مؤخراً، انتشرت شائعة في الأوساط - قد يقوم البنك المركزي الياباني بالتدخل المفاجئ في الين خلال عطلة عيد الشكر عندما لا يراقب السوق أحد. إذا تحققت هذه الشائعات، فمن المحتمل أن تتأثر البيتكوين أيضاً.

عندما نتحدث عن البنك المركزي الياباني، لا بد من الإشارة إلى الكابوس الذي حدث في 5 أغسطس من العام الماضي. في ذلك الوقت، قاموا فجأة برفع أسعار الفائدة، مما أدى إلى انخفاض سعر BTC بنسبة تقارب 15%. على الرغم من أن تأثير التدخل في سعر الصرف قد لا يكون بنفس القوة، إلا أن لا أحد يجرؤ على الاستخفاف بالأمر.

ما هي جذور المشكلة؟ يجب أن نتحدث عن "تداول الفائدة على الين" الذي لعبت به صناديق التحوط بشكل كبير على مدار السنوات. الخطة بسيطة جداً: اقتراض الين بتكلفة قريبة من الصفر ( بمعدل فائدة يتراوح بين 0%-0.5% )، ثم تحويله إلى الدولار بعد ذلك والاستثمار بالكامل في الأصول عالية المخاطر - سواء كانت شركات التكنولوجيا الكبرى في وول ستريت أو بيتكوين، على أي حال، يتم تحفيز الأمور كما تشاء.

لكن الآن ظهرت المشكلة. افترض أن البنك المركزي الياباني تدخل حقًا، وقام بقوة برفع الين من 157 إلى 150 أو حتى أعلى، ماذا سيحدث؟

أولاً، قفزت تكلفة الاقتراض بالين على الفور، واختفى فجأة مجال التحكيم الذي كان يحقق الأرباح بسهولة. والأسوأ من ذلك، أن هذه الحسابات الاستثمارية ستتلقى اتصالات مميتة من الوسطاء — إما إضافة هامش ضمان أو تصفية قسرية.

من أجل سداد ديون الين في أقصر وقت ممكن، لم يكن لديهم خيار سوى القيام بشيء واحد: بيع كل شيء يرونه. سواء كانت أسهم تقنية أو عملات مشفرة، تم بيعها جميعًا وتحويلها إلى الين لإنقاذ حياتهم. بمجرد أن تتشكل هذه الضغوط البيعية الناتجة عن الذعر، قد يكون من الصعب العثور على مستوى دعم مناسب خلال فترات العطلة حيث تكون السيولة في السوق ضعيفة بالفعل.