تحليل مشروع SAPIEN: الحصة رقم 57 من إيداع بينانس، رؤى حول الفرص والمخاطر تحت فك قفل لمدة 36 شهرًا

سابين (SAPIEN) كجزء من مشروع إمداد الحصص رقم 57 من هودلر على بينانس، تم إطلاق التداول رسميًا في 6 نوفمبر 2025، مع عرض أولي قدره 25٪ من إجمالي العرض، وبلغ عدد الرموز الموزعة 15 مليون رمز.

لكن ما يلفت الانتباه أكثر هو أن 28٪ من مخزون الرموز سيتم تحريره بشكل خطي خلال 36 شهرًا، حيث يوفر هذا الآلية طويلة الأمد لإطلاق الرموز حافزًا مستمرًا للمشروع، ويخلق أيضًا لعبة عرض وطلب محتملة في السوق.

01 تحديد المشروع: بروتوكول لامركزي يربط بين الحكمة البشرية وبيانات تدريب الذكاء الاصطناعي

يعتبر سابين نفسه مصنعًا لبيانات لامركزي، حيث تتمثل مهمته الأساسية في تحويل المعرفة الجماعية للبشر إلى بيانات تدريب للذكاء الاصطناعي على مستوى الشركات.

في عصر التطور السريع للذكاء الاصطناعي الحالي، أصبحت البيانات عالية الجودة وموثوقة من الموارد النادرة، ويسعى سابين لحل هذه المشكلة باستخدام تقنية البلوكشين.

يقوم المشروع عبر شبكة مساهمين عالمية لامركزية بتوفير خدمات تصنيف ومعالجة بيانات عالية الجودة للشركات والمؤسسات البحثية.

حتى الآن، أنشأ سابين شبكة عمليات ضخمة تغطي أكثر من 110 دول، ويضم حوالي 1.9 مليون مساهم عالمي، وأنجز أكثر من 188 مليون مهمة معالجة بيانات.

02 التقنية الأساسية: آلية إثبات الجودة (PoQ) وفائدة الرموز

الآلية الأساسية لبروتوكول سابين هي إثبات الجودة (PoQ)، وهو نظام يحفز جودة البيانات عبر اقتصاد الرموز.

في نظام PoQ، يحتاج المساهمون إلى رهن رموز SAPIEN للوصول إلى مهام معالجة البيانات.

بعد إكمال المهمة، يتم تقييم عمل المساهمين من قبل زملائهم بناءً على جودة العمل وسمعتهم، ويحصلون على مكافآت من رموز SAPIEN وفقًا لذلك.

أما البيانات ذات الجودة المنخفضة فتعرض للعقوبات، مما يضمن أن يكون الناتج العام للشبكة عالي الجودة.

تلعب رموز SAPIEN أدوارًا متعددة في هذا النظام: فهي ليست فقط مفتاح الوصول للمهام، بل مصدر مكافأة للمساهمين، وأيضًا شهادة حوكمة للمجتمع.

03 اقتصاد الرموز: إجمالي 1 مليار و جدول تحرير معقد

إجمالي عرض رموز SAPIEN هو مليار رمز، مع عرض أولي قدره 250 مليون رمز (أي 25٪ من الإجمالي).

توزيع الرموز ينقسم إلى فئتين رئيسيتين: 47٪ مخصصة لمشاركي تطوير البروتوكول (بما في ذلك المساهمون، المطورون، والداعمون الأوائل)، و53٪ مخصصة لتحفيز المساهمين (بما في ذلك مكافآت المهام، حوافز السيولة، وصناديق المجتمع).

بالنسبة للتوزيع التفصيلي، فإن الحصص الموسمية من الرموز تمثل 13٪، وحوافز السيولة 7٪، وحوافز الرهن 5٪، وهذه الأجزاء تُفتح بالكامل عند حدث إصدار الرموز (TGE).

أما المستثمرون/الداعمون فيمثلون 26.82٪، والفريق والمستشارون 20.18٪، وهاتان الفئتان تخضعان لفترة قفل مدتها 12 شهرًا، ثم يتم تحريرها بشكل خطي خلال 24 شهرًا.

الأمر المميز هو أن مكافآت المساهمين وصناديق المجتمع تمثل 15٪ و13٪ على التوالي، ويتم تحريرهما بشكل خطي على مدى 36 شهرًا من TGE.

04 هدية بينانس: التوزيع الرجعي وتفاصيل التداول

باعتبارها مشروع هودلر رقم 57 على بينانس، استخدمت سابين طريقة التوزيع الرجعي.

إجمالي الحصة المخصصة هو 15 مليون رمز SAPIEN، تم توزيعها على المستخدمين الذين امتلكوا وقدموا طلباتهم على BNB خلال الفترة من 20 إلى 23 أكتوبر 2025، عبر منتجات الادخار أو الكسب على السلسلة.

هذه الرموز الموزعة يمكن تداولها على الفور بنسبة 100٪، دون فترة قفل إضافية.

في 6 نوفمبر 2025، في الساعة 18:00 (UTC+8)، أطلقت بينانس تداول SAPIEN الفوري، وفتحت أزواج تداول مع USDT و USDC و BNB و TRY.

بالإضافة إلى 15 مليون رمز من التوزيع الرجعي، تخطط بينانس أيضًا لإطلاق 10 ملايين رمز أخرى بعد 6 و12 شهرًا لدعم أنشطة السوق.

05 أداء السوق وتحليل جدول التحرير

بعد إعلان بينانس عن إدراج SAPIEN، سرعان ما جذب اهتمام السوق، حيث ارتفع السعر بأكثر من 150٪ خلال فترة قصيرة، ووصل إلى حوالي 0.32 دولار.

يعكس هذا الأداء القوي بداية جيدة، ويعبر عن تفاؤل السوق بمفهوم البيانات اللامركزية للذكاء الاصطناعي، ويرتبط بشكل وثيق بقوة منصة بينانس.

أما من حيث جدول التحرير، فإن علاقة العرض والطلب في السوق ستتغير بشكل ديناميكي على المدى الطويل:

من نوفمبر 2025 إلى أغسطس 2026، يتم إضافة حوالي 7.78 مليون رمز شهريًا (أي 0.78٪ من الإجمالي)، ويأتي ذلك بشكل رئيسي من مكافآت المساهمين وصناديق المجتمع.

بعد أغسطس 2026، تنتهي فترات قفل المستثمرين والفريق، ويتم تحرير حوالي 268 مليون رمز دفعة واحدة (أي 26.8٪ + 20.18٪ من الإجمالي في الدفعة الأولى).

وفي الأشهر الـ 24 التالية، سيظل هناك حوالي 19.6 مليون رمز يتم تحريرها شهريًا، ومن المتوقع أن يتم التحرير الكامل بحلول أغسطس 2028.

06 الفرص والمخاطر: توازن المستثمرين بين العوامل القصيرة والطويلة الأمد

فرصة الاستثمار

يتمتع مشروع سابين في مجال البيانات اللامركزية للذكاء الاصطناعي بطلب سوق واضح وإمكانات نمو قوية.

لقد أقام المشروع شراكات مع 29 شركة، بما في ذلك علي بابا، تويوتا، Midjourney، مما يدل على اعتراف السوق به.

كما أن دخول السوق الأولي عبر بينانس يوفر للمشروع زيادة في المستخدمين والسيولة، بالإضافة إلى أن آلية الرهن PoQ قد تساعد على قفل جزء من الرموز المتداولة، مما يقلل من ضغط البيع في السوق.

مخاطر محتملة

قد يؤدي التحرير الكبير للرموز في النصف الثاني من 2026 إلى ضغط كبير على السوق الثانوية، ويجب على المستثمرين مراقبة ذلك عن كثب.

مشاريع الذكاء الاصطناعي تحمل مخاطر تقلبات دورية، وإذا تراجع الطلب على البيانات أو تقل الحوافز، فإن التحرير الشهري قد يسبب اختلالًا في العرض والطلب.

كما أن أرباح التوزيع الرجعي قد تتعرض لبيع جماعي قصير الأمد، مما يضغط على أداء السعر في الأسبوع الأول.

التطلعات المستقبلية

لقد أثبت ارتفاع سعر سابين بأكثر من 150٪ بعد الإدراج على بينانس أن السوق متحمس لمجال البيانات اللامركزية للذكاء الاصطناعي.

ومع ذلك، مع انتهاء فترات قفل رموز المستثمرين والفريق بعد أغسطس 2026، وتحقيق تحرير حوالي 268 مليون رمز دفعة واحدة، يحتاج السوق إلى نمو فعلي مستمر لامتصاص هذه الضغوط المحتملة للبيع.

يمكن لمستخدمي Gate الاطلاع على أحدث أسعار SAPIEN في 7 نوفمبر على المنصة، ومع فهم نموذج الاقتصاد الفريد للرموز، يمكنهم اتخاذ قرارات استثمارية مناسبة.