NIO تضاعف التسليمات وتحسن الهوامش

المصدر: موتلي فول

٢ سبتمبر ٢٠٢٥ ١٦:٠٦

NIO(NYSE:NIO) أعلنت عن نتائجها للربع الثاني من عام 2025 في 25 يونيو، حيث تسلمت 72,056 مركبة ( بزيادة قدرها 25.6% على أساس سنوي) بإيرادات إجمالية بلغت 19.000 مليون يوان ( بزيادة قدرها 19% مقارنة بالعام السابق، و57.9% مقارنة بالربع السابق). قامت الإدارة بتحديد أهداف طموحة للإنتاج وهوامش الربح لبقية عام 2025، وأبرزت المزايا التكلفية المدفوعة بالتكنولوجيا ووفرت توجيهات واضحة للتسليمات وهوامش المركبات والربحية غير GAAP للربع الثالث والرابع.

أهداف الإنتاج تضاعف تسليمات NIO

وصلت عمليات التسليم الشهرية الأخيرة إلى 21,017 في يوليو و31,305 في أغسطس، مما يظهر نمواً سريعاً متتالياً بينما تحقق الإصدارات الجديدة زخماً. أشارت الإدارة إلى أن قيود سلسلة التوريد تتقلص مع زيادة القدرة على Envoy L90 وES8، مما يدعم هدف ربع سنوي جديد قدره 150,000 وحدة للربع الرابع من عام 2025.

“هدفنا هو أنه بحلول أكتوبر يمكن أن تصل القدرة الكاملة لسلسلة التوريد لـ Envoy L90 إلى 15,000 وحدة شهريًا. بالنسبة لـ ES8، حيث يستغرق زيادة الإنتاج المزيد من الوقت، نأمل أن تتمكن القدرة الإجمالية من تحقيق 150,000 وحدة في ديسمبر. مع ذلك، نظرًا لكل من الطلب وتوافر الإمدادات، فإن هدفنا للربع الرابع هو تحقيق متوسط 50,000 عملية تسليم شهريًا للعلامات التجارية الثلاث، مما يعني 150,000 وحدة ربع سنوية تجمع بين جميع العلامات التجارية.”

– ويليام لي، المؤسس والرئيس التنفيذي ورئيس مجلس الإدارة

إذا تم تحقيق ذلك، فإن هذا الزيادة في القدرة ستضاعف تقريبًا التسليمات مقارنة بالربع الثاني، مما يضع NIO في موقع لتحقيق مكاسب كبيرة في حصة السوق في قطاع المركبات الكهربائية.

تشير توقعات الهوامش إلى تحول مالي

كان الهامش الإجمالي للمركبات (GAAP) بنسبة 10.3% في الربع الثاني، مع هامش إجمالي عام بنسبة 10%، بينما انخفضت الخسارة الصافية المعدلة بنسبة 34.3% مقارنة بالربع السابق لتصل إلى 4.1 مليار يوان. تشير الإدارة إلى تحسن كبير في الهامش في الربع الرابع، مدعومًا بالتأثير الكامل لنماذج جديدة ذات هوامش مرتفعة مثل L90 و ES8، واستمرار تحسين التكاليف.

“نأمل أن يكون هامش الربح الإجمالي للمركبات في الربع الرابع حوالي 16-17% لكل المجموعة للوصول إلى نقطة التعادل. بفضل الابتكار التكنولوجي على مدى عقد من الزمان، والتطوير الداخلي للمكونات الرئيسية، والجهود المستمرة في التحكم في التكاليف، حققنا ليس فقط أداءً تنافسياً لـ L90 و ES8، ولكن أيضًا هيكل تكاليف تنافسي للغاية. مع ذلك، هدفنا لهامش الربح الإجمالي لـ L90 و ES8 في الربع الرابع هو 20%.”

– ويليام لي، مؤسس ورئيس ومدير تنفيذي

إن التحسين المخطط له للهامش ونقطة التعادل غير GAAP في الربع الرابع سيشكل نقطة تحول استراتيجية مالية، مما يدعم قدرة NIO على تمويل نموها من خلال الذات والاستثمار في الابتكار المستقبلي.

التكنولوجيا الخاصة تعزز الميزة في التكاليف والجودة

التنفيذ المقبل على نطاق واسع لشريحة القيادة الذكية الخاصة بشركة NIO (NX9031)، التي تم إدخالها في ET9 وتحديثات نموذج 2025، يوفر ميزة محتملة في التمايز التكنولوجي وتبسيط التكاليف. كما أفادت الإدارة أن تصنيفات الجودة من J.D. Power لـ ET5 و ET5T تصدرت فئاتها، بينما تصدرت EC6 و ES6 المرتبتين الأولى في فئاتها.

“لقد قمنا باستثمار أولي كبير في تطوير الشريحة، لكن أداء شريحتنا الذكية NX9031 يمكن أن يعادل أداء أربع شرائح رائدة في الصناعة. على الرغم من أننا استثمرنا مقدمًا في البحث والتطوير، فإن هذه الشريحة تحقق أيضًا وفورات في تكاليف المواد.”

– ويليام لي، المؤسس والرئيس التنفيذي

يمكن أن تؤدي التخفيضات المستدامة في التكاليف من خلال توطين الملكية الفكرية للبرمجيات والأجهزة إلى حماية الهامش الإجمالي من حروب الأسعار وتمكين أسعار أكثر عدوانية وقابلة للدفاع، مما يعزز موقف NIO كفاعل مبتكر في السوق.

آفاق

تتوقع الإدارة تسليمات للربع الثالث من عام 2025 تتراوح بين 87,000 و 91,000 وحدة، مع نمو سنوي يتراوح بين 40.7% و 47.1%، وهدف للربع الرابع يصل إلى 150,000 وحدة. يُتوقع أن تكون النفقات غير المعتمدة على مبادئ المحاسبة المتعارف عليها في البحث والتطوير لكل ربع سنة 2,000 مليون يوان للربعين الثالث والرابع، وبين 2,000 و 2,500 مليون لكل ربع سنة في عام 2026. يُتوقع أن تصل هوامش الربح الإجمالية للمجموعة من المركبات للربع الرابع إلى 16%-17%، مع هدف واضح لنقطة التعادل ربع السنوية على أساس غير معتمد على مبادئ المحاسبة المتعارف عليها في الربع الرابع. لن يكون هناك إطلاقات جديدة للنماذج قبل عام 2026، مع إعطاء الأولوية للقدرة على المنتجات الحالية مع الطلبات المعلقة.

أين تستثمر 1,000 دولار الآن

عندما يكون لدى فريقنا من المحللين نصيحة حول الأسهم، فإنه يستحق الاستماع. بعد كل شيء، متوسط الأداء الإجمالي لـ Stock Advisor هو 1.049%* — وهو أداء يتفوق على السوق مقارنة بـ 185% من S&P 500.

لقد كشفوا للتو عما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم يجب على المستثمرين شراؤها الآن، متاحة عند الانضمام إلى Stock Advisor.

عرض الإجراءات »

*عائدات مستشار الأسهم حتى 25 أغسطس 2025