المشترون المؤسسيون الآن يستوعبون تقريبًا كل إمدادات البيتكوين الجديدة، تظهر البيانات

المصدر: ETHNews العنوان الأصلي: المشترين المؤسسيين الآن يستوعبون تقريبًا جميع إمدادات البيتكوين الجديدة، تظهر البيانات الرابط الأصلي: https://www.ethnews.com/institutional-buyers-now-absorb-nearly-all-new-bitcoin-supply-data-shows/ تظهر بيانات جديدة من Bitwise أن شهية المؤسسات لبيتكوين قد ارتفعت إلى أحد أقوى المستويات في السنوات الأخيرة، حيث يتجاوز الطلب الآن بكثير العرض الجديد. يسلط الرسم البياني الضوء على تحول هيكلي: تقوم المؤسسات بتجميع بيتكوين بوتيرة لم يعد بإمكان إصدار الشبكة مواكبتها.

في عام 2025 وحده، ارتفع الطلب المؤسسي العالمي إلى 975,599 بيتكوين حتى الآن، بينما العرض الجديد بلغ 136,538 بيتكوين فقط. هذه الفجوة تُعد من الأكبر المسجلة وتشير إلى أن رأس المال الكبير لا يزال يعامل البيتكوين كأصل استراتيجي طويل الأمد.

تتبع تحول الطلب على مدى عدة سنوات

لم يظهر الاتجاه فجأة؛ بل عزز نفسه بشكل مستمر عبر دورات متعددة.

• 2020: الطلب المؤسسي بلغ 446,350 BTC، وهو تقريباً مطابق للإمداد الجديد في ذلك العام.
• 2021-2023: الطلب تراجع لكنه ظل إيجابياً، حيث تراوح بين 86,529 BTC و 132,670 BTC سنوياً.
• 2024: تسارع التراكم بشكل حاد مرة أخرى، ليصل إلى 913,006 BTC مع زيادة تدفقات ETF، وخزائن الشركات، والمشتريات السيادية.

الزيادة منذ بداية العام هي أقوى دليل حتى الآن على أن ملف طلب البيتكوين أصبح مؤسسياً بشكل هيكلي.

تدفع الصناديق المتداولة في البورصة والخزائن الشركات والفائدة السيادية الاتجاه

يأتي جزء كبير من الطلب المتزايد من صناديق تداول البيتكوين الفورية، ومديري الأصول العالميين، والشركات التي تضيف BTC إلى ميزانياتها العمومية. تستمر مشتريات الخزانة المعلنة للجمهور في الارتفاع، بينما تجذب صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة وأوروبا معًا عشرات الآلاف من BTC كل شهر.

تتوسع أيضًا المصالح السيادية. بدأت عدة حكومات في accumulating البيتكوين علنًا أو من خلال صناديق الاستثمار الوطنية، مما يضيف طبقة أخرى من الطلب المستمر الذي لم يكن موجودًا في الدورات السابقة.

أزمة إمداد تزداد ضيقًا بعد كل تقليل للنصف

يستمر العرض الجديد في الانخفاض مع تقدم دورة النصف. مع إصدار البيتكوين لعدد أقل من العملات كل عام، يمكن أن يتجاوز العرض حتى الطلب المعتدل، لكن الطلب الحالي ليس معتدلاً. إنه يرتفع بشكل عدواني.

تظهر الأرقام حتى عام 2025 أن المؤسسات تستوعب أكثر من 7 أضعاف كمية البيتكوين التي يتم تعدينها. مثل هذا الاختلال تاريخياً يسبق تقلبات الأسعار الإيجابية لأن الأسواق يجب أن تعيد تسعير الندرة عندما يتجاوز المشترون العملات المتاحة.

لماذا هذا مهم لتوقعات السوق

إذا استمر هذا الفجوة بين الطلب والعرض حتى أوائل عام 2026، فقد يدخل البيتكوين في ضغط هيكلي آخر مماثل للبيئات السابقة بعد تقليل المكافأة. الفرق الآن هو الحجم: الآلاف من المؤسسات والصناديق الكبرى تتراكم في وقت واحد، بدلاً من عدد قليل من المتبنين الأوائل.

الإمداد الجديد يتقلص. الطلب المؤسسي يتسارع. وتشير البيانات الأخيرة إلى أن السوق قد تدخل مرحلة تصبح فيها ندرة البيتكوين أقوى محفز لها.