من المحتمل أن تعيد ثلاثة أحداث كبيرة في ديسمبر تشكيل اتجاه السوق في نهاية العام.

لنبدأ بالنظر إلى الجدول الزمني: في بداية الشهر، توقفت الاحتياطي الفيدرالي عن تقليص الميزانية، وفي 4 تم تنفيذ ترقية شبكة الإيثريوم، وفي 18 تم الكشف عن قرار خفض الفائدة. هذه النقاط الثلاث تحدد بشكل أساسي إيقاع السوق في الشهر المقبل.

لكن هناك مشكلة أكثر إلحاحًا الآن - الوضع في اليابان قد تعقد. عوائد السندات الحكومية طويلة الأجل لديهم قفزت مؤخرًا بشكل غير معقول، حيث اقترب العائد على السندات لمدة 20 عامًا من 2.8%، بينما بلغت تلك لمدة 40 عامًا 3.7%. ماذا يعني هذا؟ يعني أن نموذج توفير الأموال الذي كان تقريبًا بدون تكلفة على مدى الثلاثين عامًا الماضية قد يوشك على التغيير.

تتغير منطق عمليات الاقتراض. في السابق، كان الجميع يقترضون أموالاً بفائدة منخفضة جداً من اليابان لاستثمارها عالمياً، والآن بدأت الأموال تتدفق عائدة. هذا ليس خبراً جيداً لسوق الأصول ذات المخاطر العالية، حيث أن ضغط تقييد السيولة سيبدأ بالتدريج في الانتقال. المراكز ذات الرفع المالي العالي خطيرة بشكل خاص، حيث قد تتفاقم تقلبات السوق.

النهج في التعامل بسيط في الواقع: التركيز على حركة تلك النوافذ الزمنية الثلاثة، والحفاظ على المراكز في نطاق مريح، وترك بعض النقد لمواجهة الحالات الطارئة. قد تكون هناك فرص جزئية في يوم ترقية الإيثيريوم، لكن البيئة العامة لا تزال حذرة.

لا تتعجل في اتخاذ القرار في اللحظات الحاسمة. انتظر حتى يتضح اتجاه السوق، فإذا كان عليك أن تشتري في القاع، فلن يكون متأخراً للدخول بحسم في ذلك الوقت. الأهم الآن هو البقاء على قيد الحياة، وليس المراهنة على الاتجاه.