شهدت الأسهم الأمريكية تقلبًا مفاجئًا في 8 أكتوبر. أدت تصريحات المسؤول في الاحتياطي الفيدرالي (FED) كاشكالي إلى رد فعل شديد من السوق، مما تسبب في هبوط مؤشر داو جونز بنحو 200 نقطة، وانخفض مؤشر ناسداك أيضًا.

تصريحات كاشكالي تدور أساسًا حول نقطتين رئيسيتين:

أولاً، حذر من أنه لا ينبغي خفض أسعار الفائدة بسرعة أو بشكل مفرط، لأن ذلك قد يؤدي إلى تفشي التضخم. شبه الاقتصاد الأمريكي بـ"لا يستطيع الجري لكنه ما زال سمينًا"، مشيرًا إلى أن النمو الاقتصادي بطيء لكن التضخم لا يزال مرتفعًا، مما يظهر علامات على الركود التضخمي.

ثانياً، أشار إلى أن الحالة الاقتصادية الحالية تسببت في ضغوط مزدوجة على المواطنين العاديين: حيث ارتفعت الأسعار بينما توقفت زيادة الدخل.

من خلال تحليل عميق لوجهة نظر كاشكالي، يمكننا التوصل إلى الاستنتاجات التالية:

قد تؤدي تخفيضات كبيرة في أسعار الفائدة إلى إحداث المزيد من المشكلات للاقتصاد بدلاً من تقديم الحلول. لا يزال معدل التضخم في الولايات المتحدة بعيداً جداً عن الهدف البالغ 2%، بينما بلغ عدد الوظائف الجديدة في سبتمبر 17,000 فقط، وهو أدنى مستوى حديث. في ظل هذه الظروف، قد يؤدي تخفيض أسعار الفائدة إلى زيادة أسعار السلع المستوردة وتكاليف الطاقة.

الركود يعني ارتفاع الأسعار ولكن انخفاض الرغبة في الاستهلاك. وما يزيد من القلق هو أن الحكومة الأمريكية دخلت في حالة إغلاق في 1 أكتوبر، مما أدى إلى تأخير إصدار بيانات اقتصادية رئيسية مثل التوظيف غير الزراعي، وهذا بلا شك يزيد من عدم اليقين في اتخاذ القرارات الاقتصادية.

حاليًا، هناك انقسام داخل الاحتياطي الفيدرالي (FED) بشأن ما إذا كان ينبغي خفض أسعار الفائدة. يدعو بعض المسؤولين إلى خفض سريع لأسعار الفائدة لتحفيز الاقتصاد، بينما يفضل آخرون اتخاذ الحذر لمنع انتعاش التضخم. في الوقت نفسه، يتوقع السوق عمومًا خفضًا بمقدار 25 نقطة أساسية في أكتوبر.

في مواجهة هذا الوضع المعقد، هل ينبغي للاحتياطي الفيدرالي (FED) الالتزام بموقف السياسة الحالي، أم يجب المخاطرة بخفض أسعار الفائدة؟ وإذا حدث الركود التضخمي حقًا، كيف يجب أن نتعامل معه؟ هذه الأسئلة تستحق التفكير العميق والنقاش.