هل من المستحسن الاستثمار في أسهم Energy Transfer؟

النقاط الرئيسية

• قد يفضل المستثمرون في النمو أسهمًا أخرى، لكن آفاق نمو Energy Transfer إيجابية.
• تقييم هذه الشركة ذات المسؤولية المحدودة هو من بين الأدنى في صناعة الطاقة المتوسطة، وهو عامل إيجابي لمستثمري القيمة.
• يجب على المستثمرين في الدخل تقدير العائد المرتفع للتوزيع من Energy Transfer.

تتواجد Energy Transfer LP (NYSE: ET) بين رواد صناعة الطاقة المتوسطة في أمريكا الشمالية، حيث تدير أكثر من 225,000 كيلومتر من خطوط الأنابيب لنقل الغاز الطبيعي وسوائل الغاز الطبيعي والنفط الخام.

لقد حققت هذه الشركة ذات المسؤولية المحدودة عائدًا إجماليًا في السنوات الخمس الماضية تجاوز كل من S&P 500 وقطاع الطاقة. دعونا نحلل ما إذا كان من المستحسن الاستثمار في أسهم Energy Transfer في هذا الوقت.

تحليل للمستثمرين في النمو

بالنسبة للمستثمرين الذين يركزون على النمو، تقدم Energy Transfer حالة مثيرة للاهتمام. على الرغم من وجود خيارات في القطاع التكنولوجي مع توقعات نمو أكثر عدوانية، تظهر Energy Transfer علامات إيجابية:

• توقعات النمو: وفقًا لتحليلات S&P Global Intelligence، يُقدَّر نمو الإيرادات بنسبة 8.4% وزيادة الأرباح بنسبة 9.6% للعام المقبل.
• مقارنة قطاعية: هذه الأرقام قوية، على الرغم من أنها أقل من النمو المتوقع بنسبة 13.7% لمؤشر S&P 500.
• الأداء التشغيلي: قامت الشركة بتسجيل أرقام قياسية جديدة في أحجام جمع الغاز الوسيط، ونقل النفط الخام، وأحجام نقل الغاز الطبيعي المسال، وصادرات الغاز الطبيعي المسال.

فرص التوسع:

1. مشروع توسيع بسعة 1.5 مليار قدم مكعب يوميًا في خط أنابيب ترانسويستيرن.
2. إمكانات كبيرة في قطاع مراكز البيانات، مع حوالي 200 طلب اتصال في 15 ولاية حتى الربع الثاني من عام 2025.
3. اتفاق مع CloudBurst لتزويد الغاز الطبيعي لمراكز بياناتها في تكساس الوسطى.

اعتبارات إضافية:

• يساهم أداء توزيع Energy Transfer بشكل كبير في عوائده الإجمالية.
• تشير نسبة سعر/عائد نمو (PEG) البالغة 0.75 إلى تقييم جذاب بالنظر إلى توقعات النمو على مدى 5 سنوات.

نظرة عامة لمستثمري القيمة

بالنسبة للمستثمرين القيمين، تقدم Energy Transfer اقتراحًا أكثر إقناعًا:

• مضاعف الأرباح المستقبلية: 10.2x، أقل من معظم منافسيه.
• نسبة PEG: 0.75، مما يشير إلى تقييم جذاب (أي نسبة PEG تقل عن 1 تعتبر مواتية).
• المقياس المفضل للتقييم: تستخدم الإدارة قيمة الشركة على EBITDA، حيث تحتفظ Energy Transfer بأدنى تقييم ثانٍ في مجموعة نظرائها.

تشير هذه المقاييس إلى أن أسهم Energy Transfer قد تكون أقل من قيمتها الحقيقية مقارنة بأساسياتها وإمكانات نموها.

جذب المستثمرين في الدخل

تتميز Energy Transfer بشكل خاص للمستثمرين الذين يركزون على العوائد:

• أداء التوزيع: 7.48%، واحد من أعلى المعدلات في صناعة الطاقة المتوسطة.
• استدامة التوزيع: يحافظ على تغطية واسعة مع تدفقه النقدي القابل للتوزيع.
• الصلابة المالية: تعتبر الشركة أن وضعها المالي هو الأكثر قوة في تاريخها.
• نسبة الرفع المالي: في النصف السفلي من النطاق المستهدف من 4 إلى 4.5.
• النمو المتوقع للتوزيع: 3% إلى 5% سنويًا وفقًا لتوقعات الإدارة.

اعتبارات المخاطر:

• تاريخ تقليص التوزيع خلال جائحة COVID-19.
• استعادة سريعة ونمو لاحق للتوزيع بعد الأزمة.

باستثناء الأحداث الكارثية غير المتوقعة، يبدو أن توزيع Energy Transfer مستدام وجذاب لمستثمري الدخل.