أكثر سؤال تم طرحه في الأسبوعين الماضيين: إمدادات البيتكوين تتناقص، والطلب لم ينهار، فلماذا لا يرتفع السعر إلى مئة ألف دولار؟

الكثير من الناس يرون خط K ينخفض ويصرخون بالذعر للبيع، لكن بعد الاطلاع على بيانات التمويل لمدة ثلاثة أسابيع، يجب أن أقول - هذه المرة ليست حالة ذعر من المستثمرين الصغار.

يجب أن نوضح شيئًا واحدًا أولاً: في حركة الأسعار على المدى القصير، تُعتبر الأساسيات مجرد دور ثانوي، بينما البطل الحقيقي هو "السيولة". لا يمكن لأصل بحجم البيتكوين أن يستمر دون تدفق مستمر من الأموال، حتى وإن كانت منحنيات العرض والطلب رائعة. والمشكلة الحالية هي أن صنبور الأموال قد تم إيقافه.

شاهد رقمًا رئيسيًا: الحكومة الأمريكية مؤخرًا بسبب الجمود في الميزانية، تراكم في حساب وزارة المالية أكثر من 150 مليار دولار نقدًا. كان من المفترض أن تتدفق هذه الأموال من خلال الإنفاق الحكومي - الدعم، مدفوعات المشاريع، مدفوعات العقود، وفي النهاية سيصل جزء منها إلى سوق العملات المشفرة من خلال المؤسسات والأفراد. لكن الآن هذه الأموال عالقة في الحسابات ولا يمكنها الخروج، مما يساوي سحب جزء كبير من سيولة السوق.

قد يعتقد البعض أنه من الغريب: ما علاقة أموال وزارة المالية بسعر العملة؟

هنا منطق صلب: سوق العملات المشفرة حساس للغاية تجاه سيولة الدولار. أكثر من 95% من تداولات البيتكوين العالمية تتم من خلال عملات مستقرة بالدولار مثل USDT وUSDC، بينما يتأثر حجم إصدار العملات المستقرة مباشرةً بـ