نسخة من مكالمة الأرباح لشركة Twilio (TWLO) للربع الثاني من عام 2025

تاريخ

الخميس، 7 أغسطس 2025، 5 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة

المشاركون

المدير التنفيذي — خوزيما شيبشاندلر المديرة المالية — أيدان فيجيانو مدير الإيرادات — توماس وايات نائب الرئيس الأول للعلاقات مع المستثمرين وتطوير الشركات - برايان فانيمن

المخاطر

انخفاض الهامش الإجمالي — انخفض الهامش الإجمالي غير وفقًا لمعايير المحاسبة المقبولة عمومًا بمقدار 260 نقطة أساسية على أساس سنوي و60 نقطة أساسية على أساس ربع سنوي بسبب التغير في تركيبة الرسائل، والرسوم الإضافية من المشغلين، وضغوط أسعار الصرف، مما يشير إلى أن “انخفاض الهامش الإجمالي في الربع الثاني” كان مدفوعًا بشكل أساسي بهذه العوامل.

صعوبات موسمية وقابلة للمقارنة - أوضح أيدان فيجيانو، “لدينا مقارنات أكثر صعوبة” في النصف الثاني من العام بسبب الرياح المعاكسة لرسائل العام السابق نتيجة للحركة السياسية وتحسينات المنتجات في الربعين الثالث والرابع من العام السابق، مما يشير إلى ضغط محتمل على نمو الإيرادات المبلغ عنها.

أثر رسوم المشغلين — ساهم ارتفاع رسوم الرسائل A2P من Verizon بمبلغ $6 مليون في إيرادات إضافية بهامش إجمالي يبلغ 0% ومن المتوقع أن يكون له تأثير قدره $20 مليون في الإيرادات وحوالي 50 نقطة أساس في الهامش لكل ربع في الربعين الثالث والرابع من عام 2025.

النقاط البارزة

إجمالي الإيرادات — 1.228 مليار دولار، بزيادة قدرها 13% على أساس سنوي، مما يوفر الربع الرابع على التوالي من نمو الإيرادات بنسبة رقمين وتسارع على أساس سنوي.

إيرادات الاتصالات — 1.153 مليار دولار، بزيادة 14% على أساس سنوي، مدفوعة بتسارع خدمات الرسائل وعودة النمو في خدمات الصوت بنسبة رقمين للمرة الأولى منذ عامين.

الإيرادات حسب القطاع — كانت الإيرادات حسب القطاع $75 مليون، دون تغيير على أساس سنوي. حقق القطاع إيرادات تشغيلية غير GAAP للمرة الأولى، متجاوزًا الهدف السابق لنقطة التعادل غير GAAP.

إيرادات العمليات غير متوافقة مع مبادئ المحاسبة العامة — بلغت إيرادات العمليات غير متوافقة مع مبادئ المحاسبة العامة $221 مليون، بزيادة قدرها 26% على أساس سنوي، مع هامش قدره 18%، مما يسجل مستوى قياسيًا للشركة.

التدفق النقدي الحر — $263 مليون من التدفق النقدي الحر غير GAAP، مما يحقق رقمًا قياسيًا جديدًا ويدعم زيادة في توجيه التدفق النقدي الحر للعام 2025.

الإيرادات الإجمالية والهامش غير المعتمد على مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً — $623 مليون بهامش إجمالي غير معتمد على مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بنسبة 50.7%. انخفض الهامش الإجمالي غير المعتمد على مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بمقدار 260 نقطة أساس على أساس سنوي و60 نقطة أساس على أساس ربع سنوي، ويرجع ذلك أساساً إلى زيادة مزيج الرسائل، والرسوم الإضافية من المشغلين، وتحركات العملات.

معدل التوسع الصافي بالدولار (DBNER) — 108% معدل التوسع الصافي بالدولار، وهو الأعلى في أكثر من عامين، مع اتصالات عند 109% وقطاع عند 95%.

نشاط الاتفاقيات الكبيرة - زادت عدد الاتفاقيات المغلقة التي تزيد عن 500,000 دولار بنسبة 57% على أساس سنوي في قطاع الاتصالات، مما يشير إلى توسع في اعتماد المنصة وجذب الأعمال.

إعادة شراء الأسهم — تم إعادة شراء $177 مليون سهم، مما رفع إجمالي عمليات إعادة الشراء لهذا العام حتى الآن إلى $307 مليون.

ملخص

تويليو أبلغت عن نمو متسارع في الإيرادات وتدفق نقدي حر قياسي، بينما تجاوزت ضغط الهامش بسبب مزيج متزايد من الرسائل وزيادات في أسعار المشغلين. وأبرزت الإدارة نشاطًا تجاريًا قويًا مع زيادة كبيرة في الصفقات الكبيرة، ونمو مستمر بين العملاء الجدد والحاليين، وتسويق عروض الذكاء الاصطناعي من الجيل التالي. تم الإبقاء على توجيه الأرباح لدعم الاستثمارات الإضافية في البحث والتطوير استجابةً للطلب العالي في الصوت وRCS والمنتجات المدعومة بالذكاء الاصطناعي.

تتوقف Twilio عن الإفصاح المالي المنفصل عن وحدات الأعمال اعتبارًا من الربع الثالث لتعكس التكامل المستمر لـ Segment مع قدرات الاتصالات.

تهدف الشراكة الاستراتيجية متعددة السنوات مع Microsoft، التي تم الإعلان عنها في SIGNAL، إلى تسهيل تطوير الذكاء الاصطناعي المحادثاتي من خلال الاستفادة من قاعدة مشتركة من المطورين.

تهدف تحركات الأسعار ونمو المنتجات ذات الهوامش الأعلى والاستثمارات في المنصة إلى استقرار وتحسين الهوامش الإجمالية غير GAAP بمرور الوقت.

كان التعويض القائم على الأسهم 12.1% من الإيرادات، بزيادة 30 نقطة أساس ربعاً بعد ربع بسبب توقيت المنح السنوية للتحديث، وانخفاض 150 نقطة أساس على أساس سنوي.

تويليو حصلت على اعتراف الصناعة كقائد في مربع السحر لـ CPaaS للعام الثالث على التوالي وحققت تصنيفات أعلى في القدرات الحرجة، كما تم تسميتها مؤخرًا من قبل غارتنر.

إنه يثير إعجابي كيف تمكنت Twilio من الحفاظ على نمو ثابت على الرغم من ضغوط السوق. يبدو أن تركيزها على دمج البيانات السياقية مع الاتصالات يؤتي ثماره، خاصة مع دفع منتجاتها في مجال الذكاء الاصطناعي مثل Conversation Relay. ومع ذلك، أشعر بالقلق بشأن انخفاض الهامش الإجمالي وكيف سيؤثر ذلك على ربحيتها على المدى الطويل إذا استمر الاتجاه نحو زيادة استخدام الرسائل.

إن القرار بالتوقف عن الإبلاغ بشكل منفصل عن القطاع يعكس استراتيجية أكثر توحيدًا، لكنه قد يصعب أيضًا تتبع أداء جوانب مختلفة من العمل. تبدو الاستثمارات المتزايدة في البحث والتطوير معقولة نظرًا لارتفاع الذكاء الاصطناعي، ولكن سيكون من الضروري أن نرى ما إذا كانت هذه الاستثمارات تحقق عوائد ملموسة في الأرباع القادمة.