إشارة انطلاق مسار بوتات الهيكل الخارجي؟

مؤخراً، لاحظت اتجاهًا مثيرًا للاهتمام: من المتوقع أن ينمو سوق الهيكل الخارجي للروبوتات الطبية بمعدل 32.2% سنويًا (حتى عام 2030)، لكن أسعار أسهم الشركات المعنية قد انخفضت.

ثلاثة لاعبين يستحقون الانتباه:

**EKSO (Ekso Bionics)** - تأسست في عام 2005. انخفض سعر السهم هذا العام بنسبة 50٪، لكن إيرادات الربع الأول استقرت عند 3.8 مليون دولار، والنسبة EV/EBITDA تبلغ فقط 0.46x، مما يجعل التقييم رخيصًا بشكل غير معقول. مؤخرًا، قامت بالتعاون في البحث والتطوير مع مركز شيفرد، ولديها تدفق نقدي ثابت.

**LFWD (ReWalk)** - مخصص لتدريب إعادة التأهيل لمرضى الشلل السفلي. على الرغم من أن الإيرادات في الربع الأول كانت أقل بمقدار 250,000 دولار، إلا أن مؤشرات الربح تجاوزت التوقعات. تتوقع الشركة أن تصل الإيرادات السنوية إلى 28-32 مليون، بمعدل نمو مركب لمدة 3 سنوات يبلغ 53.52%، ونسبة EV/Revenue فقط 0.75x.

**MYO (Myomo)** - تستهدف دعائم الأطراف العلوية الإلكترونية، وتغطي المستخدمين من مرضى السكتة الدماغية، والشلل الدماغي وغيرها من إصابات الأعصاب والعضلات. إيرادات الربع الأول بلغت 3.8 مليون دولار، بمعدل نمو سنوي مركب قدره 45.86% على مدى 5 سنوات. على الرغم من أن PS يصل إلى 8.11x يبدو مكلفًا، إلا أن هذه قصة نمو وليست سهم قيمة.

نقطة مشتركة: كلاهما في مسار تقسيم عالي الحواجز، وكلاهما تعرض للقتل الخطأ. لكن من الصعب تجنب الفخاخ في الصناعة في مراحلها المبكرة، تحتاج إلى القيام بواجبك.