باع الملياردير ستانلي دروكينميلر أسهم بالانتير وتسلا لصالح سهم آخر في الذكاء الاصطناعي (IA) بفرصة سوقية تبلغ $50 مليار

النقاط الرئيسية

• تُتيح النماذج 13F، المقدمة ربع سنويًا، للمستثمرين تحليل الأسهم التي يقوم بها أفضل مديري الأموال في وول ستريت.

• كان الملياردير رئيس دوكيني بائعًا كبيرًا لأسهم بالانتير وتسلا خلال الربع المنتهي في مارس، وقد يكون هذا البيع بسبب شيء أكثر من مجرد جني الأرباح.

• في الوقت نفسه، افتتح صندوق دروكينميلر مركزًا يبلغ حوالي 1.1 مليون سهم في مزود برمجيات قائم على السحابة الذي يراهن بقوة على الذكاء الاصطناعي (IA).

على مدار السنوات الثلاث الماضية، لم تلتقط أي اتجاهات انتباه المستثمرين ورأس المال مثل الذكاء الاصطناعي (IA). إن تزويد الأنظمة والبرامج بالقدرة على اتخاذ القرارات في أجزاء من الثانية دون إشراف بشري يغير قواعد اللعبة لمعظم الصناعات في جميع أنحاء العالم. هذه هي أيضًا السبب في أن محللي PwC يتوقعون أن الذكاء الاصطناعي سيدفع الناتج المحلي الإجمالي العالمي بمقدار 15.7 تريليون دولار بحلول عام 2030.

بينما يتوقع معظم المحللين في وول ستريت ثورة كبيرة في الذكاء الاصطناعي، كان مدراء الأموال المليارديرية أكثر اعتدالًا في تفاؤلهم.

على سبيل المثال، كان المستثمر الملياردير ستانلي دروكينميلر من مكتب ديوكين العائلي بائعًا نشطًا للعديد من أسهم الذكاء الاصطناعي الشهيرة خلال الربع المنتهي في مارس. نحن نعلم ذلك لأن المستثمرين المؤسسيين الذين لديهم على الأقل $100 مليون دولار من الأصول تحت الإدارة يجب عليهم تقديم النموذج 13F في موعد لا يتجاوز 45 يومًا تقويميًا بعد نهاية الربع. يوفر نموذج 13F لمحة موجزة عن الأسهم التي كان يديرها أكثر مديري الصناديق ذكاءً يشترونها ويبيعونها.

بينما كان دروكينميلر يرسل أسهم شركة تحليل البيانات المدعومة بالذكاء الاصطناعي بالانتير تكنولوجيز (NASDAQ: PLTR) ورائد السيارات الكهربائية في الولايات المتحدة (VE) تسلا (NASDAQ: TSLA)، كان أيضًا يجمع أسهم شركة مدفوعة بالذكاء الاصطناعي مع سوق محتمل مقدر بـ $50 مليار.

تم التخلص من الإجراءات الشعبية للذكاء الاصطناعي من قبل الملياردير ستانلي دروكينميلر

بين 31 ديسمبر 2024 و31 مارس 2025، كان الرئيس الملياردير لدوقين مشغولًا جدًا. انخفض العدد الإجمالي للقيم التي يشرف عليها دروكينميلر من 78 إلى 52 في ثلاثة أشهر فقط. من بين الأسهم الأكثر بروزًا التي تم تقليصها أو إلغاؤها تشمل تسلا، التي تم تقليصها بنسبة 50% (18.837 سهم مبيع)، وبالانتير، حيث تم بيع جميع الأسهم البالغ عددها 41,710.

لا يمكن إنكار أن كلتا الشركتين قد تمتعتا بمزايا تنافسية محددة بوضوح. منصة غوثام من بالانتير، التي تركز على الحكومة، ليس لديها بديل واحد لواحد، في حين أن خدمتها فاوندري، الموجهة نحو الشركات، تفتقر إلى المنافسة على نطاق واسع. أما تسلا، فقد أصبحت أول شركة مصنعة للسيارات منذ أكثر من نصف قرن تبني نفسها من الصفر إلى الإنتاج الضخم بنجاح.

ومع ذلك، لم تحمِ هذه المزايا كونها روادًا وحجمًا أي من الأسهم من أن يتم تقليلها أو إلغاؤها.

بالنظر إلى أن الأسهم التي يشرف عليها دروكينميلر لديها متوسط زمن احتفاظ أقل من تسعة أشهر، فمن المحتمل جدًا أن يمثل هذا النشاط البيعي شيئًا أكثر من مجرد جني الأرباح.

ارتفعت أسهم بالانتير وتسلا بعد فوز دونالد ترامب في نوفمبر. بالانتير هي الفائز المنطقي لحكومة جمهورية موحدة من المحتمل أن تفضل إنفاقًا قويًا على الدفاع. في الوقت نفسه، تم اعتبار انضمام المدير التنفيذي لشركة تسلا، إيلون ماسك، مؤقتًا إلى وزارة كفاءة الحكومة DOGE كموظف خاص أمرًا إيجابيًا لتسلا.

القلق هو أنه قد يكون هناك المزيد في هذه القصة من مجرد جني أرباح benign. على الرغم من أن هذا مجرد تكهنات ، فإن ستانلي دروكينميلر قد يكون قد أصيب بالإحباط بسبب التقييمات الباهظة لشركتي بالانتير وتسلا.

تحتوي سيارات تسلا الكهربائية، التي تتضمن الذكاء الاصطناعي بشكل كبير، على أكثر من نصف دزينة من التخفيضات العامة في الأسعار حيث زادت المنافسة ومستويات المخزون. لقد أثر ذلك على هامش سيارات تسلا وقلل من أرباحها لكل سهم (EPS). قد لا يكون دفع حوالي 130 مرة الأرباح المتوقعة للسنة القادمة لشركة توقفت فيها محركات النمو وتتعثر هوامشها، جذابًا لرئيس شركة دوكيسن الملياردير.

بنفس الطريقة، يتم تقييم Palantir Technologies عند نسبة سعر إلى مبيعات (P/V) تزيد عن 140. لتقديم بعض السياق، فإن الشركات التي تقود اتجاهات الشيء الكبير القادم تاريخياً قد حققت ذروتها مع نسب سعر إلى مبيعات تتراوح بين 30 إلى 40. لم تتمكن أي شركة ذات رأس مال كبير من الحفاظ على علاوة سخيفة مثل تلك الخاصة بـ Palantir. قد يكون رؤية هذا قد أقنعت Druckenmiller بسحب رهاناته بالكامل.

رئيس المليارديرات في دوكيني يجمع هذه الأسهم الواعدة في الذكاء الاصطناعي

في الطرف الآخر من الطيف، قام الملياردير ستانلي دراكنميلر بالإشراف على إضافة عشرة أسهم جديدة إلى محفظة صندوقه خلال الربع المنتهي في مارس. لم يتم شراء أي من هذه الأسهم الجديدة بشكل أكثر بروزًا من المتخصص في الشركات الرقمية دوكو ساين (NASDAQ: DOCU).

خلال الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2025، اشترت عائلة دوكيني 1,074,655 سهمًا من دوكوساين، والتي كانت قيمتها السوقية حوالي 87.5 مليون دولار. بعبارة أخرى، أصبحت واحدة من المراكز العشر الأولى لدروكنميلر.

تحولت DocuSign إلى المفضلة في وول ستريت خلال ذروة جائحة COVID-19. مع تشجيع الناس على البقاء في منازلهم لمنع تفاقم الجائحة، أصبحت خدمات التوقيع الإلكتروني من DocuSign عنصرًا أساسيًا في مجموعة من الصناعات. على الرغم من عودة الحياة إلى طبيعتها بعد الجائحة، تمكنت DocuSign من الحفاظ على معظم حصة السوق في التوقيعات الرقمية. وفقًا لـ Datanyze، تمتلك حاليًا حصة تبلغ 71%.

لكن التوقيعات الإلكترونية تمثل حوالي نصف السوق الإجمالية القابلة للوصول من DocuSign. بينما يُقدّر أن سوق التوقيعات الرقمية تبلغ قيمته ( مليار، تمتلك DocuSign فرصة للنمو السريع وهامش الربح العالي في إدارة دورة حياة العقود ) CLM ( التي تمثل ) مليار أخرى من الفرص في السوق.

تشمل العمليات السحابية لـ CLM الخاصة بالشركة منصة إدارة الاتفاقيات الذكية الجديدة نسبيًا $26 IAM(، والتي تعتمد على معارف الذكاء الاصطناعي لتحليل وتكييف وأتمتة دورة حياة الاتفاقيات بالكامل للشركات. يمكن أن تقلل منصة IAM من DocuSign أيضًا من الأخطاء المرتبطة بالاتفاقيات والاندماج مع أنظمة مركزية أخرى، مثل برامج إدارة علاقات العملاء، لتحسين الكفاءة.

على الرغم من أن المنافسة تتزايد في مجال التوقيعات الإلكترونية، وأن معدل النمو السنوي لشركة DocuSign قد تباطأ بشكل كبير منذ ذروة جائحة COVID-19، إلا أن الميزانية والتقييم للشركة يمكن أن تكون عوامل جذب إضافية لدروكنميلر.

عندما انتهى الربع الأول المالي لشركة DocuSign في 30 أبريل، كان لديها ما يقرب من 1.11 مليار دولار نقدًا، وما يعادله من نقد واستثمارات، ونقد مقيد في ميزانيتها، مع عدم وجود ديون. لقد سمح الميزان المثالي بنظام ثابت من إعادة شراء الأسهم، والتي تميل إلى أن يكون لها تأثير إيجابي على الأرباح لكل سهم مع مرور الوقت.

من حيث التقييم، يتم تداول DocuSign بمعدل 19 ضعفًا لأرباح السهم المتوقعة للسنة المالية 2027. حتى مع الأخذ في الاعتبار معدل نمو سنوي أبطأ، فإن هذا يمثل خصمًا بنسبة 37% مقارنةً بمتوسط نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية على مدى النصف عقد الماضي.