الطاقة العملاقة "تتخلص من" أصول الغاز المسال: ما وراء هذه المعاملة الوصفية البالغة 35 مليار دولار

قامت عملاق الطاقة الأمريكي Dominion Energy مؤخرًا بإنجاز كبير - حيث باعت 50% من حصتها في مشروع Cove Point للغاز الطبيعي المسال لشركة Berkshire Hathaway للطاقة التابعة لوارن بافيت، بسعر 3.5 مليار دولار. وعلى السطح، يبدو أن هذه صفقة جيدة، لكن ما وراء ذلك يعكس “تحولات كبيرة” في صناعة الطاقة الأمريكية.

لماذا تبيع؟

من منظور دومينيون، تُستخدم هذه الأموال بشكل رئيسي لسداد الديون - بما في ذلك قرض بقيمة 2.3 مليار دولار. لكن الأهم من ذلك، أن هذا يعكس التحول الاستراتيجي للشركة: من تنويع توليد الطاقة إلى التركيز على المرافق الخاضعة للتنظيم.

ببساطة، يعني ذلك التخلي عن المشاريع التي تعاني من تقلبات في الأرباح وذات مخاطر عالية، والتركيز على القيام بأعمال الشبكة الكهربائية المستقرة. هذا يتماشى مع المنطق الذي تم اتباعه سابقاً عند بيع محطات الطاقة الحرارية والخروج من أعمال بيع الكهرباء بالتجزئة.

الاتجاه الحقيقي هنا

تحركات دوميونيون ليست سوى قمة الجليد.整个美国电力行业都在"押注"清洁能源：

• حجم الاستثمار: تخطط دومينيون لاستثمار 42 مليار دولار في طاقة الرياح البحرية والطاقة الشمسية بين عامي 2022 و2035.
• اتجاهات الصناعة: Duke Energy وXcel Energy وAlliant Energy وغيرها من الشركات المنافسة تعمل على وضع خطط مماثلة
• أهداف الكربون: يتطلب عمومًا خفض الانبعاثات بنسبة 70-80% قبل عام 2035 وتحقيق الحياد الكربوني بحلول عام 2050

يمكن أيضًا رؤية الدلائل من البيانات - ارتفعت نسبة توليد الطاقة المتجددة في الولايات المتحدة من 2% في عام 2022 إلى 23% في عام 2023، ومن المتوقع أن تصل إلى 25% في عام 2024.

ماذا يعني ذلك للمستثمرين؟

هذا التحول يعني أن نموذج الأعمال لشركات الكهرباء يتغير: من الاستثمار في مشاريع تسعى لتحقيق أرباح عالية، إلى الاعتماد على عائدات مستقرة من اتفاقيات شراء الطاقة (PPA). هذا النوع من الأعمال أكثر “غباءً”، ولكنه بالتأكيد أكثر استقرارًا.

انخفضت أسهم دومينيون بنسبة 0.7٪ خلال الشهر الماضي، متفوقة على انخفاض الصناعة بنسبة 1.2٪. التصنيف الحالي من زاك هو احتفاظ (المرتبة #3)، مما يدل على أن السوق لا يزال يستوعب هذه التغيرات.

المنطق الأساسي: التحول الطاقي ليس خيارًا، بل هو مسألة حتمية. الشركات التي تستطيع مواكبة الإيقاع لن تكون آفاقها سيئة.