في الفترة الأخيرة، شهد سوق الأصول الرقمية انتعاشًا طفيفًا، مما أثار متابعة واسعة من المستثمرين. ومع ذلك، فإن هذا لا يعني أننا دخلنا فيما يسمى "موسم alt". هناك عوامل متعددة تدفع وراء انتعاش السوق هذا.

أولاً، ظهرت إشارات إيجابية في البيئة الاقتصادية الكلية. يبدو أن موقف الاحتياطي الفيدرالي قد تراجع، ويتوقع السوق بشكل عام أن دورة رفع أسعار الفائدة ستنتهي قريبًا، بل بدأ البعض في التنبؤ بأنه قد يحدث خفض في أسعار الفائدة في المستقبل. هذه التحسينات المحتملة في السيولة تشكل فائدة للأصول عالية المخاطر بما في ذلك الأصول الرقمية.

ثانياً، كانت بيانات التضخم معتدلة نسبياً وقد لعبت دوراً إيجابياً. لم تتجاوز مؤشرات التضخم الأساسية مثل PCE التوقعات السوقية بشكل كبير، مما ساهم إلى حد ما في تخفيف مخاوف المستثمرين وزيادة ثقة السوق.

بالإضافة إلى ذلك، دفعت العوامل الهيكلية في السوق هذه الموجة من الارتفاع. تم إجبار العديد من مراكز البيع المكشوف المتراكمة سابقًا على التصفية عندما ارتفعت الأسعار، مما شكل قوة دفع معينة. في الوقت نفسه، تدفق العملات المستقرة مرة أخرى إلى البورصات، مما يشير إلى أن الأموال الجديدة تتدفق مرة أخرى إلى السوق.

التطور الإيجابي في الصناعة له دور كبير أيضًا. يستمر صندوق ETF للبيتكوين في جذب الأموال، مما يدل على أن المستثمرين المؤسسيين لا يزالون يحتفظون بالاهتمام. بعض التطورات الجديدة في مشاريع Layer2 وDeFi أعادت إشعال حماس السوق.

من الجدير بالذكر أن السوق يبدو أنه يتخلص تدريجياً من الاعتماد البسيط على نمط "القصص"، ويتحول إلى التركيز بشكل أكبر على الأساسيات الخاصة بالمشاريع. تظهر هذه الاتجاهات بشكل أساسي في ثلاثة أنواع من المشاريع:

1. مشاريع تطبيقية ذات نظام بيئي قوي: تتمتع هذه المشاريع بتطبيقات قابلة للتنفيذ، وازدهار النظام البيئي على السلسلة، وقيمة إجمالية مقفلة (TVL) ونشاط مستخدمين مرتفع.

2. المشاريع ذات التوافق القوي: تمتلك هذه المشاريع قاعدة مجتمعية كبيرة وصلبة، حيث تعتمد قيمتها إلى حد كبير على توافق المجتمع.

3. مشاريع المضاربة قصيرة الأجل: تعتمد بشكل أساسي على الموضوعات الساخنة ومشاعر السوق، مما يؤدي إلى تقلبات شديدة.

بشكل عام، على الرغم من ظهور إشارات إيجابية في السوق، إلا أن المستثمرين لا يزالون بحاجة إلى توخي الحذر. مع نضوج السوق تدريجياً، قد تصبح القيمة التطبيقية الفعلية للمشاريع وصحة النظام البيئي الدوافع الرئيسية لسوق الأصول الرقمية في المستقبل.