لماذا تؤدي زيادة أسعار الفائدة في اليابان إلى اهتزاز الأسواق العالمية؟ - "الخفض في الرفع المالي" يحدث في العالم الحقيقي.

يمكن للمبتدئين فهم ذلك بسهولة: العالم يشهد حالياً تشديداً في السيولة مدفوعاً من اليابان، وهذه ليست مشكلة خاصة بالعملات المشفرة، بل هي تحول هيكلي في تدفقات الأموال العالمية.

على مدار الـ 24 ساعة الماضية، شهد سوق العملات المشفرة تصحيحًا كبيرًا:
✅ $BTC انخفض من 91,000 دولار إلى أقل من 86,000 دولار
✅أكثر من 600 مليون دولار من تصفية المراكز خلال 24 ساعة
✅تراجع القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة بمقدار 144 مليار دولار
هذه ليست مشكلة داخلية في التشفير، بل هي انكماش إجباري للسيولة العالمية. المصدر الحقيقي يأتي من اليابان.

ماذا حدث في اليابان؟

أطلق محافظ البنك المركزي الياباني هاروهiko أودا إشارات متشددة، وارتفعت توقعات السوق بشأن رفع سعر الفائدة في 19 ديسمبر إلى 76%.

تبع ذلك سلسلة من ردود الفعل العنيفة:
✅عائد السندات الحكومية اليابانية لمدة 10 سنوات يرتفع إلى 1.84% (أعلى مستوى منذ 2008)
✅عائد السندات اليابانية لمدة عامين يصل إلى أعلى مستوى له منذ 2008
✅ارتفاع سريع في قيمة الين
✅أحد أكبر صفقات التحكيم في العالم - بدأ إغلاق صفقة التحكيم بالين (Yen Carry Trade) يتسارع
وإن تأثير هذه المسألة أعمق بكثير مما يتخيله معظم الناس.

ثانياً، لماذا ستؤدي زيادة أسعار الفائدة في اليابان إلى سحب العالم إلى الأسفل؟

السبب واحد فقط:
تعتبر معدلات الفائدة الصفرية الطويلة الأمد في اليابان "بركة تمويل رخيصة" للأصول ذات المخاطر العالمية.

على مدى عقود، كانت معدلات الفائدة في اليابان قريبة من 0، مما يعني أن اقتراض الين يكاد يكون بلا تكلفة. وبالتالي، اعتمدت المؤسسات العالمية استراتيجية واحدة بشكل عام:

اقتراض الين الياباني → تحويله إلى الدولار الأمريكي → استثماره في الأصول ذات المخاطر (الأسهم الأمريكية، السندات، $BTC وغيرها).

هذه هي صفقة التحكيم بالين.
عندما تحافظ اليابان على معدل فائدة صفري لفترة طويلة، يمكن أن تستمر هذه اللعبة لسنوات عديدة.
لكن الآن، ظهرت توقعات لرفع أسعار الفائدة في اليابان بشكل مفاجئ.

ثالثًا، ماذا يعني رفع أسعار الفائدة في اليابان؟

جملة واحدة:
أصبح المال الرخيص غاليًا، ويجب تقليل الرافعة المالية لجميع المراكز المستعارة بالين.
عندما ترتفع أسعار الفائدة من 0 ، تزداد تكلفة التحكيم ، وستتحول الاستراتيجيات التي كانت مربحة سابقًا إلى خسائر.

لذلك بدأت الأموال العالمية تضطر إلى القيام بثلاثة أشياء:

✅بيع الأصول ذات المخاطر التي لديك
✅استبدال بالدولار الأمريكي
✅ تحويل الدولار إلى الين لسداد القرض

هذا هو تقليص الرافعة المالية، وسيؤدي إلى ردود فعل متسلسلة:

✅الأصول ذات المخاطر تنخفض بالتزامن
✅تقلص السيولة بسرعة
✅ارتفاع التقلبات
✅ ارتفعت قيمة الين بسبب تدفق الأموال
✅ارتفاع قيمة الين الياباني مجددًا يضغط على المزيد من المراكز لتغطية مراكزها
تشكيل "حلقة الموت" تقريبًا.

رابعًا، لماذا هبطت العملات المشفرة هذه المرة بشكل أكبر من الأصول الأخرى؟

لأن العملات الرقمية هي واحدة من أكثر الأصول ذات المخاطر حساسية على مستوى العالم:
✅نسبة الرفع المالية عالية
✅السيولة مركزة نسبيًا
✅ يرتبط مبلغ كبير من الأموال المؤسسية بالمراجحة

عندما يبدأ العالم في تقليص الرافعة المالية، سيكون سوق التشفير واحدًا من الأصول الأولى التي سيتم التخلي عنها.
$BTC انخفض من 91k إلى 86k، مع تصفية تجاوزت 6 مليارات دولار، وهو نتيجة نموذجية لإجبار الأموال على التسوية.

خمسة، هذه ليست مشكلة سوق التشفير، بل هي مشكلة عالمية

هذه التقلبات ليست "سلبيات التشفير نفسها"، بل هي:
اليابان تجعل الرافعة المالية في جميع أنحاء العالم تبدأ في الانخفاض.

زيادة سعر الفائدة في اليابان → ارتفاع قيمة الين
ارتفاع قيمة الين → تغطية الأرباح
إغلاق المراكز → بيع الأصول ذات المخاطر العالمية
بيع مفاجئ → انخفاض السيولة
تقلص السيولة → السوق تسير نحو الانخفاض
يمكن مقارنة هذه المنطقية تمامًا بآلية التسوية في DeFi، إلا أن النطاق قد تم توسيعه ليشمل العالم الحقيقي.

كيف ترى المستقبل؟

إذا كانت اليابان حقًا ستزيد أسعار الفائدة في 19 ديسمبر:

✅الأصول العالمية ذات المخاطر لا تزال في بيئة ضغط
✅لن تنتهي تقلبات سوق العملات المشفرة على الفور
✅قد يستمر الين في القوة
✅ستفضل الأموال الأصول الآمنة (مثل الذهب)

لكن على المدى الطويل، سيؤدي تقليل الرفع المالي إلى إزالة الفقاعات، وسيوفر أيضًا مساحة للجولة القادمة من السوق الصاعدة الحقيقية.

السوق لن يتوقف عن التذبذب بسبب فهمك أو عدم فهمك.
ولكن إذا فهمت هذه الآليات، يمكنك أن تنظر إلى السوق من بعد أعلى.

إذا كانت هذه المحتوى قد ساعدتك في فهم منطق الانهيار الحاد اليوم:
يرجى الإعجاب والمتابعة، وترك رأيك في قسم التعليقات.
كل تفاعل تقوم به يدفعني للاستمرار في تقديم محتوى أكثر قوة وسهولة في الفهم!