لقد جعلت هذه الموجة الأخيرة من الانسحاب للخلف الكثيرين يبدأون في الشك في الحياة. لكن هناك إشارة مهمة قد يغفل عنها الكثيرون - في الأول من ديسمبر، انتهى الاحتياطي الفيدرالي (FED) من سياسة التخفيف الكمي (QT) التي استمرت لأكثر من ثلاث سنوات.

دعنا نتحدث عن ما هو QT بالضبط. باختصار، هو أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) يستعيد الدولارات التي طبعها سابقًا ويقوم بتدميرها، مما يخلق نقصًا بشكل نشط للحفاظ على قيمة الدولار. على مدار السنوات الثلاث الماضية، انخفض ميزانية الاحتياطي الفيدرالي (FED) من ذروتها البالغة 9 تريليونات دولار إلى حوالي 7 تريليونات دولار، مما أدى إلى تبخر 2 تريليون دولار من السيولة.

تعتبر هذه العملية أقسى فترة انكماش في "مد潮 الدولار". أصبح الدولار نادراً، مما أدى إلى ارتفاع قيمة العملات، وتم ضغط التضخم. ما هي التكلفة؟ ركود النشاط الاقتصادي، وارتفاع معدل البطالة، ودخول السوق بأكمله في وضع تشغيل بطيء. بالنسبة لسوق العملات المشفرة، الأمر أكثر مباشرة - لم يعد هناك سيولة، من يستطيع أن يرتفع بعد الآن؟

الآن انتهى QT، مما يدل على أن اتجاه السياسة على وشك التغيير. دعونا نلقي نظرة على الوضع الاقتصادي الحالي في الولايات المتحدة: مخاطر الركود تتزايد، ومعدل البطالة ليس منخفضاً، وإعادة تنشيط الاقتصاد يبدو أنها الخيار الوحيد تقريباً. من بعض التحركات الأخيرة يمكننا أيضاً رؤية علامات، حيث أن صانعي السياسات يستعدون للخطوة التالية.

في هذه المرحلة الحالية، يبدو حقًا كما لو كانت الفترة الأكثر ظلامًا قبل الفجر. لكن الاحتياطي الفيدرالي (FED) في الحقيقة ليس لديه خيارات كثيرة - إذا استمر في التشديد، وعندما ينزلق فعلاً إلى هاوية الركود، لن يكون هناك وقت كافٍ لإصدار أي سياسة تحفيزية. من خلال النظر إلى تجارب بعض المناطق، يمكن أن نعرف مدى السلبية الناتجة عن تفويت الفرصة.

حكمتي هي أنه في أقرب وقت هذا الشهر، وفي أبعد وقت في الربع الأول من العام المقبل، سيتضح اتجاه السوق. من المؤكد أن السيولة ستعود إلى الوفرة، والآثار الجانبية الوحيدة المحتملة هي خطر انخفاض قيمة الدولار. ولكن بالنظر إلى أن الثورة الصناعية المدفوعة بالذكاء الاصطناعي جارية، فمن المحتمل أن تشهد الاقتصاد دورة نمو جديدة.

لذلك، فإن الأشخاص الذين يختارون الخروج في هذه المرحلة، على الأرجح سيثيرون ندمًا. مثلما كان الحال مع BTC عندما كان سعره بين خمسين وستين ألف دولار، اعتقد الكثيرون أنهم يمكنهم الانتظار للحصول على أسعار أقل، ولكن ماذا كانت النتيجة؟ بعض الأسعار، قد لا تعود مرة أخرى بالفعل.