بينما أنظر للأسبوع القادم، لا يسعني إلا أن أشعر أن السوق يدخل مرحلة يتعايش فيها الوضوح والارتباك في توازن دقيق. من وجهة نظري الثاقبة، أرى أن صدمة يوم الجمعة الماضي لم تكن مجرد حالة استثنائية عابرة؛ بل كانت أول موجة من إعادة تقييم أوسع للمشاعر السائدة. والآن، مع عودة المتداولين لمكاتبهم، أراقب عن كثب كيف سيُعاد بناء الثقة... أو تنهار.

من وجهة نظري، الديناميكية الأكثر إثارة للاهتمام هي سرعة تغير السرديات. قبل أسبوع فقط، كانت أسماء التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي تعتبر محركات زخم لا يمكن المساس بها؛ أما الآن، فيتساءل المتداولون عما إذا كانت التقييمات تحتاج فقط إلى بعض التهدئة قبل موجة صعود أخرى. بالنسبة لي، عندما أرى أرباح قوية تقابلها حركة سعر ضعيفة، فهذا يُشير إلى أن اكتشاف السعر لم ينته بعد. قد تظل التقلبات مرتفعة إلى أن يعيد السوق موازنة المخاطر بشكل أوضح.

أحلل أيضًا تدفقات السيولة بكثافة أكبر من المعتاد. إذا كان الهبوط الأسبوع الماضي مرتبطًا بشكل كبير بتصفية المراكز ذات الرافعة المالية، فقد نشهد ارتدادات متقلبة وعشوائية بدلاً من عمليات شراء سلسة وواثقة. لكن إذا دخل المشترون بشكل منتظم — حتى خلال التراجعات اللحظية — فقد يكون ذلك إشارة على أن الجهات المؤسسية ما زالت ترى في هذا التصحيح فرصة وليس تحذيرًا. في كلتا الحالتين، أراقب حجم التداول عن كثب: القناعة الحقيقية تظهر دائمًا على شريط الأسعار.

على الصعيد الكلي، لا يمكنني تجاهل حقيقة أننا مقبلون على مجموعة من البيانات المؤثرة. قراءات التضخم، تقارير التوظيف، وإشارات السياسات كلها ستحدد الاتجاه القادم، وقد رأيت ما يكفي من الأسواق لأعرف أن المزاج قد ينقلب عند نقطة بيانات واحدة فقط. من وجهة نظري، أفضل نهج هنا هو الحفاظ على المرونة الذهنية — والاستعداد للمفاجآت الإيجابية وكذلك للرياح المعاكسة الأقوى.

بالنسبة للقطاعات، يظل الذكاء الاصطناعي والتقنية عالية النمو ساحة المعركة الرئيسية. حدسي يقول إن موجة التموضع القادمة ستفضل الشركات التي تظهر قوة أرباح حقيقية على تلك التي تعتمد فقط على المضاربة. السوق لا يزال يكافئ الابتكار، لكنه أصبح أقل تسامحًا مع الضجة بدون أرقام تدعمها. هذا لا ينهي السردية طويلة المدى — بل يجبر المتابعين على أن يكونوا أكثر انتقائية.

ما هي خلاصة نظرتي للمستقبل؟ أتوقع أسبوعًا تكون فيه الإشارات أكثر أهمية من الضوضاء. سواء قرر السوق أن يتعافى أو يتراجع، أعتقد أن العلامات الفارقة ستظهر مبكرًا: فروق الائتمان، ردود الفعل على البيانات، وسلوك المشترين حول مستويات الدعم الرئيسية. في الوقت الحالي، أبقى متفائلًا بحذر — لكنني لست غافلًا عن المخاطر. فالمراحل المضطربة كهذه غالبًا ما تهيئ المسرح للاتجاه المستدام القادم، وأنا أراقب عن كثب لأرى إلى أي اتجاه ستميل الكفة.