بكفروست: إعادة تشكيل نموذج الاستثمار القيمي الجديد في التمويل اللامركزي

مع تحول سوق العملات الرقمية من السرد إلى القيمة، أصبح التدفق النقدي والربحية من المؤشرات الأساسية لقياس المشاريع. في هذه النقطة الحاسمة لتحول الصناعة، قامت Bifrost من خلال نموذج الاقتصاد الجديد Tokenomics 2.0 المبتكر، ببناء دوامة نمو مستدامة تعتمد على التدفق النقدي كوقود، مما جلب آلية جديدة لالتقاط القيمة وتوزيعها على كامل مجال التمويل اللامركزي.

عصر التدفق النقدي: العودة إلى قيمة صناعة التشفير السوق الحالي يشهد تحولاً جذرياً في منطق التقييم:

توجه الأموال المؤسسية: تتدفق الأموال من السوق الأولية بشكل واضح نحو مجالات مثل التمويل اللامركزي (DeFi) والأصول الحقيقية (RWA) التي تتمتع بنموذج ربح واضح.

إعادة هيكلة نظام التقييم: المشاريع التي تمتلك تدفق نقدي مستقر وآلية إعادة شراء تحصل على علاوة تقييم أعلى

نضج مفهوم الاستثمار: تحول المستثمرون من السعي وراء روايات الإيجابيات إلى التركيز على القدرة الفعلية للمشاريع على تحقيق الإيرادات

تغير تفضيلات السوق: المشاريع المستقرة في التدفق النقدي مثل Hyperliquid و AAVE تحظى بشعبية كبيرة في السوق

تشير هذه السلسلة من التغييرات إلى أن صناعة التشفير تتطور من “كازينو مرتفع المضاربة” إلى نظام بيئي صناعي ناضج يتمتع بإنتاجية حقيقية.

Tokenomics 2.0: التصميم الابتكاري للشراء القاسي وتوزيعات الأرباح الموجهة نموذج اقتصاد Bifrost يحل بشكل مبتكر مشكلة “كيف تعود أرباح البروتوكول إلى حامليها” في هذه الصناعة:

آلية إعادة الشراء الآلية

يتم استخدام نسبة ثابتة من دخل البروتوكول للشراء من السوق العامة كل شهر.

تنفيذ قاعدة صارمة “10% تدمير + 90% توزيع”

سجل الشراء مع透明 بالكامل، كل صفقة مرتبطة بمقترح الحوكمة

تم استرداد 955,108 BNC حتى الآن، وهو ما يمثل 1.25% من المعروض المتداول.

نظام توزيع الأرباح الذكي

bbBNC كإيصال عائد غير قابل للتحويل، يحصل عليه من خلال قفل BNC/vBNC

تستخدم وزن حق الأرباح نموذج العوامل المزدوجة: كمية القفل × مدة القفل

يدعم فترة قفل تصل إلى 4 سنوات، مما يحفز الاعتراف بالقيمة طويلة الأجل

آلية التناقص التلقائي تشجع المستخدمين على تمديد فترة الإغلاق باستمرار

تستمد هذه التصميم إلهامها من نموذج veToken الخاص بـ Curve، ولكن تم إجراء ابتكارات هامة لضمان توجيه أرباح البروتوكول بدقة إلى أهم الداعمين.

اكتشاف القيمة: الأصول النقدية التي تم تقييمها بشكل منخفض للغاية استنادًا إلى تحليل نموذج تقييم التدفق النقدي في التمويل التقليدي، تُظهر Bifrost قيمة استثمارية ملحوظة:

المؤشرات المالية الأساسية

إيرادات البروتوكول السنوية: 137 دولار أمريكي (ارتفع)

القيمة السوقية المفرج عنها: حوالي 7 ملايين دولار (نسبة التحرير 96.72%)

نسبة التقييم (M/R): 5.6x

TVL: استقر عند حجم 100 مليون دولار

تحليل المقارنة بين المؤسسات

تتراوح مضاعفات تقييم بروتوكولات DeFi الرئيسية عمومًا فوق 8x

بلغ معدل M/R لمشاريع رائدة مثل Lido 9.8x

بفروست في حالة حجم الإيرادات المعادل، القيمة السوقية منخفضة بشكل واضح

ارتفع动能强劲

ارتفع حجم سك النقاط vDOT بنسبة 242% في عام 2025

ارتفع عدد حاملي التشفير بنسبة 82.2%

خط أنابيب المنتجات الجديدة غني (vETH 3.0، Vault العملات المستقرة إلخ)

دوامة النمو: حلقة إيجابية مدفوعة بالتدفق النقدي بيفروست أنشأت حلقة مغلقة من خلق القيمة تعزز نفسها:

الركيزة الأساسية للإيرادات: توفر خدمة staking PoS مصدر تدفق نقدي مستقر

توزيع القيمة: آلية إعادة الشراء الصارمة تضمن عائد الأرباح للمستثمرين

تعزيز النظام البيئي: العوائد العالية تجذب المستثمرين على المدى الطويل، وتحسن جودة الحوكمة

أثر الشبكة: ارتفاع TVL يدفع تنويع إيرادات البروتوكول

طاقة دوارة: زيادة الإيرادات تضخم حجم إعادة الشراء، مما يجذب المزيد من الأموال

تقدم هذه الآلية ليس فقط تدفق عائدات يمكن التنبؤ به للمستثمرين، ولكن الأهم من ذلك أنها أنشأت إطار تقييم مألوف للمؤسسات المالية التقليدية، مما خفض بشكل كبير من عتبة الاستثمار للتمويل اللامركزي.

توسيع النظام البيئي: من الرهان السائل إلى طبقة العائدات على السلسلة الكاملة Bifrost تتحول من بروتوكول تخزين سائل واحد إلى بنية تحتية لعائدات عبر السلسلة:

توسع مصفوفة المنتجات

vETH 3.0: خطة رهن سائلة موجهة نحو نظام EVM البيئي

Vault العملة المستقرة: منتج سوق المال الذي يوفر عوائد مستقرة

vToken متعدد السلاسل: خدمة الرهن السائل عبر السلاسل

ترقية الهيكل التكنولوجي

تحسين التشغيل البيني عبر السلاسل

تحسين آلية إدارة المخاطر

استمرار تحسين تجربة المستخدم

آفاق المستقبل: عصر جديد مدعوم بتدفق النقد تمثل ممارسة Bifrost علامة اتجاه مهمة في تطوير صناعة التشفير:

نقل نموذج الصناعة

من “تنافس السرد” إلى “تنافس الربحية”

من “عدم الشفافية في الإدارة” إلى “تشديد القواعد”

من “التداول قصير الأجل” إلى “استثمار القيمة طويل الأجل”

تظهر قيمة الاستثمار

توفر مستويات التقييم الحالية هامش أمان

نمو التدفق النقدي يمتلك استدامة

تستمر مكانة الشركة الرائدة في الصناعة في التثبيت

آفاق التنمية البيئية

تطوير نظام Polkadot البيئي يجلب فرص هيكلية

استمرار ارتفاع الطلب في سوق الرهن السائل

تسريع عملية اعتماد المؤسسات

في ظل تراجع الضجيج المفاهيمي اليوم، تثبت Bifrost من خلال تدفقات نقدية حقيقية: أن الابتكار الحقيقي في التشفير هو بناء نماذج اقتصادية مستدامة قادرة على توليد المدخول الذاتي. هذه الدورة المدفوعة بالتدفق النقدي لا تخلق قيمة فقط للمستثمرين، بل تستكشف أيضًا مسارًا نحو تطوير السوق المالية الناضجة للصناعة بأكملها.

بالنسبة للمستثمرين العقلانيين، فإن Bifrost لا يمثل فقط فرصة استثمارية مُقدَّرة بأقل من قيمتها، بل يمثل أيضًا فرصة للمشاركة في عملية استعادة قيمة صناعة التشفير التاريخية. عندما تتلاشى فقاعة الصناعة تدريجياً، فإن المشاريع التي يمكن أن تستمر في تحقيق تدفقات نقدية، وتأسيس آلية توزيع قيمة معقولة، ستبرز في نهاية المطاف خلال إعادة هيكلة السوق، وتقود الصناعة نحو المرحلة التالية من التطور.