أحب عمليتين لشراء الآن

SourceMotley_fool

5 سبتمبر 2025 08:50

النقاط الرئيسية

• Realty Income لا يزال واحدًا من أفضل صناديق الاستثمار العقاري التي يمكن امتلاكها.
• ربحية السهم لشركة ألترير ترتفع رغم تراجع معدلات التدخين.
• ستجذب كلتا الخطوتين المزيد من الانتباه عندما تنخفض أسعار الفائدة.
• 10 أسهم نحبها أكثر من Realty Income ›

مؤشر S&P 500، الذي ارتفع بنحو 16% هذا العام، قريب من أعلى مستوى له على الإطلاق ويبدو باهظ الثمن تاريخياً بمعدل 30 مرة من أرباحه. لذلك، قد لا يبدو هذا هو أفضل وقت للبحث عن أسهم جديدة.

لكن ينبغي على المستثمرين أيضًا أن يتذكروا أن جزءًا كبيرًا من انتعاش مؤشر S&P 500 في السنوات الأخيرة كان مدفوعًا بيد من الأسهم التكنولوجية ذات النمو المرتفع، وأن هناك العديد من الأسهم الم undervalued في هذا المؤشر التي تستحق الشراء.

أين تستثمر 1,000 دولار الآن؟ كشف فريق المحللين لدينا للتو عن ما يعتبرونه أفضل 10 أسهم للشراء الآن. تابع »

اليوم سأقوم بفحص عن كثب اثنين من أسهمي الخاصة: Realty Income (NYSE: O) و Altria (NYSE: MO)، التي تمثل 4.3% و 3.8% من محفظتي، على التوالي. سأشرح لماذا اشتريتهما ولماذا أعتقد أنهما لا زالا خيارات ممتازة في هذا السوق الساخن.

مصدر الصورة: Getty Images.

ماذا تفعل Realty Income و Altria؟

ريالتي إنكوم هو صندوق استثمار عقاري (REIT) يمتلك أكثر من 15,600 عقار في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة وأوروبا. يستأجر بشكل أساسي عقاراته لمتاجر التجزئة المقاومة للركود، ومن بين مستأجريه الرئيسيين Walgreens و 7-Eleven و Dollar Tree، على الرغم من أن أي مستأجر لا يمثل أكثر من 3.4% من إيجاره السنوي.

لقد واجه بعض المستأجرين مشاكل مع إغلاق المتاجر في السنوات الأخيرة، لكن Realty Income حافظت على معدل إشغالها فوق 96% منذ طرحها العام الأولي في عام 1994. لقد عوض نمو مستأجريها الأقوياء - مثل Dollar General و Walmart و Home Depot - إلى حد كبير عن هذا الضغط. بصفتها صندوق استثمار عقاري، تقوم بتوزيع تلك الإيرادات من الإيجارات على مستثمريها ويجب أن توزع ما لا يقل عن 90% من دخلها الخاضع للضريبة كأرباح للحفاظ على معدل ضريبي مفضل. تدفع أرباحًا شهرية وقد زادت توزيعها 131 مرة منذ ظهورها العام.

ألتريا، المعروفة سابقًا باسم فيليب موريس الولايات المتحدة، هي أكبر شركة لتبغ في أمريكا. قامت بفصل أعمالها الدولية كـ فيليب موريس الدولية (NYSE: PM) في عام 2008. للوهلة الأولى، قد تبدو ألتريا استثمارًا محفوفًا بالمخاطر لأن معدلات التدخين في الولايات المتحدة قد انخفضت باستمرار على مدى الثمانين عامًا الماضية على الأقل. كما واجهت علامتها التجارية الرائدة مارلبورو صعوبات في توسيع حصتها في السوق بالتجزئة المتقلصة.

لكن لتعويض هذا التباطؤ، زادت ألتريا بشكل مستمر من أسعارها، وقلصت التكاليف، وأعادت شراء المزيد من الأسهم لتعزيز أرباحها لكل سهم (EPS) وحماية توزيع أرباحها ربع السنوي، الذي زاد كل عام منذ أن فصلت PMI. كما وسعت محفظتها بمزيد من علامات snus، وحقائب النيكوتين، والسجائر الإلكترونية، وغيرها من المنتجات غير القابلة للتدخين.

لماذا سيجذبون المزيد من مستثمري الدخل؟

عندما ارتفعت أسعار الفائدة في 2022 و2023، قام العديد من مستثمري الدخل بتحويل استثماراتهم من أسهم الأرباح العالية إلى الشهادات الادخارية وأذون الخزانة الخالية من المخاطر ذات العوائد الأعلى. لكن مع انخفاض أسعار الفائدة مرة أخرى، يجب على المزيد من المستثمرين العودة إلى الأسهم ذات العوائد العالية مثل Realty Income وAltria.

تدفع Realty توزيعات مستقبلية قدرها 3.23 دولارًا للسهم، مما يترجم إلى عائد محتمل بنسبة 5.6%. تتوقع أن تزيد أموالها المعدلة من العمليات (FFO) للسهم - التي تستخدمها REIT بدلاً من الأرباح لكل سهم لقياس ربحيتها - بنسبة 1%-2% إلى 4.24-4.28 دولار هذا العام، وتغطي تلك التوزيعات بشكل مريح.

يجب أن تجعل تخفيضات أسعار الفائدة القادمة من الاحتياطي الفيدرالي شراء المزيد من العقارات أرخص لشركة Realty بينما تقلل من الرياح المعاكسة الكلية لمستأجريها. وبسعر 58 دولارًا، تبدو أسهمها رخيصة جدًا بأقل من 14 مرة من AFFO المتوقع للسهم لهذا العام.

تدفع ألترِيا توزيعات أرباح مستقبلية قدرها 4.24 دولار للسهم، مما يعادل عائدًا مرتفعًا محتملًا قدره 6.3%. من المتوقع أن يرتفع ربح السهم المعدل بنسبة 3%-5% إلى 5.35-5.45 دولار هذا العام، مما يغطي بسهولة تلك المدفوعات. بسعر 67 دولار، يتداول سهمها بأكثر من 12 مرة من متوسط تلك التقديرات.

لماذا هو الوقت المناسب لشراء هذين السهمين؟

ريالتي إنكوم وألتريا ليستا أسهمًا مثيرة للاهتمام للامتلاك. ولكن إذا كنت تتوقع أن تنخفض أسعار الفائدة في الأشهر الاثني عشر المقبلة، فإنها اللحظة المثالية لتجميع هاتين السهمين ذوي العائد المرتفع. كلاهما يتجاوز بسهولة عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات البالغ 4.3%، ويجب أن تحد تقييماتهما المنخفضة من إمكانياتهما الهبوطية إذا تراجع السوق الأوسع.

إخلاء المسؤولية: لأغراض إعلامية فقط. الأداء السابق ليس مؤشراً على النتائج المستقبلية.

المقالات الموصى بها

تتوقع سامسونج للإلكترونيات أرباحاً أقوى من المتوقع في الربع الثالث بسبب الطلب على الذكاء الاصطناعي

الدولار يحقق مكاسب بينما تتراجع التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين

الأسواق الآسيوية مختلطة مع توقف السلع الأساسية والين يجذب الانتباه