لماذا سمحت روبن هود لـ 22 مليون شخص بتداول الأسهم بدون عمولة؟ هذه النموذج التجاري لديه شيء مميز.

عند ذكر Robinhood، فإن رد فعل الكثيرين الأول هو معركة GME في عام 2021 - مجموعة من مستثمري التجزئة نظمت عمليات الشراء على Reddit، مما أجبر المراكز القصيرة على الانفجار. لكن ما يجعل هذا التطبيق للتداول رائعًا حقًا ليس خلق النكات، بل كيف يحقق الأرباح.

ما وراء عدم وجود عمولة: ما هو دفع تدفق الطلبات؟

قد تسأل: كيف تستمر Robinhood بدون فرض رسوم؟ الجواب هو دفع مقابل تدفق الطلبات (Payment for Order Flow).

ببساطة: عندما تقوم بتقديم طلب على Robinhood، يتم تجميع طلبك وبيعه إلى صناع السوق أو شركات التداول للتنفيذ. تدفع هذه المؤسسات لRobinhood مقابل حق التنفيذ، ثم تكسب من فارق أسعار الشراء والبيع. يبدو الأمر مظلمًا بعض الشيء، وSEC وFinra تراقبان ذلك، لأنهما قلقتان من وجود تضارب في المصالح.

هناك طرق أخرى لكسب المال

• الفائدة النقدية: يقوم المستخدمون بإيداع أموالهم الفائضة على المنصة، حيث تقوم Robinhood بإيداع هذه الأموال في حسابات بنكية مؤمنة من قبل FDIC، وتكسب الفائدة ثم تعطي جزءًا منها للمستخدمين.
• اشتراك الأعضاء (Robinhood Gold): الدفع شهرياً للاستمتاع بتداول الهامش، بيانات السوق الثانوية، والبحث الاحترافي، وغيرها من الميزات المتقدمة
• اقتراض الأسهم: يمكن للمستخدمين تفويض Robinhood لإقراض أسهمهم للجهات المالية، وتستقطع Robinhood جزءًا من الفوائد.
• رسوم الوصول لواجهة برمجة التطبيقات: فرض رسوم على المطورين من الأطراف الثالثة

المزايا والفخاخ هنا

أماكن عطرة:

• تداول بدون عمولة، ودود للغاية للمستثمر التجزئة المبتدئ وذوي الأموال المحدودة
• دعم شراء الأسهم الجزئية (يمكنك البدء في الاستثمار من 1 دولار)
• تم إطلاق IRA بمطابقة 1% في عام 2022، ويمكن أيضاً الاستفادة من صندوق المعاشات.
• تداول العملات المشفرة مجاني أيضًا (نقطة البيع المبكرة)
• واجهة بسيطة وسهلة الفهم، حتى غير المتمرسين في التقنية يمكنهم استخدامها

مكان الانقلاب:

• تم تغريمه 70 مليون دولار في عام 2021 - أوصى المستثمرين الجدد باستراتيجيات عالية المخاطر (مثل الخيارات)، مما أدى إلى خسارة الكثير من الناس.
• استجابة خدمة العملاء بطيئة، من الصعب العثور على شخص عند حدوث مشكلة
• أدوات البحث والموارد التعليمية فقيرة، ولا تجذب المتداولين ذوي الخبرة
• فئة الأصول أحادية للغاية، تفتقر إلى صناديق الاستثمار المشترك والسندات، مما يجعل من الصعب بناء محفظة متنوعة حقًا
• حدث عطل تقني: شهدت فترات تقلب السوق قيودًا على التداول و توقفات.
• نقص أدوات إدارة المحافظ، الأسهم المجزأة جيدة، لكن عندما تتزايد تصبح فوضى.

سلاح جديد: تهدف Robinhood Connect إلى Web3

في أبريل 2023، أطلقت Robinhood ميزة Connect - وهي مدخل من العملة الورقية إلى التشفير، وهي خطوة مثيرة للاهتمام.

ماذا يمكن أن تفعل:

• اشترِ العملات المشفرة مباشرة من Robinhood، دون الحاجة لمغادرة التطبيق لتحويلها إلى محفظة ذاتية الاستضافة.
• دعم تطبيقات DApp وإيكولوجيا Web3
• المستخدمون يمتلكون أصولهم الخاصة (لم تعد مُدارة من قبل المنصة)

محددات:

• الحد الأقصى للتحويل هو 5000 دولار أمريكي لكل عملية، بحد أقصى 10 تحويلات في اليوم
• يمكنك شراء بطاقة الخصم بمقدار 1000 دولار يوميًا، ويكون التحويل الفوري بنفس هذا الحد.
• ولكن يمكن الانتقال بسلاسة بين المنصتين (فقط دفع رسوم الشبكة)

كم هو آمن؟

• مسجل في SEC و Finra، يخضع للتنظيم الصارم لقوانين المالية الأمريكية
• تغطية تأمين SIPC: تصل قيمة الأوراق المالية إلى 500,000 دولار ، والنقد 250,000 دولار
• لكن كما ذُكر سابقًا، تم فرض غرامة بسبب تضليل العملاء

لذا فإن الأمان موجود، ولكن لا تزال هناك ثغرات في تصميم النظام البيئي للمنصة.

ما مدى انخفاض العتبة؟

• لا حد أدنى للإيداع: يمكنك فتح حساب بمبلغ 1 دولار
• صفر عمولة: الأسهم، ETF، الخيارات، العملات المشفرة مجانية بالكامل
• 碎股：لا بأس إذا لم تستطع شراء أسهم كاملة، يمكنك شراء 0.001 سهم.
• المتطلبات: أن تكون قد تجاوزت 18 عامًا، مواطن أمريكي/حامل بطاقة خضراء/تأشيرة سارية، رقم الضمان الاجتماعي، عنوان في الولايات المتحدة

عملية فتح الحساب: ملء المعلومات الشخصية → تقديم المراجعة → ربط حساب البنك → إيداع الأموال → بدء التداول. مشابهة لتنزيل Douyin.

لماذا هي مشهورة للغاية؟

تأثير الوباء: خلال إغلاق COVID-19 في عام 2020، استثمر الملايين من الناس من منازلهم، حيث زادت إيرادات Robinhood بنسبة 245% على أساس سنوي (من 390 مليون دولار في عام 2019 إلى 958 مليون دولار).

حادثة GME: في أوائل عام 2021، نظم مستخدمو Reddit r/WallStreetBets مستثمر التجزئة لشراء GME وغيرها من “أسهم الميم” بشكل جماعي، مما أدى إلى الضغط على المراكز القصيرة لإخراج الأرباح. قامت Robinhood بعمل غير موفّق بسبب قيود التداول خلال هذه الحادثة، لكنها أصبحت مشهورة بشكل غير متوقع.

نمط الانتشار: بدون عمولة + عتبة منخفضة، تم نسخ هذه الطريقة الآن من قبل مجموعة من الوسطاء مثل Webull وE*TRADE.

الآن مستوى الكمية

على الرغم من أن الحماس ليس مرتفعًا مثل عام 2021، إلا أن روبن هود لا يزال لديه 22 مليون مستخدم نشط، مما يجعله واحدًا من المعاقل الرئيسية لمستثمري التجزئة. ومع ذلك، تم الحكم عليه بالتشاؤم على المدى الطويل - حيث يقال إن هذه نموذج أعمال قديم، ويقول البعض إن النمو قد بلغ ذروته.

ملخص في جملة واحدة: قامت Robinhood بتحطيم الحواجز المالية للاستثمار، مما يسمح لك بالبدء في تداول الأسهم بمبلغ 1 دولار فقط، لكن الثمن هو أن المنصة تكسب المال من خلال تدفق الطلبات، والفوائد النقدية، وطرق خفية أخرى، بينما التصميم المنتج لا يوفر حماية كافية للمبتدئين. إنها مناسبة للمستثمرين الجدد الذين يرغبون في تجربة منخفضة التكلفة، لكنها غير مناسبة للمستثمرين المحترفين الذين يحتاجون إلى أدوات تحليل عميقة وإدارة محفظة.