البنك المركزي الأوروبي يحذر من أن اليورو الرقمي قد يتسبب في خروج 700 مليار يورو من البنوك في سيناريو أزمة

أ revealed أن اختبار الضغط الجديد للبنك المركزي الأوروبي (ECB) قد كشف أن إدخال اليورو الرقمي يمكن أن يسبب تحديات خطيرة في السيولة للبنوك التجارية خلال أزمة مالية. وجدت المحاكاة أنه في أسوأ سيناريو "الفرار إلى الأمان"، يمكن أن تتحرك ما يصل إلى 700 مليار € ($811 billion) من الودائع البنكية إلى محافظ رقمية مدعومة من البنك المركزي الأوروبي.

الاختبار، الذي تم إجراؤه بناءً على طلب من المشرعين الأوروبيين، نمذجة ما قد يحدث إذا تسابق المدخرون لنقل أموالهم إلى بديل رقمي مدعوم من الدولة خلال حالة من الذعر في السوق. بموجب مقترحات التصميم الحالية، يمكن للأفراد الاحتفاظ بما يصل إلى 3,000 يورو في اليوروهات الرقمية. إذا استفاد كل مواطن من هذا الحد الكامل، فإن حوالي 8% من إجمالي الودائع التجزئة ستخرج من النظام المصرفي، وهو ما يكفي لدفع حوالي اثني عشر من المقرضين الأصغر دون عتبات السيولة الدنيا.

اعتبرت البنك المركزي الأوروبي أن هذه النتيجة "غير محتملة للغاية" لكنها أشارت إلى أن المحاكاة تبرز مدى سرعة تحول الثقة نحو عملة رقمية مضمونة من الدولة في أوقات الضغط.

أثر خفيف في الظروف العادية

في سيناريو أكثر اعتدالًا، حيث يستخدم المواطنون أرصدتهم من اليورو الرقمي جزئيًا فقط، من المحتمل أن تنخفض التدفقات الخارجة إلى حوالي 100 مليار يورو، وهو مستوى قالت عنه البنك المركزي الأوروبي إن معظم البنوك يمكن أن تستوعبه بشكل مريح. كما أشار المسؤولون إلى أن الانتقال التدريجي من النقد إلى المدفوعات الرقمية يمكن أن يعوض بعض ضغوط السيولة.

أظهرت الاختبارات الإضافية أن الحدود الدنيا للمسHolding بين 500 يورو و 2000 يورو ستقلل بشكل حاد من مخاطر السحب، مع الحفاظ على الوظائف للاستخدام اليومي. ومع ذلك، عند الحد الأقصى البالغ 3000 يورو، قدرت البنك المركزي الأوروبي أن متوسط عائد البنوك على حقوق الملكية (ROE) يمكن أن ينخفض بحوالي 30 نقطة أساس، مما يبرز التوازنات التي تواجهها الجهات التنظيمية بين مرونة المستهلك والاستقرار المالي.

تأتي النتائج في الوقت الذي يزن فيه صانعو السياسات في الاتحاد الأوروبي تصميم اليورو الرقمي، والحدود، والضمانات التنظيمية لإطلاق محتمل، من المتوقع أن يتقدم إلى مناقشات تشريعية في عام 2026.