باع الملياردير ستانلي دروكينميلر أسهم بالانتير وتسلا لصالح سهم آخر في الذكاء الاصطناعي مع فرصة سوقية تبلغ $50 مليار

النقاط الرئيسية

• تقارير 13F ( المقدمة ربع السنوية ) تتيح للمستثمرين تحليل الأسهم التي يقوم بأخذها وبيعها أكثر مديري الأموال براعة في وول ستريت.

• كان رئيس دوكينا الملياردير بائعًا كبيرًا لأسهم بالانتير وتسلا خلال الربع المنتهي في مارس، وقد تكون هذه المبيعات ناتجة عن شيء أكثر من مجرد تحقيق الأرباح.

• في هذه الأثناء، افتتح صندوق دروكينميلر مركزًا يبلغ حوالي 1.1 مليون سهم في مزود برمجيات قائم على السحابة يستثمر بقوة في الذكاء الاصطناعي.

على مدار السنوات الثلاث الماضية، لم تجذب أي اتجاهات انتباه ورأس مال المستثمرين مثل الذكاء الاصطناعي. إن منح البرمجيات والأنظمة القدرة على اتخاذ قرارات فورية دون إشراف بشري يحدث ثورة في معظم الصناعات العالمية. هذه هي الأسباب التي تجعل المحللين في PwC يتوقعون أن الذكاء الاصطناعي سيعزز الناتج المحلي الإجمالي العالمي بمقدار 15.7 تريليون دولار بحلول عام 2030.

بينما يحتفظ معظم محللي وول ستريت بتوقعات طموحة لثورة الذكاء الاصطناعي، أظهر المديرون الماليون ذوو الملايين تفاؤلاً أكثر اعتدالاً.

على سبيل المثال، باع المستثمر الملياردير ستانلي دروكينميلر من مكتب عائلة دوكيسن بنشاط عدة أسهم معروفة في الذكاء الاصطناعي خلال الربع المنتهي في مارس. نعلم هذا لأن المستثمرين المؤسسيين الذين لديهم على الأقل $100 مليون دولار من الأصول المدارة يجب عليهم تقديم نموذج 13F في غضون 45 يومًا كحد أقصى بعد انتهاء الربع.

بينما كان دروكينميلر يرسل أسهم شركة بالانتير تكنولوجيز المتخصصة في تعدين البيانات وشركة تسلا الرائدة في السيارات الكهربائية الأمريكية إلى المذبح، كان أيضًا يستثمر في عمل مدعوم بالذكاء الاصطناعي مع سوق محتمل يُقدّر بمبلغ $50 مليار.

تم استبعاد الأسهم الشعبية للذكاء الاصطناعي من قبل الملياردير ستانلي دروكينميلر

بين 31 ديسمبر 2024 و31 مارس 2025، كان الرئيس الملياردير لدوكين مشغولًا جدًا. انخفض العدد الإجمالي للقيم التي يشرف عليها دروكينميلر من 78 إلى 52 في ثلاثة أشهر فقط. من بين الأسهم البارزة التي تم تقليلها أو التخلص منها، توجد تسلا، التي تم تقليلها بنسبة 50% (18.837 سهم تم بيعه)، وبالانتير، حيث تم بيع جميع الأسهم البالغة 41,710.

من المؤكد أن كلا الشركتين قد استمتعتا بمزايا تنافسية محددة بوضوح. منصة غوثام التابعة لشركة بالانتير، الموجهة نحو الحكومة، ليس لها بديل مباشر، بينما خدمتها فاوندري، الموجهة نحو الشركات، تفتقر إلى المنافسة على نطاق واسع. أما بالنسبة لتيسلا، فقد أصبحت أول شركة تصنيع سيارات منذ أكثر من نصف قرن تبني نفسها من الصفر حتى الإنتاج الضخم.

ومع ذلك، لم تحمِ هذه المزايا في الحركة الأولى والنطاق أي من الأسهم من أن تتقلص أو تُحذف.

نظرًا لأن الأسهم التي يشرف عليها دروكينميلر لها متوسط فترة احتفاظ يقل عن تسعة أشهر، فمن الممكن أن تمثل هذه الأنشطة البيعية مجرد جني للأرباح.

ارتفعت أسهم بالانتير وتسلا بعد فوز دونالد ترامب في نوفمبر. تعتبر بالانتير الفائز المنطقي لحكومة جمهورية موحدة من المحتمل أنها ( تفضل ) إنفاقًا قويًا على الدفاع. في غضون ذلك، تم اعتبار التعيين المؤقت لمدير تسلا، إيلون ماسك، في وزارة الكفاءة الحكومية (DOGE) كعامل إيجابي لتسلا.

المثير للقلق هو أنه قد يكون هناك أكثر من مجرد جني أرباح في هذه القصة. على الرغم من أن هذا مجرد تكهنات، فقد يكون ستانلي دراكنميلر قد شعر بالإحباط بسبب التقييمات المفرطة لPalantir وTesla.

تُعتبر سيارات تسلا الكهربائية، التي تدمج الذكاء الاصطناعي بشكل واسع، قد تحملت أكثر من نصف دزينة من التخفيضات العامة في الأسعار مع زيادة المنافسة وارتفاع مستويات المخزون. وقد أثر ذلك على هامش سيارات تسلا وقلل من أرباحها للسهم. قد لا يكون دفع حوالي 130 مرة من أرباح العام المقبل لشركة توقفت فيها محركات النمو وتواجه مشاكل في الهوامش، جذابًا لرئيس شركة دوكسيين الملياردير.

بنفس الطريقة، قيمة Palantir Technologies عند نسبة السعر إلى المبيعات (P/S) تزيد عن 140! لتقديم السياق، الشركات التي تقود الاتجاهات المبتكرة تاريخيًا وصلت إلى حد مع نسب P/S في نطاق 30 إلى 40. لم تتمكن أي شركة ذات رأس مال ضخم من الحفاظ على علاوة سخيفة مثل تلك التي تتمتع بها Palantir. قد يكون رؤية هذا قد أقنعت Druckenmiller بسحب جميع رهاناته من الطاولة.

المدير الملياردير لشركة دوكيني يستثمر في هذا السهم الناشئ في مجال الذكاء الاصطناعي

على الطرف الآخر من الطيف، أشرف الملياردير ستانلي دروكينميلر على إضافة عشرات الأسهم الجديدة إلى محفظة صندوقه خلال الربع المنتهي في مارس. لم يتم شراء أي من هذه الأسهم الجديدة بشكل أكثر بروزًا من المتخصصة في الشركات الرقمية دوكيوساين.

خلال الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2025، اشترت عائلة دوكيسن 1,074,655 سهمًا من دوكيوساين، بقيمة سوقية تقارب 87.5 مليون دولار. بعبارة أخرى، أصبحت واحدة من أعلى عشر مراكز لدروكنميلر.

أصبحت DocuSign المفضلة في وول ستريت خلال ذروة جائحة COVID-19. مع تشجيع الناس على البقاء في منازلهم لمنع تفاقم الجائحة، أصبحت خدمات التوقيع الإلكتروني من DocuSign أساسية في العديد من الصناعات. على الرغم من أن الحياة عادت إلى طبيعتها بعد الجائحة، تمكنت DocuSign من الحفاظ على معظم حصتها في السوق في التوقيعات الرقمية. وفقًا لـ Datanyze، تمتلك حاليًا حصة تبلغ 71%.

لكن التوقيعات الإلكترونية تمثل حوالي نصف السوق القابل للتوجيه الإجمالي لـ DocuSign فقط. بينما يُقدّر أن سوق التوقيعات الرقمية تبلغ قيمته $26 مليار، فإن DocuSign لديها فرصة للنمو السريع وهامش مرتفع في إدارة دورة حياة العقود ( CLM ) التي تمثل $24 مليار أخرى من فرص السوق.

تشمل عمليات CLM المعتمدة على السحابة من الشركة منصة إدارة العقود الذكية (IAM)، التي تعتمد على معرفة الذكاء الاصطناعي لتحليل وتكييف وأتمتة دورة حياة العقود بالكامل للشركات. يمكن أن تقلل منصة IAM من DocuSign أيضًا من الأخطاء المرتبطة بالعقود والتكامل مع أنظمة مركزية أخرى، مثل برامج إدارة علاقات العملاء، لتحسين الكفاءة.

على الرغم من أن المنافسة تزداد في مجال التوقيعات الإلكترونية، وأن معدل النمو السنوي لشركة DocuSign قد تباطأ بشكل ملحوظ منذ ذروة الجائحة، إلا أن الميزانية والتقييم للشركة قد تكون جذابة إضافية لدراكنميلر.

عندما انتهى الربع المالي الأول لشركة DocuSign في 30 أبريل، كان لديها ما يقرب من 1.11 مليار دولار من النقد وما يعادله من النقد والاستثمارات المقيدة في ميزانيتها، دون أي ديون. لقد سمح لها الميزان الجيد بتبني سياسة ثابتة لإعادة شراء الأسهم، مما يميل إلى أن يكون له تأثير إيجابي على الأرباح لكل سهم مع مرور الوقت.

من حيث التقييم، تتداول DocuSign عند 19 مرة من الأرباح لكل سهم المتوقعة للسنة المالية 2027. حتى مع الأخذ في الاعتبار معدل نمو سنوي أبطأ، فإن هذا يمثل خصمًا بنسبة 37% مقارنة بمعدل السعر إلى الربح المتوسط خلال السنوات الخمس الماضية.