لسنوات طويلة، اعتقد الناس أن سبتمبر هو "أسوأ شهر" في السوق، حيث عادة ما يستعد المتداولون للهبوط الموسمي كما لو كان ذلك مؤكدًا.
ومع ذلك، أظهرت الأبحاث الجديدة أن القصص المبنية على هذا التاريخ هي في الواقع أكثر خرافة من كونها إشارات، وأن الاحتفاظ بها قد يتسبب حتى في خسارة المستثمرين للأموال.
أسطورة عن ضعف سبتمبر
في 3 سبتمبر، سعى مزود خدمة الاستثمار Market Radar إلى كسر القصة الشائعة "بيع في سبتمبر". في منشور مفصل، أكد محللو هذه المنصة أن معظم الرسوم البيانية الموسمية تعتمد على المتوسطات، والتي يمكن أن تتأثر بسهولة بالعوامل غير العادية مثل الانهيار أو الارتفاعات غير العادية.
ومع ذلك، عند قياسها بواسطة الوسيط، والذي يعتبر مقياسًا أفضل للعائدات العادية وفقًا لمؤشر السوق، ستتغير الصورة بشكل كبير. على سبيل المثال، كان العائد الوسيط لشهر سبتمبر هو -0.3%، وهو بعيد جدًا عن التوقعات بحدوث ركود مؤكد.
أكدت الشركة أنه حتى مع التحليل القائم على الوسيط، لا يوجد شهر واحد يظهر قيمة توقع متسقة. تتراوح نسبة الفوز في جميع الأشهر تقريبًا مثل عملة معدنية، حيث بلغت نسبة الفوز في ديسمبر حوالي 59% وانخفضت في نوفمبر إلى حوالي 41%.
تلاحظ المنشور: "إذا تم حسابه حسب الموسم الفعّال، فسوف تتوقع معدل فوز يزيد عن 50%. بدلاً من ذلك، فإن معظم الأشهر لا يمكن تمييزها عن التخمين العشوائي."
أظهرت الدراسة أيضًا تطبيق اختبارات الدلالة الإحصائية، مما يدل على أن كل شهر يقع فوق العتبة العشوائية العادية (p = 0,05). بعبارة أخرى، يمكن تفسير نماذج الموسم بوضوح بسهولة من خلال الضوضاء بدلاً من الإشارات المتكررة. لذلك، ما يبدو وكأنه "ضعف شهر سبتمبر" هو في الواقع مجرد جزء من توزيع النتائج الأوسع.
علاوة على ذلك، يجادل Market Radar بأن المخطط الموسمي السلس يعكس ببساطة الاتجاه الطبيعي المتزايد للسوق مع مرور الوقت. غالبًا ما يفهم المستثمرون هذه الخطوط المستقيمة الأنيقة على أنها إيقاع خفي، لكن في الواقع، فإنها تعكس فقط حقيقة أن الأسهم ترتفع أكثر مما تنخفض.
"سوق لا يتقلب وفق إيقاع التاريخ،" خلصت الشركة. "إنها تتقلب بناءً على النمو، التضخم والسيولة. الموسمية ليست سوى ضوضاء. الاقتصاد الكلي هو الإشارة."
ظهرت هذه الشكوك عندما لا يزال العديد من المحللين يحذرون من الصعوبات التاريخية لبيتكوين في سبتمبر. كما أفادت CryptoPotato سابقًا، فقد حققت هذه الأصول عوائد سلبية في ثمانية من السنوات الاثنتي عشرة الماضية.
على غرار ذلك، تظهر تقرير آخر أن المستوى العالي أو المنخفض الشهري لـ BTC يميل إلى الحدوث في غضون 12 يومًا الأولى، حيث شهدت سنوات 2017 و2021 مستوى تراجع يزيد عن 7% خلال الدورات الصاعدة. على الرغم من أن هذه البيانات تساهم في تشكيل علامة "Septembear"، إلا أن النقاد يشيرون إلى أن هذه الأرقام تفتقر إلى الوزن التنبؤي.
تطور سعر البيتكوين وما ينتظرنا
في الـ 24 ساعة الماضية، تراوحت أسعار BTC بين 108,538 دولارًا و 111,640 دولارًا، مما قد يدل على أن المستثمرين يتوخون الحذر مع بدء الشهر الجديد. في النهاية، استقر السعر عند 110,500 دولار، بزيادة طفيفة قدرها 0.4% مقارنة بنفس الوقت من اليوم السابق.
على الرغم من أن هذا الأصل واجه صعوبات في العودة إلى مستوى الذروة فوق 124000 دولار في منتصف أغسطس، هبوطًا بنحو 11% عن أعلى مستوى له على الإطلاق، إلا أن أدائه على المدى الطويل كان أكثر تفاؤلاً بكثير.
لقد زادت هذه العملة المشفرة الرائدة بنحو 88% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، مع استمرار هيمنتها القوية مقارنةً بالعملات البديلة، مما يدل على أنها ملاذ نسبي آمن في أوقات التقلبات الشديدة.
أشار المحللون إلى أن ضغوط البيع من المعدنين في أغسطس، بالإضافة إلى ارتفاع تكاليف الكهرباء، قد أثرت على الأسعار، لكن هذا التأثير يميل إلى التلاشي مع دخول فصل الخريف.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
"هل سبتمبر حقًا هو 'كابوس' السوق؟ دراسة جديدة تكشف الحقيقة المفاجئة"
لسنوات طويلة، اعتقد الناس أن سبتمبر هو "أسوأ شهر" في السوق، حيث عادة ما يستعد المتداولون للهبوط الموسمي كما لو كان ذلك مؤكدًا. ومع ذلك، أظهرت الأبحاث الجديدة أن القصص المبنية على هذا التاريخ هي في الواقع أكثر خرافة من كونها إشارات، وأن الاحتفاظ بها قد يتسبب حتى في خسارة المستثمرين للأموال. أسطورة عن ضعف سبتمبر في 3 سبتمبر، سعى مزود خدمة الاستثمار Market Radar إلى كسر القصة الشائعة "بيع في سبتمبر". في منشور مفصل، أكد محللو هذه المنصة أن معظم الرسوم البيانية الموسمية تعتمد على المتوسطات، والتي يمكن أن تتأثر بسهولة بالعوامل غير العادية مثل الانهيار أو الارتفاعات غير العادية. ومع ذلك، عند قياسها بواسطة الوسيط، والذي يعتبر مقياسًا أفضل للعائدات العادية وفقًا لمؤشر السوق، ستتغير الصورة بشكل كبير. على سبيل المثال، كان العائد الوسيط لشهر سبتمبر هو -0.3%، وهو بعيد جدًا عن التوقعات بحدوث ركود مؤكد. أكدت الشركة أنه حتى مع التحليل القائم على الوسيط، لا يوجد شهر واحد يظهر قيمة توقع متسقة. تتراوح نسبة الفوز في جميع الأشهر تقريبًا مثل عملة معدنية، حيث بلغت نسبة الفوز في ديسمبر حوالي 59% وانخفضت في نوفمبر إلى حوالي 41%. تلاحظ المنشور: "إذا تم حسابه حسب الموسم الفعّال، فسوف تتوقع معدل فوز يزيد عن 50%. بدلاً من ذلك، فإن معظم الأشهر لا يمكن تمييزها عن التخمين العشوائي." أظهرت الدراسة أيضًا تطبيق اختبارات الدلالة الإحصائية، مما يدل على أن كل شهر يقع فوق العتبة العشوائية العادية (p = 0,05). بعبارة أخرى، يمكن تفسير نماذج الموسم بوضوح بسهولة من خلال الضوضاء بدلاً من الإشارات المتكررة. لذلك، ما يبدو وكأنه "ضعف شهر سبتمبر" هو في الواقع مجرد جزء من توزيع النتائج الأوسع. علاوة على ذلك، يجادل Market Radar بأن المخطط الموسمي السلس يعكس ببساطة الاتجاه الطبيعي المتزايد للسوق مع مرور الوقت. غالبًا ما يفهم المستثمرون هذه الخطوط المستقيمة الأنيقة على أنها إيقاع خفي، لكن في الواقع، فإنها تعكس فقط حقيقة أن الأسهم ترتفع أكثر مما تنخفض. "سوق لا يتقلب وفق إيقاع التاريخ،" خلصت الشركة. "إنها تتقلب بناءً على النمو، التضخم والسيولة. الموسمية ليست سوى ضوضاء. الاقتصاد الكلي هو الإشارة." ظهرت هذه الشكوك عندما لا يزال العديد من المحللين يحذرون من الصعوبات التاريخية لبيتكوين في سبتمبر. كما أفادت CryptoPotato سابقًا، فقد حققت هذه الأصول عوائد سلبية في ثمانية من السنوات الاثنتي عشرة الماضية. على غرار ذلك، تظهر تقرير آخر أن المستوى العالي أو المنخفض الشهري لـ BTC يميل إلى الحدوث في غضون 12 يومًا الأولى، حيث شهدت سنوات 2017 و2021 مستوى تراجع يزيد عن 7% خلال الدورات الصاعدة. على الرغم من أن هذه البيانات تساهم في تشكيل علامة "Septembear"، إلا أن النقاد يشيرون إلى أن هذه الأرقام تفتقر إلى الوزن التنبؤي. تطور سعر البيتكوين وما ينتظرنا في الـ 24 ساعة الماضية، تراوحت أسعار BTC بين 108,538 دولارًا و 111,640 دولارًا، مما قد يدل على أن المستثمرين يتوخون الحذر مع بدء الشهر الجديد. في النهاية، استقر السعر عند 110,500 دولار، بزيادة طفيفة قدرها 0.4% مقارنة بنفس الوقت من اليوم السابق. على الرغم من أن هذا الأصل واجه صعوبات في العودة إلى مستوى الذروة فوق 124000 دولار في منتصف أغسطس، هبوطًا بنحو 11% عن أعلى مستوى له على الإطلاق، إلا أن أدائه على المدى الطويل كان أكثر تفاؤلاً بكثير. لقد زادت هذه العملة المشفرة الرائدة بنحو 88% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، مع استمرار هيمنتها القوية مقارنةً بالعملات البديلة، مما يدل على أنها ملاذ نسبي آمن في أوقات التقلبات الشديدة. أشار المحللون إلى أن ضغوط البيع من المعدنين في أغسطس، بالإضافة إلى ارتفاع تكاليف الكهرباء، قد أثرت على الأسعار، لكن هذا التأثير يميل إلى التلاشي مع دخول فصل الخريف.