4.6 مليار دولار من الخيارات التي ستنتهي: مخاوف من التقلبات لبيتكوين وإثيريوم

سوق العملات الرقمية يستعد لزيادة التقلبات مع اقتراب انتهاء أكثر من 4.6 مليار دولار من خيارات بيتكوين وإثيريوم اليوم. قد يحدد هذا الحدث الحاسم تطور الأسعار على المدى القصير لهذين الأصلين الرئيسيين.

يُحذر المحللون من أن انتهاء سبتمبر يحمل أهمية خاصة، مرتبط تاريخياً بأداء أقل وبتقليل السيولة عبر جميع الأصول الرقمية.

بيتكوين وإثيريوم تواجهان انتهاء خيارات بقيمة 14.6 مليار دولار

بيتكوين (BTC) يهيمن على هذه الموجة من الخيارات التي تقترب من انتهاء الصلاحية، بقيمة اسمية تبلغ 3.38 مليار دولار. وفقًا لبيانات Deribit، فإن إجمالي الفائدة المفتوحة يصل إلى 30,447 عقدًا.

نقطة الألم القصوى (max pain point)، المستوى الذي تنتهي فيه أكبر عدد من الخيارات بدون قيمة، هو 112,000 دولار. في هذه الأثناء، نسبة الخيارات المباعة إلى الخيارات المشتراة هي 1.41، مما يشير إلى ميزة للمراكز الهابطة وسوق موجه نحو الحذر.

إثيريوم تواجه انتهاءً حرجًا بنفس القدر بقيمة اسمية تبلغ 1.29 مليار دولار. الفائدة المفتوحة هي 299744 عقدًا، مع مستوى ألم أقصى عند 4400 دولار.

نسبة خيارات الشراء إلى خيارات البيع 0.77 تشير إلى طلب أقوى على خيارات الشراء (شراء)، على الرغم من أن المحللين يلاحظون تراكمًا كبيرًا فوق سعر التنفيذ البالغ 4500 دولار. وقد سلطت Deribit الضوء على هذه الفجوة.

"...تبدو التدفقات أكثر توازنًا، لكن الخيارات تتراكم فوق 4 500 دولار، مما يترك خيارًا للارتفاع،" أشار Deribit.

لقد أشار محللو Greeks.live إلى التقلب الضمني (VI) لعملة إثيريوم، مشيرين إلى أن VI على المدى القصير قد قفزت نحو 70%. وهذا يشير إلى توقعات متزايدة لتقلبات الأسعار بعد تصحيح يزيد عن 10% في سعر إثيريوم منذ ذروته الأخيرة.

"ضعف الأسهم الأمريكية ومؤشر WLFI قد زاد من شكوك السوق،" كتب محللو Greeks.live.

وبالمثل، ارتفعت التقلبات الضمنية على فترات انتهاء صلاحية مختلفة لبيتكوين إلى حوالي 40% بعد تصحيح استمر شهرًا. وقد شهدت هذه الانخفاضات انخفاض سعر بيتكوين بأكثر من 10% منذ أعلى مستوى تاريخي له.

ومع ذلك، يلاحظ المحللون وجود موقف دفاعي لدى المتداولين. والدليل على ذلك هو تسارع المعاملات في الكتل على خيارات البيع، التي تمثل ما يقرب من 30% من حجم الخيارات اليوم.

المحللون ينبهون إلى ضعف سبتمبر

يتغير شعور السوق بسرعة. يشير Greeks.live إلى أن سبتمبر كان تاريخيًا شهرًا صعبًا للعملات الرقمية. وغالبًا ما تعيق عمليات التحويل المؤسسية وتسويات الربع السنوي تدفقات رأس المال.

"سوق الخيارات، بشكل عام، يفتقر إلى الثقة في أداء سبتمبر،" أضاف المحللون.

الاتجاه الهبوطي الحالي وانخفاض الأسهم المرتبطة بسوق العملات الرقمية يجعل من النفور من المخاطر الموضوع الرئيسي.

مع اقتراب انتهاء خيارات التداول، تميل أسعار البيتكوين والإثيريوم إلى التقارب نحو مستويات الألم القصوى. بالنسبة للبيتكوين، الذي يتم تداوله بسعر 111,391 دولارًا في وقت كتابة هذه السطور، فهذا يعني ارتفاعًا طفيفًا نحو 112,000 دولار. وبالمثل، كان الإثيريوم يتداول بسعر 4,326 دولارًا.

مع شهر تسليم الربع الثالث اليوم، قد تضخم أنماط السيولة ونشاط التجديد التقلب في كلا الاتجاهين.

وبالتالي، قد تسود مشاعر دفاعية بينما يستعد المتداولون لضعف ممتد أو لخرق محتمل بمجرد انتهاء الصلاحية. ومع ذلك، يميل السوق إلى الاستقرار بعد الساعة 8:00 صباحًا بتوقيت UTC، وهو وقت انتهاء خيارات Deribit.

السؤال الحاسم هو ما إذا كانت انتهاء الصلاحية ستحافظ على بيتكوين وإثيريوم بالقرب من مستوياتهما الحالية أو ستعمل كعامل مساعد للانتعاش.

يمكن أن تمارس ديناميكية الخيارات ضغطًا مغناطيسيًا قصير المدى، حيث تقع نقطة الألم القصوى فوق الأسعار الحالية لـ بيتكوين وإثيريوم.

إذا كانت التاريخ تتكرر، فقد يستمر سبتمبر في تحدي المضاربين، ولكن الوضع الدفاعي المتزايد في السوق يشير إلى أن أي مفاجأة صعودية قد تكون مصحوبة بإعادة تموضع بنفس القدر من العدوانية.