عندما تكون السوق مليئة بالدماء، يكون هناك دائمًا من يجمع الصفقات الرابحة.

أثارت كاثي وود، مديرة صندوق أرك إنفستمنت، الحيرة مرة أخرى. في الوقت الذي شهد فيه سوق العملات المشفرة انخفاضًا جماعيًا الأسبوع الماضي، حيث قام المستثمرون الأفراد بالبيع والخروج، قامت ثلاثة صناديق متداولة تابعة لها بالاستثمار بهدوء بمبلغ 42 مليون دولار، مما أدى إلى شراء دقيق لثلاث شركات متعلقة بالعملات المشفرة. هذه الخطوة إما أنها تشير إلى رؤيتها لشيء ما مسبقًا، أو أنها تراهن على انعكاس كبير.

أين أنفقت كل هذه الأموال؟

دعونا نتحدث عن Circle، الجهة المصدرة للعملة المستقرة USDC. في ذلك اليوم، انخفض سعر السهم بنسبة 9%، وخرجت Ark مباشرة لتستثمر 17.7 مليون دولار. يجب أن نعلم أن أرباح Circle الصافية في الربع الثالث ارتفعت بنسبة 202% على أساس سنوي، محققة 214 مليون دولار، وهذه النوعية من الشركات ذات التدفق النقدي ليست شائعة في سوق الدب.

ثم جاء تبادل Bullish الذي جمع 16.9 مليون دولار. على الرغم من أن الأسهم انخفضت بنسبة 3.6% في ذلك اليوم، إلا أن التقرير المالي للربع الثالث الذي تم الإعلان عنه مؤخرًا أظهر أن صافي الربح بلغ 18.5 مليون دولار، مما يدل على نجاح الشركة في التحول من الخسارة إلى الربح. في ظل شتاء الصناعة، القدرة على تحقيق الربح توضح أن فريق التشغيل لديه بالفعل مهارات كبيرة.

في النهاية، حصلت شركة التعدين BitMine على 7.6 مليون دولار، وبلغت نسبة انخفاض أسهمها في ذلك اليوم حوالي 10%. تعاني شركات التعدين في سوق الدببة، لكنها أيضًا الأكثر مرونة - بمجرد أن يرتفع سعر العملة، يمكن أن تتضاعف هوامش الربح عدة مرات. لم تصدر التقارير المالية بعد، لكن من الواضح أن Ark تتراهن على تقريرها المالي القادم.

وول ستريت تشهد مسرحية انقسام

من المثير للاهتمام أنه في نفس الوقت الذي كانت فيه أرغو تتخذ إجراءات للشراء في القاع، سحبت بلاك روك 5.23 مليار دولار من صندوق تداول Bitcoin ETF في يوم واحد، محققة رقماً قياسياً تاريخياً. لكن صندوق هارفارد الاستثماري قام بعملية عكسية، وزاد من استثماراته في IBIT إلى 4.43 مليار دولار، ليصبح بذلك أكبر حصة له.

ظهرت انقسامات حادة بين الأموال الذكية. هل تقوم بلاك روك بجني الأرباح؟ أم أن هارفارد تقوم بالشراء في القاع؟ لا أحد يستطيع أن يحدد ذلك بوضوح. لكن ما يمكن تأكيده هو أن المؤسسات لديها انقسامات جذرية حول الاتجاه المقبل لسوق العملات المشفرة.

لم يتم احتساب المتغيرات المتعلقة بتغيير القيادة في الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في عام 2026 بعد. إن مواقف المرشحين الثلاثة تجاه السياسة النقدية مختلفة تمامًا، مما سيؤثر بشكل مباشر على السيولة وتسعير الأصول ذات المخاطر. إذا كان الرئيس الجديد متشددًا، فقد يحتاج السوق بأكمله إلى إعادة ترتيب.

لذا فإن السؤال الآن هو: أي جانب تقف؟ هل تتبع بلاك روك وتضمن أرباحك، أم تراهن على المستقبل مع أرك إنفستمنت وهارفارد؟