صباح الأمس، كان الإغراق الذي حدث، وعلى الأرجح أن الدافع وراءه هو توقعات رفع معدل الفائدة من البنك المركزي الياباني. بصراحة، رغم أن التحركات السياسية الداخلية كبيرة، إلا أن تأثيرها المباشر على السوق لا يضاهي حتى تحرك صغير في معدل الفائدة الين.

لماذا يجب أن تؤخذ بعين الاعتبار قرار معدل الفائدة للبنك المركزي الياباني في ديسمبر؟

السبب يكمن في الدور الذي تلعبه الين - فهو يشبه "صنبور" السيولة العالمية بالدولار. تستفيد العديد من المؤسسات من الين منخفض الفائدة للغاية، حيث تقوم بتحويله إلى الدولار ثم تضخه في أصول ذات عائد مرتفع، وتسمى هذه الاستراتيجية بالتداول من خلال الفائدة. ولكن المشكلة تكمن في أنه بمجرد أن تقوم اليابان بتشديد معدل الفائدة، ستنسحب هذه الأموال المُحَكَّمة على الفور، مما يؤدي إلى سحب السيولة بشكل瞬اني.

تتركز أنظار معظم الناس على الاحتياطي الفيدرالي، لكنهم يقللون من قوة معدل الفائدة الياباني. في الواقع، إن معدل الفائدة القريب من الصفر الذي حافظت عليه اليابان لفترة طويلة هو في جوهره صمام رئيسي لحوض الأموال العالمي. عندما يتم إحكام هذا الصمام، فإن جميع أسواق الأصول ستعاني من نقص في السيولة.

تصفح التاريخ وستعرف:

في 19 مارس 2024، توقفت أسواق الأسهم الأمريكية وسوق العملات الرقمية عن العمل في نفس اللحظة بعد زيادة سعر الفائدة؛

في 31 يوليو من نفس العام، حدثت مرة أخرى، حيث انخفض سعر البيتكوين مباشرة من 62000 دولار إلى 49000.

لذا يجب مراقبة كيف سيعبر البنك المركزي الياباني عن موقفه في ديسمبر.