى 6 أبريل كمعيار مرجعي، وحسبنا معدل زيادة حجم التداول لكل رمز في 7 أبريل لتحديد ما إذا كان هناك سلوك غير عادي في زيادة الحجم أثناء انخفاض السوق.
من الجدير بالذكر أن أكبر خمسة رموز رقمية شهدت زيادة في حجم التداول هم في الغالب أصول مرتبطة بالبنية التحتية والعابرة للسلاسل، مثل OSETH (رمز الإيثيريوم القابل للتداول)، CLBTC و STBTC (أصول بيتكوين العابرة للسلاسل)، VENOM (رمز سلسلة جديدة) و STRAX (رمز منصة سلسلة على مستوى المؤسسات). على الرغم من أن هذه المشاريع ليست موضوعات ساخنة سائدة حالياً، إلا أنها شهدت زيادة غير عادية في حجم التداول خلال فترة تصحيح السوق، مما قد يعكس عمليات بيع بدافع من الذعر، أو دخول كبار المستثمرين في مستويات منخفضة، أو إطلاق نشاط التداول قصير الأجل بشكل مركز.
قد لا تعكس زيادة حجم التداول بشكل مباشر انتعاش الأسعار، لكنها عادة ما تشير إلى أن الأموال تتدفق بنشاط داخل وخارج السوق، مما يدل على مستوى معين من الاهتمام السوقي وقيمة التداول على المدى القصير، ومن الجدير متابعة الأداء اللاحق.
الشكل 16: تتضمن أول خمسة توكنات شهدت زيادة في حجم التداول معظمها أصول تتعلق بالبنية التحتية والربط بين الشبكات. !
4.2 مضاعف نمو حجم المعاملات وارتفاع النسبة
للمزيد من المراقبة لعلاقة التغير في حجم التداول مع اتجاهات الأسعار، قمنا برسم مخطط نقطي يظهر مضاعف زيادة الحجم (Volume Increase Multiple) ونسبة الارتداد (Rebound %). المحور الأفقي في الرسم يمثل مضاعف حجم التداول ليوم 7 أبريل مقارنة بالفترة من 3 أبريل إلى 6 أبريل، بينما المحور الرأسي يمثل نسبة ارتداد الأسعار.
يمكن ملاحظة من الصورة أن بعض الرموز مثل FARTCOIN و GAS و ARDR شهدت زيادة كبيرة في حجم التداول في 7 أبريل، كما حققت أيضًا انتعاشًا قويًا يتجاوز 60٪، مما يظهر خصائص "إصلاح بالحجم" النموذجية؛ بينما تعتبر OSETH و VENOM و STRAX من النوع "زيادة حجم التداول ولكن الانتعاش معتدل"، ولا تزال تظهر قوة تحمل معينة.
بشكل عام ، لا يؤدي انفجار حجم التداول بالضرورة إلى انتعاش الأسعار ، ولكن جنبا إلى جنب مع بيانات الارتداد ، فإن الزيادة في حجم التداول هي بالفعل إشارة مهمة لتدفق رأس المال على المدى القصير والخارج ، ويمكن استخدامه أيضا كمؤشر مساعد لمراقبة زخم انتعاش السوق.
الشكل 17: بعض الرموز مثل FARTCOIN و GAS و ARDR شهدت زيادة هائلة في حجم التداول في 7 أبريل، بالإضافة إلى تحقيق انتعاش قوي يزيد عن 60%. !
5. تحليل وتلخيص
بشكل عام، شهدت هذه الجولة من السوق ظاهرة "تغيرات غير طبيعية في الحجم والسعر" بعد انخفاض حاد، مما يكشف عن الخصائص الهيكلية لبعض الرموز في ظل الظروف المتطرفة. تعكس الزيادة غير العادية في حجم التداول سلوك السوق المركز في بيئة ذات تقلبات عالية، سواء كان ذلك بسبب عمليات البيع الذعر أو التخطيط النشط لرأس المال، وغالباً ما تشير إلى نقطة التحول المحتملة في الاتجاهات المستقبلية.
بعض الرموز تحقق انتعاشًا قويًا في الوقت الذي يتزايد فيه حجم التداول بشكل كبير، وهي تعد من الأصول "المُرممة ذات الحجم الكبير"، وعادة ما تتمتع بمرونة مالية أكبر واهتمام أكبر من السوق؛ بينما بعض الرموز الأخرى، على الرغم من زيادة حجم التداول، إلا أنها لم تنتعش بشكل ملحوظ، قد تزال في مرحلة تبديل أو استهلاك، ويتطلب الأمر دمج الأنماط الفنية والأسس الأساسية لمزيد من التقييم.
بالنسبة للمتداولين، يُساعد دمج تغيّرات حجم التداول مع زخم الأسعار في تحديد الأهداف المحتملة في مرحلة التعافي الأولية للسوق، خاصة بعد ظروف السوق المتطرفة، حيث يكون من الأسهل التقاط اتجاه تدفق الأموال من خلال السلوك المفاجئ في حجم التداول.
مع استقرار المشاعر السوقية تدريجياً وتخفيف عدم اليقين الكلي، قد تدخل السوق مرحلة "التدوير الهيكلي". يُنصح بمواصلة متابعة تدفق الأموال وعلاقة الموضوعات السردية بالأداء، لتحسين استبصار ومرونة قرارات التداول. من الضروري الحكم بشكل عقلاني والتصرف بحذر، مع ضرورة التحكم بحذر في مخاطر الانخفاض.
ملخص
من 27 مارس إلى 10 أبريل، كان السوق يتأرجح في حركة متقلبة بين التقلبات العالية وصراعات المشاعر، حيث شهدت أسعار BTC و ETH تقلبات شديدة، مع ارتفاع متزامن في التقلبات ومعدلات التمويل وانفجارات العقود، مما يعكس عدم استقرار شديد في مشاعر التداول على المدى القصير. تظهر نسبة الشراء والبيع وبنية مراكز العقود أن مشاعر الرافعة المالية لـ ETH أكثر حساسية، لا يزال السوق في مرحلة تصفية المشاعر وعدم وضوح الاتجاه، على الرغم من أن هناك علامات أولية على الاستقرار في بعض المناطق، إلا أن المخاطر على المدى المتوسط والقصير لم يتم التخلص منها بالكامل.
وفي هذه الجولة من تصحيح السوق، ظهرت بعض الرموز في مرحلة الانخفاض مع زيادة غير عادية في الحجم، ثم استكملت بسرعة عملية الانتعاش، مما يعكس نمط "الإصلاح مع زيادة الحجم" النموذجي. تكشف التغيرات في الحجم والسعر عن خصائص التحويل الهيكلي للأموال تحت الظروف القصوى. بشكل عام، دخل السوق الحالي مرحلة دوران هيكلي وتباين في المنافسة، يجب على المستثمرين الجمع بين إشارات البيانات متعددة الأبعاد وآليات إدارة المخاطر، والحكم بعقلانية والاستجابة بحذر.
المراجع:
Gate مركز الأبحاث Gate 研究院 هو منصة شاملة للبحث في blockchain و cryptocurrencies، تقدم للقراء محتوى عميقًا، بما في ذلك التحليل الفني، ورؤى حول الأحداث الساخنة، ومراجعات السوق، وأبحاث الصناعة، وتوقعات الاتجاهات، وتحليل السياسات الاقتصادية الكلية.
انقر على 链接 للذهاب على الفور
إخلاء المسؤولية تشمل استثمارات سوق العملات المشفرة مخاطر عالية، يُنصح المستخدمون بإجراء أبحاث مستقلة وفهم طبيعة الأصول والمنتجات المشتراة بالكامل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تتحمل Gate.io أي مسؤولية عن أي خسائر أو أضرار ناجمة عن مثل هذه القرارات الاستثمارية.