تحليل: البيانات الاقتصادية الأمريكية الغريبة تؤدي إلى دخول الاحتياطي الفيدرالي (FED) في مأزق سياسي

في 24 نوفمبر، بدأت الاقتصاد الأمريكي يظهر ظواهر غير مفهومة تثير القلق لدى صانعي السياسات الذين يتحملون مهمة كبح التضخم والحفاظ على سوق العمل. تظهر بيانات وزارة العمل أن عدد الوظائف انخفض في يونيو وأغسطس، حيث بلغ متوسط عدد الوظائف الجديدة في الأشهر الثلاثة حتى سبتمبر حوالي 62,000 وظيفة. ومع ذلك، ظلت إنتاجية العمال، التي تعد محركًا رئيسيًا للإنتاج الاقتصادي، مرتفعة. كما أن الناتج المحلي الإجمالي (GDP) الذي يقيس جميع السلع والخدمات في الاقتصاد حافظ على قوته. هذه الظاهرة المتناقضة من التوسع الاقتصادي مع ضعف سوق العمل تضع صانعي السياسة في الاحتياطي الفيدرالي (FED) في مأزق، مما يجعل من الصعب عليهم تحديد ما إذا كان الاقتصاد يحتاج إلى تبريد أو تحفيز. يعتقد الاقتصاديون أنه لا يزال من غير المؤكد ما إذا كانت خفض أسعار الفائدة يمكن أن تعوض في النهاية التأثير المدمر للتغيرات السياسية الكبرى على التوظيف. قال ريان سويت، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في أكسفورد إيكونوميكس، “لحسن الحظ، لم نشهد عمليات تسريح جماعي، وإلا فإن عدم وجود توسيع للوظائف سيتحول إلى ركود اقتصادي. يمكن للاقتصاد أن ينمو دون خلق عدد كبير من الوظائف، ولكن بشرط أن تظل الإنتاجية في نمو جيد.” قد يتطور عدم وجود توسيع للوظائف بسرعة إلى ركود اقتصادي.